В апреле этого года состоялся четвёртый халвинг биткоина, после которого вознаграждение майнеров за добавление новых блоков сократилось вдвое. С тех пор крупные компании, занимающиеся добычей криптовалюты, продолжают своё развитие, выбирая один из двух путей.
Источник изображения: Kanchanara/unsplash.com
Часть публичных майнеров, таких как MARA Holdings, Riot Platforms и CleanSpark, хранят биткоины в надежде на рост стоимости криптовалюты. В это время другие компании инвестируют в создание центров обработки данных для обеспечения работоспособности приложений на базе искусственного интеллекта. Это своеобразное раздвоение отрасли особенно усилилось после очередного халвинга.
Напомним, халвингом называют запланированное событие, которое запрограммировано в алгоритме сети и происходит примерно раз в четыре года. Компьютеры майнеров выполняют вычисления для подтверждения транзакций в блокчейне. Транзакции формируют блоки, а сами майнеры соревнуются за право завершить очередной блок и добавить его в блокчейн, за что получают вознаграждение — новые биткоины. После последнего халвинга сумма вознаграждения сократилась с 6,25 до 3,125 биткоина.
«Учитывая, что халвинг значительно снижает маржу прибыли, одна из немногих стратегий, позволяющих удержать инвесторов, заключается в том, чтобы майнеры хранили добытые биткоины, делая ставку на будущий рост цен и полагаясь на акционерное или договорное финансирование. Избегая немедленной продажи биткоинов в убыток, они могут сохранить потенциальные потери нереализованными и получить прибыль в случае роста рынка», — считает Вольфи Джао (Wolfie Zhao), аналитик исследовательской компании TheMinerMag.
В то время как акции многих публичных майнеров биткоина в этом году отстают от роста криптовалюты более чем на 60 %, а будущие доходы от майнинга ограничены, трейдеры пытаются понять, какая из стратегий окажется более успешной. На данном этапе более высокую прибыль получают майнеры, использующие искусственный интеллект.
Динамика изменения стоимости акций публичных майнеров в текущем году. Источник изображения: Bloomberg
Акции MARA и Riot, двух крупнейших публичных майнеров, которые хранят добытую криптовалюту, в этом году упали на 20 % и 36 % соответственно. В то же время акции Core Scientific, вышедшей из банкротства в январе, выросли почти в четыре раза после объявления о многомиллиардных контрактах с ИИ-компанией CoreWeave. Майнер модернизирует часть своих центров обработки данных, оснащая их ИИ-ускорителями для обеспечения работы приложений на базе нейросетей. TeraWulf, чьи акции в этом году выросли более чем вдвое, также развивает центры обработки данных для ИИ-приложений. Акции других майнеров, таких как Iris Energy и Bit Digital, которые выделяют больше ресурсов для работы в сфере ИИ, как правило, растут быстрее, чем акции компаний, хранящих добытую криптовалюту.
Остаётся неясным, какая из двух стратегий окажется более выигрышной в долгосрочной перспективе. Хотя искусственный интеллект сейчас в моде, уже наблюдаются признаки снижения интереса к этому сектору. Также существуют вопросы относительно способности некоторых майнеров присоединиться к гонке в сфере ИИ, так как это требует значительных капиталовложений. На этом фоне майнеры, хранящие криптовалюту, стали лучше управлять циклами рынка цифровых активов, поэтому для крупных игроков, таких как MARA и CleanSpark, выбранная ими стратегия продолжает приносить прибыль.