Статус Samsung Electronics, как крупнейшего производителя памяти в мире, никак не помогает ему бороться с более мелкой компанией SK hynix, которая захватила большую часть рынка памяти HBM, востребованной при производстве ускорителей вычислений для систем ИИ. С начала июля Samsung потеряла $122 млрд капитализации, во многом из-за отсутствия успехов в данном сегменте рынка.
Источник изображения: Samsung Electronics
Об этом напоминает агентство Bloomberg, ссылаясь на достижение курсом акций Samsung Electronics своего локального максимума 9 июля текущего года, за которым последовало непрерывное снижение. В общей сложности капитализация Samsung за это время сократилась на 32 % или $122 млрд — сильнее, чем у всех прочих поставщиков чипов. Ситуацию с отставанием от SK hynix на рынке HBM усугубило отсутствие успехов в противостоянии с TSMC на рынке услуг по контрактному производству чипов. Зарубежные инвесторы продали с июля акций Samsung на общую сумму около $10,7 млрд. Даже сейчас, находясь на привлекательно низких котировках, акции Samsung способны привлечь немногих инвесторов.
Смартфоны и потребительская электроника другого типа до сих пор формирует основную часть выручки Samsung Electronics, но структура прибыли компании в последние годы демонстрирует растущую долю полупроводниковых компонентов, которые с этой точки зрения начали доминировать. Если компанию будут преследовать неудачи в полупроводниковом секторе, на доверии инвесторов это скажется негативно. Приоритеты участников фондового рынка красноречиво иллюстрируются динамикой изменения капитализации Nvidia, которая считается фаворитом ИИ-бума. Её капитализация с начала текущего года увеличилась более чем на $330 млрд.
В августе инвесторы ещё надеялись, что Samsung сможет попасть в цепочку поставок HBM для нужд Nvidia, но в начале октября корейскому гиганту пришлось признаться, что с началом поставок новейшей HBM3E возникли задержки. Попытки выстоять в конкурентной гонке с TSMC на рынке контрактного производства чипов тоже отнимают у Samsung много ресурсов, но не обеспечивают адекватной отдачи. Дело дошло до сокращения персонала за пределами Южной Кореи, а внутри страны сотрудники впервые в истории компании решились на долгосрочную забастовку. В конце этой недели Samsung Electronics должна опубликовать квартальный отчёт, и некоторые инвесторы ожидают объявлений о перестановках в рядах руководства корейского гиганта. Но даже такие меры не гарантируют сколько-нибудь быстрого выхода из кризиса, условия для которого формировались годами.