Накануне выхода квартальной статистики по Nvidia некоторые эксперты предупреждали, что снижения курсовой стоимости акций компании избежать не удастся при любом содержании мероприятия. В момент выхода отчётности акции Nvidia не показали выраженных движений в ту или иную сторону, но первая торговая сессия завершилась снижением курса почти на 5,5 %.
Источник изображения: Nvidia
Как отмечает CNBC, одним из смутивших инвесторов фактором стали сложности с реализацией сделки между Nvidia и OpenAI, которая изначально предусматривала инвестиции в сумме $100 млрд, но недавно условия были пересмотрены в сторону снижения суммы до пяти раз. В годовом отчёте по форме 10-K компания предупреждает инвесторов, что соглашение с OpenAI теоретически может быть и не заключено. Представители Janus Henderson дали понять, что обсуждение перспектив бизнеса Nvidia сместилось в долгосрочную зону и охватывает капитальные затраты в сочетании с рисками успешной монетизации технологий ИИ клиентами.
Акции Nvidia в итоге показали худший торговый день с апреля прошлого года. Часть эмитентов технологического сектора тоже пострадала: акции Broadcom упали более чем на 3 %, акции TSMC подешевели на 2,8 %. Руководство Nvidia хотя и дало более оптимистичный прогноз по выручке на текущий квартал, чем ожидали инвесторы, оно не стало вдаваться в подробности, и это само по себе расстроило инвесторов. Эксперты Fundstrat считают, что акциями Nvidia сейчас движут эмоции, а не логика инвесторов. Компания не смогла на этой неделе пояснить, как её бизнес будет перестраиваться с учётом смещения конъюнктуры сегмента ИИ от обучения больших языковых моделей в сторону инференса. Формально, архитектура ускорителей Vera Rubin лучше адаптирована к инференсу, но пока Nvidia не проводит соответствующих разъяснений. Возможно, эту работу компания начнёт проделывать на мартовской конференции GTC 2026.
Динамика акций Nvidia также зависит от способности основных клиентов в лице облачных провайдеров тратить всё больше на закупку ускорителей вычислений данной марки. Для этого они должны иметь достаточно свободных средств, поэтому финансовое благополучие самой Nvidia будет сильно зависеть от данной категории клиентов. Напомним, в прошлом году выручка Nvidia на 36 % зависела всего лишь от двух облачных провайдеров. Так или иначе, проведённый LSEG опрос показал, что из 66 следящих за акциями Nvidia аналитиков к покупке их порекомендовал 61. Усреднённый прогноз по динамике курса акций компании подразумевает его рост на 37 % от текущего уровня.