В период с 2014 года, как иллюстрирует исследование шведской EQT AB и агентства McKinsey & Co., европейская технологическая отрасль лишилась примерно $1,4 трлн капитальных вложений из-за размещения акций местных компаний на фондовых площадках за пределами региона, либо продажи активов инвесторам из прочих стран и регионов.
Источник изображения: Siemens
Другими словами, за прошедшие десять с лишним лет за пределами Европы было привлечено 700 млрд евро на нужды развития местных компаний технологического сектора, причём часть этой суммы была выплачена инвесторами из других регионов при выкупе европейских активов. К концу января текущего года совокупная капитализация участвовавших в этих сделках европейских компаний достигла 1,2 трлн евро или $1,4 трлн по текущему курсу.
Как отмечают авторы исследования, для европейской экономики подобная миграция капиталов оборачивается утратой компетенций в технической сфере и потерей рабочих мест для высококвалифицированных специалистов. По словам представителей EQT, когда европейская компания принимает решение выйти на американский фондовый рынок, «центр тяжести» неизбежно смещается: «Решение может казаться только имеющим отношение к финансам, но в действительности меняется центр роста компании».
Европейские компании, по словам руководителей швейцарской биржи, не так часто рассматривают фондовый рынок в качестве источника привлечения капитала, и в США подобные сделки порой проводить проще и эффективнее. США в этом отношении преуспели, и Европе следовало бы сократить своё отставание. Власти Евросоюза пытаются сделать это, примером может служить учреждение фонда, готового направить 5 млрд евро на развитие передовых технологий типа ИИ, квантовых вычислений и прочих рискованных инициатив. EQT тоже будет причастна к управлению данным европейским фондом. Эксперты считают, что Европа могла бы в сфере передовых технологий и ИИ воспользоваться своей репутацией в борьбе с международными конкурентами, особенно из США. Для этого местным компаниям нужно активнее привлекать капитал на своё развитие.
По некоторым данным, притягательность американского фондового рынка начала снижаться. Платёжная группа SumUp теперь рассматривает первичное размещение акций в Европе, хотя до этого присматривалась к американскому рынку капитала. Чтобы успешно привлекать капитал в США, европейским компаниям необходимо обладать достаточным для включения в местные фондовые индексы масштабом бизнеса, а также иметь развитое американское подразделение. В противном случае на фондовом рынке США можно затеряться и не привлечь внимание инвесторов. Только самые успешные эмитенты из Европы смогли привлечь достаточные суммы в США, прочим повезло гораздо меньше.