Сделка Илона Маска с Twitter грозит подорвать рынок выкупа заёмных средств

Непоследовательность миллиардера Илона Маска в реализации сделки по покупке Twitter серьёзно осложнила жизнь банкам Morgan Stanley, Bank of America и Barclays, согласившимся профинансировать приобретение выданным кредитом в размере $13 млрд. По данным The Wall Street Journal, банки отложили продажу долга Маска инвесторам из-за опасения потерпеть убытки.

Из-за неопределённости в отношении финансового состояния Twitter, а также из-за непредсказуемости подхода к сделке Маска инвесторы не спешат покупать его долги. Поэтому, по словам источников, банки не будут перепродавать долг, что обычно практикуется при таких сделках, а будут держать его на своём балансе до тех пор, пока у инвесторов не появится стремление к его покупке.

Крайний для сторон сделки срок, чтобы её закрыть без дальнейших судебных разбирательств — 28 октября. Но до сих пор неизвестно ни о планах Маска по поводу нового руководства Twitter, ни о её будущем бизнес-плане. Поэтому многие инвесторы, работающие с долговыми обязательствами, пока воздерживаются от активных действий, пока не получат более подробную информацию по этому поводу.

К тому же пакет долговых обязательств по сделке с Twitter состоит из кредитов с «мусорным» рейтингом, что также объясняет осторожность инвесторов. В связи с ростом процентных ставок и более высокой волатильностью рынка инвесторы предпочитают не иметь дело с долговыми обязательствами с «мусорным» рейтингом. Например, группа банков во главе с Bank of America в сентябре понесла убытки в размере $700 млн при продаже долга на сумму около $4,55 млрд, связанного со сделкой по покупке разработчика программного обеспечения для бизнеса Citrix Systems компаниями Vista Equity Partners и Elliott Investment с использованием заёмных средств.

Также в сентябре группа банков прекратила попытки продать около $4 млрд долгового финансирования сделки Apollo Global Management Inc по покупке активов Lumen Technologies в связи с тем, что так и не смогла найти покупателей.

Как правило, банк сразу продаёт долговое обязательство и запускает следующую сделку. Но поскольку деньги направлены на обеспечение сделки Илона Маска, у банков нет свободных средств для поддержки следующей сделки. А это значит, что их активность на рынке заёмных средств заметно сократилось, что ставит под угрозу его функционирование.