В уходящем году Amazon потеряла половину рыночной стоимости, но это не так плохо на фоне Meta✴ и Tesla

Если судить по динамике стоимости акций, для компании Amazon уходящий год стал худшим с 2000 года и вторым антирекордным со времён краха «доткомов». В текущем году акции компании упали на 51 %, а в 2000 году они теряли 80 % стоимости. Впрочем, в этом году пострадали и другие техногиганты. Акции Tesla упали на 68 %, а Meta✴ — на 66 %.

Рыночная капитализация Amazon сократилась до $834 млрд с $1,7 трлн в начале года — компания выпала из «клуба триллионеров» в прошлом месяце. Во многом её неудачи связаны с неблагоприятной макроэкономической средой, поскольку рост инфляции и высокие ставки по кредитам заставляют инвесторов обращать внимание на бизнесы с высокой маржинальностью, устойчивыми доходами и большими дивидендами.

Впрочем, у инвесторов Amazon есть другая важная причина распродавать акции. Компания борется с замедлением продаж — предсказания устойчивого спроса на её услуги в постковидную эру не оправдались. Если на пике пандемии покупатели зависели от поставок важнейших товаров ретейлерами вроде Amazon, то с «открытием» экономики покупатели постепенно вернулись к походам в магазины и тратам на путешествия и рестораны, что не могло не сказаться на доходах гигантского маркетплейса. Ситуация только ухудшилась с начала года по мере роста инфляции, из-за внешнеполитических факторов и проблем с цепочками поставок.

По словам главы Amazon Энди Ясси (Andy Jassy), взявшего на себя управление в июле 2021 года, компания наняла слишком много рабочих и построила слишком большую складскую сеть в расчёте на спрос на пандемийном уровне. С тех пор она приостановила планы ввода в эксплуатацию некоторых объектов или вовсе отказалась от них, а число рабочих серьёзно уменьшилось ещё во втором квартале.

Ясси провёл широкий аудит расходов, в результате чего многие программы были свёрнуты, а приём на работу новых сотрудников заморожен. В прошлом месяце Amazon начала сокращения, намереваясь в итоге уволить 10 тыс. сотрудников — это рекордное число увольнений для компании.

Примечательно, что даже облачный сегмент Amazon — обычное прибежище для инвесторов, тоже продемонстрировал слабейший рост доходов в третьем квартале. В 2023 году эксперты ожидают сохранение негативных тенденций с учётом макроэкономических препятствий и сохраняющейся слабости сегментов онлайн-ретейла, а также других сервисов.

По прогнозам Evercore ISI, рост продаж в ретейле Amazon составит не 10 %, как ожидалось ранее, а 6 %. Рост выручки Amazon Web Services не достигнет прогнозировавшихся 26 % и составит только 20 %. Впрочем, с учётом востребованности бизнесов Amazon, на перспективу в 2-3 года эксперты рекомендуют компанию инвесторам даже с учётом рисков рецессии и падения доходности, поскольку акции Amazon остаются «активом высочайшего качества».