Anthropic отчиталась об убытках на $80,7 млрд — в шесть раз больше прошлогодних, но есть нюанс

В первой половине текущего года Anthropic зафиксировала в своей документации чистые убытки в размере $80,7 млрд, которые оказались в шесть с лишним раз больше показателей годичной давности. При этом $72 млрд из суммы чистых убытков формально вызваны изменениями в балансовой стоимости конвертируемых облигаций компании, а не реальными финансовыми потерями.

Как уже отмечалось на прошлой неделе, третий квартал Anthropic завершила ростом выручки на 45 % до $16,8 млрд, а ещё стартап получил прибыль на скорректированной основе, которая не учитывает единовременных выплат или изменений в методике учёта тех или иных показателей. Если же рассматривать все факторы в совокупности, как поясняет Reuters, по итогам первой половины текущего года в целом Anthropic потерпела чистые убытки в размере $80,7 млрд.

Более того, в годовом сравнении данная сумма в разы увеличилась по сравнению с $13 млрд чистых убытков по итогам первой половины прошлого года. Правда, основную часть чистых убытков Anthropic в прошлом полугодии составила корректировка оценочной стоимости облигаций, которые при выполнении ряда условий могут превратиться в акции данной компании, а также других финансовых инструментов. Величина этой корректировки как раз составила $72 млрд.

Что характерно, и чистые убытки за весь 2025 год, составившие $42 млрд, учитывают влияние подобного фактора. По мере роста капитализации растёт и справедливая стоимость конвертируемых облигаций компании. В частности, на тот период они увеличились в цене втрое, и это изменение с точки зрения бухгалтерского учёта привело к резкому увеличению чистых убытков. Фактические же финансовые потери компании были существенно ниже — как в 2025 году, так и в первой половине текущего. Если не учитывать данный фактор, то по итогам прошлого года операционные убытки Anthropic ограничились суммой около $8,1 млрд при величине выручки $4,6 млрд.

В третьем квартале текущего года, напомним, выручка Anthropic выросла на 45 % до $16,8 млрд. Во втором квартале последовательное увеличение выручки было более заметным, поскольку она выросла с $4,8 до $11,6 млрд. Некоторых инвесторов наблюдаемое по итогам третьего квартала замедление темпов роста выручки Anthropic огорчило до такой степени, что они снизили свою оценку капитализации сразу с $2 трлн до $1,5 трлн. В ближайшие десять лет компания собирается направить на развитие инфраструктуры и оплату доступа к облачным ресурсам не менее $518 млрд. При этом в своей документации для инвесторов Anthropic отмечает, что данная сумма может вырасти до $750 млрд с учётом ещё не оформленных соглашений с партнёрами. На соглашения с облачными провайдерами в ближайшие семь–десять лет будет направлено $450 млрд, основная часть этих контрактов не подразумевает отмену выплат в случае необходимости. В первой половине текущего года на соответствующие нужды было потрачено почти $9 млрд, почти в четыре раза больше $2,3 млрд, потраченных годом ранее. За весь 2025 год на эти нужды было направлено $7,3 млрд.