Теги → хедж-фонд

Завтра Samsung определится по поводу разделения на две части

Компания Samsung Electronics в ближайшее время рассмотрит предложение американского хедж-фонда Elliott Management по поводу возможности разделения на две части. Об этом сообщила в понедельник газета Seoul Economic Daily со ссылкой на анонимный источник.

REUTERS/Kim Hong-Ji

REUTERS/Kim Hong-Ji

Elliott Management предложил в октябре разделить Samsung  на управляющую компанию и холдинг.  Разделение, как ожидается, позволит наследникам основателя Samsung Group Ли Бёнга Чхоля усилить контроль над производством смартфонов и обеспечить получение налоговых льгот.

Как утверждает газета, совещание совета директоров Samsung, на котором будет дан ответ на предложение активиста-инвестора, состоится во вторник. Официальных комментариев компании по поводу публикации газеты пока не поступало.

С приходом к руководству Samsung Ли Чже Ёна (Lee Jae-yong) конгломерат заметно активизировал усилия по проведению реструктуризации активов. В процессе передачи руководства конгломератом были проданы непрофильные активы, в то время как произошло слияние двух ключевых подразделений для консолидации пакетов акций.

У Samsung и хедж-фонда Elliott Management довольно сложные отношения, поэтому на совещании директоров конгломерата вряд ли ему будет дан определённый ответ. Вместе с тем, как отмечают аналитики, Ли Чже Ён не скрывает заинтересованности в консолидации Samsung Group, поэтому следует ждать дальнейших шагов по укреплению контроля над бизнес-империей.

Инвесторы считают, что полупроводниковый бизнес Qualcomm ничего не стоит

Инвесторы Qualcomm видят необходимость в обособлении полупроводникового бизнеса компании. Этот шаг может увеличить акционерную стоимость чипмейкера, сообщает Bloomberg со ссылкой на главу хедж-фонда Jana Partners Барри Розенштейна (Barry Rosenstein).

Jana Partners, являющаяся одним из крупнейших акционеров Qualcomm, призывает американскую компанию отделить подразделение по выпуску мобильных чипов от бизнеса, связанного с лицензированием патентов. Такая реструктуризация, по мнению активиста-инвестора, позволит повысить стоимость акций Qualcomm.

bloomberg.com

bloomberg.com

По словам Розенштейна, в течение последних месяцев Jana Partners вела «очень конструктивный диалог» с руководством Qualcomm. Сама американская компания воздерживается от информативных комментариев по поводу призыва инвесторов о трансформации бизнеса и лишь отмечает своё желание работать на благо акционеров.

В марте 2015 года Qualcomm объявила об обратном выкупе акций на сумму до $15 млрд, а также повышении квартальных дивидендов. Также производитель микропроцессоров по-прежнему отчисляет держателям своих ценных бумаг по меньшей мере 75 % от своего годового свободного денежного потока.

bloomberg.com

bloomberg.com

Как отмечает информагентство, большую часть выручки Qualcomm занимают продажи чипов для смартфонов, однако львиная доля прибыли приходится на отчисления, которые производители электроники выплачивают чипмейкеру за использование его технологий.

Qualcomm планировала отделить полупроводниковый бизнес ещё в 2000 году, однако спустя год отказалась от этой идеи. В Jana Partners уверены, что при текущей рыночной капитализации Qualcomm (около $114 млрд) полупроводниковый бизнес компании практически ничего не стоит, и лишь полное или частичное его отделение позволит увеличить стоимость актива.  

IBM наняла консультантов для защиты от инвесторов

Согласно данным источников, некоторые из крупных акционеров IBM разочарованы продолжающимся 11 кварталов подряд падением доходов и обратились за поддержкой к инвесторам-активистам для проведения коренной реорганизации компании. Однако ни хедж-фонд Pershing Square Capital Management Билла Экмана (Bill Ackman), ни ValueAct Capital Джеффри Уббена (Jeffrey Ubben) не поддержали эту идею.

irishtimes.com

irishtimes.com

Обеспокоенная возможной атакой ведущих хедж-фондов, компания сейчас проводит консультации с двумя инвестиционными банками с целью выработки оборонительного плана.

В ответ на просьбу прокомментировать эту информацию IBM заявила: «IBM продолжает осуществлять свою стратегию — производить инвестиции в развивающиеся секторы, такие как аналитика и облачные решения, обновлять ключевые франшизы и возвращать капитал акционерам. Мы управляем компанией с учётом долгосрочной перспективы».

Когда Вирджиния Рометти (Virginia Rometty) заняла в 2012 г. пост генерального директора IBM, все надеялись, что ей удастся улучшить показатели компании. Однако доходы продолжали из года в год снижаться, и, как утверждают источники, некоторые инвесторы утратили доверие к менеджменту IBM.

По просьбе инвесторов в течение нескольких последних месяцев Pershing Square и ValueAct Capital присматривались к IBM с точки зрения приобретения акций с последующим расширением влияния на её деятельность, но отказались предпринимать какие-либо действия.

newyork.corante.com

newyork.corante.com

По мнению источников, причиной нежелания хедж-фондов является высокая рыночная стоимость IBM и то, что её структурные проблемы не так уж и просто решить.

Ещё одна причина заключается в том, что Рометти считается среди инвесторов хорошим специалистом и никак не вписывается в роль неэффективного менеджера, что послужило бы поводом для проведения коренных преобразований.

Добавим, что представитель ValueAct входит в состав совета директоров Microsoft, которая конкурирует с IBM в некоторых сферах. Поэтому ValueAct может столкнуться с конфликтом интересов, если начнёт приобретать акции IBM.

Sony решила не отделять свои подразделения Pictures и Music

В мае текущего года исполнительный директор хедж-фонда Third Point Дэниэл Лоб (Daniel Loeb) предложил компании Sony отделить свои подразделения Sony Pictures и Sony Music от основного бизнеса или, по крайней мере, продать не менее 20% этих активов. Этот шаг дал бы японской корпорации довольно значительные свободные средства, которые затем можно было бы использовать для усиления испытующего проблемы подразделения потребительской электроники.

Изначально совет директоров Sony был с осторожностью открыт к обсуждению идеи, и аналитики быстро предположили, что компания сможет быстро привлечь средства. Однако теперь стало известно, что совет директоров единогласно высказался против этого предложения — компания решила, что будет оставаться 100-процентным собственником Sony Pictures и Sony Music. В письме Дэниэлу Лобу Sony заявила, что упомянутые подразделения являются крайне важными для успеха компании.

Сразу вслед за этим решением стоимость акций Sony упала более чем на 5%, что многовато. Тем не менее, корпорация убеждена, что ей удастся получить необходимые средства другими способами и настроена оптимистично относительно своих перспектив на рынке потребительской электроники.

Хедж-фонд Greenlight Capital отозвал скандальный иск против Apple

Хедж-фонд Greenlight Capital, возглавляемый Дэвидом Эйнхорном (David Einhorn), отозвал скандальный иск, который должен был помешать намерению Apple ограничить выпуск привилегированных акций.

Greenlight Capital

Apple отказалась от своих планов по этому поводу после того, как суд принял сторону Greenlight Capital. Надобность в иске хедж-фонда после решения Apple попросту отпала.

В своем иске, поданном в начале февраля, Greenlight Capital обвинил Apple в попытке ограничить доступ инвесторов к накопленным денежным средствам, объем которых в настоящее время составляет $137 млрд.

На прошлой неделе в преддверии собрания акционеров Apple Эйнхорн провел совещание с инвесторами и представителями СМИ, на котором призвал Apple принять его план по выпуску привилегированных акций «iPref», на которые можно было бы начислять дивиденды в размере 50 центов в квартал на одну ценную бумагу.

Иск хедж-фонда был отозван в пятницу на минувшей неделе. В этот день стоимость акций Apple достигла минимального значения за последний год. В последний раз стоимость акции компании опускалась ниже отметки $435  в январе 2012 г.

Материалы по теме:

Хедж-фонды начали терять интерес к Apple

Apple начала терять популярность среди хедж-фондов. Три года акции компании из Купертино были самыми популярными у менеджеров хедж-фондов, но теперь, как отметила инвестиционная компания Goldman Sachs, гораздо больший интерес у них вызывают активы страхового гиганта AIG. В прошлом году акции AIG приобрели 80 фондов. На втором месте по популярности, согласно данным Goldman Sachs, находится Google.

Apple

Ее акциями владеют 73 фонда. Как уже сообщалось ранее, в четвертом квартале прошлого года хедж-фонды активно торговали акциями Apple, что, по мнению некоторых экспертов, привело к снижению их стоимости. В частности, Viking Global Investors продала за квартал 1,1 млн акций технологического гиганта, Omega Advisors — 266 000 акций. В итоге в настоящее время акции Apple находятся во владении 67 фондов.

За последний квартал 2012 года стоимость акции Apple снизилась на 11% до отметки $448,85. Для сравнения, в сентябре цена акции компании достигла максимальной отметки $705,07.

Источник:

Greenlight Capital призывает акционеров голосовать против предложений Apple

Дэвид Эйнхорн (David Einhorn), основатель хедж-фонда Greenlight Capital, обвинивший Apple в попытке блокировать возможности компании по выпуску привилегированных акций, направил в пятницу в окружной суд Манхэттена заявление, в котором сообщил, что настаивает на рассмотрении иска, и что инициативы Apple направлены против акционеров, хотя компания убеждает всех в обратном.

Дэвид Эйнхорн (David Einhorn), основатель хедж-фонда Greenlight Capital

Как известно, Apple планирует на ежегодном собрании акционеров, намеченном на 27 февраля, провести голосование по поводу изменений в уставе. Так называемое «Предложение 2» предполагает изменение в уставе пункта, касающегося порядка выпуска привилегированных акций, с целью делегирования полномочий совета директоров общему собранию акционеров.

Apple указала, что своим иском Эйнхорн превращает акционеров в заложники, пытаясь заставить компанию принять решение, выигрыш от которого получит лишь руководитель хедж-фонда.

По мнению Эйнхорна, Apple должна выпустить привилегированные акции (Greenlight Opportunistic Use of Preferreds, GO-UP), на которые будут начисляться дивиденды в размере 4-6%. Эти акции можно будет продавать. Apple заявила, что GO-UP будут служить только финансовым интересам хедж-фонда, но не общественности.

Материалы по теме:

window-new
Soft
Hard
Тренды 🔥