Совместное выступление генеральных директоров Arm и NVIDIA на отраслевом мероприятии придало оптимизма инвесторам, самые впечатлительные из них даже заявили, что в 2025 году NVIDIA выручит от реализации центральных процессоров серверного назначения $1,5 млрд. Совокупная выручка в серверном сегменте может утроиться от текущих значений.

Источник изображения: Dreamstime

Подобными прогнозами делится со страниц ресурса Barron’s аналитик Bank of America Вивек Арья (Vivek Arya). По его мнению, к 2025 году NVIDIA окончательно простится с историческим имиджем разработчика графических процессоров для игровых видеокарт. К тому времени выручка NVIDIA в серверном сегменте увеличится втрое до $30,04 млрд. Подобному прогрессу будет способствовать реализация потенциала, заложенного сделками по поглощению Mellanox и Arm — при условии, что последняя состоится.

Прочие отраслевые эксперты ожидают, что серверная выручка NVIDIA в 2024 году вырастет последовательно на 12 % до $12,23 млрд, поэтому оценки Bank of America на этом фоне выглядят слишком оптимистичными. К тому времени, согласно консенсусу аналитиков, выручка NVIDIA в игровом сегменте достигнет $12,79 млрд, продолжая доминировать над серверной. Надо сказать, что прецеденты превышения серверной выручкой игровых доходов NVIDIA уже имеются — во втором квартале прошлого фискального года, сразу после поглощения Mellanox, это как раз и случилось, но в дальнейшем на динамику доходов начали влиять сезонные факторы в игровом сегменте и криптовалютный бум, позволив этой статье бюджета компании снова уйти в отрыв.

Редкое отраслевое мероприятие с участием NVIDIA обходится без вопросов о ходе одобрения сделки с Arm и ответов на них. Квартальная конференция NVIDIA в конце мая не стала исключением, и руководство подтвердило, что всё ещё рассчитывает к началу следующего года завершить сделку по покупке британского разработчика Arm за $40 млрд. Аналогичные заявления прозвучали и на проходящей выставке Computex.

Источник изображения: Bloomberg

Основатель и бессменный лидер NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) в ходе своего доклада на Computex 2021 подчеркнул, что рассчитывает получить одобрение китайских и прочих антимонопольных органов к концу текущего года, а сама сделка в этом случае будет закрыта в начале следующего года. Как поясняет Bloomberg, уплаченный нынешнему владельцу Arm, японской корпорации Softbank, залог в размере $2 млрд к NVIDIA не вернётся в любом случае, даже если сделка не будет завершена.

Дженсен Хуанг заявил: «Я уверен в завершении этой сделки. Наши компании дополняют друг друга, поэтому мы по своей природе предлагаем инновации, помогающие действовать совместно». Как он добавил позже, регуляторы смотрят на то, чтобы сделка была полезна для конкуренции и привносила инновации на рынок, расширяла предложения для потребителей и предоставляла им больше выбора. «По первому критерию наши компании совершенно точно дополняют друг друга», — заявил глава NVIDIA.

Дженсен Хуанг также сослался на опыт поглощения израильской компании Mellanox, соответствующую сделку NVIDIA тоже согласовывала на протяжении полутора лет. По его мнению, в случае с Arm всё пойдёт по схожему сценарию. Следует отметить, что возросшие в связи с поглощением Mellanox издержки подорвали прибыльность NVIDIA, поэтому и первые кварталы после поглощения Arm потребуют от компании дополнительных расходов.

Израильский разработчик высокоскоростных интерфейсов Mellanox Technologies уже полгода формально является структурным подразделением NVIDIA, которая купила его этой весной за $6,9 млрд. Один из основателей Mellanox и её генеральный директор Эяль Вальдман (Eyal Waldman) теперь сообщает о своём уходе из компании.

Источник изображения: Globes

По информации израильского издания Globes, в конце этой недели один из основателей и наиболее сильный неформальный лидер Mellanox Technologies, Эяль Вальдман, покинет компанию, оставив пост генерального директора. По его словам, когда сделка с NVIDIA была оформлена, он уже знал, что уйдёт из Mellanox Technologies. За двадцать один год, который был потрачен на превращение компании в одного из лидеров своего сегмента, Вальдман привык все ключевые решения принимать единолично, а в структуре NVIDIA ему пришлось бы подчиняться вышестоящему руководителю. Быть «вторым номером» Валдьман попросту не пожелал. В корпоративной структуре NVIDIA он чувствовал себя не очень уютно. Не уточняя своих дальнейших планов, бывший глава Mellanox пояснил, что теперь займётся «чем-то другим».

Глава NVIDIA в своё время выражал надежду, что Вальдман продолжит руководить Mellanox Technologies. Сооснователь компании после её продажи NVIDIA получил личный доход в размере $240 млн, а за предыдущие десять лет его заработная плата в совокупности достигла $40 млн. Вальдман перед заключением сделки с NVIDIA заявил, что в качестве независимой компании Mellanox могла бы достичь более высокой капитализации, но время для сделки было выбрано удачно. Кто займёт пост генерального директора Mellanox Technologies после ухода Вальдмана, пока не уточняется.

NVIDIA объявила сегодня, 27 апреля 2020 года, о завершении сделки по приобретению производителя телекоммуникационного оборудования Mellanox Technologies. Сумма сделки, объявленной 11 марта 2019 года, составила $7 млрд.

Одними из последних разрешение на осуществление слияния предоставили антимонопольные органы Китая, несколько раз продлевавшие процедуру рассмотрения сделки.

Слияние двух лидеров в области высокопроизводительных вычислений и рынка ЦОД позволит NVIDIA предоставлять клиентам возможности более широкого использования вычислительных ресурсов наряду с ростом производительности и снижением эксплуатационных расходов. Для этого  будет сочетаться опыт NVIDIA в области вычислительной техники с высокопроизводительной сетевой технологией Mellanox.

«С Mellanox новая NVIDIA имеет комплексные технологии от искусственного интеллекта до сетей, полнофункциональные предложения от процессоров до программного обеспечения и значительный масштаб для продвижения центров обработки данных следующего поколения. Наш объединённый опыт, поддерживаемый богатой экосистемой партнёров, позволит решать проблему растущего мирового спроса на потребительские интернет-услуги, а также добиться расширения применения искусственного интеллекта и ускорения науки данных от облака до границ робототехники», — заявил основатель и гендиректор NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang).

«Мы с нетерпением ожидаем выхода продуктов и решений NVIDIA на наших рынках, а также вывода продуктов и решений Mellanox на рынки NVIDIA. Вместе наши технологии обеспечат создание ведущих решений для вычислительных платформ и платформ для хранения, где бы они ни требовались», — отметил, в свою очередь, основатель и гендиректор Mellanox Эял Уолдман (Eyal Waldman).

В марте прошлого года NVIDIA объявила о намерениях купить за $6,9 млрд активы израильского разработчика скоростных интерфейсов Mellanox Technologies, рассчитывая за счёт сопутствующей синергии усилить свои позиции в серверном сегменте. Китайские антимонопольные органы оказались самым сложным препятствием на пути одобрения сделки, но теперь и оно позади.

Источник изображения: Mellanox Technologies

В лаконичном пресс-релизе на сайте NVIDIA сообщается, что китайские регуляторы одобрили сделку по покупке Mellanox Technologies по цене $125 за акцию на общую сумму $6,9 млрд. Из неофициальных источников известно, что китайские антимонопольщики потребовали от участников сделки не навязывать потребителям на территории КНР разного рода «необоснованные условия» типа покупки одних продуктов в нагрузку к другим.

Первоначально ожидалось, что сделка будет одобрена до конца прошлого года, но китайские власти думали дольше других. В конце декабря 2019 года NVIDIA получила одобрение европейских и мексиканских регулирующих органов на покупку активов Mellanox. На всех официальных мероприятиях текущего года представители NVIDIA говорили, что сделка должна быть завершена в этом полугодии. Теперь компания рассчитывает закрыть её к 27 апреля. После уплаты денежных средств в сумме $6,9 млрд NVIDIA сможет определиться с дальнейшей политикой в отношении возврата капитала инвесторам. Прибегать к заимствованиям для оплаты сделки ей не придётся, поскольку запас собственных свободных средств в полтора раза перекрывает необходимую сумму, как минимум.

Китайские регуляторы являются последней инстанцией, которая должна создать благоприятные условия для завершения сделки NVIDIA по покупке активов Mellanox Technologies. Информированные источники теперь сообщают, что последний этап согласования близок к завершению.

Источник изображения: Mellanox Technologies

О намерениях NVIDIA купить израильскую компанию Mellanox Technologies было объявлено в марте прошлого года. Сумма сделки должна составить $6,9 млрд. На данный момент NVIDIA располагает около $11 млрд в виде денежных средств и высоколиквидных активов, поэтому большие заимствования для оплаты сделки ей не потребуются. В марте представители NVIDIA выражали уверенность, что сделка будет закрыта в текущем полугодии. В феврале китайские антимонопольные органы продлили сроки рассмотрения заявки до 10 марта с возможностью последующего продления до 10 июня.

Теперь ресурс Seeking Alpha со ссылкой на сервис Dealreporter сообщает, что пакет необходимых для одобрения сделки документов уже подготовлен китайскими антимонопольными органами. По большому счёту, осталось только проставить подписи профильных китайских чиновников. Последние в текущей ревизии документов отказались от выдвинутого ранее требования о сохранении операционной независимости Mellanox после заключения сделки. Первоначально планировалось, что в составе NVIDIA у Mellanox будет широкая автономия с точки зрения бюджетов на разработку и исследования.

Mellanox Technologies является разработчиком скоростных телекоммуникационных решений. Принято считать, что с помощью специалистов и продуктов этой компании NVIDIA сможет укрепить свои позиции в серверном сегменте рынка, а также в секторе суперкомпьютеров. Пока от реализации графических процессоров для серверного применения NVIDIA получает не более трети выручки, но эта доля стабильными темпами увеличивается.

Представители NVIDIA на недавней квартальной конференции заявили, что всё ещё ждут получения одобрения китайских властей на покупку израильской компании Mellanox в начале текущего года. Теперь стало известно, что компетентные органы КНР продлили срок рассмотрения сделки на несколько месяцев.

Источник изображения: Mellanox Technologies

Ещё в прошлом году NVIDIA рассчитывала поглотить израильского разработчика скоростных интерфейсов Mellanox. Продукция последней применяется в суперкомпьютерном сегменте, на который NVIDIA делает серьёзную ставку. Отраслевые аналитики считают, что заключение этой сделки придаст дополнительный импульс для роста акций компании. Проблема пока заключается в том, что китайские антимонопольные органы до сих пор никак не озвучили свою официальную позицию по этой сделке.

Как сообщает Seeking Alpha со ссылкой на Dealreporter, компетентные китайские органы в этом месяце продлили сроки рассмотрения сделки в связи с истечением предыдущего 180-дневного периода. По условиям договорённости между сторонами, сделка должна быть рассмотрена до 10 марта, но предусмотрена возможность продления срока до 10 июня. На этой неделе акции NVIDIA обновили исторический максимум курсовой стоимости. Это является следствием опубликованной недавно квартальной отчётности, в которой аналитики рассмотрели достаточно поводов для оптимизма. Некоторые из них, помимо того, считают, что в обозримом будущем выйдут графические процессоры нового поколения, а сделка с Mellanox будет доведена до логического завершения.

Уже не первый раз на квартальных мероприятиях NVIDIA звучит фраза о намерениях получить одобрение сделки с Mellanox в начале текущего года. Эксперты Susquehanna утверждают, что курс акций компании будет расти при любом исходе, даже если сделка с NVIDIA развалится.

Источник изображения: Mellanox Technologies

В прошлом году NVIDIA объявила о намерениях приобрести активы израильского разработчика скоростных интерфейсов за $6,9 млрд. К середине февраля до сих пор не появилось чётко выраженных признаков близости момента заключения сделки. Она всё ещё ожидает одобрения китайскими антимонопольными органами. Специалисты Susquehanna рассматривают три возможных сценария: развал сделки, её завершение, а также улучшение финансовых условий для продавца. Все три варианта выгодны израильской компании, по словам аналитиков.

Источник изображения: Seeking Alpha

Если одобрение будет получено до десятого июня, то цена выкупа одной акции составит $125. Отказ в оформлении сделки в долгосрочной перспективе приведёт к повышению стоимости акций Mellanox до $160 за штуку. Наконец, пересмотр финансовых условий сделки поднимет курс до $145. Текущая курсовая стоимость акций компании — $122,41. В минувшем квартале Mellanox увеличила выручку на 31 %, превзойдя ожидания аналитиков.

Спрос на видеокарты как средство добычи криптовалюты обрушился ещё в третьем квартале 2018 года, но в первой половине 2019 года NVIDIA была вынуждена распродавать остатки графических процессоров поколения Pascal, которые в приличных количествах были выпущены с расчётом на удовлетворение лихорадочного спроса. Тогда стало известно, что майнеры на пике криптовалютного бума принесли NVIDIA без малого $1 млрд выручки. В 2020 году компании предстоит развивать бизнес без поддержки криптовалютного фактора, но эксперты считают, что она сможет раскрыть свой потенциал в серверном сегменте.

Источник изображения: NVIDIA

Пока компоненты для центров обработки данных приносят NVIDIA не более четверти всей выручки, но именно с развитием систем искусственного интеллекта многие аналитики связывают надежды на увеличение выручки компании в текущем году. В целом, после спада на криптовалютном рынке оптимизм не покинул инвесторов, и за весь прошлый год акции NVIDIA подорожали на 81 %. Предчувствуя рост интереса клиентов к телекоммуникационным решениям для сетей 5G, компания представила системы NVIDIA EGX для периферийных вычислений.

Определённый потенциал кроется и в сделке с Mellanox Technologies, после завершения которой NVIDIA получит разработки в сфере высокоскоростных интерфейсов, необходимых для развития серверной инфраструктуры. На январской конференции J.P. Morgan финансовый директор NVIDIA Колетт Кресс (Colette Kress) пояснила, что одобрение европейских антимонопольных органов уже получено, и осталось дождаться вердикта их китайских коллег. По текущим прогнозам руководства NVIDIA, сделка должна быть закрыта в первые месяцы 2020 года.

На этой неделе истёк срок рассмотрения сделки между NVIDIA и Mellanox европейскими регуляторами, и вчера агентство Reuters сообщило, что предстоящее поглощение было одобрено без каких-либо дополнительных условий. Напомним, что NVIDIA должна купить израильского разработчика скоростных интерфейсов Mellanox Technologies за сумму более $6,8 млрд, которую возьмёт из собственных средств. Дело остаётся за малым — получить разрешение антимонопольных органов Китая, где у Mellanox находятся крупные клиенты типа Alibaba и Baidu.

Источник изображения: портал Еврокомиссии

Стоит добавить, что одновременно своё одобрение дали антимонопольные органы Мексики, поэтому завершению сделки в первоначально намеченные сроки, до конца текущего года, мешает только отсутствие вердикта китайской стороны. На минувшей квартальной отчётной конференции представители NVIDIA уже заявили, что оформление сделки с Mellanox может быть отложено на начало следующего года из-за необходимости получить одобрение китайских антимонопольщиков.

За право получить активы Mellanox с NVIDIA ранее конкурировала Intel, но разработчику графических процессоров удалось предложить лучшие условия. Крупнейшая в истории NVIDIA сделка нужна компании для получения доступа к скоростным интерфейсам, которые можно применять в серверных системах для эффективного обмена данными. Свои интересы в этой сфере Intel удастся частично соблюсти за счёт покупки Habana Labs — другой израильской компании, использующей для связи между узлами серверных систем стандартный 100-гигабитный интерфейс Ethernet.

Выступая на квартальной отчётной конференции в мае, глава и основатель NVIDIA Дженсен Хуанг (Jen-Hsun Huang) с уверенностью говорил о том, что назревавшие в тот момент противоречия США и КНР вокруг компании Huawei не окажут влияния на одобрение сделки по покупке израильской компании Mellanox Technologies. Для NVIDIA эта сделка должна стать самой крупной в истории, она выложит за активы израильского разработчика скоростных интерфейсов $6,9 млрд собственных средств. Глава NVIDIA позже дал понять, что после завершения покупки Mellanox компания возьмёт паузу с точки зрения поглощений.

Источник изображения: Mellanox Technologies

Редкий аналитик сейчас игнорирует потенциал NVIDIA в сегменте центров обработки данных, где покупка активов Mellanox позволила бы компании получить доступ к передовым технологиям, имеющим отношение к интерфейсам для передачи информации в серверных системах. За прошедшее с мая время настроение американского президента по итогам переговоров с Китаем в сфере внешней торговле неоднократно менялось полярно, поэтому предугадать решение китайских антимонопольных органов по сделке с Mellanox тоже очень сложно.

В этой ситуации ещё больше неопределённости добавляет высказывание одного из ведущих телеканала CNBC, который заявил о затягивании китайскими властями вердикта по сделке между NVIDIA и Mellanox. До сих пор представители первой из компаний использовали любую возможность, чтобы заявить о своей уверенности в благополучном исходе этой процедуры, но год близится к концу, а китайские антимонопольные органы не торопятся с одобрением.

NVIDIA сейчас получает не более четверти всей выручки от реализации продуктов серверного назначения, но многие эксперты убеждены, что в ближайшие годы этот бизнес станет для неё одним из самых динамично растущих. Без технологий Mellanox справиться с экспансией в этом сегменте будет сложнее, поэтому для NVIDIA негативное решение китайских чиновников будет иметь серьёзные последствия. Достаточно вспомнить, что при развале сделки NVIDIA заплатит Mellanox отступные в размере $350 млн.

Квартальная отчётная конференция NVIDIA проходила уже в тот период, когда США и Китай начали сражаться за право Huawei вести бизнес в прежних условиях. Основателя и генерального директора NVIDIA тогда спросили, не боится ли он влияния этих проблем на решение китайских антимонопольных органов по поводу сделки с Mellanox, которую первая из компаний собирается купить за рекордные для себя $6,9 млрд. Израильская компания Mellanox Technologies хоть и не подчиняется китайской юрисдикции, все сделки подобного масштаба проходят согласование в тех странах, чьи интересы они затрагивают.

Тогда на отчётной конференции Дженсен Хуанг (Jen-Hsun Huang) на удивление наивно выразил уверенность в отсутствии у КНР мотивов для препятствования сделке между NVIDIA и Mellanox, заявив, что в сферу интересов бизнеса политика вмешиваться не должна. На этой неделе на конференции NASDAQ для инвесторов выступила финансовый директор NVIDIA Колетт Кресс (Colette Kress), и ведущий мероприятия тоже задал вопрос о текущем положении дел с одобрением поглощения Mellanox.

Прогресс в этой сфере заметен, как призналась представительница NVIDIA, и американские регулирующие органы уже одобрили данную сделку. Переданы все необходимые документы и китайским антимонопольным органам, хотя те своё решение ещё не озвучили. Прочие предстоящие этапы согласования в NVIDIA считают простыми и незначительными, поэтому рассчитывают закрыть сделку до конца декабря этого года.

На этой неделе NVIDIA объявила о покупке за 6,9 млрд долларов компании Mellanox — крупного производителя коммуникационного оборудования для центров обработки данных и высокопроизводительных вычислительных систем (HPC). И столь нетипичное для разработчика GPU приобретение, ради которого NVIDIA решилась даже перебить ставку Intel, совсем не случайно. Как прокомментировал сделку руководитель NVIDIA Дженсен Хуанг (Jen-Hsun Huang), покупка Mellanox была очень важной инвестицией для компании, поскольку речь идёт о глобальной смене стратегии.

То, что NVIDIA давно пытается нарастить свои доходы, которые она получает от продаж оборудования для суперкомпьютеров и центров обработки данных, секретом не является. Применения GPU за пределами игровых компьютеров множатся с каждым днём, и интеллектуальная собственность Mellanox должна помочь NVIDIA в развитии собственных решений для работы с большими данными. Тот факт, что NVIDIA оказалась готова потратить на покупку коммуникационной компании громадную сумму, хорошо отражает то внимание, которое отводится этому направлению. И более того, геймеры больше не должны питать никаких иллюзий: удовлетворение их интересов для NVIDIA перестаёт быть первоочередной целью.

Об этом прямо сказал Дженсен Хуанг в своём интервью изданию HPC Wire, которое состоялось после объявления о покупке Mellanox. «Дата-центры — наиболее важные компьютеры сегодня и в будущем. Рабочие нагрузки продолжают меняться за счёт искусственного интеллекта, машинного обучения и анализа больших данных, поэтому будущие дата-центры будут построены подобно огромным производительным компьютерам. Мы были GPU-компанией, затем мы стали производителем GPU-платформ. Теперь же мы стали вычислительной компанией, которая началась с чипов и расширяется до уровня центров обработки данных».

Напомним, Mellanox — израильская фирма, которая имеет передовые технологии для соединений узлов в дата-центрах и в высокопроизводительных системах. В частности, сетевые решения Mellanox сегодня используются в том числе и в DGX-2 — суперкомпьютерной системе на базе графических процессоров Volta, предлагаемых NVIDIA для решения задач в области глубокого обучения и анализа данных.

«Мы считаем, что в будущих центрах обработки данных вычисления не будут начинаться и заканчиваться в серверах. Вычисления распространятся на сеть. В долгосрочной перспективе, я думаю, у нас есть возможность создавать вычислительные архитектуры в масштабах центров обработки данных», — поясняет смысл приобретения Mellanox генеральный директор NVIDIA. И действительно, теперь у NVIDIA появляются необходимые технологии для построения комплексных высокопроизводительных решений, включающих как массивы GPU, так и внешние соединения.

Пока NVIDIA продолжает сохранять свою сильную зависимость от рынка игровой графики. Несмотря на все предпринимаемые усилия, геймеры всё ещё приносят компании основную часть доходов. Так, в четвёртом квартале прошлого года за счёт реализации игрового оборудования NVIDIA выручила $954 млн, в то время как решениями для дата-центров компания заработала меньше — $679 млн. Тем не менее, продажи вычислительных систем выросли на 12 %, в то время как объёмы реализации игровых видеокарт обвалились на 45 %. И это не оставляет сомнений в том, что NVIDIA в дальнейшем будет в первую очередь делать ставку именно на дата-центры и высокопроизводительные вычисления.