Крупный производитель периферийных устройств для ПК, компания Logitech, отчиталась о результатах минувшего квартала и улучшила прогноз по величине выручки и прибыли на текущий год. Одновременно основатель компании добился в суде права номинировать на должность председателя совета директоров кандидата, который сам не желает занимать этот пост и не устраивает всех остальных членов совета директоров.

Источник изображения: Logitech

Как отмечает Reuters, теперь Logitech ожидает по итогам текущего фискального года выручить от $4,34 до $4,43 млрд, и это слегка выше прежнего диапазона от $4,3 до $4,4 млрд. Операционная прибыль по итогам текущего фискального года должна уложиться в диапазон от $700 до $730 млн против заложенных в прогноз $685–715 млн. В календаре компании 30 июня завершился первый фискальный квартал, по его итогам выручка увеличилась на 12 % до $1,1 млрд. Это больше, чем ожидали следящие за деятельностью компании аналитики.

Операционная прибыль по методике Non-GAAP в прошлом квартале выросла на 96 % до $153 млн, как отметили представители компании. Она начала фискальный год с роста показателей по всем занимаемым сегментам рынка и географическим регионам. Для производителя периферийных устройств это хороший знак, ведь после пандемии компания страдала от затоваривания рынка. В начале текущего календарного года Logitech впервые за два с половиной года после острой фазы пандемии зафиксировала рост выручки. Прошедший квартал лишь подтвердил эту тенденцию.

Одновременно агентство Bloomberg сообщило, что сооснователь Logitech Даниэль Борель (Daniel Borel) подтвердил в суде право настаивать на номинации на пост совета директоров компании поддерживаемого им кандидата. Суд постановил, что в повестку дня намеченного на 4 сентября собрания акционеров необходимо включить пункт о голосовании по кандидатуре Гая Гехта (Guy Gecht) на пост председателя совета директоров. Основатель компании считает, что нынешний председатель Уэнди Бекер (Wendy Becker) не имеет особого опыта работы в технологической сфере, а потому её нужно заменить на Гехта. Сам входящий в состав совета директоров Гехт не только поддерживает Бекер, но и не изъявляет желания номинироваться на этот пост. В этой странной ситуации, по мнению суда, последнее слово будет за собранием акционеров компании.

Бум искусственного интеллекта начался, по меркам истории человечества, совсем недавно, и многие эксперты уже сейчас сомневаются, насколько полезными окажутся соответствующие технологии в их нынешнем виде. Один из американских учёных утверждает, что за ближайшие десять лет инвестиции в различные технологии искусственного интеллекта оправдают себя только в одном из четырёх случаев.

Источник изображения: pikisuperstar / freepik.com

По крайней мере, как выразился в ходе подкаста Goldman Sachs профессор Массачусетского технологического института Дарон Аджемоглу (Daron Acemoglu), в экономическом плане не более четверти всех автоматизируемых с помощью ИИ прикладных задач в перспективе десяти лет позволят оправдать вложенные в них средства. В обозримом будущем «возникнут очень серьёзные ограничения с точки зрения того, куда нас приведёт текущая архитектура больших языковых моделей (LLM)».

При этом, по словам профессора, скорость совершенствования систем искусственного интеллекта не будет определяться исключительно темпами наращивания вычислительных мощностей за счёт установки в центрах обработки данных большего количества ускорителей. Будут расти требования к качеству данных, и пока сложно понять, за счёт чего удастся улучшить это качество.

Эксперты Goldman Sachs на основе этих рассуждений строят прогноз, согласно которому ИИ в ближайшие десять лет затронет только 5 % всей экономической активности в США, производительность труда в итоге вырастет только на 0,5 %, а рост ВВП благодаря этому фактору не превысит 0,9 % по итогам следующих десяти лет. Подобный экономический эффект сложно назвать убедительным, и такой прогноз наверняка заставит инвесторов задуматься о более рациональном расходовании средств на освоение технологий искусственного интеллекта.

На квартальном отчётном мероприятии руководство TSMC обсудило и ряд концептуальных вопросов. Компания сообщила, что в дальнейшем рассчитывает позиционировать себя как провайдера комплексных услуг по выпуску чипов, предоставляя клиентам не просто кристаллы, а готовые продукты. Фабрика должна включать не только полупроводниковое производство, но и смежные вещи, включая подготовку литографических масок, упаковку и тестирование микросхем.

Источник изображения: TSMC

TSMC уже какое-то время не только выпускает чипы, но и оказывает услуги в сфере упаковки сложных по своей компоновке изделий. И они оказались особенно востребованы в эпоху так называемого «бума искусственного интеллекта», поскольку именно TSMC упаковывает и тестирует для Nvidia чипы, на основе которых та силами других партнёров производит ускорители вычислений для систем искусственного интеллекта. Сейчас TSMC монополизировала данный вид услуг в глазах Nvidia, используя методику упаковки CoWoS, но на квартальной отчётной конференции глава TSMC Си-Си Вэй (C.C. Wei) дал понять, что она не только расширяет ударными темпами существующие производственные мощности, но и готовится внедрять более прогрессивные методы упаковки чипов.

По статистике TrendForce, в первом квартале текущего года TSMC контролировала около 61,7 % мирового рынка услуг по контрактному производству чипов в денежном выражении. Председатель совета директоров компании настаивает, что в рамках концепции Foundry 2.0 этот производитель чипов готов оказывать большинство сопутствующих услуг, от производства фотомасок до упаковки обработанных кристаллов в корпус с их дальнейшем тестированием. Профильные мощности по упаковке чипов, как уже отмечалось, компания активно расширяет. Выпускать фотомаски она может благодаря сделке с Intel, по условиям которой она в прошлом году получила 10 % акций профильного подразделения этой компании, получившего относительную структурную самостоятельность.

По словам руководителя TSMC, соответствующая концепции Foundry 2.0 деятельность компании позволит оценить её долю на мировом рынке профильных услуг примерно в 28 %. Заметим, это ниже тех 61,7 %, которые компания контролирует в сфере обработки кремниевых пластин, но и количество конкурентов по мере выхода в сегменты тестирования чипов и изготовления фотомасок у неё растёт. При этом руководство TSMC оценивает потенциал роста выручки всей контрактной отрасли по итогам текущего года в 10 %, поэтому бизнес самой компании также окажется в выигрыше от подобных тенденций. Соответственно, позже вырастет и доля компании на этом рынке в его более широком определении. Весь полупроводниковый рынок в этом году, за исключением сегмента памяти, вырастет на те же 10 %, как считают в TSMC. Финансовый директор компании Уэнделл Хуанг (Wendell Huang) добавил, что решение о представлении концепции «Foundry 2.0» созрело у TSMC на фоне выхода на рынок контрактных услуг некоторых вертикально интегрированных разработчиков чипов. Под этим определением угадывается Intel с её концепцией IDM 2.0.

Опубликованная накануне июньская статистика TSMC позволила предварительно рассчитать величину квартальной выручки, и вышедшая сегодня официальная отчётность подтвердила, что выручка компании за минувший трёхмесячный период выросла на 32,8 % в долларовом выражении до $20,82 млрд. Это выше ожиданий аналитиков и несколько выше предварительных итогов, рассчитанных по итогам июня.

Источник изображений: TSMC

В национальной валюте Тайваня выручка TSMC во втором квартале выросла даже на 40,1 %, а последовательно увеличилась на 13,6 %, тогда как последовательный рост номинированной в американских долларах квартальной выручки компании ограничился 10,3 %. Чистая прибыль компании по итогам второго квартала выросла сильнее, чем ожидалось, на 36,3 % до $7,6 млрд в пересчёте по текущему курсу. Как отмечалось накануне, аналитики в среднем рассчитывали на рост выручки на 32 %, а чистая прибыль, по их прогнозам, должна была увеличиться на 30 %. К сожалению для инвесторов, в целом благоприятный квартальный отчёт TSMC вышел в момент, когда геополитическая обстановка не способствует росту уверенности участников фондового рынка в безопасности инвестиций в экономику Тайваня.

По сравнению со вторым кварталом прошлого года TSMC также увеличила на 20,8 % свои операционные расходы, и это сказалось на норме прибыли, которая сократилась с 54,1 до 53,2 %. Соответственно, норма чистой прибыли компании за год снизилась с 37,8 до 36,8 %, но компании удалось увеличить норму операционной прибыли с 42 до 42,5 %. Количество отгруженных кремниевых пластин с продукцией за квартал выросло на 3,1 % последовательно и на 7,2 % год к году, до 3,12 млн штук в эквивалентном типоразмере 300 мм.

Высокий спрос на передовые техпроцессы двигал выручку компании вверх во втором квартале. Как отмечается в отчётности, 67 % всей выручки за период TSMC получила от поставок продукции, изготовленной с помощью 3-нм (15 %), 5-нм (35 %) и 7-нм (17 %) технологических норм. Если в первом квартале доля 3-нм изделий в структуре выручки TSMC не превышала 9 %, то во втором она выросла до 15 %. Для 5-нм продукции локальным пиком стал первый квартал текущего года, поскольку во втором её доля в структуре выручки снизилась с 37 до 35 %. В случае с 7-нм техпроцессом очевидна долгосрочная тенденция к снижению спроса, поскольку год назад он формировал 23 % выручки TSMC, а в первом квартале текущего скатился до 19 %, чтобы во втором ограничиться 17 % выручки.

Очевиден рост спроса на компоненты для сегмента высокопроизводительных вычислений, в том числе для ИИ-систем, поскольку во втором квартале они формировали 52 % выручки компании, хотя ещё год назад на их долю приходилось только 44 %. Даже последовательно эта часть выручки TSMC выросла с 46 до 52 %. Смартфоны в силу сезонных факторов и пережитого недавно кризиса на рынке свою долю с прошлогодних 33 % поднять не смогли, хотя в первом квартале этого года она и достигала 38 %. Вообще, выручка TSMC в сегменте HPC последовательно выросла сразу на 28 %, что говорит о высоком спросе на компоненты для систем искусственного интеллекта. В сегменте смартфонов она последовательно просела на 1 %.

Автомобильный сегмент в этом отношении последовательно прибавил в выручке 5 %, но его доля в общей выручке компании за год сократилась с 8 до 5 %. Замедление роста спроса на электромобили, по всей видимости, сказалось и на бизнесе TSMC. Сегмент Интернета вещей прибавил в выручке последовательно 6 %, но его доля за год сократилась с 8 до 6 %. Сегмент потребительской электроники хоть и довольствуется двумя процентами выручки TSMC, последовательно прибавил 20 % по итогам второго квартала.

С географической точки зрения приоритетным для TSMC рынком сбыта остаётся Северная Америка, которая в прошлом квартале формировала 65 % выручки компании. Это чуть меньше 66 % аналогичного периода прошлого года, а по сравнению с первым кварталом 2024 года доля региона сократилась на четыре процентных пункта. Положительную динамику Китая сложно оспаривать. Если год назад эта страна определяла только 12 % выручки TSMC, то во втором квартале текущего увеличила долю до 16 %. Правда, в первом квартале этого года наблюдалась просадка доли Китая до 9 %. Страны Европы, Ближнего Востока и Африки влияют на выручку TSMC всё меньше, за год их доля сократилась с 7 до 4 %, а Япония с тех же позиций опустилась на 6 %. Азиатско-Тихоокеанский регион прибавил в годовом сравнении с 8 до 9 %, но в первом квартале этого года его доля подскакивала до 12 %.

Капитальные затраты TSMC во втором квартале составили $6,36 млрд, а всего с начала года компания выделила на эти нужды $12,13 млрд. В апреле руководство TSMC заявило, что не собирается менять прогноз по сумме капитальных затрат на весь 2024 год, и планирует уложиться в диапазон от $28 до $32 млрд, но теперь эти границы сужены по нижнему значению до $30–32 млрд. До 80 % этой суммы будет направлено на освоение передовых литографических технологий и строительство сопутствующих производственных линий.

На сегодняшнем отчётном мероприятии глава TSMC Си-Си Вэй (C.C. Wei) заявил, что компания улучшает прогноз по годовой выручке, предусматривавший её рост на 21–25 % относительно 2023 года. Теперь она рассчитывает, что её годовая выручка вырастет более чем на 25 %, и текущий год станет для компании периодом сильного роста. В текущем квартале TSMC ожидает получить от $22,4 до $23,2 млрд выручки — больше, чем ожидали аналитики. Спрос на компоненты для смартфонов и систем ИИ будет двигать выручку вверх в третьем квартале.

Глава TSMC также посетовал на неопределённость ситуации с прогнозированием спроса на продукцию: «Я стараюсь достичь баланса спроса и предложения, но не могу. Сегодня спрос настолько высок, что я должен напряжённо работать на ежедневной основе для удовлетворения потребительского спроса». В сложившихся условиях, по мнению Си-Си Вэя, спрос поставки продукции не будут поспевать за спросом до самого конца 2025 года, и только в 2026 году может возникнуть некоторое ослабление дефицита. Во втором квартале выручку компании толкал вверх спрос на 3-нм и 5-нм изделия, но сезонная слабость спроса на смартфоны работала против этого фактора, как пояснил руководитель TSMC. В следующем году компания рассчитывает приступить к массовому производству 2-нм чипов. Спрос на 3-нм продукцию настолько высок, что TSMC готова перевести часть задействованных в выпуске 5-нм изделий мощностей перевести на производство 3-нм чипов.

Нидерландская компания ASML является крупнейшим в мире поставщиком литографических сканеров, без которых в современных условиях невозможен выпуск передовых полупроводниковых компонентов. По итогам второго квартала ей удалось увеличить портфель заказов на 24 % до 5,6 млрд евро, а выручка и чистая прибыль компании превзошли ожидания аналитиков.

Источник изображения: ASML

Как водится, динамику основных финансовых показателей ASML в прошлом квартале аналитики старались обосновать ростом спроса на оборудование для производства чипов, используемых в составе систем искусственного интеллекта. Технически, выручка ASML по итогам второго квартала сократилась на 9,5 % в годовом сравнении до 6,24 млрд евро, но эта сумма всё равно оказалась выше ожидаемых рынком 6,03 млрд евро. Чистая прибыль компании также сократилась на 18,7 % в годовом сравнении до 1,58 млрд евро, но оказалась выше заложенных в прогноз инвесторов 1,43 млрд евро.

Не менее важным для оценки динамики развития бизнеса компании оказался параметр общей стоимости оборудования, которое ASML собирается в дальнейшем поставить своим клиентам. Сумма заказов выросла по итогам второго квартала на 24 % год к году до 5,6 млрд евро, а последовательно она увеличилась на все 54 %. Ранее представители ASML называли 2024 год «переходным периодом», который будет характеризоваться последствиями затоваривания рынка, вызванного пандемией. Прогноз по выручке на текущий год руководство ASML при публикации результатов второго квартала оставило без изменений (на уровне предыдущего года), в текущем квартале компания рассчитывает выручить от 6,7 до 7,3 млрд евро. Это меньше, чем те 7,5 млрд евро, на которые рассчитывали аналитики.

Новый генеральный директор ASML Кристоф Фуке (Christophe Fouquet) заявил: «Хотя на рынке присутствуют факторы неопределённости, в основном вызванные состоянием макроэкономики, мы всё равно рассчитываем на восстановление спроса во второй половине года». По мнению руководителя компании, в следующем году полупроводниковая отрасль вступит в цикл восстановления и подъёма. Соответственно, ASML придётся подготовиться к строительству нескольких новых предприятий по выпуску чипов по всей планете, которые возводятся несколькими клиентами компании. Все эти клиенты будут получать от ASML соответствующие технологические системы. Кроме того, как отметил глава ASML, сейчас рост спроса в полупроводниковой отрасли обусловлен преимущественно сегментом систем искусственного интеллекта. Прочие сегменты рынка пока лишь следуют за ним с точки зрения скорости восстановления спроса. По крайней мере, в актуальном портфеле заказов ASML примерно половина суммы приходится на стоимость оборудования, пригодного для выпуска чипов с использованием передовой EUV-литографии.

Ранее ASML предупреждала, что введённые прошлой осенью властями США санкции против Китая лишат её от 10 до 15 % всей выручки. В контексте вероятного усугубления данных санкций в этом году соответствующих комментариев от руководства ASML пока не последовало. Зато фондовый рынок на угрозу новых санкций отреагировал молниеносно — курс акций ASML в Амстердаме упал на 7,7 % до 903 евро за штуку, максимально с октября 2022 года.

Для ASML китайский рынок продолжает оставаться одним из важнейших, поскольку во втором квартале он обеспечил её почти половиной (49 %) всей выручки (€2,3 млрд), а последовательный рост выручки компании в Китае достиг 21 %. Кстати, 49 % выручки ASML китайское направление формирует уже второй квартал подряд, а до уровня в 46 % оно вырастало в третьем квартале прошлого года, когда стало известно о готовящихся очередных санкциях против Китая. Под давлением США власти Нидерландов запретили с начала этого года компании ASML поставлять в Китай ряд литографических сканеров класса DUV, с помощью которых, как считают американские чиновники, китайские производители сохраняют возможность выпускать достаточно продвинутые по меркам местной отрасли чипы. Обслуживание купленного ранее китайскими клиентами оборудования ASML продолжает, и это вызывает отдельное недовольство в США. Самые передовые литографические системы класса EUV компания ASML не может продавать в Китай ещё с 2019 года, когда власти Нидерландов превентивно ввели соответствующие ограничения.

В марте в Индии завершился очередной фискальный год, и компания Apple была вынуждена отчитаться перед местными властями о полученной в стране за этот период выручке. По информации Bloomberg, она увеличилась за год на треть до рекордных $8 млрд. В масштабах бизнеса Apple это всё ещё капля в море, но местный рынок обладает внушительным потенциалом, особенно на фоне ухудшения взаимоотношений США и Китая.

Источник изображения: Apple

На китайском рынке Apple, как считается, в прошлом фискальном году выручила $72,6 млрд, но эта сумма оказалась ниже итога предыдущего отчётного периода. Apple хоть и открыла в Китае ещё один фирменный магазин в этом году, особое внимание уделяет развитию бизнеса в соседней Индии. В двух крупных городах этой страны по одному фирменному магазину Apple появилось в прошлом году. В церемонии их открытия глава Apple Тим Кук (Tim Cook) принимал участие лично, а в целом присутствие компании в стране расширяется по целому ряду направлений, по его словам.

Apple в Индии производит пару младших моделей семейства iPhone 15, но основная часть смартфонов индийской сборки отправляется на экспорт. Тем не менее, из вырученных компанией в прошлом году $8 млрд более половины были получены от реализации именно смартфонов. В 2022 году Apple выручила в Индии $4,1 млрд, так что за пару лет компании удалось почти удвоить выручку. Тем не менее, индийская выручка обеспечивает Apple не более 2 % совокупной, а её смартфоны формируют лишь 3,5 % пользовательской базы в Индии, поэтому для компании местный рынок находится ещё на начальных этапах роста.

Подрядчики Apple в прошлом году собрали в Индии смартфонов на сумму $14 млрд, и местной сборкой может характеризоваться каждый седьмой реализованный в мире iPhone, по данным Bloomberg. Индия становится для Apple не только важным рынком сбыта, но и крупной производственной площадкой, чему способствует ухудшение взаимоотношений Китая и США.

По предварительным данным, тайваньский контрактный производитель полупроводниковых компонентов, компания TSMC, по итогам прошлого квартала нарастил выручку на 32 % до $20,67 млрд, слегка превзойдя ожидания аналитиков LSEG. Теперь они утверждают, что чистая прибыль компании за этот период выросла на 30 % до $7,25 млрд.

Источник изображения: TSMC

Данный прогноз со ссылкой на информацию LSEG, обобщающую мнение 20 отраслевых аналитиков, опубликовало сегодня агентство Reuters. Подробный квартальный отчёт TSMC будет опубликован во второй половине этой недели. Пропорциональная динамика роста выручки и чистой прибыли должна оказать благоприятное воздействие на инвесторов, поскольку она позволяет говорить о балансе расходов и доходов компании.

При этом расходы TSMC тоже должны увеличиваться, поскольку компания перевооружает уже существующие технологические линии и строит новые предприятия не только на Тайване, но и в США и Японии, а также собирается построить СП в Германии. При этом на апрельском отчётном мероприятии руководство TSMC не стало повышать прогноз по годовым капитальным затратам, которые по-прежнему должны уложиться в диапазон от $28 до $32 млрд. Инвесторы уже воодушевлены имеющейся предварительной статистикой TSMC за прошлый квартал, это способствовало росту капитализации компании до $1 трлн на прошлой неделе.

По предварительным данным, которые приводит IDC, во втором квартале этого года в мире было отгружено 285,4 млн смартфонов, что на 6,5 % больше итогов аналогичного периода прошлого года. Уже четвёртый квартал подряд поставки смартфонов растут, но представители IDC считают, что фактор распространения искусственного интеллекта в полной мере начнёт влиять на спрос не ранее второго полугодия. По итогам всего 2024 года соответствующие смартфоны займут 19 % рынка.

Источник изображения: Samsung Electronics

В количественном выражении это соответствует 234 млн поставленных по итогам 2024 года устройств, поддерживающих те или иные функции искусственного интеллекта на аппаратном уровне. Пять крупнейших поставщиков смартфонов по итогам второго квартала уже продемонстрировали признаки восстановления спроса. Все они показали положительную динамику в годовом сравнении, но во многом она была обусловлена эффектом низкой базы для сравнения.

Источник изображения: IDC

Лидирующая на рынке Samsung немного сократила свою долю рынка, с 20 до 18,9 %, хотя по объёму поставок она продемонстрировала рост на 0,7 %. Компания Apple на втором месте прибавила 1,5 % по сравнению со вторым кварталом прошлого года, её доля сократилась с 16,6 до 15,8 %. Третье место занимает китайская Xiaomi, причём она лидирует в первой пятёрке по темпам роста поставок (27,4 %), а занимаемая ею доля рынка выросла с 12,4 до 14,8 %. Неплохой прогресс продемонстрировала Vivo, которая увеличила объёмы поставок на 21,9 % до 25,9 млн смартфонов, и её доля в итоге выросла с 7,9 до 9,1 %. Всё это позволило Vivo поделить четвёртое место с компанией Oppo, которая свои поставки увеличила всего на 1,8 %, но уступила ближайшему конкуренту всего одну десятую процента доли рынка, заняв 9,0 %. Все прочие производители смартфонов по итогам второго квартала поставили 92,1 млн изделий, продемонстрировав рост поставок на 2,3 %.

По словам аналитиков IDC, сейчас на рынке смартфонов наблюдается тенденция к ценовой поляризации. В верхнем ценовом сегменте доминируют Samsung и Apple, а вот в нижнем приходится отчаянно бороться за выживание китайским производителям. Доля смартфонов среднего ценового сегмента в этих условиях сокращается. В текущем полугодии, по мнению представителей IDC, главным драйвером роста поставок смартфонов станут функции искусственного интеллекта. Экспансия соответствующих устройств по своей скорости превзойдёт и 5G, и темпы распространения складных смартфонов с гибким дисплеем, как считают эксперты. Кроме того, внедрение функций ИИ в смартфоны будет способствовать росту средней цены их реализации.

Контрактные производители серверного оборудования вполне имеют право претендовать на некоторую часть той выручки, которая создаётся участниками рынка систем искусственного интеллекта, и опубликованная Nikkei Asian Review июньская статистика указывает на способность тайваньских производителей демонстрировать на этом фоне положительную динамику выручки.

Источник изображения: Compal Electronics

По крайней мере, в июне выручка 19 крупнейших тайваньских компаний технологического сектора выросла на 13,5 % в годовом сравнении до $38,2 млрд. Положительная динамика выручки наблюдается уже четвёртый месяц подряд, как отмечает японский источник. Для Asustek Computer июнь этого года оказался даже более удачным, чем соответствующий месяц 2020, 2021 и 2022 года, когда пандемийные ограничения подогревали спрос на продукцию компании. В частности, выручка Asustek по итогам июня этого года выросла на 21,5 %, как за счёт выхода новых ПК с функциями ускорения ИИ, так и на серверном направлении.

Выпускающая на контрактной основе ПК компания Compal Electronics впервые за пять месяцев по итогам июня зафиксировала рост выручки в годовом сравнении, на 1,3 %. Quanta Computer, которая собирает ПК и серверы, увеличила июньскую выручку на 23,4 %. Прибавить выручку от реализации серверного оборудования ей позволило смягчение дефицита ускорителей вычислений.

Foxconn, которая собирает не только электронные устройства для Apple, но и серверное оборудование, смогла увеличить июньскую выручку на 16,1 % в годовом сравнении. К слову, на направлении смартфонов её выручка сократилась в силу сезонных тенденций. Конкурирующая Pegatron по итогам июня сократила выручку на 14,2 %.

Среди тайваньских компаний также числятся и крупные контрактные производители чипов. Лидирующая на мировом рынке TSMC смогла увеличить июньскую выручку на 32,9 % в годовом сравнении, у ориентированной на более зрелую литографию UMC она сократилась на 7,9 %. Разработчик процессоров MediaTek завершил июнь приростом выручки на 12,8 %, а специализирующаяся на упаковке чипов ASE Holdings прибавила в выручке 0,4 %.

По оценкам ассоциации SEMI, объёмы поставок оборудования для производства полупроводниковых компонентов в денежном выражении по итогам текущего года вырастут на 3,4 % до рекордных $109 млрд. В следующем году темпы роста даже увеличатся до 17 %, а новый рекорд выручки закрепится на уровне $128 млрд, во многом благодаря буму систем искусственного интеллекта.

Как напоминает SEMI, ещё один рекорд был достигнут в прошлом году в виде $96 млрд, вырученных от реализации оборудования по выпуску полупроводниковых компонентов для предприятий по обработке кремниевых пластин. В текущем году на этом направлении будет наблюдаться рост выручки на 2,8 % до $98 млрд. В конце прошлого года представители SEMI рассчитывали, что выручка на данном направлении по итогам 2024 года ограничится суммой $93 млрд, но полгода спустя прогноз был улучшен. Этому способствовала как высокая активность китайских производителей чипов, так и восстановление спроса на микросхемы памяти DRAM и HBM. Как считают представители SEMI, в следующем году выручка от реализации оборудования для предприятий по обработке кремниевых пластин увеличится на 14,7 % до $113 млрд. Этому будет способствовать не только высокий рост спроса на микросхемы памяти, но и востребованность передовых техпроцессов, используемых для производства логических компонентов.

Оборудование для тестирования и упаковки чипов после двух лет сокращения продемонстрирует рост выручки во второй половине текущего года. Непосредственно выручка от реализации оборудования для тестирования чипов вырастет по итогам всего года на 7,4 % до $6,7 млрд, а в сегменте оборудования для упаковки чипов рост выручки на 10 % увеличит её до $4,4 млрд. В следующем году темпы роста выручки увеличатся: до 30,3 % в сегменте оборудования для тестирования чипов, и до 34,9 % в сегменте оборудования для их упаковки. Этому будет способствовать как рост спроса на компоненты со сложной пространственной компоновкой, так и восстановление спроса на чипы в автомобильном, промышленном и потребительском сегментах. Кроме того, запланированные на этот период проекты по строительству новых предприятий тоже сделают свой посильный вклад.

Источник изображения: SEMI

Распределение динамики по сегментам рынка в этом году не будет однородным. Так, оборудование для производства логических компонентов и на контрактном направлении сократит выручку поставщиков на 2,9 % до $57,2 млрд по сравнению с 2023 годом. Этому будет способствовать снижение спроса на оборудование, используемое в сочетании со зрелыми техпроцессами, а также сформированная в сегменте передовой литографии в прошлом году «высокая база» для сравнения. В 2025 году данный сегмент оборудования продемонстрирует рост выучки на 10,3 % до $63 млрд. Этому будет способствовать рост спроса на продукцию, выпускаемую по передовой литографии, а также плановое расширение производственных мощностей.

В текущем году больше всего вырастут затраты на оборудование для производства памяти. Если в сегменте NAND прирост в этом году ограничится 1,5 % до $9,35 млрд, то в следующем профильная выручка увеличится уже на 55,5 % до $14,6 млрд. Сегмент DRAM, к которому относится и HBM, в текущем году продемонстрирует рост выручки от реализации профильного оборудования на 24,1 %, а в следующем ограничится 12,3 %.

Географический срез прогноза демонстрирует относительную стабильность на интервале до 2025 года включительно. Ведущими потребителями оборудования для производства чипов останутся Китай, Тайвань и Южная Корея, причём безоговорочным лидером останется именно КНР. В этом году он закупит оборудования для производства чипов на рекордные $35 млрд, увеличив свой отрыв от других регионов. Если на некоторых географических направлениях эти расходы в текущем году сократятся, чтобы затем вырасти в следующем, то для Китая следующий год будет характеризоваться снижением закупок после трёх лет активного расходования средств на соответствующие нужды.

Tesla опубликует подробный квартальный отчёт к концу месяца, а по предварительным данным известно, что в годовом сравнении объёмы поставок электромобилей этой марки сократились за период на 4,8 %, хотя сторонние аналитики ожидали худшего. Эксперты Cox Automotive утверждают, что доля Tesla на американском рынке электромобилей впервые опустилась ниже 50 % по итогам второго квартала.

Источник изображения: Tesla

Для компании рынок электромобилей США остаётся крупнейшим с точки зрения сбыта своей продукции, здесь расположены три её предприятия, обеспечивающие выпуск электромобилей и тяговых батарей. Например, в Европе Tesla занимает не более 20 % рынка электромобилей, в Китае её доля не превышает 10 %. В прошлом году Tesla занимала 55 % рынка электромобилей США, а за год до этого контролировала почти две трети местного рынка. Второй квартал, как позволяет судить статистика Cox Automotive, компания завершила с долей 49,7 %, впервые за время своей рыночной деятельности опустившись ниже планки в 50 %. Tesla на рынке США во втором квартале продала на 6,3 % меньше электромобилей, чем годом ранее.

Между тем, объёмы продаж электромобилей в США как таковые по итогам второго квартала выросли на 11,3 % в годовом сравнении, и доля машин с таким типом силовой установки выросла с прошлогодних 7,2 до 8 %. Другими словами, отрицательной динамикой продаж грешат лишь некоторые автопроизводители. Среди них, кстати, помимо Tesla, упоминаются Mercedes-Benz, Porsche и Volvo, предлагающие достаточно дорогие даже по американским меркам электромобили. Премиальный сегмент уже насытился электромобилями, рынок теперь способен расти преимущественно за счёт более доступных моделей, как считают многие аналитики. Объёмы продаж электромобилей General Motors, Ford, Hyundai и Kia на рынке США во втором квартале увеличились.

Надо сказать, что подобная динамика продаж электромобилей Tesla не особо расстроила инвесторов, ведь акции компании растут на протяжении последних 11 торговых сессий. За это время они укрепились в цене более чем на треть. Предварительные итоги квартала не так сильно расстроили инвесторов, как ожидалось, да и обещанная Илоном Маском (Elon Musk) презентация роботизированного такси Cybercab должна состояться менее чем через месяц. Миллиардер по традиции пообещал, что это автоматизированное транспортное средство взорвёт рынок пассажирских грузоперевозок. В любом случае, первый квартал Tesla завершила с долей 52 % на американском рынке, и даже сейчас она продаёт там столько же электромобилей, сколько все остальные компании вместе взятые. Ухудшение её позиций закономерно с учётом усиливающейся конкуренции.

Компания TSMC во втором квартале смогла увеличить выручку на 32 % до $20,67 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, подсчитали в Reuters на базе данных о выручке за три предыдущих месяца. Это весьма впечатляющая динамика на фоне слабого спроса на новые ПК и смартфоны, она указывает на способность бума ИИ влиять на выручку компании.

Как известно, TSMC остаётся крупнейшим контрактным производителем чипов в мире, контролирующим более половины рынка соответствующих услуг. Динамика его выручки в известной степени позволяет судить о тенденциях, наблюдаемых на рынке в целом. По мнению опрошенных LSEG аналитиков, квартальная выручка TSMC должна была едва превысить $20 млрд, в этом отношении превосходство в размере почти $600 млн может оказать положительное влияние на курс акций компании, который уже укрепился в ожидании квартальной отчётности, которая в развёрнутом виде будет опубликована 18 июля. В национальной валюте Тайваня прирост выручки TSMC по итогам второго квартала вообще измерялся 40 %.

Собственный прогноз по выручке, который компания сделала в апреле, упоминал диапазон от $19,6 до $20,4 млрд. Фактическое значение выручки может оказаться выше верхнего конца диапазона. Только в июне выручка TSMC выросла на 33 % в годовом сравнении, поэтому второй квартал в целом формировал хорошие предпосылки для достойной динамики. Чистая прибыль TSMC, как ожидают аналитики, опрошенные LSEG, могла по итогам второго квартала вырасти на 30 %. В начале этой недели американские депозитарные расписки TSMC на фондовом рынке США продемонстрировали рост котировок на 4,8 % до рекордных высот, позволивших компании достичь капитализации в $1 трлн.

Вслед за отчётом Canalys по динамике рынка ПК за второй квартал профильная статистика была опубликована и аналитиками IDC, которые также признали рост объёмов поставок ПК на 3 % в годовом сравнении, но выделили других лидеров. По крайней мере, как считают представители IDC, максимальный прирост во втором квартале показала компания Apple, которой удалось на 20,8 % увеличить объёмы поставок ПК по итогам второго квартала.

Источник изображения: Lenovo

В целом в мире за период было поставлено 64,9 млн традиционных ПК, что на 3 % больше результата годичной давности. Если не учитывать китайский рынок, который влияет на общую статистику негативно, то рост объёмов поставок ПК достигает 5 %, как поясняют аналитики IDC. Положительная динамика наблюдается уже второй квартал подряд, хотя ранее поставки ПК непрерывно сокращались на протяжении семи кварталов.

Эксперты IDC подчёркивают, что так называемый «хайп вокруг AI PC» является не единственным фактором, способствующим росту объёмов поставок ПК, и поддержку рынку оказывает наступающий цикл обновления в связи с завершением поддержки Windows 10. Если говорить непосредственно о влиянии бума искусственного интеллекта на спрос, то в ближайшие месяцы корпоративный сегмент будет проявлять больше интереса к AI PC, как считают специалисты IDC. В потребительском сегменте спрос на такие системы возникнет с некоторой задержкой. В данном контексте публика будет тщательно следить за новинками Apple, Qualcomm, Intel и AMD.

Источник изображения: IDC

Участники рынка ПК, как отмечают представители IDC, миновали этап минимальных цен, которые диктовались излишками продукции, и сейчас средняя цена реализации их продукции начала расти, а скидок предоставляется всё меньше. По данным IDC, лидирующая на рынке китайская компания Lenovo за год смогла несколько укрепить свои позиции до 22,7 %, увеличив количество поставляемых на рынок ПК на 3,7 %. На втором месте оказалась HP Inc., которая увеличила объёмы поставок на 1,8 %, а вот Dell на третьем продемонстрировала отрицательную динамику (-2,4 %). Лидером роста по версии IDC является Apple, которая прибавила в объёмах поставок 20,8 % и сохранила четвёртое место с долей 8,8 %. Тайваньская Acer хоть и увеличила объёмы поставок на 13,7 %, довольствуется пятым местом и долей рынка не более 6,8 %. Статистика IDC учитывает настольные ПК, ноутбуки и рабочие станции, серверное оборудование и планшеты в неё не попадают.

Крупные игроки рынка пытаются определить, какие процессоры и персональные компьютеры на их основе в ближайшие месяцы позволить локально ускорять вычисления, связанные с работой систем искусственного интеллекта. Эксперты IDC считают, что в текущем году критериям Microsoft по отношению к AI PC будут соответствовать только 3 % отгруженных ПК.

Источник изображения: Qualcomm

На этот прогноз ссылается в своей публикации агентство Bloomberg, добавляя, что и в последующие годы прогресс не будет быстрым. Например, в следующем году таким критериям по уровню производительности будут соответствовать только 11,6 % новых ПК, и только по итогам 2028 года порог будет увеличен до 40,1 %. Одного желания производителей процессоров продвигать специализированные чипы будет мало для повышения их популярности. На популярных программных платформах должно появиться достаточное количество приложений, эффективно использующих возможности этих процессоров.

Как отмечает Bloomberg, часть крупных разработчиков ПО пока не спешит оптимизировать свои приложения под новые процессоры с функциями ускорения ИИ. Например, компании Adobe, Salesforce и SentinelOne отвергли предложение одного из крупных производителей ПК провести подобную оптимизацию к моменту выхода новых моделей компьютеров на рынок. Все перечисленные разработчики ПО в своих продуктах предоставляют поддержку искусственного интеллекта с использованием облачной инфраструктуры.

Представители SentinelOne сообщили, что компания собирается оптимизировать своё ПО для AI PC в дальнейшем, но на увеличение доли подобных систем до заметного значения уйдут многие годы. SalesForce разрабатывает языковые модели, которые могли бы использовать технологию ускорения периферийных вычислений в различных сферах применения, но когда они станут доступны клиентам, не уточняется. Небольшие разработчики ПО проявляют в этом вопросе больше гибкости, и уже проводят оптимизацию своих продуктов под новые процессоры.

Представители Best Buy утверждают, что основная часть предлагаемых сейчас на рынке функций работы с ИИ больше напоминает забавные уловки, чем реально полезные инструменты для работы. Например, они позволяют имитировать концентрацию внимания пользователя на дисплее в режиме видеоконференции, тогда как в реальности он может смотреть в сторону. Генеративные функции по созданию изображений требуют подключения к глобальной сети, а потому не полагаются исключительно на ресурсы локального устройства. Даже у Microsoft возникли проблемы с внедрением функции Recall, которая сохраняла снимки экрана для отслеживания действий пользователя, поскольку обработка такой информации представляет определённую угрозу с точки зрения информационной безопасности.

При этом официальные представители Microsoft утверждают, что разработчики с энтузиазмом встретили появление новых функций по обработке данных для систем ИИ на устройствах, а пользователи высоко оценили возможности нового оборудования. Производители ПК надеются, что новое поколение ноутбуков и компьютеров с функциями ускорения ИИ позволит за счёт неизбежного обновления парка купленных в период пандемии систем поднять выручку и прибыль поставщиков, поскольку процессоры с дополнительной функциональностью окажутся дороже предшественников.

Среди покупателей действительно находятся энтузиасты, готовые платить за новые функции ПК. По данным Circana, в первую неделю после анонса AI PC до 20 % продаж новых компьютеров пришлись как раз на системы, соответствующие данному уровню. Некоторые эксперты ожидают, что увеличенное время автономной работы в случае использования ноутбуков на базе процессоров нового поколения привлечёт покупателей ничуть не меньше новых функциональных возможностей.

В случае с переходом на Arm-совместимые процессоры Qualcomm в сегменте ноутбуков возникает другая проблема, как добавляют представители Morgan Stanley. Если базовые и популярные пакеты ПО прошли адаптацию к работе с этой аппаратной платформой, то многие используемые корпоративными клиентами программы этот путь повторить не смогут. Кроме того, компании Qualcomm придётся тратить серьёзные средства на рекламу своих процессоров, поскольку за пределами сегмента смартфонов эта торговая марка не так известна. Эти затраты придётся поддерживать на высоком уровне на протяжении шести ближайших лет, как считают эксперты. Тем более, что AI PC на базе процессоров Qualcomm пока оказываются в полтора раза дороже обычных, и такую разницу потребителям нужно как-то объяснять. Представители JPMorgan & Chase ожидают, что Qualcomm к 2026 году займёт до 25 % рынка процессоров для AI PC. Совместимые с требованиями Microsoft процессоры в этом году начнут предлагать и компании Intel и AMD, причём на традиционной для рынка x86-совместимой архитектуре.

В этом месяце компании TSMC и ASML в числе первых откроют сезон квартальных отчётов, и инвесторы уже с воодушевлением ждут выхода статистики, рассчитывая на хороший рост финансовых показателей обоих эмитентов. Курс акций ASML на фоне таких настроений в начале недели впервые в истории компании на время превысил отметку в 1000 евро за штуку.

Источник изображения: ASML

Нидерландская компания ASML остаётся крупнейшим поставщиком литографических сканеров в мире, они необходимы для производства полупроводниковой продукции, поэтому бум систем искусственного интеллекта закономерно отобразился на росте котировок акций этого эмитента. Позже курс акций ASML опустился до отметки 996,90 евро за штуку, поэтому говорить о закреплении на психологически важной высоте пока не приходится. Всего с начала этого года акции компании выросли в цене на 46 %. Уже сейчас ASML входит в тройку крупнейших по величине капитализации компаний в Европе и является крупнейшим в регионе поставщиком оборудования для выпуска чипов.

Такой динамике накануне способствовал и рост оптимизма инвесторов в отношении компании TSMC, которая, будучи крупнейшим контрактным производителем чипов, является одним из главных клиентов ASML. На апрельской квартальной конференции руководство TSMC признало, что компания собирается в текущем году понести капитальные затраты в размере от $28 до $32 млрд. Квартальный отчёт TSMC будет опубликован 18 июля, статистика за июнь выйдет ещё на этой неделе. ASML успеет отчитаться о результатах квартала 17 июля, так что основные наблюдаемые на рынке тенденции будут выявлены синхронно по результатам публикации квартальной отчётности уже на следующей неделе.