Опрос
|
реклама
Быстрый переход
Акции Intel взлетели в цене почти на четверть и потянули за собой конкурентов — Nvidia теперь стоит $5 трлн
25.04.2026 [07:45],
Алексей Разин
Первичная реакция фондового рынка на публикацию квартальной отчётности в конце этой рабочей недели закрепилась и по итогам последней торговой сессии в США, позволив акциям Intel вырасти в цене на 23,6 %. В пике курс акций компании укреплялся на 25 %, позволив им превзойти максимум, достигнутый в разгар «пузыря дот-комов» в начале этого века. 
Источник изображения: Intel Агентство Bloomberg обратило внимание на интересный факт: рыночная стоимость пакета акций Intel, принадлежащего с августа прошлого года американскому правительству, на этой неделе достигла $36 млрд. Номинально, власти США заработали бы на этой сделке $27 млрд, если бы планировали продать свои акции Intel сейчас. Когда данная сделка готовилась, компания находилась не в лучшем положении, поскольку длительный выход из кризиса требовал больших капитальных вложений, а рыночные позиции терялись под натиском конкурентов. Ситуацию исправил бум искусственного интеллекта, который в своей текущей фазе обратил внимание клиентов Intel на её центральные процессоры, активно закупаемые для расширения серверной вычислительной инфраструктуры. Фактически, прирост курсовой стоимости акций Intel на 24 % за одну сессию перекрыл рекорд 1987 года. Более того, был обновлён исторический максимум на отметке $82,54 за акцию. Дональд Трамп (Donald Trump) не смог удержаться от комментариев после выхода квартальной отчётности компании: «Мы были чиповой столицей мира, и теперь Intel возвращается. Все компании, производящие чипы, возвращаются». Характерно, что оптимизм инвесторов повлиял и на котировки акций конкурирующей AMD, которые выросли на солидные 14 % по итогам вчерашней торговой сессии. По словам представителей D.A. Davidson, центральные процессоры в условиях спроса на агентские вычислительные нагрузки в сегменте ИИ становятся товаром повышенного спроса. «Некогда сонный рынок центральных процессоров теперь движется вверх», — отметили аналитики. Курс акций Arm на американском фондовом рынке вырос вчера на 12 %, а полупроводниковый фондовый индекс SOX в целом прибавил 3,2 % до исторического максимума. Зато Nvidia, которая в условиях бума ИИ ранее росла быстрее конкурентов, вчера прибавила в капитализации всего на 4,3 %, но этого хватило для преодоления планки капитализации в $5 трлн. Понимая тенденции рынка компонентов для ИИ, она в последнее время ускорила разработку центральных процессоров и смежных решений. Бум ИИ оживил Intel: процессоры раскупают подчистую, акции после отчёта взлетели на 20 %
24.04.2026 [08:01],
Алексей Разин
Бум искусственного интеллекта наконец-то обласкал и компанию Intel, которая до этого была представлена на рынке профильной инфраструктуры главным образом своими центральными процессорами. Последние оказались настолько востребованы в условиях дефицита компонентов, что были раскуплены даже залежалые партии. Итоги квартала и прогноз по выручке на текущий превзошли ожидания аналитиков, акции Intel выросли в цене на 20 %. 
Источник изображений: Intel Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан (Lip-Bu Tan) отметил, что по итогам первого квартала выручка, норма прибыли и удельный доход на одну акцию оказались выше прогнозов, и подобная картина наблюдается уже шестой квартал подряд. «Спрос опережает предложение для всех направлений нашего бизнеса, в особенности — по серверным процессорам Xeon», — заявил он. Совокупная выручка Intel выросла на 7,2 % до $12,67 млрд в годовом сравнении. До этого на протяжении семи предыдущих кварталов выручка Intel в годовом сравнении снижалась в пяти случаях. Если на второй квартал аналитики делали прогнозы в виде $13,07 млрд выручки и 9 центов дохода на одну акцию, то собственные ожидания Intel оказались выше: от $13,8 до $14,8 млрд для выручки и 20 центов дохода на одну акцию. Это способствовало росту курса акций компании на 20 % после закрытия торгов. Всего с начала текущего года акции Intel выросли в цене более чем на 80 %. Это почти столько же, сколько наблюдалось за весь прошлый год (84 %).  Непосредственно в сегменте ЦОД выручка компании в первом квартале выросла на 22 % до $5,1 млрд. По сути, более сорока процентов всей выручки Intel принесли именно продукты серверного назначения, хотя направление ПК всё равно обеспечило $7,7 млрд выручки в первом квартале, подняв показатель на 1,3 %. Спрос концентрируется на центральных процессорах во многом благодаря смещению фокуса на задачах инференса. «Центральные процессоры переопределяют себя в качестве незаменимой основы в эру ИИ. Это не только наши мечтания, а то, что говорят нам наши клиенты», — подчеркнул Лип-Бу Тан. Он добавил, что Intel прилагает максимум усилий к увеличению объёмов выпуска процессоров, но спрос всё равно растёт быстрее. Процессоры Intel с поддержкой локального ускорения ИИ в клиентском сегменте увеличили профильную выручку компании в первом квартале на 8 %, теперь более 60 % клиентских процессоров Intel относятся к данной категории. Впрочем, такой ажиотаж на рынке процессоров не помог Intel избежать чистых убытков по итогам первого квартала, которые достигли $4,28 млрд, кратно увеличившись с прошлогодних $887 млн. Контрактное направление бизнеса Intel увеличило свою выручку на 16 % до $5,4 млрд, но основную часть этой суммы компания по-прежнему буквально заплатила сама себе, поскольку внешние заказчики обеспечили лишь $174 млн выручки. Так или иначе, контрактное подразделение Intel завершило квартал с операционными убытками в размере $2,4 млрд. Привлечь существенное число клиентов к передовой технологии Intel 18A компании не удалось, но теперь Лип-Бу Тан заявляет, что следующую по очереди технологию Intel 14A множественные клиенты активно изучают и оценивают. Напомним, глава Tesla и SpaceX Илон Маск (Elon Musk) на этой неделе дал понять, что обе компании будут использовать техпроцесс Intel 14A для выпуска своих чипов. Глава Intel в части сотрудничества с Маском отделался лишь комментарием, что разделяет его убеждённость в наличии существенной потребности в расширении мощностей по выпуску чипов, а также признался в поиске нетрадиционных путей повышения эффективности данного производства. По словам главы Intel, выпускаемые по технологии 18A процессоры семейства Series 3 (Wildcat Lake) сейчас наращивают объёмы производства, а их дебют является лучшим в истории компании за последние пять лет. К разработке чипов с использованием технологии Intel 14A клиенты компании приступят в следующем полугодии, а также в начале следующего года.  Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер (David Zinsner) выразил надежду, что услуги компании по контрактной упаковке чипов смогут приносить ей миллиарды долларов выручки вместо предыдущих сотен миллионов, фигурировавших в прогнозе ранее. Как минимум, этими услугами готовы воспользоваться Amazon, Cisco, а также SpaceX и Tesla. Норма прибыли Intel в прошлом квартале достигла 41 %. Хотя это далеко от тех значений в диапазоне более 60 %, которые достигались в лучшие годы, фактический результат первого квартала оказался выше собственных прогнозов компании (39 %). Как добавил Зинснер, если ранее Intel рассчитывала в этом году сократить свои капитальные расходы, то из-за необходимости покупать оборудование для выпуска дополнительных объёмов процессоров они выйдут на прошлогодний уровень. Лип-Бу Тан пояснил, что если год назад речь шла о выживании Intel, то сейчас эта компания уже задумывается о том, как увеличить свои производственные мощности, чтобы удовлетворить «невероятно высокий спрос на наши продукты». AMD достигла рекордной капитализации в $454 млрд, почти на треть обойдя Intel
18.04.2026 [05:22],
Алексей Разин
Долгое время AMD довольствовалась примерно десятой частью выручки Intel, но в последние десять лет ситуация начала меняться не в лучшую для последней сторону. Фондовый рынок реагировал на это соответствующим образом, и сейчас акции AMD в несколько раз дороже Intel, да и сама капитализация первой из компаний находится на рекордном уровне. 
Источник изображения: AMD Как отметили представители Tom’s Hardware, хорошая квартальная отчётность TSMC и ASML, которая подтвердила сохранение спроса на вычислительные компоненты для инфраструктуры ИИ, позволила курсу акций AMD достичь рекордного уровня $278 за штуку, а капитализации вырасти до исторического максимума в $454 млрд. Для сравнения, Intel при курсе акций $68,5 за штуку имеет капитализацию не более $344 млрд. Выручка AMD за прошлый год составила $34,6 млрд, увеличившись на 34 %, а операционная прибыль возросла на 27 %. Фондовый рынок чаще всего закладывает в текущий спрос на акции эмитентов их потенциал будущего успеха. Как известно, вслед за GPU и памятью в дефиците оказались центральные процессоры для серверных систем, а Intel и AMD как раз являются их основными поставщиками. Облачные гиганты также активно наращивают поставки процессоров собственной разработки, которые в большинстве своём используют архитектуру Arm. По этой причине курс акций этого британского холдинга с начала марта тоже растёт, сейчас он находится на отметке $165 и позволяет оценить компанию в $174 млрд. Успех AMD на фондовом рынке прослеживается с 2017 года, когда процессоры с архитектурой Zen начали укреплять позиции компании в профильном сегменте. Примерно к 2020 году капитализации AMD удалось перевалить за $100 млрд. Дальше рост котировок уже позволил компании кратно увеличить свою рыночную капитализацию, которая сейчас достигает $454 млрд. На этой неделе акции AMD выросли в цене на 13 %, а в целом они подорожали на 42 % по итогам 13 последовательных торговых сессий, что стало самым продолжительным ралли в истории компании за последние 20 лет. Впрочем, главным выгодоприобретателем бума ИИ пока остаётся Nvidia, чья капитализация на этой неделе достигла $4,82 трлн, лишь чуть-чуть уступая историческому рекорду в $4,92 трлн, который был установлен 21 октября прошлого года. ИИ-бум не сдувается — квартальная выручка TSMC выросла на 35 %
10.04.2026 [12:20],
Алексей Разин
Тайваньская компания TSMC, которая остаётся крупнейшим контрактным производителем чипов в мире, сегодня опубликовала предварительные данные по выручке за первый квартал. В минувшем периоде она смогла увеличить выручку на 35 % до $35,6 млрд в годовом сравнении, тем самым подтвердив актуальность сохранения так называемого ИИ-бума, демонстрирующего высокий спрос на полупроводниковые компоненты. 
Источник изображения: TSMC Квартальной выручке TSMC удалось немного превысить прогноз аналитиков. За март этого года в отдельности TSMC нарастила выручку на 45 %, опровергнув опасения инвесторов по поводу вероятного снижения спроса на полупроводниковые компоненты для вычислительной инфраструктуры искусственного интеллекта. Кроме того, в какой-то мере итоги TSMC за первый квартал позволили успокоить тех инвесторов, которые опасались выраженного негативного влияния военного конфликта на Ближнем Востоке на полупроводниковую отрасль. Аналитики Bloomberg Intelligence ожидают, что норма прибыли TSMC по итогам первого квартала достигла рекордных 65 %. Когда компания опубликует подробный квартальный отчёт на следующей неделе, руководству придётся отвечать на вопросы о способности дефицита памяти повлиять на объёмы продаж ПК и смартфонов. Многие аналитики сходятся во мнении, что из-за резкого роста цен на память в этом году объёмы реализации ПК и смартфонов сократятся, причём самые пессимистичные оценки упоминают показатели, измеряемые десятками процентов. Бум ИИ позволил Huawei достичь максимальной выручки за пять лет, практически вернув её к досанкционным уровням
01.04.2026 [07:21],
Алексей Разин
Китайская компания Huawei Technologies остаётся частной, поэтому регулярность и полнота публично распространяемой ею финансовой отчётности зависит от её доброй воли. В прошлом фискальном году Huawei получила максимальную за пять лет выручку, практически вернувшись к уровням 2020 года, когда влияние американских санкций ещё не чувствовалось в негативном ключе. 
Источник изображения: Huawei Technologies В прошлом году выручка Huawei выросла на 2,18 % до $127,45 млрд, приблизившись к уровню 2020 года ($129,43 млрд). Чистая прибыль компании в прошлом году увеличилась на 8,7 % до $9,9 млрд. Руководство Huawei объяснило положительную динамику выручки высоким спросом на телекоммуникационные и вычислительные компоненты в условиях бума искусственного интеллекта. При этом на потребительском направлении к числу приоритетов было отнесено развитие экосистемы HarmonyOS с точки зрения числа доступных приложений и пользовательского опыта в целом. По словам председателя совета директоров компании Мэн Ваньчжоу (Meng Wanzhou), Huawei на потребительском рынке движется навстречу полной неопределённости. Помимо инфраструктуры ИИ, важными драйверами роста для Huawei остаются разного рода «умные» системы, включая автомобильную электронику и автопилот. По крайней мере, в прошлом году выручка Huawei на направлении автопилота выросла на 72 % до $6,5 млрд, на домашнем рынке разработки компании в этой сфере занимают 28 %. Недавно Toyota выпустила свой первый электромобиль bZ7, разработанный в непосредственном сотрудничестве с Huawei. Фактически, даже в сегменте потребительской электроники, который продолжает формировать 39 % совокупной выручки Huawei, компания выручила в прошлом году на 1,6 % больше ($50 млрд), чем в предыдущем. В условиях, когда многие производители смартфонов в Китае сталкиваются с кризисом, это весьма достойный результат. На экспортных рынках Huawei в прошлом году получила 30 % всей выручки. Для сравнения, в 2024 году 71 % выручки Huawei обеспечил китайский рынок. Развивается и бизнес Huawei в сфере силовой электроники, выручка на этом направлении в прошлом году увеличилась на двузначное количество процентов. Расходы Huawei на исследования и разработки в прошлом году приблизились к рекордным $28 млрд. Всего за последние десять лет на нужды НИОКР компанией было потрачено около $200 млрд. В прошлом году приоритетными направлениями разработок для Huawei были вычислительные решения, беспроводные телекоммуникации и оптические сетевые решения. В прошлом году затраты Huawei на разработки и исследования составили 21,8 % выручки. Примечательно, что выручка Huawei в облачном сегменте от внешних клиентов в прошлом году сократилась на 3,5 % до $4,6 млрд, на китайском рынке она является вторым по величине игроком. С учётом внутренних клиентов, облачная выручка Huawei в прошлом году выросла на 4,8 % до $10,6 млрд. Вычислительные решения увеличили выручку только на 2,6 % до $54,5 млрд, тогда как в 2024 году прирост измерялся 4,9 %. Для сравнения, темпы роста затрат на облачную инфраструктуру в мировом масштабе в четвёртом квартале оставались на уровне 29 %, причём они превышают 20 % уже шестой квартал подряд, по данным Omdia. Аналитики ожидают, что в этом году данные затраты вырастут на 27 %. Китайский рынок в этом отношении отстаёт от мирового, и это сказывается на профильных доходах Huawei. Кроме того, многие китайские разработчики не отказываются от закупки компонентов конкурирующих поставщиков, включая и американскую Nvidia. Бум ИИ помог китайской CXMT более чем удвоить продажи памяти до $8 млрд
26.03.2026 [13:09],
Алексей Разин
Недавнее исследование Omdia показало, что быстрее всего в прошлом году выручку наращивали производители микросхем памяти, и было бы наивно не принимать всерьёз деятельность китайских поставщиков такой продукции. По предварительным данным, CXMT в прошлом году увеличила выручку на 130 % до $8 млрд. 
Источник изображения: CXMT По сути, подобная динамика опережает даже более крупных игроков мирового рынка типа Samsung, SK hynix и Micron. Как подчёркивает Bloomberg, только за три первых квартала прошлого года выручка CXMT удвоилась до $4,6 млрд, а ускорение роста цен на память в четвёртом квартале позволило к концу года увеличить данную сумму до $8 млрд. При этом существенные капитальные вложения в расширение производственных мощностей продолжают сказываться на прибыльности бизнеса CXMT. По итогам трёх кварталов прошлого года чистые убытки компании составили $767 млн, сократившись в годовом сравнении на 1,79 %. Скорректированные чистые убытки сократились на 81 %. В любом случае, по итогам 2025 года в целом скорректированная чистая прибыль CXMT составила $434 млн. До конца текущего полугодия компания собирается разместить свои акции на китайской площадке STAR, а вырученные по итогам IPO средства она намерена направить на модернизацию производства, его расширение, а также научно-исследовательские работы. На эти цели, как ожидается, будет выделено около $4,3 млрд. Окончательные итоги прошлого года компания пока не подвела; при подготовке к IPO она собирается предоставить инвесторам более подробную отчётность. Если размещение акций CXMT состоится в планируемых параметрах, оно станет крупнейшим в континентальном Китае в 2026 году. Расширение производства чипов споткнулось о нехватку оборудования для тестирования и упаковки
19.03.2026 [12:05],
Алексей Разин
Представители полупроводниковой отрасли признались Nikkei Asian Review, что на данном этапе одним из сдерживающих увеличение объёмов производства чипов факторов становится нехватка оборудования для тестирования и упаковки чипов, а также рост затрат времени на соответствующие процедуры. Зато производители профильного оборудования переживают бум заказов и готовятся наращивать выпуск продукции. 
Источник изображения: LinkedIn Сразу несколько факторов влияют на спрос на такое оборудование в условиях бума систем искусственного интеллекта. Во-первых, потребность в увеличении объёмов выпуска чипов сама по себе подразумевает рост закупок профильного оборудования для их упаковки и тестирования. Во-вторых, современные чипы становятся всё более сложными с точки зрения упаковки, поэтому возрастают затраты на их тестирование и упаковку. В-третьих, в сегменте ИИ тестированию подвергается каждый выпущенный чип, проверка не производится выборочно, как это происходит в массовом сегменте. Обнаружение дефектов на ранних этапах позволяет сократить затраты времени, ведь после монтажа чипа на печатную плату заменить его будет сложнее. Наконец, к операциям тестирования отдельных чипов добавляются и этапы проверки готовых единиц оборудования, и под эти нужды создаётся и закупается отдельное оборудование. Как отмечает Nikkei Asian Review, японская компания Advantest, которая контролирует более половины мирового рынка оборудования для тестирования чипов, текущий фискальный год в этом месяце планирует завершить с рекордной выручкой, увеличив её на 37 %. Чистая прибыль производителя при этом более чем удвоится по сравнению с предыдущим фискальным годом. Схожие ожидания демонстрируют и конкурирующие компании типа американской Teradyne или тайваньской Chroma ATE. За прошлый год курсовая стоимость акций всех трёх компаний выросла более чем в три раза. Представители Advantest пояснили, что в прошлом тестирование одного процессора для мобильного процессора занимало менее минуты. Современный многокристальный чип для ИИ тестируется более 10 минут, причём эту процедуру должен проходить каждый экземпляр продукции, а потому данный этап производственного процесса способен стать «узким местом». Чтобы избежать этого, производители чипов активно закупают оборудование для тестирования продукции и её упаковки. Отдельным направлением стало тестирование силовой электроники, используемой в инфраструктуре ИИ. Для этих операций потребовалось новое оборудование, которое проектируется и отгружается поставщиками, но его нехватка также может накладывать ограничения на объёмы выпуска готовой продукции. Производители контрольно-измерительного оборудования, которое используется для контроля за качеством полупроводниковой продукции на разных этапах, также переживают бум спроса на свои изделия. Компания WinWay, например, для резкого увеличения объёмов производства сочла нецелесообразным строить новые предприятия самостоятельно, а отдала часть заказов на субподряд. Кроме того, она арендовала или купила уже готовые корпуса для размещения там своего оборудования и выпуска продукции. Наиболее дефицитные виды оборудования WinWay по итогам текущего года сможет выпускать в количествах, увеличенных почти втрое, но даже в этом случае за счёт собственных мощностей может покрыть лишь 60 % рыночного спроса. Сотрудники WinWay почувствовали выгоду от такого резкого роста объёмов выпуска оборудования. Им в среднем полагается премия за переработку в размере до 35 месячных окладов в год, а 10 % лучших получают до 50 месячных окладов в дополнение к основной зарплате по итогам года. Участники рынка полагают, что спрос на оборудование для тестирования чипов сохранится на высоком уровне как минимум до 2028 года. Расширение бизнеса для многих из них упирается в нехватку земли, источников электроэнергии и человеческих ресурсов. Производители верят, что нынешний бум не завершится так же скоро, как это происходило в прошлом. Рынок меняется структурно, а потому спрос переходит на новый уровень. Крупные производители оборудования смогут хорошо заработать на этих тенденциях. Глава SK hynix рассказал, когда дефицит памяти может закончиться
17.03.2026 [12:28],
Алексей Разин
Одним из явных последствий бума систем искусственного интеллекта на данном этапе развития стал усиливающийся дефицит памяти большинства типов, который больно бьёт практически по всем сегментам рынка электроники. По мнению председателя совета директоров SK hynix Чхэ Тхэ Вона (Chey Tae-won), дефицит памяти продлится до 2030 года. 
Источник изображения: SK hynix Этот представитель отрасли вполне имеет право делать подобные прогнозы, поскольку SK hynix остаётся вторым после Samsung Electronics производителем памяти всех типов, а в сегменте HBM она лидирует благодаря своим плотным и давним связям с Nvidia. Как поясняет Nikkei Asian Review, главу южнокорейского гиганта пригласили в Калифорнию на конференцию GTC 2026, которую Nvidia использовала для анонса своей ИИ-платформы Vera Rubin. По мнению Чхэ Тхэ Вона, отрасли потребуется ещё от четырёх до пяти лет, чтобы наладить выпуск памяти в количествах, достаточных для удовлетворения спроса. В отличие от тайваньской TSMC, компания SK hynix пока не намерена активно расширять производство памяти за пределами родной страны. Как пояснил глава SK hynix, при реализации зарубежных проектов основной проблемой является доступ к водным и энергетическим ресурсам, и дело тут вовсе не в наличии государственных субсидий на строительство новых фабрик. Возможности производителей по наращиванию объёмов выпуска памяти ограничены, по словам представителя SK hynix, поэтому участникам рынка прежде всего следует постараться стабилизировать цены. Основатель Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) вчера заявил, что спрос на ИИ-чипы вырос в 10 000 раз, поскольку профильные технологии применяются во многих отраслях экономики и весьма востребованы. Для SK hynix военные действия на Ближнем Востоке стали серьёзной проблемой с точки зрения сохранения доступа к энергетическим ресурсам и цен на них. Компании пришлось искать альтернативные источники энергоносителей для сохранения своей способности работать в обычном режиме. Это не мешает SK hynix задумываться о выходе на американский фондовый рынок через депозитарные расписки. Доступ к крупным рынкам капитала важен для любой компании, находящейся в стадии активного роста, а бум ИИ пока создаёт соответствующие условия для производителей памяти. ИИ победил офисы: в США строят больше дата-центров, чем офисных зданий
17.03.2026 [07:31],
Алексей Разин
Рынок коммерческой недвижимости США, как отмечает Bloomberg, в условиях бума ИИ переживает важные структурные изменения. Впервые расходы на строительство центров обработки данных ($3,57 млрд) по итогам декабря прошлого года превысили затраты на строительство офисных помещений ($3,49 млрд). 
Источник изображения: Oracle Бум искусственного интеллекта заставляет участников рынка вкладываться в вычислительную инфраструктуру, большинство американских облачных гигантов сейчас активно вкладывается в строительство крупных ЦОД на территории США. На примере строительной компании Turner Construction поясняется, что сооружение ЦОД становится для девелоперов всё более важным направлением бизнеса. В прошлом году конкретный застройщик реализовал профильных проектов на сумму $9,4 млрд, что более чем в пять раз больше показателя 2020 года. В прошлом месяце компания Meta✴✴ Platforms выбрала Turner Construction в качестве подрядчика по строительству ЦОД стоимостью $10 млрд в штате Индиана. Более трети текущего портфеля проектов этого застройщика сейчас связано с возведением ЦОД. На их реализацию уйдёт несколько лет, и для компании это хороший бизнес. Крупные инвестиционные компании также интересуются подобными проектами в надежде неплохо заработать на буме ИИ. В то же время, строительство офисных помещений в США ведётся достаточно вяло ещё со времён пандемии, когда удалённая работа сделала потребность в новых площадях весьма ограниченной. В декабре прошлого года затраты на строительство ЦОД в США достигли $3,57 млрд, превысив затраты на строительство офисных помещений, которые составили $3,49 млрд. Эксперты считают, что в случае успешного внедрения ИИ корпорациям потребуется меньше новых сотрудников, и этот фактор также повлияет на снижение спроса в строительной сфере, если говорить о новых офисных площадях. Развитие инфраструктуры ЦОД на территории США подразумевает заключение контрактов сроком на 10 или даже 15 лет с участниками проектов, среди которых встречаются не только техногиганты, которые будут непосредственно эксплуатировать вводимые в строй вычислительные мощности. Потребности подобных объектов в адекватном энергоснабжении подталкивают тарифы на электроэнергию к росту, и это вызывает протесты жителей соседних с ЦОД районов. Строители, которые ранее не имели опыта возведения подобных объектов, изначально воспринимали специфику работы легкомысленно, но в процессе реализации проектов поняли, что всё не ограничивается возведением бетонного корпуса для ЦОД, а требует намного более сложных процессов и технологий. Объекты такого типа подразумевают создание серьёзнейшей инженерной инфраструктуры, от систем охлаждения до энергоснабжения с обязательным резервированием источников. На огромных площадях может располагаться более 10 зданий, которые соединяются между собой сложными техническими коммуникациями. По некоторым оценкам, если в 2020 году возведение условного ЦОД на 1 МВт обходилось в $8 млрд, то в прошлом году стоимость выросла до $11 млрд. При этом энергетическая инфраструктура формирует до 38 % профильных затрат. Потребность в кадровых ресурсах при строительстве ЦОД тоже заметно выше. Если офисное здание общей площадью 46 500 квадратных метров может требовать работы около 300 специалистов различных профилей, то сопоставимый по площади ЦОД потребует уже 800 рабочих, причём механики и электрики будут формировать от 70 до 80 % этого штата. Проекты по возведению ЦОД сильнее растянуты во времени, поэтому в общей сложности нанимаемые для строительства специалисты успевают заработать больше за период реализации проекта. Высокий спрос на специалистов по монтажу серверного оборудования открывает хорошие перспективы для их кадрового роста. Хуанг пообещал, что Nvidia заработает $1 трлн на ИИ-железе до конца 2027 года
17.03.2026 [04:50],
Алексей Разин
Подобные заявления формально больше подходят для квартальной отчётной конференции, но основатель Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) на открытии мероприятия GTC 2026 не удержался от финансовых прогнозов. Он ожидает, что до конца 2027 года компания выручит на продажах «железа» для ИИ не менее $1 трлн. 
Источник изображения: Nvidia «Я ожидаю, что до конца 2027 года продажи аппаратного обеспечения для ИИ обеспечат не менее $1 трлн», — заявил генеральный директор компании. Сейчас в мире попросту нет компаний, получающих подобную выручку за год, но прогноз Хуанга относится к периоду с 2025 по 2027 годы включительно, то есть, он охватывает три года сразу. Ближайшие к показателю годовой выручки в $1 трлн компании — это американский гигант розничной торговли Walmart ($681 млрд) и в чём-то родственная ей Amazon, которая одновременно выступает и в роли облачного гиганта ($638 млрд). Даже Apple в прошлом году выручила только $391 млрд, а это один из крупнейших поставщиков аппаратного обеспечения в мире, если считать смартфоны и прочую мобильную электронику. В прошлом фискальном году Nvidia выручила $215 млрд, но и это было существенным прогрессом по сравнению с предыдущим отчётным периодом, который обеспечил только $130,5 млрд годовой выручки. В текущем фискальном квартале Nvidia рассчитывает выручить $78 млрд. Чтобы достичь объёма выручки в $578 млрд по итогам 2028 фискального года (примерно совпадает с 2027 календарным), Nvidia должна сохранить средний темп увеличения выручки в 164 % за год. Если же ориентироваться на годовую выручку в $1 трлн, то Nvidia при условии сохранения ИИ-бума выйдет на такой показатель примерно к 2030 году, по мнению некоторых аналитиков. Важно понимать, что высокие темпы роста выручки Nvidia также обеспечиваются и ростом средних цен на её ускорители вычислений. Они становятся производительнее и сложнее в компоновке, а потому дорожают опережающими темпами. Кроме того, высокий спрос также подогревает реальные рыночные цены, хотя в этом случае не вся добавленная стоимость оседает в карманах самой Nvidia. Физически не все партнёры Nvidia способны выпускать столько компонентов, чтобы покрыть её потребности в полной мере. Помимо TSMC, сдержанных темпов увеличения объёмов выпуска продукции придерживаются и производители памяти. По крайней мере, за спросом все они сейчас точно не успевают. Этот фактор также будет определять темпы роста выручки Nvidia. Samsung опасается падения спроса на память с 2028 года
16.03.2026 [04:54],
Алексей Разин
Южнокорейская Samsung Electronics остаётся крупнейшим производителем памяти в мире, хотя в сегменте HBM эта компания и уступила лидерство SK hynix. Многолетний опыт работы на рынке заставляет Samsung задумываться о неизбежном снижении спроса на память. В компании считают, что после нынешнего ИИ-бума фаза спада начнётся в 2028 году, а потому готовятся к этому.  Прошлый опыт подсказывает Samsung, что чрезмерно вкладываться в расширение производственных мощностей в фазе роста опасно, ибо дальнейший спад спроса приводит к перепроизводству и огромным убыткам. Сейчас компания ставит перед собой задачу минимизации подобного риска с одновременной максимизацией прибыли на этапе активных продаж в условиях бума ИИ. Samsung будет вкладываться в расширение производства нового поколения HBM и освоение передовых техпроцессов, но с оглядкой на ожидаемый спад на рынке. Аналитики жалуются, что с начала ИИ-бума рынок стал более непредсказуемым, изменив продолжительность циклов, и для производителей памяти стало сложнее выстраивать свои инвестиционные стратегии. В этом году, тем не менее, эксперты не сомневаются в целесообразности концентрации на выпуске HBM в увеличенных количествах. Без пропорционального введения в строй новых производственных линий это приводит к дефициту прочих типов памяти, хотя Samsung старается и расширять свою производственную базу. Вводятся в строй новые линии комплекса в Пхёнтхэке, а в Хвасоне компания сосредоточена на освоении новых техпроцессов. Идёт подготовка к выпуску DRAM по шестому поколению 10-нм технологии (1c). SK hynix сильнее ограничена в свободных площадях для строительства, но и она старается вводить в строй новые линии по выпуску перспективных видов DRAM. Под эгидой южнокорейского правительства в Йонъине возводится гигантский комплекс по производству памяти, он может пригодиться обеим компаниям. Первая фаза строительства как раз продемонстрирует результаты к 2028 году, после чего начнётся вторая фаза развития местного комплекса. Американская Micron Technology тоже не сидит без дела. Она расширяет производство DRAM в США, на Тайване и в Сингапуре, наращивая выпуск HBM. Обычно производственные проекты требуют на свою реализацию около двух лет, поэтому к 2028 году все три производителя памяти заметно модернизируют свои возможности. В сегменте NAND, как ожидается, перенасыщение рынка может наступить ещё раньше. В сфере DRAM основными игроками являются три перечисленные выше компании, а на рынке NAND к ним добавляются Kioxia и YMTC, которые также активно наращивают мощности. Близкие к Samsung источники сообщили Chosun Biz, что ещё прошлым летом Samsung и SK hynix не рассчитывали столкнуться с бумом ИИ, а потому им было сложно подстроить свои инвестиционные планы под новую ситуацию на рынке. Выделять средства для расширения производства теперь приходится в срочном порядке. Память может не подешеветь ещё несколько лет, предупредили участники рынка
12.03.2026 [08:40],
Алексей Разин
Исторически цены на память изменялись циклично, и после этапа их роста следовал этап снижения. В условиях бума искусственного интеллекта, как предупреждают участники рынка, ожидать нового снижения цен на память придётся ещё несколько лет, причём никто не может гарантировать, что память по итогу вообще сможет подешеветь. 
Источник изображения: Micron Technology Как поясняет CNBC, специфика ситуации заключается ещё и в том, что облачные гиганты, которые стали основными потребителями микросхем и модулей памяти, заключают многолетние контракты на их поставку, поэтому их поведение как раз и будет определять положение дел на рынке памяти в ближайшие несколько лет. Производители ПК, которые с точки зрения обеспечения памятью оказались во вторых рядах, теперь в один голос утверждают, что будут вынуждены поднимать цены на свою продукцию по мере роста стоимости памяти. Представители производящей жёсткие диски Seagate Technology на этой неделе призвали готовиться к многолетнему тренду роста цен на память и принимать его в качестве новой нормы. SK hynix пояснила CNBC, что в последнее время облачные гиганты и прочие клиенты этого производителя памяти предпочитают заключать многолетние контракты, тогда как ранее они обычно заключались сроком на один год. Подобное мнение высказывают и представители конкурирующей Micron Technology. Руководство Broadcom недавно также пояснило, что по некоторым видам продукции компания обеспечена заказами вплоть до 2028 года, и всё это стало возможным благодаря буму ИИ. Представившая на этой неделе свои новые ИИ-ускорители Meta✴✴ призналась, что обеспокоена ситуацией с доступностью памяти типа HBM, но для собственных нужд собирается получить её в достаточных количествах. Ажиотаж вокруг ИИ продолжает разгонять выручку TSMC — с начала года она выросла на 30 %
10.03.2026 [11:11],
Алексей Разин
До конца первого квартала осталось ещё более двух недель, но первые два месяца отчётного периода уже позволяют говорить о предварительных финансовых итогах деятельности TSMC — крупнейшего в мире контрактного производителя чипов. За январь и февраль выручка этой тайваньской компании успела вырасти на 30 % до $22,6 млрд. 
Источник изображения: TSMC Как отмечает Bloomberg, аналитики в среднем ожидают роста выручки TSMC по итогам первого квартала на 33 %, а февраль из-за китайских каникул обеспечил месячный рост выручки только на 22 %. Финансовые показатели крупнейшего производителя чипов являются важнейшим индикатором для инвесторов, которые понимают, что рост выручки TSMC в последние пару лет определяется динамикой спроса на компоненты для вычислительной инфраструктуры ИИ. Новой переменной в уравнении становятся геополитические события, происходящие сейчас на Ближнем Востоке. С одной стороны, макроэкономические трудности могут снизить количество желающих вкладывать огромные средства в строительство ЦОД для ИИ, особенно в странах Ближнего Востока. С другой стороны, региональный военный конфликт сам по себе создаёт существенные логистические риски, серьёзно влияющие на всю мировую полупроводниковую отрасль. Накануне отмечалось, что TSMC сильно зависит от поставок природного газа и гелия из Катара, а ещё производители чипов могут столкнуться с нехваткой брома, используемого в процессе травления кремниевых пластин. Foxconn похвалилась ростом выручки на 22 % в этом году благодаря ИИ и Nvidia
05.03.2026 [18:50],
Сергей Сурабекянц
Выручка Hon Hai Precision Industry, также известной как Foxconn, за первые два месяца 2026 года выросла на 21,6 %, что отражает неснижающийся спрос на серверы Nvidia, имеющие ключевое значение для глобального развития ИИ. В текущем квартале поставки стоек и серверов для искусственного интеллекта продолжают свой рост. Компания прогнозирует, что результаты первого квартала будут соответствовать ожиданиям рынка. 
Источник изображения: Foxconn Благодаря сборке серверов на базе ИИ-ускорителей Nvidia компания Foxconn зарекомендовала себя как ключевой игрок на рынке аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта. Спрос на это оборудование стремительно растёт, поскольку технологические гиганты, такие как Alphabet, Amazon, Meta✴✴ и Microsoft, планируют инвестировать в этом году более $650 млрд, несмотря на предупреждения о переизбытке мощностей и сохраняющуюся неопределённость в отношении перспектив монетизации технологии искусственного интеллекта. Объём продаж Foxconn за январь–февраль 2026 года достиг рекордных 1,33 трлн тайваньских долларов ($41,9 млрд). В первом квартале текущего года аналитики прогнозируют рост на 28 %. В месячном исчислении выручка в феврале выросла всего на 8 %, но эксперты объясняют это тем, что в этом году праздничные дни Лунного Нового года пришлись на февраль, в отличие от января 2025 года. Nvidia рискует остаться с переполненными складами — обязательства по закупкам перед TSMC выросли в шесть раз до $95 млрд
27.02.2026 [07:06],
Алексей Разин
Известный в определённых кругах инвестор Майкл Берри (Michael Burry) обнаружил в годовом отчёте Nvidia по форме 10-K тревожный сигнал, который заметно увеличивает риски возникновения у компании финансовых проблем в случае резкого изменения спроса на её продукцию. Обязательства по закупкам на сумму $95 млрд почти в шесть раз превышают прошлогодние. 
Источник изображения: Nvidia Не секрет, что спрос на продукцию Nvidia сейчас заметно превышает предложение, особенно в сегменте ИИ. В течение прошлого года ради обеспечения поставок в будущие периоды Nvidia заметно нарастила свои финансовые обязательства по закупке необходимых компонентов и услуг у своих партнёров, которые выпускают для неё продукцию. Сумма обязательств выросла с $16 до $95 млрд, и Майкл Берри считает это серьёзным фактором риска, который угрожает финансовой устойчивости Nvidia в случае, если спрос на её продукцию по каким-то причинам обвалится. По мнению Берри, кратное увеличение профильных обязательств со стороны Nvidia вызвано стремлением выпускающей для неё чипов компании TSMC увеличить глубину долгосрочных контрактов. Поскольку TSMC ради лучшего удовлетворения спроса на компоненты Nvidia вынуждена строить новые предприятия, ей нужны для этого средства. Соответственно, часть из них может поступать от самой Nvidia в форме финансовых обязательств. Специфика этих договорённостей подразумевает, что Nvidia в любом случае заплатит TSMC и другим подрядчикам, даже если соответствующие объёмы продукции ей в итоге не понадобятся. При неблагоприятном стечении обстоятельств такое построение отношений с партнёрами грозит компании серьёзными убытками. Кроме того, она в любом случае замораживает серьёзную часть оборотных средств, которые возвращаются к ней с большей задержкой, чем ранее. Фактически, по состоянию на конец прошлого фискального года Nvidia располагала обязательствами по закупкам на сумму $117 млрд, что практически соответствует её операционному денежному потоку на конец января. По мнению Майкла Берри, подобные соотношения не являются нормой и представляют для компании существенный риск. По его словам, Cisco в период печально известного «бума дот-комов» рассчитывала на ежегодный рост выручки на 50 %, а потому тоже заметно увеличила свои обязательства по закупке компонентов. После краха фондового рынка Cisco пришлось списать около 40 % соответствующих обязательств и складских запасов, акции компании предсказуемо обвалились. Прибыль Nvidia также поддерживается высокими ценами на свою продукцию, которые она может диктовать в условиях высокого спроса. Если последний ослабнет, то и норма прибыли компании снизится. Любое ухудшение конъюнктуры рынка, как заключает Берри, способно стать катастрофой для финансового положения Nvidia. Сам Берри ранее признавался, что собирается делать ставку на снижение курса акций Nvidia, поскольку считает её очень уязвимой к последствиям разрушения «ИИ-пузыря». |
|
✴ Входит в перечень общественных объединений и религиозных организаций, в отношении которых судом принято вступившее в законную силу решение о ликвидации или запрете деятельности по основаниям, предусмотренным Федеральным законом от 25.07.2002 № 114-ФЗ «О противодействии экстремистской деятельности»; |
© 1997—2026 Электронное периодическое издание "3ДНьюс" | Свидетельство о регистрации СМИ Эл ФС 77-22224
выдано Федеральной Службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия
При цитировании документа ссылка на сайт с указанием автора обязательна. Полное заимствование документа является
нарушением
российского и международного законодательства и возможно только с согласия редакции 3DNews.
MWC 2018
2018
Computex
IFA 2018
