Теги → слияния
Быстрый переход

Прошедший год стал третьим в истории по стоимости слияний и поглощения компаний

Развитие новых рынков в виде машинного обучения, ИИ, автопилотов и подобных интеллектуальных технологий ускорило консолидацию полупроводниковых компаний. Всё это предопределяет тенденцию на следующее десятилетие, которая указывает на интенсификацию процессов поглощения одних компаний отрасли другими.

Прошедший год, как сообщают аналитики компании IC Insights в новом докладе The 2020 McClean Report, стал третьим в истории по стоимости слияний и поглощения компаний. Два других пика пришлись на 2015 и 2016 годы, которые втрое и вдвое превзошли показатели 2019 года. В 2015 году сумма сделок по поглощению компаний составила $107,7 млрд, а в 2016 году ― $59,8 млрд, но могла бы быть почти вдове больше, если бы компании Qualcomm разрешили купить компанию NXP (бывшее полупроводниковое подразделение Philips).

В 2019 году стоимость поглощения и слияний составила $31,7 млрд. Это оказалось на 22 % больше, чем в 2018 году. Три последовательных года с 2017 по 2019 включительно отличились также тем, что стоимость слияний за год колебалась не очень сильно. Это позволило аналитикам сделать вывод, что новая нормаль суммы слияний для следующего десятилетия будет от $25 до $30 млрд в год.

В оценку операций по поглощению и слияниям вошли сделки между полупроводниковыми компаниями, подразделениями по производству микросхем, бизнес-подразделения, группы разработчиков и линейки продуктов, интеллектуальная собственность (IP), технологические процессы и фабрики по производству пластин. В анализе не были использованы сделки с поставщиками оборудования для производства полупроводникового оборудования, производителями материалов, компаниями, занимающимися упаковкой и тестированием микросхем и фирмами-разработчиками программного обеспечения для автоматизации проектирования.

Аналитики отметили рост консолидации в отрасли производства микросхем. Крупные поставщики заинтересованы в быстром добавлении новых продуктов и технологий для ускорения роста в этом десятилетии в таких областях, как машинное обучение и искусственный интеллект, автономные транспортные средства, распознавание людей, компьютерное зрение, виртуальная и дополненная реальность, а также высокоскоростные беспроводные соединения с постоянно расширяющимся миром Интернета вещей.

IC Insights

IC Insights

В 2019 году было заключено свыше 30 соглашений о слияниях и поглощении, 7 из которых были дороже $1 млрд, и эти семь сделок вошли в 50 крупнейших сделок по слияниям и поглощению полупроводниковых компаний в истории. Напомним, в прошлом году достигнута договорённость поглощения компанией Infineon компании Cypress Semiconductor за $9,4 млрд (9 место), произошла покупка NVIDIA компании Mellanox за $6,9 млрд (12 место), компания AMS договорилась купить производство оптоэлектроники OSRAM за $5,1 млрд (18 место), Intel купила ИИ-разработчика Habana Labs за $2 млрд (36 место), компания NXP приобрела Wi-Fi-бизнес Marvell за $1,8 млрд (38 место), компания Apple за $1 млрд купила часть модемного бизнеса Intel (46 место).

HP отвергла предложение о покупке со стороны Xerox

Совет директоров HP единогласно отклонил предложение о покупке компании, поступившее со стороны Xerox Holdings Corporation. Об этом говорится в официальном сообщении, опубликованном на сайте НР.

Фотографии Reuters

Фотографии Reuters

О том, что Xerox хочет купить активы HP, стало известно около двух недель назад. Позднее HP подтвердила, что между двумя компаниями ведутся дискуссии по этому поводу.

Как мы отмечали, капитализация НР составляет около $29 млрд, в то время как у Xerox рыночная стоимость незначительно превышает $8 млрд. Однако у НР накопился огромный долг — примерно $20 млрд. В такой ситуации продажа компании могла бы оказаться целесообразной.

В сообщении НР говорится, что предложение Xerox Holdings Corporation датируется 5 ноября нынешнего года. Изучив все аспекты дела, правление НР пришло к выводу, что предложение недооценивает стоимость компании и не отражает интересы акционеров.

Поэтому совет директоров HP принял решение отказаться от предложения о покупке. В то же время компания отмечает, что готова взаимодействовать с руководством Xerox Holdings Corporation с целью дальнейшего обсуждения вопроса. 

Крупнейший акционер Xerox купил акций HP на $1,2 млрд и теперь требует слияния компаний

Инвестор-активист Карл Айкан (Carl Icahn) купил долю в HP Inc за $1,2 млрд и теперь настаивает на её слиянии с производителем принтеров Xerox Corp, утверждая, что объединение сулит большую прибыль для инвесторов. Об этом сообщил в среду ресурс Wall Street Journal (WSJ).

REUTERS/Brendan McDermid

REUTERS/Brendan McDermid

По данным WSJ, у Айкана 10,6 % акций Xerox, и теперь он владеет 4,24 % уставного капитала HP.

Представитель HP сообщил информационному агентству Reuters, что компания осведомлена об инвестициях Айкана и стремится делать то, что отвечает интересам всех акционеров HP. Вместе с тем HP не раскрыла, сколько её акций принадлежит Карлу Айкану.

Агентство Reuters сообщило на прошлой неделе, что Xerox предложила компании HP около $33 млрд за её приобретение. HP подтвердила получение предложения, но не раскрыла его стоимость.

Fiat Chrysler и PSA договорились о слиянии — будет образован четвёртый по величине в мире автоконцерн

Автопроизводители Fiat Chrysler Automobiles (FCA) и Groupe PSA (выпускает Peugeot, Citroen, DS, Opel и Vauxhall), наконец, договорились о слиянии путём обмена акциями 50/50, в результате чего будет образован четвёртый по величине в мире автоконцерн.

REUTERS/Regis Duvignau

REUTERS/Regis Duvignau

Как и сообщал ранее ресурс The Wall Streеt Journal со ссылкой на информированные источники, новый автоконцерн будет возглавлять гендиректор PSA Карлос Товарес, а его советом директоров будет руководить председатель совета директоров Fiat Chrysler Джон Элкан.

Ожидается, что после завершения слияния выручка объединённой компании составит 3,7 млрд евро в год без закрытия заводов.

Рынок слияний и поглощений снова растёт, в фокусе интереса телекоммуникационный сектор

Аналитики IC Insights несколько лет наблюдают за рынком слияний и поглощений в полупроводниковом сегменте и утверждают, что пик консолидации пришёлся на 2015 год, когда было заключено сделок на общую сумму $107,3 млрд. Последующий год мог приблизиться к этому уровню, но сделка Qualcomm по покупке активов NXP не состоялась, опустив совокупный оборот 2016 года до $59,8 млрд. Годом позже похвастать особо уже было нечем, поскольку сделок было заключено всего на $28,1 млрд, и до сих пор не было предпосылок к тому, чтобы данный уровень удалось превзойти в последующие периоды.

Источник изображения: IC Insights

Источник изображения: IC Insights

Например, прошлый год с точки зрения слияний и поглощений не был удачным, ограничившись оборотом в $25,9 млрд. Зато за восемь первых месяцев текущего года было заключено сделок на $28 млрд, и это уже позволяет надеяться, что показатели 2017 года будут перекрыты, поскольку основная часть подобных сделок обычно завершается во второй половине года. Например, та же NVIDIA рассчитывает до конца 2019 года получить все необходимые разрешения для покупки активов Mellanox за $6,9 млрд.

Одновременно исследователи отмечают, что сейчас слияния и поглощения сконцентрированы вокруг активов, имеющих отношение к телекоммуникационным технологиям — как проводным, так и беспроводным. Кроме того, сохраняется интерес к активам, которые могут пригодиться при экспансии электроники в автомобильной отрасли. Игроки рынка формируют задел на ближайшее десятилетие, а оно должно пройти под флагом автоматизации транспорта и прогресса в сфере беспроводной передачи информации.

Fiat Chrysler предложила Renault слияние в равных долях

Слухи о переговорах итальянской автомобильной компании Fiat Chrysler Automobiles (FCA) с французским автопроизводителем Renault по поводу возможного слияния полностью подтвердились.

В понедельник FCA направила неофициальное письмо в совет директоров Renault, в котором предлагается объединить бизнес в соотношении 50/50.

Согласно предложению, объединённый бизнес будет поровну разделён между акционерами FCA и Renault. Как предлагает FCA, совет директоров будет состоять из 11 членов, большинство которых будет независимыми. FCA и Renault могут получить равное представительство — по четыре участника от каждой, также один участник может быть предложен Nissan. Материнская компания будет зарегистрирована на фондовых биржах Borsa Italiana в Милане и Euronext в Париже, а также на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Automotive News

Automotive News

Предложение FCA иллюстрирует растущее желание автопроизводителей формировать партнёрские отношения в условиях растущего давления со стороны регулирующих органов, снижения продаж и роста затрат, связанных с разработкой технологий следующего поколения, таких как технология автономного управления транспортными средствами.

Французский автопроизводитель Renault состоит в альянсе с Nissan Motor. Две компании делятся между собой автомобильными деталями и сотрудничают в области разработки технологий. Renault принадлежит 43,4 % уставного капитала Nissan, а японская компания владеет 15 % акций Renault.

В случае слияния FCA и Renault появится третий по величине в мире автопроизводитель с ежегодными продажами порядка 8,7 млн автомобилей.

СМИ: Fiat Chrysler ведёт переговоры с Renault о слиянии

В СМИ появились сообщения о возможном слиянии итальянской автомобильной компании Fiat Chrysler Automobiles (FCA) с французским автопроизводителем Renault.

REUTERS/Rebecca Cook

REUTERS/Rebecca Cook

FCA и Renault ведут переговоры о всеобъемлющем глобальном объединении, которое позволило бы обоим автопроизводителям справиться с вызовами, стоящими перед отраслью, сообщило в субботу агентство Reuters.

Как утверждают источники газеты The Financial Times (FT), переговоры уже находятся на «продвинутой стадии». Ещё в марте FT сообщила, что Renault планирует в течение года начать переговоры о слиянии с Nissan, после чего вполне может приобрести Fiat Chrysler.

Autoblog

Autoblog

Генеральный директор Fiat Chrysler Майк Мэнли (Mike Manley) ранее заявил в интервью FT, что «абсолютно открыт» для партнёрства, слияния или взаимоотношений, которые сделают компанию сильнее.

Совокупная рыночная капитализация FCA и Renault приближается к 33 млрд евро, а общий объём продаж в мире составляет 8,7 млн ​​автомобилей. Помимо увеличения масштабов, слияние может помочь устранить имеющиеся недостатки у обеих сторон.

FCA владеет высокодоходным бизнесом по производству грузовых автомобилей в Северной Америке и брендом Jeep, но теряет деньги в Европе, где она также могла бы справляться с постоянно растущими ограничениями на выбросы углекислого газа.

Renault, напротив, являясь пионером в области электромобилей и обладая технологиями для производства относительно экономичных двигателей, имеет значительное присутствие на развивающихся рынках, но практически не ведёт бизнес в США.

Dialog Semiconductor и Synaptics прервали переговоры о слиянии

В начале июня появилась неофициальная информация, что компании Dialog Semiconductor и Synaptics начали переговоры о слиянии. В случае успеха на рынке полупроводников могла образоваться компания с капитализацией около $3 млрд с набором интересных предложений из чипов по управлению питанием и различными датчиками, а также с целым спектром решений для сенсорного ввода. Увы, во вторник, 31 июля, каждая из компаний опубликовала пресс-релиз, в которых они сообщили о прекращении дальнейших переговоров о слиянии. Причины отмены сделки не раскрываются.

Как сообщил информагентству Reuters доверенный источник, Synaptics не устроило предложение компании Dialog Semiconductor. В частности, Synaptics осталась недовольна рыночной оценкой Dialog. Причиной этому мог стать отказ компании Apple от эксклюзивных закупок элементной базы у компании Dialog. В новых iPhone, по слухам, управляющие питанием чипы будут от двух разных компаний. При этом источник уверен, что отмену сделки не стоит связывать с недавним демаршем Китая, который запретил компании Qualcomm покупать компанию NXP Semiconductor.

На фоне отмены переговоров о слиянии каждая из компаний заверила общественность, что они продолжат как «органический рост», так и будут расширяться за счёт приобретения других активов. В этом плане уместно напомнить недавний договор между компаниями Synaptics и AMD по созданию защищённой системы идентификации для операционной системы Microsoft нового поколения. Компания Synaptics нацелена на быстрое развитие и раз за разом это демонстрирует, тогда как Dialog в своём развитии сталкивается с определёнными проблемами. Неудивительно, если Synaptics отказалась принять завышенную самооценку Dialog.

Synaptics и Dialog Semiconductor ведут переговоры о слиянии

Компания Synaptics, специализирующаяся на разработке сенсорных технологий, ведёт переговоры о слиянии с производителем чипов для управления питанием Dialog Semiconductor. Об этом сообщило информагентство Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией.

Они уточняют, что речь идёт о предварительном обсуждении возможной сделки, и нет гарантий на заключение соглашения.

streetinsider.com

streetinsider.com

Собеседникам издания неизвестна стоимость возможной сделки. На данный момент рыночная капитализация Dialog составляет 1,15 млрд евро (около $1,4 млрд), а показатель Synaptics равен $1,6 млрд.

В случае слияния с Synaptics компания Dialog получит доступ к новым продуктам, таким как датчики для смартфонов, дисплейные сенсоры и тачпады, которые продаются Apple, Samsung и другим компаниям, отмечает Bloomberg.

На фоне слухов об объединении акции Synaptics подорожали на 15 % в пятницу, 8 июня. Котировки Dialog, напротив, просели — на 4 %.

synaptics.com

synaptics.com

В начале июня ценные бумаги Dialog рухнули на 17 % после того, как компания предупредила о планах Apple закупать микросхемы управления питанием для одной из трех своих новых моделей iPhone у двух поставщиков вместо одного Dialog. Падение заказов заказов лишит чипмейкера 5 % выручки за 2018 год, хотя компания всё равно ожидает рост продаж.

В СМИ неоднократно проходила информация о разработке Apple собственных чипов для управления питанием. По сведениям Nikkei, с 2018 или 2019 года американская компания начнёт заменять эти компоненты на свои, планируя, что в будущем половину таких микросхем в iPhone займут решения Apple.

Plantronics купит компанию Polycom за $2 млрд

Plantronics объявила о заключении соглашения по покупке фирмы Polycom: сделку единогласно одобрили члены советов директоров обеих компаний.

Американская Plantronics специализируется на разработке и производстве гарнитур для различных областей связи. Сегодня компания является одним из крупнейших поставщиков соответствующих устройств, а среди её партнёров значатся такие гиганты, как Microsoft, Cisco, Avaya и другие. Любопытно, что именно гарнитуры Plantronics использовала в качестве штатного оборудования первая экспедиция на Луну.

В свою очередь, Polycom специализируется на выпуске систем аудио- и видеоконференцсвязи, а также инфраструктурных средств и оборудования, расширяющего традиционные возможности видеоконференцсвязи.

Сумма сделки, по условиям заключённого соглашения, составит $2 млрд в виде денежных средств и ценных бумаг. Завершить слияние стороны планируют до конца третьего квартала нынешнего года после получения необходимых разрешений со стороны регулирующих органов.

Отмечается, что поглощение Polycom поможет Plantronics в реализации стратегии по развитию бизнеса. Компания сможет расширить ассортимент продуктов, а также ещё больше укрепить положение на рынке. 

Nest стала частью команды Google по разработке устройств

Компания Nest, которая производит устройства «умного» дома, стала частью команды Google по разработке аппаратного обеспечения. Об этом сообщил генеральный директор Nest Марван Фаваз (Marwan Farwaz). Слияние позволит компании интегрировать в свои устройства больше возможностей машинного обучения Google Cloud и интеллектуального помощника Google Assistant.

Google купила Nest в 2014 году. Обе компании принадлежат холдингу Alphabet. Некоторые продукты Nest вроде камер Nest Cam IQ и Nest Cam IQ Outdoor уже используют возможности компьютерного зрения Google.

«Цель — продвинуть вперёд миссию Nest: создать ещё более «умный» дом, который заботится о людях внутри него и мире вокруг него», — написал Фаваз. Теперь он будет отчитываться перед руководителем Google по аппаратному обеспечению Риком Остерло (Rick Osterloh).

Комплект средств разработки Google Assistant и раньше был доступен сторонним производителям устройств и автомобилей. Но до недавнего времени для просмотра записей с камер Nest и смены температуры в доме можно было использовать только «умный» динамик Google Home.

Nest начала более активно внедрять помощника Google в свои продукты прошлой осенью, когда были представлены новые устройства для дома — система безопасности Nest Secure, камера Nest Cam IQ Outdoor и дверной звонок с камерой Nest Hello. Тогда же Google Assistant был интегрирован в Nest Cam, и компания объявила о том, что с помощью Google Home можно будет устанавливать сигнализацию Nest Secure и просматривать записи с камер Nest Hello и Nest Cam IQ Outdoor.

Слияние двух команд может помочь Google в борьбе с Amazon, Samsung и Microsoft, которые тоже рекламируют интеграцию с устройствами «умного» дома как одно из главных преимуществ своих интеллектуальных помощников и «умных» колонок.

Qualcomm отклонила предложение о покупке со стороны Broadcom

Корпорация Qualcomm Incorporated сегодня дала официальный ответ на предложение о покупке со стороны Broadcom: на обозначенных условиях сделка не состоится.

Напомним, что Broadcom заявила о готовности поглотить Qualcomm ровно неделю назад, 6 ноября. Общая сумма сделки (с учётом долга) могла достичь $130 млрд: предложение предусматривало выплату $60 деньгами и ещё $10 ценными бумагами Broadcom за каждую акцию Qualcomm.

Однако в Qualcomm ответили отказом. Подчёркивается, что решение единогласно принято членами совета директоров. «Это единодушное мнение правления, которое считает, что предложение Broadcom существенно недооценивает Qualcomm в свете лидирующего положения компании в мобильном секторе и будущих перспектив роста», — отметил Пол Якобс (Paul Jacobs), председатель совета директоров Qualcomm.

В Broadcom ситуацию сейчас никак не комментируют. Пока не ясно, будет ли эта компания повышать ставки, но в Qualcomm говорят, что осуществление сделки в любом случае вызовет пристальный интерес со стороны регулирующих органов, которые могут не разрешить слияние из антимонопольных соображений. Дело в том, что объединение Broadcom и Qualcomm приведёт к формированию технологического гиганта стоимостью около $200 млрд, который на рынке микрочипов будет уступать только Intel и Samsung. 

Сделка по слиянию ПК-бизнеса Fujitsu и Lenovo на финишной прямой

История со слиянием бизнеса по выпуску персональных компьютеров компаний Fujitsu и Lenovo длится с октября прошлого года. Обычно такие вещи происходят вскоре после анонса, но в данном случае процесс явно затянулся. Как было договорено в октябре 2016 года, компании должны были подписать договор к марту 2017 года. На дворе октябрь 2017, а сделка всё ещё не заключена. На днях на отчётной конференции руководство Fujitsu поспешило успокоить акционеров, что на праздновании Дня благодарности труду (Labor Thanksgiving Day) о проблеме можно будет забыть. Получается, что до дня этого национального праздника в Японии, который отмечается 23 ноября, договор с Lenovo будет подписан.

Причиной затянувшихся до неприличия переговоров стал предыдущий договор и сотрудничество компаний Lenovo и NEC. Шесть лет назад Lenovo и NEC заключили договор на совместную сборку и ремонт ноутбуков старших серий на предприятии NEC в Японии. Обе компании поддержали каждая свой бренд и совместно начали делить японский рынок. Теперь дуэт Lenovo и NEC должен превратиться в трио с Fujitsu. Каждая из них предпочла бы солировать, но так как раньше, уже не получится. Рынок ПК сокращается, и выжить на нём можно, только консолидируя бизнес. Если верить японским источникам, Fujitsu настаивала на сохранении бренда «FMV» и на гарантиях занятости для 900 своих сотрудников.

Сегодня в Японии две крупных фабрики по сборке и ремонту ноутбуков. Это завод NEC в городе Йонедзава и завод Fujitsu в городе Симане. Одно предприятие в год выпускает 3 млн ПК, второе — 2 млн. Для японского рынка персональных компьютеров с ежегодным потребление около 10 млн персональных вычислительных систем двух заводов явно много, считают аналитики. Лидеры рынка ПК, включая Lenovo, HP и Dell, просто не дадут другим шанса развернуться, хотя трио Lenovo/NEC/Fujitsu вместе могут захватить до 40 % местного рынка персональных компьютеров.

EA объявила о слиянии BioWare Montreal и Motive Studios

Вскоре после выхода Mass Effect: Andromeda сайт Kotaku сообщил, что сотрудники студии-разработчика BioWare Montreal были переведены в Motive Studios, которой владеет Electronic Arts и которая тоже располагается в Монреале. Теперь издатель официально подтвердил слияние.

«Команды в EA Worldwide Studios полны талантов, и мы как никогда делаем ставку на сотрудничество студий в работе над ключевыми проектами, — рассказал представитель Electronic Arts сайту TechRaptor. — В Монреале ведётся разработка нескольких крупных проектов, поэтому мы объединяем BioWare Montreal и Motive Studios. Это длительный процесс, но восхитительные должности и возможности найдутся для каждого в команде».

Другие студии BioWare, которые расположены в Эдмонтоне и Остине, это не затронуло. Недавно ветеран индустрии Кейси Хадсон (Casey Hudson) вернулся в компанию, чтобы стать генеральным менеджером эдмонтонской команды, которая работает над Anthem.

Разработчики из BioWare Montreal, которые перешли в Motive Studios, сейчас занимаются Star Wars Battlefront II. Студия, которой руководит бывший продюсер Assassin’s Creed Джейд Реймонд (Jade Raymond), также работает над «гигантским» экшеном в стиле исторической саги от Ubisoft и, вероятно, другими проектами.

BioWare Montreal открылась в 2009 году. На её странице сказано, что она «была создана с нуля, чтобы быть самостоятельной студией».

ЕС грозит General Electric, Merck KGaA и Canon крупными штрафами

Компании General Electric, немецкой фармацевтической фирме Merck KGaA и японской Canon грозят серьёзные штраф, так как антимонопольный регулятор ЕС обвинил их в предоставлении вводящей в заблуждение информации в ходе отдельных сделок по слиянию.

REUTERS/Daniel Becerril

REUTERS/Daniel Becerril

Европейская комиссия заявила в четверг, что ею были отправлены три уведомления о претензиях в адрес General Electric, Merck KGaA и Canon после того, как расследования выявили нарушения правил проведения слияния.

GE обвиняется в предоставлении вводящей в заблуждение информации об исследованиях и разработках, связанных с её поглощением в этом году датского производителя лопастей и роторов для ветряных турбин большой мощности LM Wind, которому был дан зелёный свет ЕС в марте.

Merck KGaA обвинили в том, что она не предоставила информацию об инновационном проекте по химическим веществам в ходе обзора слияния с Sigma-Aldrich, одобренного в июне 2015 года. В результате Honeywell International Inc приобрела эту технологию только после годовой отсрочки.

Canon обвиняется в том, что провела слияние с Toshiba Medical Systems до получения одобрения регулирующих органов. Сделка была одобрена в сентябре 2016 года.

REUTERS/Thomas Peter

REUTERS/Thomas Peter

«Компании должны предоставлять нам полную и точную информацию, чтобы мы могли принять правильные решения. Эти решения требуют предварительной оценки», — заявила на пресс-конференции комиссар Европейской комиссии Маргарет Вестидж (Margaret Vestige).

GE и Merck KGaA заявили, что они действовали правомерным образом, в то время как Canon сообщила, что даст ответ в установленном законом порядке.

window-new
Soft
Hard
Тренды 🔥