Отставка британского премьер-министра Бориса Джонсона (Boris Johnson) и некоторых его соратников создала трудности в переговорном процессе с японской корпорацией SoftBank, которую власти Великобритании пытаются склонить к размещению акций Arm на Лондонской фондовой бирже. По данным источников, японской стороне пока просто не с кем вести такие переговоры.

Источник изображения: Arm

Как поясняет Bloomberg, в правительстве Джонсона за это направление отвечал министр инвестиций лорд Джерри Гримстоун (Gerry Grimstone), который к настоящему времени покинул свой пост. Власти Великобритании были заинтересованы в двойном размещении акций Arm, на фондовых площадках в Нью-Йорке и Лондоне, и осведомлённые источники уточняют, что японская корпорация SoftBank не простилась с этой идеей окончательно, но отсутствие легитимных переговорщиков с британской стороны несколько затрудняет прогресс. Приоритетом для нынешних владельцев Arm является размещение акций компании в Нью-Йорке, поскольку это позволит привлечь больше средств инвесторов.

Напомним, до 2016 года акции Arm находились в обороте именно на Лондонской фондовой бирже, после чего были выкуплены японской корпорацией SoftBank за $32 млрд. Нуждаясь в средствах, она теперь пытается компенсировать несостоявшуюся сделку с NVIDIA через размещение активов Arm в Нью-Йорке. Властям Великобритании психологически сложно «отпустить» разработчика из Кембриджа на американскую фондовую биржу, поэтому при Джонсоне велась активная работа по склонению SoftBank к двойному размещению акций Arm. Глава японской корпорации Масаёси Сон (Masayoshi Son) ранее заявлял, что до марта следующего года продаст часть принадлежащих SoftBank акций Arm, но сохранит за собой крупный пакет даже после выхода последней на IPO.

Председатель совета директоров SoftBank Group и генеральный директор японского конгломерата Масаёси Сон (Masayoshi Son) на ежегодном общем собрании акционеров уделил особое внимание бизнесу Arm, попутно признавшись, что рассматривает вероятность двойного размещения акций в Лондоне и Нью-Йорке, но окончательное решение пока не принято.

Источник изображения: SBG, YouTube

По данным Nikkei Asian Review, руководство SoftBank придерживается приоритета в размещении акций Arm на американской фондовой площадке, но получило множество обращений от разных лиц в Великобритании с просьбой разместить ценные бумаги местного разработчика процессорных архитектур и в Лондоне. Масаёси Сон не стал скрывать своего удовлетворения фактом развала сделки с NVIDIA. По его словам, «Arm будет двигаться во главе информационной революции всех типов, а не только в сегменте смартфонов».

Глава SoftBank дал совет инвесторам в нынешних сложных условиях не увлекаться сделками по покупке акций с большим кредитным плечом в расчёте на дальнейший рост их курсовой стоимости. Японская корпорация настолько уверена в успехе публичного размещения акций Arm, что недавно взяла кредит на сумму $8 млрд, частично обеспеченный этими ценными бумагами. Главной стратегией для SoftBank сейчас стало сокращение рискованных инвестиций и перевод активов в денежные средства. Вырученные от размещения акций Arm деньги, как принято считать, позволят покрыть многомиллиардные убытки, с которыми столкнулся созданный корпорацией венчурный фонд Vision Fund.

До 2016 года британский разработчик процессорных архитектур Arm был публичной компанией, чьи акции обращались на Лондонской фондовой бирже. В период правления Терезы Мэй (Theresa May) активы Arm были куплены японской корпорацией SoftBank, но теперь последняя рассчитывает разместить их уже в Нью-Йорке. Британские чиновники пытаются склонить SoftBank к размещению акций Arm на лондонской площадке.

Источник изображения: Reuters

По информации Nikkei Asian Review, британские власти стараются избежать репутационного ущерба, который мог бы возникнуть в результате размещения акций Arm на Нью-Йоркской фондовой бирже вместо Лондонской. Премьер-министр Борис Джонсон (Boris Johnson) даже направил руководству SoftBank письмо, призывающее разместить акции Arm в Лондоне, а не Нью-Йорке. По неофициальным данным, власти Великобритании готовы привлечь средства местных инвесторов для покупки акций Arm в том случае, если размещение состоится в Лондоне.

По мнению руководства SoftBank, именно площадка в Нью-Йорке является наиболее подходящим местом для IPO компании Arm, поскольку играет ключевую роль в сегменте высокотехнологичных активов. Уже этим летом SoftBank может решить, где размещать акции Arm. После неудачной попытки продать активы компании разработчику графических решений NVIDIA за $40 млрд японские владельцы бизнеса наверняка рассчитывают выручить значительно больше в ходе IPO — по некоторым данным, до $60 млрд. В мае глава SoftBank заявлял, что Arm должна выйти на публичное размещение акций к концу текущего года.

Британские власти стараются создать привлекательные условия для привлечения эмитентов на фондовую площадку в Лондоне, для этого ещё в прошлом году были смягчены требования к желающим попасть в котировальный список местной биржи. Некоторые парламентарии даже призывают инвестировать в капитал Arm государственные средства. Поскольку SoftBank намеревается после размещения акций Arm сохранить за собой крупный пакет акций, мнение британских властей ей придётся невольно учитывать, ведь компания продолжит работать на территории Великобритании даже в том случае, если акции будут размещены в Нью-Йорке. Пока SoftBank никаких решений на этот счёт не принимала.

В прошлом квартале попытка SoftBank продать британского разработчика процессорных архитектур Arm компании NVIDIA потерпела неудачу, после чего активы решили вернуть на фондовый рынок, но не британский, а американский. Глава Qualcomm Криштиано Амон (Cristiano Amon) высказался в поддержку идеи выкупить Arm силами консорциума стратегических инвесторов, и в этом отношении союзником Qualcomm могла бы стать компания Intel.

Источник изображения: CTIA Everything Wireless

Напомним, что генеральный директор последней, Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger), ранее высказывался о готовности инвестировать в активы Arm. Пока Qualcomm не рассчитывает на формирования альянса с Intel, но в целом Криштиано Амон считает, что выкуп активов Arm группой инвесторов лучше бы отвечал интересам отрасли. По крайней мере, это позволило бы добиться сохранения баланса интересов, который был бы нарушен в случае доведения сделки с NVIDIA до конца. Как известно, Qualcomm выступал против сделки между Arm и NVIDIA. По словам Амона, «в сделке должны принимать участие несколько компаний, чтобы в итоге Arm могла сохранить независимость».

До 2016 года акции Arm торговались на биржах Лондона и Нью-Йорка, но теперь SoftBank ставит перед собой цель вернуть их только на американскую фондовую площадку. Это вызывает недовольство некоторых британских политиков, считающих Arm частью национального технологического достояния. Впрочем, пока попытки британских властей влиять на ситуацию никаких результатов не принесли, а только способствовали срыву сделки с NVIDIA.

Как считает руководство Qualcomm, компании Arm удалось добиться успеха за счёт коллективных инвестиций в одноимённую экосистему. Независимость Arm, по словам Амона, имела решающее значение для успеха одноимённой архитектуры. Сейчас всё движется в сторону платформ Arm, как считает глава Qualcomm, поэтому инвестиции в активы компании должны себя оправдать и способствовать её дальнейшему развитию. Пока Криштиано Амон не обсуждал с SoftBank возможность выкупа активов Arm, поскольку руководство японской корпорации было сосредоточено на решении проблем с мятежным главой китайского подразделения Arm. Состоится ли такой разговор в ближайшее время, не уточняется.

Принадлежащая японской SoftBank Group компания Arm вчера обнародовала доклад о рекордных доходах в 2021 году, а её генеральный директор Рене Хаас (Rene Haas) заявил Reuters о большой перспективности бизнеса. В SoftBank имеют особые планы относительно размещения акций компании на фондовом рынке.

Источник изображения: Arm

Сейчас SoftBank планирует выставить компанию на IPO. Ранее бюрократические препятствия, созданные британскими регуляторами, помешали продать её американскому производителю чипов NVIDIA.

В прошлом году компания получила общий доход около $2,7 млрд, на 35 % выше в сравнении с предыдущим годом. Из них доходы от лицензирования (не связанные с роялти) выросли на 61 % до $1,13 млрд, а роялти от продажи чипов с использованием Arm-технологий выросли на 20 % до $1,54 млрд.

По словам главы Arm, в прошлом году поставлено 29,2 млрд чипов, использующих технологии Arm, 8 млрд из них — в четвёртом квартале прошлого года. Директор компании заявил, что рост разработок в области автомобильных технологий три-четыре года назад принёс плоды, и доходы от этого сегмента более чем удвоились в прошлом году благодаря электрификации и росту вычислительных мощностей бортовых систем автомобилей. Глава компании отметил, что показатели могли бы быть ещё лучше, если бы производителям чипов удалось наладить поставки в больших объёмах.

Хаас отказался прогнозировать потенциальную стоимость Arm на рынке акций. Известно, что в сентябре NVIDIA предлагала $40 млрд за компанию целиком, а сама SoftBank в своё время приобрела её за $32 млрд. По данным портала CNBC, ссылающегося на руководство SoftBank, после первичного публичного размещения акций (IPO) Arm на фондовом рынке японский владелец компании намерен сохранить за собой её контрольный пакет, поэтому об утрате управления чрезвычайно востребованным бизнесом речи не идёт.

Ранее в компании разразился скандал — её китайское отделение заявило о фактической независимости, но теперь контроль, похоже, постепенно удаётся восстановить. При этом на китайский филиал, по данным Хааса, приходится 20 % всех доходов Arm.

Издание Financial Times опубликовало материал, в котором подробно рассказывается о противостоянии компаний SoftBank и Arm с мятежным филиалом Arm China. Японская и принадлежащая ей британская компании в течение двух лет не могли сместить с должности главу китайского подразделения Аллена Ву (Allen Wu), который объявил его независимым.

Источник изображения: semianalysis.substack.com

На прошлой неделе власти китайского Шэньчжэня согласились отправить господина Ву в отставку: его имя исчезло из учредительных документов Arm China, и была изготовлена новая печать. Ситуация переломилась, когда сотрудники китайской полиции ворвались в офис компании на 24 этаже и задержали двух охранников Ву. Новыми руководителями были назначены Лю Жэньчэнь (Liu Renchen) и Эрик Чен (Eric Chen). Однако Ву приказал всем сотрудникам офиса в Шэньчжэне работать из дома.

Обе стороны конфликта отдавали распоряжения всему штату Arm China, в который входят около 800 сотрудников. Команда Ву потребовала докладывать о «запросах на любую информацию или выполнение любых распоряжений» нового руководства, «чтобы не допустить раскрытия непубличной информации». Одновременно сохранявшие верность старому главе компании администраторы внутренней IT-инфраструктуры блокировали электронные письма нового руководства, в которых ставленники SoftBank и Arm призывали рядовых сотрудников и топ-менеджеров перестать подчиняться Ву. Команда старого руководства также сохраняла контроль над банковскими счетами, сайтом, страницами в соцсетях и шанхайским офисом.

Но затем оборона Ву начала ослабевать — как сказал один из участников событий, старого гендиректора «предал» IT-менеджер. Сотрудники всё-таки стали получать письма из «лагеря» Лю, а сайт, который Ву использовал для борьбы с SoftBank как «крупным консорциумом западного капитала», был закрыт. Когда Arm полностью восстановит контроль над китайским подразделением, британской стороне придётся иметь дело с компанией, которую Ву значительно преобразил за два года неограниченной власти.

Источник изображения: arm.com

По версии Financial Times, он регулярно увольнял нелояльных ему сотрудников и поощрял личную преданность, нанимая новых работников десятками. В китайский новый год сотрудники Arm China получили красные конверты с наличными, вот только иероглиф на этих конвертах означал не название компании, а фамилию гендиректора. Он всегда настаивал, что Arm China является не филиалом британской Arm, а независимой компанией, которая занимается развитием китайской полупроводниковой отрасли — из-за этого многие рядовые работники заранее невзлюбили Лю.

Недавно 430 сотрудников Arm China подписали открытое письмо в поддержку Ву, но теперь некоторые из них признались, что оставили свои подписи на документе под давлением. Однако стремление бывшего гендиректора Arm China продолжать сотрудничество с попавшей под американские санкции Huawei вызывало неподдельное восхищение даже у его недругов. Два года назад работников компании также вынуждали подписать открытое письмо — тогда это была своего рода проверка на преданность; несогласных понизили в должности, а один из сотрудников рассказал, что после отказа у него отобрали 80 % клиентов.

Двухлетнее противостояние без прикрас показало SoftBank и Arm реалии ведения бизнеса в Китае. Подконтрольные центральной власти суды даже не проводили слушаний по делу Arm China — добиться разбирательства удалось лишь потому, что впереди замаячила перспектива выхода британской компании из совместного предприятия. При этом господин Лю, один из двух новых гендиректоров, является ставленником Пекина, и бизнесменом, который «женат» на своей карьере и интересах государства.

Похоже, история с увольнение мятежного генерального директора китайского подразделения компании Arm ещё не закончилась. Бывший глава Arm China по-прежнему отказывается уйти в отставку, несмотря на то, что его увольнение было проведено с соблюдением всех формальных процедур.

Источник изображения: arm.com

На прошлой неделе компания Arm при поддержке своего владельца SoftBank добивалась восстановления контроля над подразделением Arm China. SoftBank принадлежат только 49 % китайского филиала, а остальными распоряжается консорциум китайских компаний, связанных с местными властями. Arm и SoftBank пытались вернуть контроль над Arm China с 2020 года, когда они уволили генерального директора подразделения Аллена Ву (Allan Wu) из-за конфликта интересов и возможного нарушения устава компании. Однако господин Ву отказался уйти в отставку, сохранил печать и учредительные документы компании, а значит, по китайским законам, и право продолжать управлять ею.

Arm и SoftBank стремились обеспечить себе поддержку китайских властей, и на прошлой неделе правление Arm China всё-таки проголосовало за отставку Ву и приход на этот пост Лю Жэньчэня (Liu Renchen), замдекана Университета Цинхуа в Шэньчжэне, и Эрика Чена (Eric Chen), управляющего партнёра SoftBank Vision Fund.

Однако на этом история не закончилась. В день, когда SoftBank получила документы, дающие ей право сменить руководство Arm China, на сайте китайского филиала появилось письмо, предположительно подписанное сотрудниками компании, которые оказались недовольны тем, что обладающая миноритарным пакетом акций японская компания пытается контролировать китайское предприятие. В дополнение к этому, как сообщило агентство Reuters, Аллан Ву снова отказался покинуть пост гендиректора Arm China, несмотря на то, что решение было поддержано большинством в совете директоров и завизировано китайскими властями.

Британская Arm отказалась комментировать эту информацию, повторив своё предыдущее заявление о том, что проблема с Arm China была разрешена, и китайское представительство возглавили два новых соруководителя. Конгломерат SoftBank на запрос журналистов британского издания The Register не ответил.

Компания Arm сообщила, что наконец смогла сместить Аллена Ву (Allen Wu) с поста руководителя подразделения Arm China после двухлетнего спора о контроле над китайским предприятием. Нахождение Ву на посту исполнительного директора усложняло планы по размещению Arm своих акций на фондовом рынке, сообщает издание Nikkei Asia.

Источник изображения: Arm

В качестве новых руководителей Arm China головной британский офис Arm назначил заместителя декана Университета Цинхуа в Шеньчжене Лю Ренчена (Liu Renchen) и Эрика Чена (Eric Chen), управляющего партнёра SoftBank Vision Fund.

«Arm China находится в процессе решения своей давней проблемы с корпоративным управлением и её совет директоров проголосовал за назначение Лю Ренчена и Эрика Чена в качестве новых исполнительных директоров Arm China. Господин Лю также должным образом зарегистрирован и принят местным правительством Шеньчженя в качестве официального представителя и генерального директора Arm China», — отметила компания в своём официальном заявлении.

Головной британский офис Arm продал основную часть акций Arm China группе китайских инвесторов в 2018 году. Споры по поводу руководства китайского подразделения начались в 2020 году, когда Arm сообщила, что сместила Аллена Ву с поста директора Arm China после проведённого расследования, в ходе которого было установило, что «Ву ставит под угрозу прогресс Arm China, а также интересы акционеров и других заинтересованных лиц компании».

Однако Ву отказался покидать свой пост и продолжил появляться на всех отраслевых мероприятиях в качестве исполнительного директора Arm China, а заодно усложнил головному офису задачи по проведению финансового мониторинга китайского подразделения.

В подписанных в четверг корпоративных документах указано, что официальным представителем Arm China теперь является не Ву, а Лю. Кроме того, там же указано, что Ву больше не является председателем совета директоров Arm China и генеральным директором компании. Последнюю должность отныне занимает Лю Ренчен, а место председателя совета директоров в настоящий момент вакантно.

Через местные СМИ Аленн Ву выступил с заявлением, в котором указал, что его увольнение было незаконным. Он также раскритиковал планы Arm по передаче 47 % акций Arm China своей материнской компании SoftBank. По его словам, иностранные компании представляют угрозу логистике и технологической самодостаточности Китая. Arm отказалась комментировать информацию о передаче акций SoftBank, а в SoftBank на запрос комментариев не ответили.

В отчёте Arm China, опубликованном на прошлой неделе, компания сообщила о прогрессе с тех пор, как четыре года назад она «стала независимой». Аллен Ву отметил, что предприятие достигло финансовых и технологических целей на год раньше графика. Выручка компании с 2018 года выросла на 250 %, при этом Arm China самостоятельно разработала несколько моделей CPU, специализированных процессоров ISP, нейронных процессоров и других предметов интеллектуальной собственности, удовлетворив нужды более сотни местных клиентов. Согласно прогнозам, её независимый бизнес в области интеллектуальной собственности принесёт в 2022 году 700 миллионов юаней ($106 млн).

Японская компания SoftBank и принадлежащий ей британский разработчик процессорных архитектур Arm близки к решению вопроса о возврате контроля над вышедшим из под их контроля китайским подразделением Arm China. Об этом сообщает издание Bloomberg.

Источник изображения: Bloomberg / Kentaro Takahashi

Совет директоров Arm China, в который входят представители SoftBank, головного офиса Arm, а также китайские инвесторы, уволили главу китайского отделения Аллена Ву (Allen Wu) ещё в 2020 году по причине «конфликта интересов», однако Ву отказался покидать свой пост. Он владеет печатью Arm China и регистрационными документами, поэтому просто проигнорировал решение о своём увольнении и по-прежнему продолжает руководить данной дочерней компанией.

Совет директоров Arm China при поддержке властей Китая находятся в процессе передачи управления компанией новому представителю. Его могут включить в правительственную базу данных в качестве руководителя Arm China, а также предоставить новую печать компании в течение ближайших дней, пишет Bloomberg со ссылкой на источники, близкие к этому вопросу. Имя нового руководителя Arm China пока не называется. Резолюция по смене руководства до конца не проработана и в неё могут быть внесены некоторые правки, добавляют источники издания. Они также указывают, что SoftBank и Arm с 2020 года ведут переговоры с Алленом Ву, но значительных успехов в этом вопросе не добились.

В SoftBank отказались комментировать новую информацию, а представители Arm и Аллена Ву оказались недоступны на момент её публикации.

Строптивость Ву оказалась настоящей проблемой для компании SoftBank и её основателя и исполнительного директора Масаёси Сона (Masayoshi Son). Сорвавшаяся сделка по продаже Arm американской компании NVIDIA вынудила японского владельца искать альтернативные пути привлечения инвестиций. Известно, что Softbank хочет в следующем году вывести Arm на фондовую биржу в Нью-Йорке, чтобы выручить не менее $60 млрд за акции. Китайское совместное предприятие Arm China в этой ситуации является помехой к размещению акций материнской компании в США.

Совету директоров Arm China до недавнего времени не удавалось заручиться поддержкой китайских властей в вопросе смены руководителя. Прогресс в обсуждении наметился после предложения об изменении структуры собственности компании. Согласно новой формуле, в распоряжении головного офиса Arm останется менее 20 % акций китайского представительства. Остальные 47,3 % акции будут переданы SoftBank. При этом, в случае успеха транзакции компанию Arm будут связывать с китайским подразделением только обязательства по лицензионному соглашению, а не прямой контроль, как над обычным подразделением.

Неудачная попытка продать разработчика процессорных архитектур Arm компании NVIDIA подтолкнула корпорацию SoftBank к выводу активов на публичный фондовый рынок, но японский владелец этого бизнеса до сих пор боится продешевить, а потому сохранит за собой больше акций Arm после IPO, чем планировал изначально. Текущие потребности в денежных средствах SoftBank закроет займом на сумму $8 млрд.

Источник изображения: SoftBank

О хитросплетениях инвестиционной стратегии SoftBank рассказывает агентство Bloomberg. По данным источника, спад на фондовом рынке усилил опасения японского конгломерата по поводу снижения выгоды от одномоментной реализации активов Arm, а потому текущий план подразумевает сохранение в руках японского инвестора контрольного пакета акций Arm после выхода британского разработчика на публичный фондовый рынок в первом квартале следующего года. SoftBank рассчитывает добиться капитализации бизнеса Arm на уровне $60 млрд, что существенно больше предполагаемой выручки от сделки с NVIDIA, которая не состоялась.

В этом месяце SoftBank уже удалось договориться с группой из 11 кредиторов о предоставлении займа на сумму $8 млрд под залог акций Arm. Напомним, что до 2016 года эта британская компания была публичной, но затем её активы за $32 млрд выкупила SoftBank. В начале этого года стало понятно, что попытка NVIDIA купить Arm за $40 млрд не увенчается успехом, и к февралю стороны сообщили об отказе от соответствующих намерений. По информации Bloomberg, теперь SoftBank рассчитывает выручить за часть остающихся у неё акций Arm более крупную сумму, чем это можно было бы сделать в момент IPO в первом квартале следующего года. Оставшиеся акции японский инвестор намеревается реализовать позже по более высокой цене.