Компания Toshiba сообщила о намерении сократить до 4000 рабочих мест в Японии — компания ускоряет процесс реструктуризации под началом нового владельца.

Источник изображения: 潇 文 / unsplash.com

Toshiba выбыла из биржевого листинга в декабре прошлого года в рамках процедуры приватизации и поглощения за $13 млрд консорциумом во главе с частной инвестиционной компанией Japan Industrial Partners — так для неё завершилось десятилетие скандалов и потрясений. Проводимая консорциумом реорганизация рассматривается как испытание для частной компании в Японии.

Реструктуризация затронет до 6 % японской рабочей силы в Toshiba. Компания также заявила, что перенесёт работу офиса из центра Токио в город Кавасаки, расположенный к западу от столицы. А через три года Toshiba рассчитывает выйти на рентабельность по операционной прибыли в размере 10 %.

В Японии, которая славится консервативной культурой бизнеса, приватизация часто рассматривается как вариант для компаний, избавляющихся от непрофильных активов. За последние месяцы о сокращении рабочих мест объявили также производитель копировальных аппаратов Konica Minolta и производитель электроники Omron.

Компания Toshiba смогла создать жёсткие диски ёмкостью выше 30 Тбайт, а преодолеть этот барьер ей помогли две технологии нового поколения: магнитная запись с подогревом (HAMR) и магнитная запись с использованием микроволнового излучения (MAMR).

Источник изображения: Toshiba

Технология HAMR, обеспечивающая запись данных с повышенной плотностью, подразумевает локальный нагрев участков диска при помощи лазерного луча — это позволяет влиять на магнитные свойства пластины. Toshiba удалось достичь ёмкости в 32 Тбайт на 10 пластинах, применяя также технологию черепичной магнитной записи SMR. Японский производитель планирует начать поставки тестовых образцов жёстких дисков на основе технологии HAMR в 2025 году.

Другая технология, MAMR, предполагает улучшение возможностей магнитной записи под воздействием микроволн. Toshiba первой продемонстрировала её эффективность и запустила массовое производство MAMR-дисков первого поколения в 2021 году. К настоящему моменту компания достигла ёмкости накопителя в 31 Тбайт за счёт установки 11 пластин, применения SMR и оптимизации обработки сигналов.

Компания достигла этих результатов благодаря многолетнему тесному сотрудничеству с производителем пластин для жёстких дисков Resonac и производителем считывающих и записывающих головок TDK. Toshiba и её партнеры намерены продолжать разработку технологий HAMR и MAMR, чтобы обеспечить поставки дисков большей ёмкости для центров обработки данных и облачных хранилищ.

Не первый год подряд японская корпорация Toshiba пытается вылезти из долговой ямы, и состоявшейся в прошлом году приватизацией дело не ограничилось. Численность персонала компании в Японии, как сообщает Nikkei Asian Review, будет уменьшена на 5000 человек, что соответствует 7 % штатной численности сотрудников.

Источник изображения: Toshiba

Основной целью данных мероприятий станет сокращение количества сотрудников, занятых на офисных должностях в штаб-квартире корпорации, как поясняет источник. Часть персонала, который подходит по возрастным критериям, будет досрочно отправлена на пенсию на условно добровольной основе. В Японии на компанию Toshiba работают около 67 000 человек, и предстоящие сокращения могут стать крупнейшими с 2015 года.

Новым владельцам бизнеса в лице конгломерата Japan Industrial Partners важно провести реструктуризацию с целью оптимизации затрат Toshiba. Увольнение части сотрудников позволит высвободить некоторое количество финансовых ресурсов. Среднесрочный план реструктуризации будет обнародован в середине мая текущего года. В начале мая стартуют переговоры с представителями трудовых коллективов, в ходе которых общее число сокращаемых позиций может быть уменьшено. Компании придётся понести затраты в размере $646 млн, связанные с сокращением штата и досрочным выводом части сотрудников на пенсию, но данные мероприятия наверняка себя оправдают в дальнейшем за счёт снижения операционных расходов.

Приватизация бизнеса Toshiba по выпуску микросхем памяти, который затем достался новой компании Kioxia, осуществлялась в 2018 году с участием консорциума инвесторов. Теперь уже в новом качестве Kioxia хочет выйти на публичный рынок к октябрю этого года, рассчитывая за счёт привлекаемых средств инвесторов рефинансировать накопившиеся долги на сумму $5,8 млрд.

Источник изображения: Kioxia

Строго говоря, как поясняет Bloomberg, сроки рефинансирования данной части долга Kioxia истекают в июне, поэтому октябрьское размещение акций не решит финансовые проблемы компании сразу, но банки-кредиторы в целом будут готовы охотнее договариваться о рефинансировании кредитов, если компания убедит их в неизбежности скорого выхода на биржу. Крупнейший акционер Bain Capital тоже участвует в переговорах с кредиторами на эту тему.

Некоторые руководители Kioxia при этом не теряют надежды возобновить переговоры о слиянии с американской Western Digital в части активов, связанных с выпуском твердотельной памяти. У компаний есть совместное предприятие, но их попытка объединиться прошлой осенью завершилась неудачей из-за противодействия конкурирующей SK hynix, которая формально является акционером Kioxia, и тогда не согласилась на предложенную за свою долю в бизнесе цену. По замыслу, Kioxia и Western Digital могут попробовать вернуться к переговорам о слиянии уже после выхода первой из компаний на биржу.

На этой неделе компания Dynabook Americas (ранее Toshiba) объявила о начале кампании по экстренному отзыву 15,5 млн адаптеров питания переменного тока для ноутбуков Toshiba, которые были проданы в США и Канаде в период с апреля 2008 года по апрель 2014 года. Адаптеры подлежат замене, поскольку они могут перегреваться, плавиться и воспламеняться, становясь причиной ожогов или пожаров.

Источник изображения: Toshiba

Dynabook заявила, что за последнее время в компанию поступило 679 обращений о перегреве или плавлении адаптеров питания для ноутбуков Toshiba, причём в 43 случаях пользователи устройств получили лёгкие ожоги. Пользователям стоит заменить адаптер даже если в данный момент он работает нормально, поскольку начать перегреваться устройство может в любой момент.

Dynabook создала удобный веб-инструмент под названием «Программа замены адаптеров переменного тока», который поможет найти серийный номер адаптера питания, который нужно ввести в специальном поле, чтобы узнать, подлежит ли он замене. В дополнение к этому на странице поддержки Dynabook опубликован полный список моделей адаптеров, которые подвержены перегреву. Поскольку речь идёт о достаточно старых устройствах, можно предположить, что многие ноутбуки Toshiba, которые работали с проблемными адаптерами, уже вышли из обращения.

Японская компания Toshiba только что опубликовала второй отчёт о состоянии дел с заводом в префектуре Исикава, где 1 января 2024 года произошло землетрясение магнитудой 7,6 баллов. Во время землетрясения завод работал и выпускал продукцию, и на предприятии находился весь необходимый штат сотрудников. После начала толчков завод был остановлен для оценки возможных повреждений.

Крупнейшие производства полупроводников в зоне землетрясения в Японии 1 января 2024 года. Источник изображения: TrendForce

В районе завода в окрестностях города Кага сила толчков была чуть выше 5 баллов. Завод был построен с ожиданием подобной сейсмической активности. Значительных повреждений не произошло. Также не пострадал никто из работников предприятия. Инспекция производственных линий и объектов инфраструктуры продолжается, хотя компания с уверенностью обещает частично возобновить выпуск чипов 10 января.

На заводе в Каге компания выпускает полупроводники для силовой электроники. Это центральная производственная база Toshiba в области этой продукции. Для компании и рынка в целом было бы не очень хорошо остановить выпуск на продолжительное время. Силовые чипы и компоненты сегодня востребованы как никогда. Они нужны для возобновляемой энергетики, электротранспорта и для многочисленных и разнообразных подсистем питания.

Следующий рапорт о состоянии дел с инспекций повреждений компания обещает опубликовать 9 января.

Компания Toshiba опубликовала пресс-релиз, в котором сообщила о состоянии своих заводов после серьёзного землетрясения, происшедшего 1 января в японской провинции Исикава. Также компания поведала о мерах реагирования. В зону природной катастрофы попало производство компании по выпуску силовых полупроводников. Сейчас завод остановлен и там проводится инспекция оборудования.

Крупнейшие производства полупроводников в зоне землетрясения в Японии 1 января 2024 года. Источник изображения: TrendForce

«Нашей первоочередной заботой является безопасность наших сотрудников и их семей, а также благополучие местного населения в пострадавшем районе. Мы также оцениваем ущерб, нанесенный нашему производственному объекту, и предоставим обновленную информацию, как только она станет доступна», — говорится в официальном сообщении компании.

Координацией работ и анализом ситуации занимается специально созданная оперативная группа по чрезвычайным ситуациям. Группа работает в штаб-квартире компании в Кавасаки. Вышедшие в тот день на работу сотрудники предприятия не пострадали. Компания ещё не связалась со всеми работниками завода — с теми, кто в этот момент находился в отпуске.

Решение о возобновлении производства предприятия в Каге будет принято после оценки состояния производственных линий и объектов инфраструктуры. У компании это основной ресурс для производства полупроводников для силовой электроники. Приостановка работы завода не скажется на мировом рынке электроники, как считают аналитики, но все события предсказать невозможно.

Следующий отчёт компания Toshiba обещает опубликовать 5 января в 17:00 по местному времени (в 11:00 мск). Менее чем через сутки мы узнаем о его содержимом.

Процедура выкупа акций Toshiba японским консорциумом инвесторов во главе с государственным фондом JIP успешно завершилась 20 сентября, по итогам мероприятий ему удалось сконцентрировать в своих руках 78,65 % акций Toshiba, потратив на это примерно $14 млрд. Активы компании будут переданы новым владельцам 27 сентября, а после одобрения собранием акционеров в ноябре в течение месяца акции Toshiba уйдут с Токийской фондовой биржи.

Источник изображения: Toshiba

История японской корпорации насчитывает 148 лет деятельности в той или иной организационной форме, более половины этого срока она была публичной компанией, чьи акции находились в обороте на бирже. Неудачи преследуют компанию с середины прошлого десятилетия, многопрофильной корпорации пришлось постепенно избавляться от своих самых доходных активов, включая бизнес по производству твердотельной памяти, который в 2018 году перешёл под контроль консорциума инвесторов, в дальнейшем основавшего компанию Kioxia. Доля Toshiba в капитале последней до сих пор превышает 40 %, и приватизация самой корпорации в известной степени усложняет подготовку сделки с Western Digital.

В конце сентября активы Toshiba, которые удалось консолидировать во время процедуры выкупа акций, будут переданы в собственность TBJH Inc. По сути, получить контроль над оставшимися в руках прочих акционеров акциями Toshiba будет не так сложно, но их собрание в ноябре всё равно должно будет одобрить дальнейшие трансформации. Генеральный директор Таро Симада (Taro Shimada) сохранит свой пост после завершения приватизации и делистинга акций Toshiba с биржи.

Как добавляет Nikkei Asian Review, после окончательного превращения в частную компанию Toshiba намерена реинтегрировать в свою структуру четыре основных подразделения, которые в ходе предыдущих этапов реорганизации обрели относительную операционную независимость. Речь идёт о бизнесе по производству силовых полупроводников и жёстких дисков, энергетическом бизнесе, инфраструктурных решениях типа железнодорожной техники и оборудования для коммунального хозяйства, а также разработке информационных систем. В 2017 году эти четыре направления бизнеса получили относительную самостоятельность, но теперь Toshiba снова хочет консолидировать управление ими в своих руках и оптимизировать организационную структуру. По слухам, Toshiba намеревается оздоровить бизнес в течение пяти лет после приватизации, чтобы в дальнейшем снова вернуться на биржу.

Руководство многострадальной японской корпорации Toshiba, как пишет Bloomberg, воспользовалось квартальным отчётным мероприятием, чтобы поведать о предстоящем начале выкупа акций компании с фондового рынка. Процедура будет начата группой институциональных инвесторов во главе с японским фондом JIP завтра, а завершиться должна 20 сентября. Сумма сделки не менялась с марта, она составит $15 млрд.

Источник изображения: Toshiba

Фактически, инвесторы предложат действующим акционерам Toshiba по 4620 иен за каждую ценную бумагу, а это выше цены закрытия последней торговой сессии, которая составила 4584 иены за акцию. Все активы Toshiba оцениваются в $15 млрд, что несколько ниже суммы, на которую акционеры и руководство корпорации рассчитывали ещё в конце прошлого года, но с марта текущего года эта сумма не пересматривалась.

Минувший квартал Toshiba завершила с чистыми убытками в размере $180 млн, и председатель совета директоров Акихира Ватанабэ (Akihira Watanabe) образно сравнил грядущую приватизацию с выходом на свет из туннеля, по которому корпорация двигалась на протяжении восьми предыдущих лет. В общей сложности разного рода скандалы и угроза банкротства преследуют Toshiba уже более десяти лет, поэтому действующее руководство смотрит на предстоящую приватизацию с предсказуемой надеждой.

Являющаяся изобретателем памяти типа NAND японская компания была вынуждена в 2018 году продать профильный бизнес консорциуму инвесторов, но Toshiba до сих пор владеет 40 % акций образовавшихся на его основе компании Kioxia. По слухам, Western Digital Corporation и Kioxia ведут переговоры о слиянии бизнеса по выпуску твердотельной памяти, но если подобная сделка и состоится, со слов председателя совета директоров Toshiba, то это уже будет головной болью консорциума JIP, который возглавляет приватизацию.

В минувшую пятницу японские компании Toshiba и Ricoh решились на объединение активов, связанных с производством устройств печати и множительной техники, объяснив необходимость такой консолидации снижением спроса и ростом популярности удалённой работы. Менее очевидным мотивом объединения стала защита от утечки передовых технологий в Китай.

Источник изображения: Nikkei Asian Review

«Коронавирус изменил ландшафт», — заявил президент и генеральный директор Ricoh Акира Ояма (Akia Oyama, на фото справа). По его мнению, рынок офисной техники продолжит сжиматься и после пандемии. Совместное предприятие с профильным подразделением Toshiba, которое занимает седьмое место в этом сегменте рынка, будет образовано в следующем году, Ricoh получит в нём 85 % акций, а Toshiba оставшиеся 15 %. Компании будут сообща заниматься разработкой продукции, закупкой компонентов и материалов, а также выпускать оборудование на одних и тех же производственных линиях. Унификация базовых компонентов позволит оптимизировать себестоимость продукции на сжимающемся рынке, как считают участники сделки. По итогам 2022 года объёмы поставок многофункциональной офисной техники сократились на 16 % по сравнению с уровнем пятилетней давности.

В прошлом году Ricoh уступала в сегменте устройств лазерной печати формата A3 только компании Canon, занимая 15,2 % мирового рынка, если верить статистике IDC. Объединив усилия, Ricoh и Toshiba смогут стать лидером рынка с долей в 22,4 %. В целом, японским компаниям принадлежат почти 80 % мирового рынка, поэтому консолидация бизнеса вполне предсказуемо осуществляется внутри страны. Впрочем, Fujifilm сотрудничает с Xerox, производя оборудование и компоненты для конкурента на своих линиях. Ricoh и Toshiba готовы производить комплектующие для сторонних заказчиков, чтобы дополнительно загрузить конвейер. Самые высокотехнологичные части своих устройств печати японские компании стараются производить за пределами Китая, хотя окончательную сборку оборудования осуществляют в Поднебесной. Считается, что это в какой-то мере защищает ценные технологии от несанкционированного использования китайскими партнёрами. Реструктуризация бизнеса позволяет японским компаниям повысить привлекательность производства оборудования на территории Страны восходящего солнца.

Впервые слухи о намерениях Kioxia и Western Digital объединить активы, связанные с выпуском твердотельной памяти, возникли ещё в 2021 году, но тогда переговоры упёрлись в разногласия по поводу оценки бизнеса каждой из сторон. Возобновившись в этом году, как поясняет Reuters, данные переговоры приближают возможную сделку по созданию серьёзного конкурента для Samsung Electronics.

Источник изображения: Kioxia

Если упоминаемая южнокорейская компания является лидером на мировом рынке флеш-памяти, то Kioxia занимает второе место, а Western Digital довольствуется четвёртым. Объединив активы, две последние компании смогли бы претендовать на треть мирового рынка, что уже сопоставимо с масштабами бизнеса Samsung. Сейчас рынок твердотельной памяти находится в упадке, и консолидация могла бы стать спасением для той же Kioxia, которая с 2018 года строит свой бизнес на фундаменте, заложенном корпорацией Toshiba.

По информации источников, сейчас стороны прорабатывают вариант сделки, который создал бы объединённую компанию с 43 % капитала, принадлежащих Kioxia, и 37 % акций, доставшихся Western Digital Corporation. Оставшиеся акции были бы распределены между прочими акционерами обеих компаний. Сделка неизбежно бы привлекла внимание антимонопольных органов многих стран, включая США и Китай, а потому на пути её реализации могут возникнуть бюрократические препятствия.

Не совсем ясно, как в структуре этой сделки могли бы учитываться интересы Toshiba, поскольку она до сих пор владеет 40,6 % акций Kioxia, и при этом сама собирается пройти приватизацию, продав свои активы за $15 млрд консорциуму японских инвесторов. Что в этом случае стало бы с долей Toshiba в капитале Kioxia, не уточняется. Представители перечисленных компаний комментировать слухи о подготовке сделки между Kioxia и Western Digital не стали.

Снижение спроса на компьютерные компоненты и снижение цен на твердотельные накопители не могло не сказаться на рынке жёстких дисков, и статистика TrendFocus, опубликованная ресурсом Tom’s Hardware, позволяет судить о количественных проявлениях этой тенденции. В первом квартале поставки жёстких дисков в целом сократились на 35 %, а в серверном сегменте они вообще упали на 54,3 %.

Источник изображения: Seagate Technology

Поскольку основной доход производителям в последние годы приносила реализация именно жёстких дисков большой ёмкости для серверной инфраструктуры, последний факт характеризует ситуацию на рынке не самым оптимистичным образом. В прошлом квартале было реализовано только 10,2 млн жёстких дисков серверного назначения против 18,8 млн штук годом ранее. В ёмкостном выражении сокращение достигло 36 % и выразилось в поставке жёстких дисков совокупным объёмом 157 эксабайт.

В сегменте ПК и потребительской электроники совокупное количество отгруженных жёстких дисков сократилось на 28 % до 22,5 млн штук, из них в настольном сегменте (типоразмер 3,5 дюйма) было отгружено 12,5 млн жёстких дисков против 16,5 млн годом ранее (-24 %). По типоразмеру 2,5 дюйма с учётом сегмента потребительской электроники поставки сократились на треть до 10 млн жёстких дисков.

Seagate остаётся лидером рынка по количеству отгруженных жёстких дисков, её доля по итогам первого квартала варьировалась в пределах от 44,4 до 44,8 %, на втором месте находится Western Digital Corporation с долей 36,4 %, а Toshiba занимает не более 18,8 % и третье место. Предполагается, что сильнее всего в первом квартале свои поставки жёстких дисков сократила именно WDC, а Seagate отделалась наименьшим ущербом.

Длящиеся уже не первый год попытки пристроить активы японской многопрофильной корпорации Toshiba в надёжные руки, если опираться на информацию японского издания Nikkei, могут завершиться продажей акций консорциуму инвесторов во главе с фондом JIP за $15,3 млрд. По крайней мере, в этот четверг совет директоров Toshiba принял предложение покупателей, как сообщают источники. Премия относительно курса акций Toshiba по итогам последней торговой сессии составит 9,6 %.

Источник изображения: Toshiba Corporation

К этой сделке японскую корпорацию со 140-летней историей уже давно толкали активисты из числа институциональных инвесторов, являющихся держателями акций Toshiba. До последнего времени конкурировать за право выкупа активов Toshiba пытались две группы инвесторов, возглавляемые разными японскими инвестиционными фондами. Консорциум во главе с Japan Industrial Partners (JIP) оказался в числе фаворитов к октябрю прошлого года.

Поиск инвесторов, которые бы устроили своей готовностью служить национальным интересам и правительство Японии, был осложнён наличием у Toshiba активов в области ядерной энергетики. Отчасти опасения японских властей по поводу контроля над стратегически важными активами были развеяны за счёт готовности принять участие в сделке по приватизации Toshiba со стороны примерно 20 японских компаний.

Текущий финансовый кризис стал дополнительным фактором, усложняющим поиск средств для финансирования сделки. Скандал с фальсификацией бухгалтерской отчётности в 2015 году подорвал репутацию Toshiba, позже ей пришлось списать $6,3 млрд по сделке со своими американскими энергетическими активами, к 2018 году самостоятельность обрёл бизнес по производству микросхем флеш-памяти, который теперь управляется компанией Kioxia. Сама Toshiba чуть не была исключена из котировального списка Токийской фондовой биржи, а попытка реструктурировать бизнес с разделением его на две части в прошлом году натолкнулась на сопротивление акционеров, которые настаивали на приватизации.

К октябрю был утверждён план приватизации, в качестве предпочтительного покупателя был избран консорциум, возглавляемый JIP. Этот японский фонд уже повлиял на судьбу бизнеса Sony по выпуску ноутбуков VAIO, выкупив его у материнской корпорации в 2014 году. Теперь пришла пора принять участие в судьбе бизнеса корпорации Toshiba. По итогам сделки она должна превратиться в частную компанию. Официальное объявление о принятии условий сделки должно быть сделано в ближайшее время.

После резкого падения прибыли в III квартале финансового года японская Toshiba была вынуждена сократить прогноз годовой прибыли, а главный операционный директор компании ушёл в отставку из-за ненадлежащего использования средств на представительские расходы.

Источник изображения: 潇 文 / unsplash.com

Слабые финансовые показатели и уход Горо Янасэ (Goro Yanase) обозначились в непростой период истории Toshiba: ведутся переговоры о поглощении консорциумом, который возглавляет инвестиционная компания Japan Industrial Partners (JIP). Из-за слабого спроса на жёсткие диски со стороны ЦОД квартальная операционная прибыль упала на 88 % и составила 5,3 млрд иен ($40,4 млн) — для сравнения, аналитики Refinitiv предсказывали 37 млрд иен ($280 млн).

Собственная оценка прибыли компании за финансовый год, который заканчивается в марте, был снижен на четверть и теперь составляет 95 млрд иен ($718,45 млн). Ещё одним негативным фактором стали слабы финансовые результаты производителя чипов памяти Kioxia, который принадлежит Toshiba на 40,6 % — компания завершила квартал с чистым убытком в размере 84,6 млрд иен ($640 млн) из-за низкого спроса на персональные компьютеры и смартфоны.

Главный операционный директор Toshiba Горо Янасэ принял решение уйти в отставку после того, как вскрылись факты ненадлежащего использования средств на представительские расходы в 2019 году.

Эпопея с попыткой выкупа акций Toshiba, по данным японских СМИ, входит в заключительную фазу. Консорциум, возглавляемый инвестиционным фондом Japan Industrial Partners, сделал окончательное предложение руководству Toshiba, оценив активы корпорации в $15,2 млрд. Основная часть суммы, необходимой для закрытия сделки ($9,1 млрд), будет финансироваться группой японских банков на условиях кредитования.

Источник изображения: Toshiba

Оставшиеся средства будут предоставлены группой инвесторов, общее количество которых приблизится к двадцати. Toshiba уже назначила специальный комитет из семи внешних директоров для оценки предложения инвестиционного консорциума. В голосовании по сделке будут принимать участие 12 членов совета директоров Toshiba. Курс акций компании после появления этих новостей снизился где-то на 3,6 %. Сторонние инвесторы были разочарованы текущим уровнем капитализации Toshiba в рамках предполагаемой сделки, но сейчас не самый удачный момент для поиска более выгодных альтернатив. Упустив возможность приватизации на текущих условиях, Toshiba опять столкнётся с необходимостью реструктуризации бизнеса, а это вызовет дальнейшее снижение курса акций корпорации.

Предложения о выкупе акций Toshiba начали поступать от институциональных инвесторов ещё в апреле 2021 года, но тогда они не получили развития. К ноябрю того же года был предложен план реструктуризации бизнеса, но в марте прошлого года собрание акционеров его отвергло. С апреля 2022 года Toshiba занималась поиском инвесторов для выкупа акций, к ноябрю лидером среди кандидатов стал инвестиционный фонд JIP со своими партнёрами. Подобная структура финансирования сделки отвечает интересам японского правительства с точки зрения сохранения контроля над важными активами, но непосредственно найти необходимые для приватизации Toshiba суммы будет не так просто.

Позже в четверг представители Toshiba подтвердили, что получили от приоритетного инвестора соответствующее предложение, и теперь будут его изучать, не уточняя, о какой сумме идёт речь. Помимо совета директоров, сделку должно одобрить и собрание акционеров. Пока Toshiba не может гарантировать, что сделка состоится на предложенных консорциумом условиях.