В минувший четверг, 5 июня, в банке Morgan Stanley собралось руководство специализирующейся на искусственном интеллекте компании Илона Маска (Elon Musk) xAI и попыталось обосновать финансистам в Уолл-стрит, почему тем стоит выдать им кредит в несколько миллиардов долларов. Об этом сообщила газета Wall Street Journal (WSJ).

Источник изображений: x.com/elonmusk

Во время разговора руководство xAI затронуло темы центров обработки данных и чат-бота с ИИ Grok — в тот момент инвесторы как раз следили за перепалкой главы компании Илона Маска с президентом Дональдом Трампом (Donald Trump); но руководители xAI продолжали рассказывать о своих надеждах на будущее компании. Банкиры опасаются, что испорченные отношения между Маском и Трампом повлияют на сделку по долгу xAI в размере $5 млрд. Почти 2,5 года Уолл-стрит не знала, как поступить с тем, что Маск стал владельцем соцсети X (бывшей Twitter). Поначалу смена владельца спровоцировала отток рекламодателей, который подорвал основной источник дохода платформы — из-за её неопределённого будущего у банков возникли сложности с продажей кредитов, которые они выдали, чтобы Маск смог оплатить покупку соцсети.

Сложившийся в дальнейшем альянс Маска с Трампом изменил всё. После избрания Трампа инвесторы ждали любого случая, чтобы сыграть на особенностях политики новой администрации президента. Маск сократил расходы и начал привлекать рекламодателей обратно, перспективы X стали проясняться, доля X в xAI резко выросла в цене. Для кредиторов это стало почти праздником. С января по апрель Morgan Stanley смогла продать около $11 млрд долга X, не понеся крупных убытков. Объявленное недавно слияние X с xAI стало ещё одним положительным аргументом, учитывая огромный потенциал роста стартапа в области ИИ.

Теперь инвесторы пытаются понять, какие последствия могут обрушиться на соцсеть и разработчика ИИ, если Белый дом направит свои пушки на бизнес-империю Маска, которая продолжает разрастаться. Акции Tesla с полудня четверга упали на 14 %, а Трамп пригрозил отменить контракты с предприятиями Маска и госсубсидии для них. Сейчас Morgan Stanley пытается продать $5 млрд долга для xAI — деньги пойдут на строительство ЦОД, необходимых для обучения большой языковой модели Grok, которая для дачи ответов на запросы пользователей в реальном времени использует онлайн-платформы, в том числе X.

Morgan Stanley надеется продать долг по номиналу, но после конфликта Маска с Трампом его оценка снизилась до $0,95 за доллар, а к пятнице немного выросла до $0,97 за доллар. Morgan Stanley, возможно, придётся предложить скидку на облигации xAI, повысить процентную ставку или придумать иные стимулы, чтобы закрыть сделку, опасаются инвесторы. Первоначально банк надеялся продать часть кредитов и облигаций со ставкой 12 %, что является признаком высокого уровня риска по долгу; до конца месяца сделку закрыть едва ли получится. Тем временем xAI организует продажу акций на $300 млн при оценке в $113 млрд, говорят источники WSJ.

В четверг Morgan Stanley поделился с инвесторами имеющимися в его распоряжении финансовыми показателями, свидетельствующими, что xAI сжигает средства чрезвычайно быстро. По итогам I квартала компания сообщила об убытке в размере $341 млн до вычета процентов, налогов, износа и амортизации и пообещала через несколько лет выйти на безубыточность. Помешать продаже долга могут также рыночные потрясения, выразили беспокойство банкиры. Впрочем, пока проявившие первоначальный интерес к активам покупатели не отступили — напротив, с четверга спрос на продажу долга и акций только вырос.

Китайская компания ByteDance, являющаяся владельцем сервиса коротких видео TikTok, находится в процессе получения кредита на сумму $9,5 млрд сроком на три года. В случае успешного согласования это станет крупнейшим корпоративным долларовым кредитом для стран Азии (без учёта Японии). Об этом пишет издание Bloomberg со ссылкой на собственные осведомлённые источники.

Источник изображения: Solen Feyiss / unsplash.com

В сообщении сказано, что в роли координаторов процесса привлечения средств выступают Citigroup, Goldman Sachs и JPMorgan. Также известно, что срок периода кредитования в случае необходимости может быть продлён до пяти лет. Условия кредита предусматривают опцион доразмещения, что позволит расширить размер заимствований выше $9,5 млрд. По данным Bloomberg, часть средств будет потрачена для рефинансирования взятого в 2021 году кредита на $5 млрд. Кроме того, привлечённые средства планируется задействовать в качестве оборотного капитала.

Похоже, что ByteDance намерена воспользоваться преимуществами азиатского кредитного рынка, который испытывает дефицит ликвидности на фоне низкого потока сделок. Объём долларовых кредитов, за исключением двусторонних договоров, в странах азиатского региона без учёта Японии в первом полугодии снизился на 44 % до примерно $45,5 млрд, что является самым низким уровнем с 2010 года. Официальные представители ByteDance пока воздерживаются от комментариев по данному вопросу.

Основанная в 2012 году ByteDance сумела быстро стать одной из ведущих компаний в сфере социальных сетей благодаря популярности TikTok и китайского аналога Douyin. Несмотря на такой успех, компания стремится выйти за рамки своего основного бизнеса, где львиную часть дохода приносит онлайн-реклама. На домашнем рынке ByteDance входит в число крупнейших IT-компаний, которые вложили миллиарды долларов в разработки в сфере искусственного интеллекта и создание генеративных нейросетей. На глобальном рынке компания планирует развернуть платформу для онлайн-покупок, которая будет доступна в США и Европе, где видеосервис TikTok пользуется наибольшей популярностью.

Провальный с точки зрения многих инвесторов второй квартал принёс Intel сопутствующие проблемы. Группа акционеров подала в суд на руководство за сокрытие информации о плачевном финансовом состоянии компании, а международное агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг Intel до уровня ниже среднего, хотя и оставило поводы для оптимизма.

Источник изображения: Intel

Как отмечается в заявлении представителей Moody’s, снижение кредитного рейтинга Intel с A3 до BAA1 объясняется ожиданиями ухудшения показателей прибыльности компании в ближайшие 12 или 18 месяцев. Если на протяжении предыдущих 12 месяцев соотношение долговой нагрузки Intel и процентных и амортизационных выплат, включая налоги, не превышало 4,35, то в последующие полтора года оно может вырасти до 7. В свою очередь, снижение кредитного рейтинга усложнит доступ компании к заёмным средствам.

Ухудшение прибыльности Intel на период до конца 2025 года представители Moody’s объясняют необходимостью увеличения затрат на освоение новых технологий и строительство новых предприятий. Кроме того, у компании не очень удачная для нынешней ситуации на рынке структура продуктовой линейки, а спрос на её изделия ниже ожидаемого почти во всех рыночных сегментах. Соответственно, Intel теряет рыночные позиции, а это негативно сказывается на выручке, которая частично должна использоваться для погашения долговых обязательств.

Тем не менее, специалисты Moody’s уверены, что подразделение Intel Foundry способно выйти на операционную безубыточность к 2027 году, но для этого компании нужно научиться выпускать изделия с низкой себестоимостью по передовым техпроцессам и в массовых количествах как для собственных нужд, так и для сторонних заказчиков.

Часть средств от продажи долей иностранцев в Yandex и Ozon планируют направить на поддержку отечественных производителей электроники, пишет РБК со ссылкой на источник, близкий к правительству, а также на сведения информаторов на IT-рынке.

Источник изображения: «Байкал Электроникс»

Эти средства могут быть направленны на компенсацию банкам разницы между рыночной ставкой и ставкой 1–5 % годовых, установленной при предоставлении льготных кредитов разработчикам базовых станций, компьютеров, смартфонов и другой техники на пополнение складских запасов электронно-компонентной базы согласно постановлению правительства № 407 от 18 марта 2022 года. Банки уже с прошлого года не выдают подобные кредиты из-за отсутствия финансирования.

Другой собеседник РБК утверждает, что средства от продажи Yandex могут направить на финансирование самого тела кредитов. По его словам, со следующего года изменится схема льготного кредитования отечественных производителей: согласно постановлению правительства № 671 им будут компенсировать 70 % ключевой ставки.

В феврале стало известно, что нидерландская компания Yandex N.V. решила продать свои российские активы консорциуму частных инвесторов и менеджеров за 475 млрд руб. Также в этом месяце стали известны подробности продажи доли Baring Vostok в Ozon российской команде компании «Восток Инвестиции». Сумма этой сделки осталась неизвестной. По данным РБК, поступления в бюджет государства только от продажи российских активов Yandex могут составить более 71 млрд руб.

Льготные кредиты являются одной из мер правительства, направленных на укрепление отечественной отрасли по производству электроники. Согласно постановлению правительства № 407, производители могли получить льготный кредит на сумму от 3 млрд до 100 млрд руб. на пополнение складских запасов электронно-компонентной базы. Их выдавали в 13 банках, включая ВТБ, «Сбербанк», «Альфа-банк», «Газпромбанк» и др. Разницу между ставкой льготного кредита и рыночной должно было компенсировать Минцифры за счет субсидий. Но с ноября прошлого года производителям пришлось платить по этим кредитам по рыночным ставкам в размере 15–20 % годовых, поскольку предоставление компенсаций банкам было прекращено из-за отсутствия средств.

Президент России Владимир Путин подписал закон, ужесточающий административную ответственность за спам-звонки и рекламу кредитов и микрозаймов без указания их полной стоимости. Документ был опубликован на портале правовой информации.

Источник изображения: DT/Pixabay

Как указано в документе, за нарушение требований, установленных законодательством о рекламе, распространяемой по сетям электросвязи, физические лица могут быть оштрафованы на 10–20 тыс. руб. Прежде размер штрафа составлял 2–2,5 тыс. руб. Для должностных лиц размер штрафа теперь лежит в диапазоне от 20 тыс. до 100 тыс. руб. (прежде — 4–20 тыс. руб.), для юридических лиц — от 300 тыс. до 1 млн руб. (прежде — 100–500 тыс. руб.).

Законом также вводится ответственность микрофинансовых организаций (МФО) за рекламу займов с нарушением требований законодательства о рекламе — в ней должны быть указаны точный размер процентной ставки и полная стоимость кредита или займа. При этом подобная информация должна предоставляться шрифтом такого же размера, как и само рекламное сообщение. За нарушение этого требования наказание для МФО составляет от 600 тыс. до 1,6 млн руб. административного штрафа, для должностных лиц — от 40 до 100 тыс. руб. Аналогичное наказание за нарушение законодательства предусмотрено и для кредитных организаций.

Как сообщили «Известиям» в Федеральной антимонопольной службе (ФАС России), нарушения в рекламе, распространяемой по сетям электросвязи, а также в рекламе финансовых услуг являются наиболее частыми. Согласно данным ФАС, в 2023 году на них приходилось около 50 % от всего объёма выявленных нарушений закона о рекламе.