По итогам всего второго квартала, как отмечается в отчёте ассоциации SIA, выручка от реализации полупроводниковых компонентов на мировом рынке выросла на 18,3 % до $149,9 млрд в годовом сравнении, последовательный рост ограничился 6,5 %. Непосредственно в июне сильно прибавили обе Америки, но по сумме выручки им так и не удалось догнать Китай.

Источник изображения: GlobalFoundries

Июньская статистика SIA, которая охватывает отчётность 99 % американских поставщиков полупроводниковой продукции и почти две трети представителей прочих стран, демонстрирует рост мировой выручки от реализации чипов на 18,3 % до $50 млрд в годовом сравнении и последовательное увеличение на 1,7 %. Лидерами роста по итогам июня оказались обе Америки, которые увеличили в годовом сравнении выручку от реализации полупроводниковой продукции на 42,8 % до $14,8 млрд. По всей видимости, подобный рост можно объяснить высоким спросом на компоненты для систем искусственного интеллекта, которые активно развиваются именно при участии американских компаний.

Источник изображения: SIA

Китай при этом остаётся крупнейшим регионом реализации полупроводниковых компонентов в денежном выражении. По итогам июня он увеличил выручку в годовом сравнении на 21,6 % до $15,1 млрд. На третьем месте с точки зрения темпов роста выручки в июне оказались страны Азиатско-Тихоокеанского региона и все прочие, не относящиеся к Европе и Японии. В двух последних регионах выручка в июне снижалась на 11,2 % и 5 % соответственно. В целом, как отмечают представители SIA, второй квартал оказался первым трёхмесячным периодом с четвёртого квартала прошлого года, по итогам которого выручка от реализации полупроводниковой продукции в мировом масштабе увеличилась последовательно. Это в какой-то степени позволяет говорить о восстановлении спроса на чипы.

Входящая в пятёрку крупнейших контрактных производителей чипов компания GlobalFoundries отчиталась накануне о результатах деятельности во втором фискальном квартале, который завершился 30 июня текущего года. Выручка компании снизилась в годовом сравнении на 12 % до $1,63 млрд и оказалась выше собственных ожиданий, но росту курса акций производителя это не способствовало.

Источник изображения: GlobalFoundries

В последовательном сравнении выручка GlobalFoundries выросла на 5 %, а чистая прибыль выросла на 16 % до $155 млн, но в годовом сравнении последний показатель снизился на 35 %. Операционная прибыль компании вообще упала на 44 % до $155 млн, при этом норма операционной прибыли не превысила 9,5 %, общая норма прибыли достигла 24,2 %. В любом случае, компания хотя бы избежала убытков, и на фоне провального отчёта Intel её статистика выглядела вполне приемлемой.

В третьем квартале GlobalFoundries рассчитывает выручить от $1,7 до $1,75 млрд, аналитики рассчитывали примерно на $1,72 млрд. Удельный доход на одну акцию, по собственным прогнозам эмитента, составит от $0,28 до $0,38, при консенсусе сторонних аналитиков на уровне $0,36 на одну акцию. К концу второго квартала компания располагала $4,1 млрд в виде денежных средств и высоколиквидных активов. В ближайшее время она обещает сохранить курс на бережное выделение капитальных затрат и генерирование максимального денежного потока.

Первый литографический сканер ASML с высоким значением числовой апертуры (High-NA EUV) был отгружен для нужд компании Intel ещё в декабре прошлого года, к апрелю завершился его монтаж в исследовательском центре в Орегоне, а на минувшей квартальной конференции глава Intel подтвердил, что компания готовится получить от ASML второй экземпляр такого оборудования.

Источник изображения: Intel

Данное высказывание генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger), как отмечает Reuters, осталось незамеченным на фоне провального квартального отчёта, но упоминание данного факта из его уст всё же прозвучало. «Второй инструмент High-NA отправлен на наше предприятие в Орегоне», — лаконично пояснил глава Intel, добавив, что вложения компании в передовые технологии на ранних этапах демонстрируют хорошие показатели. Как известно, подобное оборудование потребуется Intel для выпуска чипов по перспективной технологии Intel 14A с 2027 года, но на уровне экспериментов она намеревается применять его в рамках более зрелого техпроцесса Intel 18A.

В середине июля представители ASML также признались, что компания начала отгрузку второй литографической машины для работы с High-NA EUV некоему клиенту, и если сопоставить это заявление с признаниями руководителя Intel, то можно понять, что речь идёт именно об этой компании. Деньги за первый литографический сканер такого класса Intel успеет получить до конца текущего года, а выплата за второй может выпасть уже на следующий. Каждая такая литографическая машина стоит около 350 млн евро.

ASML уже располагает заказами на поставку более десятка таких систем, среди клиентов числятся Intel, TSMC, Samsung, SK hynix и Micron. При этом TSMC утверждает, что ей не потребуются подобные сканеры для выпуска чипов по технологии A16, но от экспериментов с таким оборудованием она всё же не отказывается. Перечисленные выше производители памяти рассчитывают начать применение EUV-литографов с высоким значением числовой апертуры с период с 2025 по 2026 годы.

Для руководства Intel нынешний квартальный отчёт стал большим испытанием, поскольку компании пришлось пойти на сокращение расходов и численности персонала, а динамика выручки не могла порадовать инвесторов. Заявив о необходимости экономить средства на фоне падающих доходов, компания невольно вызвала снижение курса своих акций после закрытия торгов почти на 19 % до уровня менее $24 за штуку.

Источник изображений: Intel

Собственно, «меньшим из зол» в этой ситуации было снижение выручки компании на 1 % в годовом сравнении до $12,8 млрд. Это ниже заложенных в прогноз аналитиками $12,94 млрд, что стало дополнительным разочарованием для инвесторов. Если год назад компания завершила квартал с чистой прибылью в размере $1,48 млрд, то второй квартал текущего года принёс ей чистые убытки в размере $1,61 млрд. Генеральный директор Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) попытался объяснить появление убытков стремлением компании быстрее вывести на рынок процессоры Core Ultra семейства Lunar Lake, которые соответствуют актуальным требованиям Copilot+ PC и обеспечивают увеличение периода работы ноутбуков от батареи на 60 % по сравнению с предшественниками. Гелсингер убеждён, что оно того стоило, поскольку сегмент AI PC с нынешних 10 % рынка ПК к 2026 году должен вырасти более чем до 50 %. Норма прибыли Intel с прошлогодних 45,8 % опустилась по итогам минувшего квартала до 38,7 %. Руководство компании заявило, что она запустила программу существенного снижения себестоимости продукции в ответ на неблагоприятные рыночные условия.

Во-вторых, Intel решила быстрее перенести производство чипов по технологиям Intel 4 и Intel 3 с конвейера экспериментальной линии в Орегоне на предприятие в Ирландии. Финансовый директор Дэвид Зинснер (Davis Zinsner) пояснил, что в краткосрочной перспективе это увеличит затраты компании, но позволит в дальнейшем улучшить норму прибыли. Ещё одним фактором, который работал во втором квартале против Intel, была «более конкурентная ценовая обстановка на рынке». Это значит, что AMD и Qualcomm прилагали усилия к тому, чтобы оттянуть на себя покупателей продукции Intel в соответствующих сегментах рынка.

Предпринятые прежним руководством Intel попытки снизить зависимость компании от сегмента ПК после вступления в должность Патрика Гелсингера были признаны нецелесообразными, по итогам прошлого квартала сегмент принёс компании 58 % всей выручки. В динамике это означало, что выручка Intel от реализации компонентов для ПК выросла в годовом сравнении на 9 % до $7,42 млрд и почти совпала с ожиданиями экспертов. Конкретно на направлении AI PC результаты квартала оказались выше собственных прогнозов Intel, компания всё ещё уверена в своей способности снабдить необходимыми процессорами более 40 млн ПК по итогам текущего года, хотя пока осилила только 15 млн. К концу 2025 года это количество должно превысить 100 млн штук накопленным итогом. Объёмы поставок процессоров семейства Core Ultra в минувшем квартале более чем удвоились в последовательном сравнении. Норма прибыли Intel в клиентском сегменте за год опустилась с 35,3 до 33,7 %.

В следующем квартале Intel обещает вывести на рынок настольные процессоры Arrow Lake, которые предложат функции ускорения ИИ в данном сегменте.

В серверном сегменте выручка компании сократилась на 3 % в годовом сравнении до $3,05 млрд, оказавшись ниже заложенных аналитиками в прогноз $3,14 млрд. В презентации Intel отмечается, что процессоры семейства Sierra Forest производятся серийно и являются ведущим видом продукции, выпускаемой с использованием технологии Intel 3. Во втором полугодии компания рассчитывает приступить к масштабированию производства процессоров Granite Rapids и ускорителей вычислений семейства Gaudi 3.

План по снижению расходов Intel на ближайшие полтора года, помимо сокращения численности персонала, подразумевает снижение затрат на исследования и поглощения активов с нынешних $20 до $17,5 млрд. В этом году капитальные затраты компании уложатся в диапазон от $25 до $27 млрд, что на 20 % меньше предыдущего уровня, в следующем году границы опустятся до $20–23 млрд. Впрочем, до половины указанных сумм Intel рассчитывает финансировать за счёт партнёров и субсидий, поэтому её собственные капитальные затраты не превысят $13 млрд в этом и $14 млрд в следующем году. Всего в этом году Intel собирается сэкономить до $20 млрд на операционных расходах, в следующем сумма экономии ограничится $17,5 млрд, но в 2026 году превысит это значение. Ранее Intel рассчитывала в 2025 году потратить на 20 % больше.

Подразделение Intel Foundry, в задачи которого входит выпуск продукции как для самой материнской корпорации, так и для сторонних клиентов, свою выручку в годовом сравнении увеличило на 4 % до $4,3 млрд, при этом операционные убытки увеличились с $1,9 до $2,8 млрд. Более 85 % обрабатываемых Intel кремниевых пластин выпускается с использованием технологий, не подразумевающих применение так называемой EUV-литографии, а это негативно сказывается на себестоимости продукции.

Выпуск продукции с использованием новейшей технологии Intel 18A компания рассчитывает начать в следующем полугодии, тем самым выполняя задачу по освоению пяти новых техпроцессов за четыре года. Гелсингер надеется, что финансовые показатели Intel Foundry достигнут дна в текущем году, а затем оно выйдет на получение прибыли. Направлением услуг в Intel Foundry будет руководить Кевин О’Бакли (Kevin O’Buckley), а за производственные процессы в подразделении будет отвечать недавно назначенный Нага Чандрасекаран (Naga Chandrasekaran), ранее работавший в Micron Technology. Поставки процессоров, выпущенных по технологии Intel 18A, компания развернёт только в следующем году.

Представить клиентские процессоры Panther Lake, которые будут выпускаться по этим литографическим нормам, компания собирается во второй половине 2025 года. Образцы Panther Lake уже сейчас позволяют тестовым системам на их основе загружать Windows. Данное семейство процессоров впервые будет использовать структуру транзисторов RibbonFET, подвод питания с оборотной стороны пластины PowerVIA и продвинутую пространственную компоновку. Появление этих процессоров будет символизировать возвращение на конвейер Intel большего количества кристаллов, входящих в состав собственных процессоров. Актуальные чипы Intel сильнее зависят от услуг TSMC с точки зрения производства кристаллов. В рамках технологий Intel 14A и Intel 10A будут применяться литографические сканеры класса High-NA EUV. Выпуском чипов по технологии Intel 20A в серийных объёмах компания займётся со следующего квартала.

В третьем квартале текущего года Intel рассчитывает выручить от $12,5 до $13,5 млрд, что на $850 млн ниже ожиданий рынка по верхней границе диапазона. По меньшей мере, компания рассчитывает на рост выручки в серверном сегменте во втором полугодии в связи с сезонными факторами. Тем не менее, спрос в клиентском и серверном сегментах не оправдывает собственных ожиданий Intel, особенно в Китае, а концентрация расходов в серверном сегменте на решениях для ИИ, которыми компания не богата, заставляет её снизить прогнозы по соответствующим направлениям деятельности в этом году. Руководство Intel рассчитывает, что в текущем году рыночные позиции компании не смогут значительно ослабнуть. Норма прибыли составит 38 % по итогам третьего квартала.

Вопреки традициям, руководство Intel дало прогноз на четвёртый квартал. Рассчитывая на восстановление рынка после затоваривания, оно предполагает, что рост выручки компании в четвёртом квартале текущего года в последовательном сравнении достигнет 5 %.

В начале следующего квартала Intel собирается приостановить выплату дивидендов, что вполне логично в сложившейся ситуации. В общей сложности к 2025 году Intel намеревается сэкономить до $10 млрд, но при этом сохранить возможность делать инвестиции, которые влияют на долгосрочную деятельность компании.

Глава полупроводникового подразделения Samsung Electronics, Чун Юн Хён (Jun Young Hyun), предупредил, что крупнейшая компания Южной Кореи рискует попасть в «порочный круг», если не изменит свою корпоративную культуру. Это заявление было сделано всего через несколько месяцев после его назначения. И на фоне попыток догнать SK Hynix в сегменте памяти для ускорителей вычислений Nvidia.

Источник изображения: Samsung Electronics

В прошлом году Samsung столкнулась с серьёзными трудностями из-за отсутствия внутренних инноваций и слабой коммуникации между отделами. В своей короткой служебной записке Чун Юн Хён отметил, что для сохранения роста компания должна устранить коммуникационные барьеры между отделами и прекратить замалчивать проблемы: «Нам нужно восстановить культуру ожесточённых споров, которая уникальна для полупроводниковой сферы. Если мы будем полагаться на рынок без восстановления фундаментальной конкурентоспособности, мы застрянем в порочном круге, который повторит прошлогоднюю ситуацию».

В заявлении Чун Юн Хёна чувствуется разочарование из-за ошибок Samsung на рынке памяти для ускорителей вычислений Nvidia. В то время как Samsung недавно сообщила о самом быстром росте чистой прибыли с 2010 года, новый глава подразделения перечислил множество проблем, которые подрывают долгосрочную конкурентоспособность южнокорейского гиганта. Важно отметить, что значительная часть этого роста была обусловлена общим восстановлением рынка, а не инновациями компании.

Тем не менее, конгломерат начал добиваться прогресса в сокращении разрыва с SK Hynix. Samsung достигла важного успеха, получив долгожданное одобрение от Nvidia своих высокоскоростных чипов памяти HBM3 и ожидает одобрения следующего поколения, HBM3E, через два-четыре месяца. Это показывает, что компания предпринимает шаги для улучшения своей позиции на рынке.

Для крупнейшей компании Южной Кореи довольно необычно играть роль догоняющего, ведь исторически Samsung всегда была лидером на рынке благодаря своему масштабу и инженерному мастерству. Однако текущие вызовы подчёркивают необходимость не только технологических, но и культурных изменений внутри компании.

«Сейчас мы находимся в сложной ситуации. Благодаря накопленному опыту исследований и ноу-хау мы уверены, что быстро восстановим свои конкурентные преимущества», — заявил Чун Юн Хён. Признание ошибок и активная работа над их устранением дают Samsung шанс вернуть лидирующие позиции на рынке полупроводников. Однако без значительных изменений в корпоративной культуре компания рискует продолжить сталкиваться с теми же проблемами, что и ранее.

Накануне стало известно о намерениях Intel отказаться от строительства исследовательского центра во Франции и предприятия по упаковке чипов в Италии. Попутно сообщалось о возможности возникновения задержки с запуском предприятия в Германии. Недавно издание Deutsche Welle✶ сообщило, что строительство предприятия конкурирующей TSMC в Дрездене начнётся в течение нескольких недель.

Источник изображения: TSMC

Первоначально считалось, что к строительству предприятия в Дрездене компания TSMC приступит в четвёртом квартале, но если речь идёт о ближайших неделях, то процесс может быть запущен ещё в третьем квартале. Ожидается, что строительство немецкого предприятия TSMC будет завершено к концу 2027 года, и это позволит компании начать выпуск продукции на нём вскоре после этого.

В европейском совместном предприятии, которое будет управлять производственной площадкой в Дрездене, компании TSMC будут принадлежать 70 % капитала, по 10 % акций достанется Bosch, Infineon и NXP. Власти Евросоюза и Германии в общей сложности собираются покрыть до половины затрат инвесторов на строительство этого предприятия. Муниципальные власти Дрездена потратят 250 млн евро на модернизацию системы водоснабжения и электроснабжения в месте строительства предприятия TSMC.

На будущем немецком предприятии TSMC намеревается выпускать 28-нм и 22-нм чипы с планарной компоновкой, а также изделия с компоновкой транзисторов типа FinFET, используя более прогрессивные технологические нормы 16 и 12 нм. Ежемесячный объём выпуска продукции может достигать 40 000 кремниевых пластин типоразмера 300 мм. Компания Intel при этом своё предприятие в Германии начнёт строить не ранее мая следующего года, как сообщают местные СМИ.

Амбиции Японии в сфере передовых литографических технологий сконцентрированы в руках молодой компании Rapidus, которая к 2027 году рассчитывает освоить контрактное производство 2-нм изделий при технологической поддержке IBM и Imec. С финансовой поддержкой дела обстоят сложнее: правительство Японии не считает уместным регулярно выделять субсидии на деятельность Rapidus, пытаясь взвалить эту миссию на плечи коммерческих банков.

Источник изображения: Rapidus

Последние, как не раз отмечалось ранее, с недоверием относятся к заёмщику, который требует миллиарды долларов, но не обладает какой-либо историей производственной и коммерческой деятельности. Власти Японии готовы несколько отступить от принятой в стране практики, и выступить поручителем для целевых кредитов. Тем самым, как поясняют представители японского парламента, будет достигнута цель предоставления финансовой поддержки компании Rapidus без прямого распыления драгоценных бюджетных ресурсов. Об этом в интервью Nikkei рассказал представитель правящей партии Японии Ёсихиро Сэки (Yoshihiro Seki): «Обычно японское правительство не выступает гарантом по кредитам для отдельных компаний, это экстраординарный случай».

Компании Rapidus, по некоторым оценкам, до 2027 года понадобится от $19 до $25 млрд, чтобы начать серийный выпуск 2-нм чипов на своём строящемся предприятии на острове Хоккайдо. Основная часть этих средств поступит в виде кредитов, предоставленных банками, как утверждает Сэки. Власти страны уже предоставили около $6,5 млрд субсидий на поддержку Rapidus, но делать это ежегодно в сложившейся неблагоприятной экономической ситуации они себе позволить не могут. Учредители Rapidus в лице консорциума японских компаний пока вложили в капитал компании около $47,5 млн, этих средств явно не хватит на реализацию проекта. «Мы хотим, чтобы Rapidus поймала волну и быстро смогла встать на ноги без государственной поддержки», — пояснил парламентарий точку зрения правительства страны.

Чтобы власти Японии смогли поручиться за Rapidus по кредитам, парламенту придётся принять соответствующие законодательные акты осенью этого года, поскольку на такие шаги правительство страны идёт только в особо важных случаях. В частности, когда энергетическая компания Tokyo Electric Power после катастрофы на АЭС в Фукусиме была вынуждена выплачивать компенсации её жертвам, власти Японии также поручились за эту компанию перед банками. В случае с Rapidus парламентариям будет предоставлена аргументация, согласно которой выпуск передовых чипов силами этой компании сможет благотворно повлиять на экономическую ситуацию в стране, поскольку позволит заменить часть выбывающих в силу демографических проблем рабочих мест искусственным интеллектом.

В четвёртом квартале этого года на новом предприятии TSMC в Японии начнётся серийный выпуск полупроводников с использованием техпроцессов от 28-нм до 12-нм. По данным официальной статистики, общее количество реализуемых на территории острова Кюсю инвестиционных проектов в сфере полупроводников с апреля 2021 года по июнь 2024 года достигло 100 штук, а сумма привлечённых инвестиций достигла $32 млрд.

Источник изображения: Micron Technology

Как известно, TSMC и её японские партнёры в лице Sony и Denso в общей сложности собираются построить на острове Кюсю в префектуре Кумамото не менее двух совместных предприятий. Только два этих объекта охватили более 60 % объёма инвестиций, направленных в регион с апреля 2021 года. Из сотни инвестиционных проектов подробности об инвестируемых суммах имеются по 72. В префектуре Кумамото в целом реализуется 52 проекта, на втором месте оказывается префектура Фукуока с 15 проектами. На острове Кюсю строят свои предприятия не только подрядчики и партнёры TSMC, но и независимые компании. По крайней мере, производитель силовой электроники Rohm намеревается вложить в строительство своего предприятия в префектуре Миязаки около $1,9 млрд.

Всего в строительство двух предприятий TSMC в Японии будет вложено около $20 млрд, из них власти страны компенсируют в виде субсидий около $7,7 млрд, что довольно много по меркам мировой отрасли, а для японских проектов вообще беспрецедентно щедро. Sony в апреле начала строительство своего предприятия по выпуску датчиков изображений в Кумамото, поскольку в капитале совместного предприятия с TSMC она участвует именно ради доступа к возможности выпускать соответствующие компоненты. Поставщик кремниевых пластин Sumco под реализацию сопутствующих проектов выделяет $2,6 млрд, не только расширяя свои имеющиеся предприятия на острове Кюсю, но и намереваясь построить новое.

Первое предприятие TSMC на этом острове сможет выдавать до 55 000 кремниевых пластин ч чипами в месяц, работая с технологическими нормами 28, 22, 16 и 12 нм. Второе начнёт возводиться в конце текущего года, оно будет построено к концу 2027 года и сможет выпускать 7-нм и 6-нм продукцию. Оба предприятия в совокупности смогут обрабатывать по 100 000 кремниевых пластин в месяц.

Первоначально, как отмечает SemiMedia, компания Samsung Electronics свой производственный кластер P4 в южнокорейском Пхёнтхэке рассчитывала развивать в четыре этапа, чередуя строительство предприятий для выпуска микросхем памяти с контрактными производственными мощностями. Однако, трудности с привлечением новых клиентов на последнем из направлений вынудили компанию пересмотреть последовательность.

Источник изображения: Samsung Electronics

Сперва Samsung собиралась, как описывает источник, построить предприятие PH1 для выпуска микросхем памяти, затем планировалось построить фабрику PH2, на которой был бы налажен выпуск чипов для сторонних заказчиков, третьей была бы площадка PH3 для выпуска памяти, и замыкала бы цикл PH4, ориентированная на контрактное производство. Сейчас, как отмечает SemiMedia, к строительству предприятия PH2 под нужды контрактного бизнеса компания Samsung приступить не готова по конъюнктурным соображениям. Ей не удалось привлечь достаточное количество заказов на выпуск чипов по контракту, поэтому приоритет отдан строительству предприятия PH3, на котором будут выпускаться микросхемы памяти для собственных нужд. Данную часть кластера Samsung начала строить в прошлом месяце.

Кроме того, с точки зрения организации строительных работ последовательное возведение двух предприятий одинакового профиля более удобно Samsung, поэтому «контрактные» проекты и отодвинуты на второй план. По статистике TrendForce, за период с третьего квартала прошлого года по первый текущего выручка Samsung в контрактном сегменте сократилась на 9 % до $3,36 млрд. Попутно сократилась и доля, занимаемая компанией на мировом рынке услуг по контрактному производству чипов.

В понедельник пойдёт уже третья неделя беспрецедентной для Samsung акции работников, объединённых профсоюзом, которые объявили бессрочную забастовку. Пытавшаяся до сих пор игнорировать проблему компания Samsung Electronics решила возобновить переговоры с представителями профсоюза, как сообщили накануне Bloomberg и Reuters.

Источник изображения: Samsung Electronics

Приступить к переговорам решено было в пятницу. Сегодня стороны встретятся для обсуждения графика дальнейших переговоров, как пояснили на своём YouTube-канале руководители крупнейшего в структуре Samsung профсоюза, начавшего забастовку почти две недели назад. Это объединение охватывает около четверти сотрудников Samsung в Южной Корее, но до сих пор акции протеста были сконцентрированы лишь на отдельных предприятиях компании, и последняя не переставала утверждать, что забастовка не окажет существенного влияния на её способность выпускать продукцию и выполнять свои обязательства перед клиентами. Во многом это было обусловлено высокой степенью автоматизации труда на операциях по выпуску памяти, крупнейшим производителем которой является Samsung. Впрочем, эксперты уже предупреждали, что забастовка может «аукнуться» на этапе тестирования и упаковки микросхем, выпускаемых Samsung, поскольку эта стадия производственного процесса подразумевает гораздо более высокую долю ручного труда.

Напомним, что сотрудники Samsung требуют введения более справедливой системы премирования и улучшения условий отдыха. По словам официальных представителей Samsung, компания первой решила возобновить переговоры с протестующими. Руководство Samsung также выражает надежду, что конфликт удастся уладить в сжатые сроки. Компания продолжает настаивать, что до сих пор забастовка не оказала существенного влияния на производственную деятельность Samsung.

На квартальном отчётном мероприятии руководство TSMC обсудило и ряд концептуальных вопросов. Компания сообщила, что в дальнейшем рассчитывает позиционировать себя как провайдера комплексных услуг по выпуску чипов, предоставляя клиентам не просто кристаллы, а готовые продукты. Фабрика должна включать не только полупроводниковое производство, но и смежные вещи, включая подготовку литографических масок, упаковку и тестирование микросхем.

Источник изображения: TSMC

TSMC уже какое-то время не только выпускает чипы, но и оказывает услуги в сфере упаковки сложных по своей компоновке изделий. И они оказались особенно востребованы в эпоху так называемого «бума искусственного интеллекта», поскольку именно TSMC упаковывает и тестирует для Nvidia чипы, на основе которых та силами других партнёров производит ускорители вычислений для систем искусственного интеллекта. Сейчас TSMC монополизировала данный вид услуг в глазах Nvidia, используя методику упаковки CoWoS, но на квартальной отчётной конференции глава TSMC Си-Си Вэй (C.C. Wei) дал понять, что она не только расширяет ударными темпами существующие производственные мощности, но и готовится внедрять более прогрессивные методы упаковки чипов.

По статистике TrendForce, в первом квартале текущего года TSMC контролировала около 61,7 % мирового рынка услуг по контрактному производству чипов в денежном выражении. Председатель совета директоров компании настаивает, что в рамках концепции Foundry 2.0 этот производитель чипов готов оказывать большинство сопутствующих услуг, от производства фотомасок до упаковки обработанных кристаллов в корпус с их дальнейшем тестированием. Профильные мощности по упаковке чипов, как уже отмечалось, компания активно расширяет. Выпускать фотомаски она может благодаря сделке с Intel, по условиям которой она в прошлом году получила 10 % акций профильного подразделения этой компании, получившего относительную структурную самостоятельность.

По словам руководителя TSMC, соответствующая концепции Foundry 2.0 деятельность компании позволит оценить её долю на мировом рынке профильных услуг примерно в 28 %. Заметим, это ниже тех 61,7 %, которые компания контролирует в сфере обработки кремниевых пластин, но и количество конкурентов по мере выхода в сегменты тестирования чипов и изготовления фотомасок у неё растёт. При этом руководство TSMC оценивает потенциал роста выручки всей контрактной отрасли по итогам текущего года в 10 %, поэтому бизнес самой компании также окажется в выигрыше от подобных тенденций. Соответственно, позже вырастет и доля компании на этом рынке в его более широком определении. Весь полупроводниковый рынок в этом году, за исключением сегмента памяти, вырастет на те же 10 %, как считают в TSMC. Финансовый директор компании Уэнделл Хуанг (Wendell Huang) добавил, что решение о представлении концепции «Foundry 2.0» созрело у TSMC на фоне выхода на рынок контрактных услуг некоторых вертикально интегрированных разработчиков чипов. Под этим определением угадывается Intel с её концепцией IDM 2.0.

Азиатские рынки отреагировали резким падением на сообщения о возможном ужесточении экспортных ограничений со стороны США. Акции ведущих производителей полупроводников в регионе показали значительное снижение в четверг, что связано не только с потенциальными санкциями, но и с последними комментариями Дональда Трампа (Donald Trump) относительно Тайваня.

Источник изображения: Copilot

По сообщению CNBC, крупнейший в мире производитель чипов TSMC зафиксировал падение акций на 4,3 % в начале торгов в четверг, несмотря на то, что компания отчиталась о превзошедших ожидания результатах за второй квартал. При этом японские поставщики оборудования для TSMC также пострадали: акции Tokyo Electron упали почти на 9 %, а Screen Holdings — более чем на 8 %.

Другие компании, связанные с производством чипов, такие как Tokyo Ohka Kogyo и Organo, потеряли 4,53 % и 3,13 % соответственно. Южнокорейские производители чипов также пострадали. Акции Samsung Electronics упали почти на 2 %, SK hynix — на 5 %, а SK Square — почти на 10 %.

Причиной паники на рынках стал отчёт Bloomberg о том, что администрация Байдена рассматривает возможность ограничения экспорта критически важного оборудования для производства чипов в Китай, что может ещё больше обострить напряжённость между двумя сверхдержавами.

«Компании, производящие микросхемы, были любимцами рынка. Цифровизация присутствует практически во всём, к чему мы прикасаемся и любые пошлины и ограничения в торговле повлияют на эти компании. Мы наблюдаем это по всему миру», — прокомментировала ситуацию Аяко Йошиока (Ayako Yoshioka), старший менеджер из компании по планированию благосостояния Wealth Enhancement Group.

Несмотря на текущее положение дел, Йошиока считает, что для долгосрочных инвесторов всё ещё остаются возможности для покупки. «Рынок сильно реагирует на настроения и заголовки новостей, особенно в краткосрочной перспективе. В долгосрочной же перспективе нужно сосредоточиться на перспективах искусственного интеллекта и его потенциальном влиянии на бизнес и потребителей», — отметила она в интервью CNBC.

Отмечается, что падение акций азиатских технологических компаний последовало за значительным снижением на Уолл-стрит: акции Nvidia упали на 7 %, а акции ASML, производителя оборудования для изготовления передовых чипов, — на 12 %, несмотря на лучшие, чем ожидалось, финансовые результаты за второй квартал.

Ситуацию усугубило заявление кандидата в президенты США от Республиканской партии Дональда Трампа, который в интервью Bloomberg заявил, что Тайвань должен платить США за защиту, обвинив остров также в том, что он забрал «около 100 %» американского бизнеса по производству чипов.

Опубликованная накануне июньская статистика TSMC позволила предварительно рассчитать величину квартальной выручки, и вышедшая сегодня официальная отчётность подтвердила, что выручка компании за минувший трёхмесячный период выросла на 32,8 % в долларовом выражении до $20,82 млрд. Это выше ожиданий аналитиков и несколько выше предварительных итогов, рассчитанных по итогам июня.

Источник изображений: TSMC

В национальной валюте Тайваня выручка TSMC во втором квартале выросла даже на 40,1 %, а последовательно увеличилась на 13,6 %, тогда как последовательный рост номинированной в американских долларах квартальной выручки компании ограничился 10,3 %. Чистая прибыль компании по итогам второго квартала выросла сильнее, чем ожидалось, на 36,3 % до $7,6 млрд в пересчёте по текущему курсу. Как отмечалось накануне, аналитики в среднем рассчитывали на рост выручки на 32 %, а чистая прибыль, по их прогнозам, должна была увеличиться на 30 %. К сожалению для инвесторов, в целом благоприятный квартальный отчёт TSMC вышел в момент, когда геополитическая обстановка не способствует росту уверенности участников фондового рынка в безопасности инвестиций в экономику Тайваня.

По сравнению со вторым кварталом прошлого года TSMC также увеличила на 20,8 % свои операционные расходы, и это сказалось на норме прибыли, которая сократилась с 54,1 до 53,2 %. Соответственно, норма чистой прибыли компании за год снизилась с 37,8 до 36,8 %, но компании удалось увеличить норму операционной прибыли с 42 до 42,5 %. Количество отгруженных кремниевых пластин с продукцией за квартал выросло на 3,1 % последовательно и на 7,2 % год к году, до 3,12 млн штук в эквивалентном типоразмере 300 мм.

Высокий спрос на передовые техпроцессы двигал выручку компании вверх во втором квартале. Как отмечается в отчётности, 67 % всей выручки за период TSMC получила от поставок продукции, изготовленной с помощью 3-нм (15 %), 5-нм (35 %) и 7-нм (17 %) технологических норм. Если в первом квартале доля 3-нм изделий в структуре выручки TSMC не превышала 9 %, то во втором она выросла до 15 %. Для 5-нм продукции локальным пиком стал первый квартал текущего года, поскольку во втором её доля в структуре выручки снизилась с 37 до 35 %. В случае с 7-нм техпроцессом очевидна долгосрочная тенденция к снижению спроса, поскольку год назад он формировал 23 % выручки TSMC, а в первом квартале текущего скатился до 19 %, чтобы во втором ограничиться 17 % выручки.

Очевиден рост спроса на компоненты для сегмента высокопроизводительных вычислений, в том числе для ИИ-систем, поскольку во втором квартале они формировали 52 % выручки компании, хотя ещё год назад на их долю приходилось только 44 %. Даже последовательно эта часть выручки TSMC выросла с 46 до 52 %. Смартфоны в силу сезонных факторов и пережитого недавно кризиса на рынке свою долю с прошлогодних 33 % поднять не смогли, хотя в первом квартале этого года она и достигала 38 %. Вообще, выручка TSMC в сегменте HPC последовательно выросла сразу на 28 %, что говорит о высоком спросе на компоненты для систем искусственного интеллекта. В сегменте смартфонов она последовательно просела на 1 %.

Автомобильный сегмент в этом отношении последовательно прибавил в выручке 5 %, но его доля в общей выручке компании за год сократилась с 8 до 5 %. Замедление роста спроса на электромобили, по всей видимости, сказалось и на бизнесе TSMC. Сегмент Интернета вещей прибавил в выручке последовательно 6 %, но его доля за год сократилась с 8 до 6 %. Сегмент потребительской электроники хоть и довольствуется двумя процентами выручки TSMC, последовательно прибавил 20 % по итогам второго квартала.

С географической точки зрения приоритетным для TSMC рынком сбыта остаётся Северная Америка, которая в прошлом квартале формировала 65 % выручки компании. Это чуть меньше 66 % аналогичного периода прошлого года, а по сравнению с первым кварталом 2024 года доля региона сократилась на четыре процентных пункта. Положительную динамику Китая сложно оспаривать. Если год назад эта страна определяла только 12 % выручки TSMC, то во втором квартале текущего увеличила долю до 16 %. Правда, в первом квартале этого года наблюдалась просадка доли Китая до 9 %. Страны Европы, Ближнего Востока и Африки влияют на выручку TSMC всё меньше, за год их доля сократилась с 7 до 4 %, а Япония с тех же позиций опустилась на 6 %. Азиатско-Тихоокеанский регион прибавил в годовом сравнении с 8 до 9 %, но в первом квартале этого года его доля подскакивала до 12 %.

Капитальные затраты TSMC во втором квартале составили $6,36 млрд, а всего с начала года компания выделила на эти нужды $12,13 млрд. В апреле руководство TSMC заявило, что не собирается менять прогноз по сумме капитальных затрат на весь 2024 год, и планирует уложиться в диапазон от $28 до $32 млрд, но теперь эти границы сужены по нижнему значению до $30–32 млрд. До 80 % этой суммы будет направлено на освоение передовых литографических технологий и строительство сопутствующих производственных линий.

На сегодняшнем отчётном мероприятии глава TSMC Си-Си Вэй (C.C. Wei) заявил, что компания улучшает прогноз по годовой выручке, предусматривавший её рост на 21–25 % относительно 2023 года. Теперь она рассчитывает, что её годовая выручка вырастет более чем на 25 %, и текущий год станет для компании периодом сильного роста. В текущем квартале TSMC ожидает получить от $22,4 до $23,2 млрд выручки — больше, чем ожидали аналитики. Спрос на компоненты для смартфонов и систем ИИ будет двигать выручку вверх в третьем квартале.

Глава TSMC также посетовал на неопределённость ситуации с прогнозированием спроса на продукцию: «Я стараюсь достичь баланса спроса и предложения, но не могу. Сегодня спрос настолько высок, что я должен напряжённо работать на ежедневной основе для удовлетворения потребительского спроса». В сложившихся условиях, по мнению Си-Си Вэя, спрос поставки продукции не будут поспевать за спросом до самого конца 2025 года, и только в 2026 году может возникнуть некоторое ослабление дефицита. Во втором квартале выручку компании толкал вверх спрос на 3-нм и 5-нм изделия, но сезонная слабость спроса на смартфоны работала против этого фактора, как пояснил руководитель TSMC. В следующем году компания рассчитывает приступить к массовому производству 2-нм чипов. Спрос на 3-нм продукцию настолько высок, что TSMC готова перевести часть задействованных в выпуске 5-нм изделий мощностей перевести на производство 3-нм чипов.

Нидерландская компания ASML является крупнейшим в мире поставщиком литографических сканеров, без которых в современных условиях невозможен выпуск передовых полупроводниковых компонентов. По итогам второго квартала ей удалось увеличить портфель заказов на 24 % до 5,6 млрд евро, а выручка и чистая прибыль компании превзошли ожидания аналитиков.

Источник изображения: ASML

Как водится, динамику основных финансовых показателей ASML в прошлом квартале аналитики старались обосновать ростом спроса на оборудование для производства чипов, используемых в составе систем искусственного интеллекта. Технически, выручка ASML по итогам второго квартала сократилась на 9,5 % в годовом сравнении до 6,24 млрд евро, но эта сумма всё равно оказалась выше ожидаемых рынком 6,03 млрд евро. Чистая прибыль компании также сократилась на 18,7 % в годовом сравнении до 1,58 млрд евро, но оказалась выше заложенных в прогноз инвесторов 1,43 млрд евро.

Не менее важным для оценки динамики развития бизнеса компании оказался параметр общей стоимости оборудования, которое ASML собирается в дальнейшем поставить своим клиентам. Сумма заказов выросла по итогам второго квартала на 24 % год к году до 5,6 млрд евро, а последовательно она увеличилась на все 54 %. Ранее представители ASML называли 2024 год «переходным периодом», который будет характеризоваться последствиями затоваривания рынка, вызванного пандемией. Прогноз по выручке на текущий год руководство ASML при публикации результатов второго квартала оставило без изменений (на уровне предыдущего года), в текущем квартале компания рассчитывает выручить от 6,7 до 7,3 млрд евро. Это меньше, чем те 7,5 млрд евро, на которые рассчитывали аналитики.

Новый генеральный директор ASML Кристоф Фуке (Christophe Fouquet) заявил: «Хотя на рынке присутствуют факторы неопределённости, в основном вызванные состоянием макроэкономики, мы всё равно рассчитываем на восстановление спроса во второй половине года». По мнению руководителя компании, в следующем году полупроводниковая отрасль вступит в цикл восстановления и подъёма. Соответственно, ASML придётся подготовиться к строительству нескольких новых предприятий по выпуску чипов по всей планете, которые возводятся несколькими клиентами компании. Все эти клиенты будут получать от ASML соответствующие технологические системы. Кроме того, как отметил глава ASML, сейчас рост спроса в полупроводниковой отрасли обусловлен преимущественно сегментом систем искусственного интеллекта. Прочие сегменты рынка пока лишь следуют за ним с точки зрения скорости восстановления спроса. По крайней мере, в актуальном портфеле заказов ASML примерно половина суммы приходится на стоимость оборудования, пригодного для выпуска чипов с использованием передовой EUV-литографии.

Ранее ASML предупреждала, что введённые прошлой осенью властями США санкции против Китая лишат её от 10 до 15 % всей выручки. В контексте вероятного усугубления данных санкций в этом году соответствующих комментариев от руководства ASML пока не последовало. Зато фондовый рынок на угрозу новых санкций отреагировал молниеносно — курс акций ASML в Амстердаме упал на 7,7 % до 903 евро за штуку, максимально с октября 2022 года.

Для ASML китайский рынок продолжает оставаться одним из важнейших, поскольку во втором квартале он обеспечил её почти половиной (49 %) всей выручки (€2,3 млрд), а последовательный рост выручки компании в Китае достиг 21 %. Кстати, 49 % выручки ASML китайское направление формирует уже второй квартал подряд, а до уровня в 46 % оно вырастало в третьем квартале прошлого года, когда стало известно о готовящихся очередных санкциях против Китая. Под давлением США власти Нидерландов запретили с начала этого года компании ASML поставлять в Китай ряд литографических сканеров класса DUV, с помощью которых, как считают американские чиновники, китайские производители сохраняют возможность выпускать достаточно продвинутые по меркам местной отрасли чипы. Обслуживание купленного ранее китайскими клиентами оборудования ASML продолжает, и это вызывает отдельное недовольство в США. Самые передовые литографические системы класса EUV компания ASML не может продавать в Китай ещё с 2019 года, когда власти Нидерландов превентивно ввели соответствующие ограничения.

По предварительным данным, тайваньский контрактный производитель полупроводниковых компонентов, компания TSMC, по итогам прошлого квартала нарастил выручку на 32 % до $20,67 млрд, слегка превзойдя ожидания аналитиков LSEG. Теперь они утверждают, что чистая прибыль компании за этот период выросла на 30 % до $7,25 млрд.

Источник изображения: TSMC

Данный прогноз со ссылкой на информацию LSEG, обобщающую мнение 20 отраслевых аналитиков, опубликовало сегодня агентство Reuters. Подробный квартальный отчёт TSMC будет опубликован во второй половине этой недели. Пропорциональная динамика роста выручки и чистой прибыли должна оказать благоприятное воздействие на инвесторов, поскольку она позволяет говорить о балансе расходов и доходов компании.

При этом расходы TSMC тоже должны увеличиваться, поскольку компания перевооружает уже существующие технологические линии и строит новые предприятия не только на Тайване, но и в США и Японии, а также собирается построить СП в Германии. При этом на апрельском отчётном мероприятии руководство TSMC не стало повышать прогноз по годовым капитальным затратам, которые по-прежнему должны уложиться в диапазон от $28 до $32 млрд. Инвесторы уже воодушевлены имеющейся предварительной статистикой TSMC за прошлый квартал, это способствовало росту капитализации компании до $1 трлн на прошлой неделе.