Квартальный отчёт нидерландского холдинга ASML предсказуемо привлёк внимание участников фондового рынка, поскольку эта компания является крупнейшим поставщиком литографических сканеров, используемых при производстве полупроводниковых компонентов. Итоги квартала превзошли ожидания аналитиков, ASML удалось заметно увеличить выручку и чистую прибыль.

Источник изображения: ASML

Так, выручка ASML за первый квартал выросла в годовом сравнении на 91 % до 6,74 млрд евро, а чистая прибыль увеличилась почти в три раза до 1,96 млрд евро. До этого аналитики предсказывал получение компанией выручки в размере не более 6,31 млрд евро и чистой прибыли не более 1,62 млрд евро. Генеральный директор Петер Веннинк (Peter Wennink) признался, что клиенты ASML пересматривают графики получения необходимого оборудования или как-то иначе реагируют на непростую экономическую ситуацию, но в целом компания сохраняет хороший прогноз на будущее.

«Общий объём спроса всё ещё превосходит наши производственные возможности на этот год и сейчас у нас имеются заказы на 38,9 млрд евро», — заявил глава холдинга. По его словам, компании отрасли корректируют складские запасы продукции, поэтому поставщик оборудования в лице ASML получает довольно противоречивые сигналы от клиентов. В прошлом квартале объём заказов на поставку оборудования сократился на 46 % до 3,75 млрд евро по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В текущем квартале выручка ASML, по собственным прогнозам компании, должна увеличиться до 6,75 млрд евро по середине диапазона, что также выше ожиданий аналитиков, упоминавших сумму не более 6,42 млрд евро. В минувшем квартале норма прибыли ASML достигла 50,6 %, также превысив ожидания аналитиков. Это стало возможным благодаря возросшей прибыли от реализации оборудования для работы с литографией класса EUV и DUV.

Китайский рынок, поставки оборудования на который так жаждут сократить власти США, в первом квартале обеспечил ASML около 8 % всей выручки и до 20 % будущих заказов. На этом географическом направлении выручка компании в этом году даже вырастет, несмотря на введение экспортных ограничений властями Нидерландов. Чётких требований от последних компания ASML до сих пор не получила, но рассчитывает подать заявку на экспортную лицензию, позволяющую отгружать в Китай сканеры для работы с иммерсионной литографией. В этом году имеющиеся экспортные ограничения не должны оказать существенного влияния на деятельность ASML, как считает руководство компании.

Министр внешней торговли Нидерландов Лизе Шрайнемахер (Liesje Shreinemacher) в интервью японскому изданию Nikkei Asian Review дополнительно подтвердила, что эта страна введёт ограничения на поставку в Китай некоторых видов литографического оборудования, а именно — предназначенного для работы с глубоким ультрафиолетовым излучением (DUV). Госпожа Шрайнемахер рассчитывает, что японские поставщики примут схожие ограничительные меры.

Источник изображения: ASML

При этом чиновница подчёркивает, что предпринимаемые меры не направлены против какой-то конкретной страны, но призывает демократические страны объединять свои усилия в попытках ограничить попадание определённого вида технологий «не в те руки». Оборудование класса DUV, по её словам, уступает по продвинутости EUV-сканерам, но всё равно может использоваться для выпуска чипов, которые пригодны для применения в военных целях.

«Я хочу, чтобы к нам присоединялись как можно больше стран, особенно демократических, когда речь идёт об этих экспортных ограничениях», — заявила Лизе Шрайнемахер. Ещё восьмого марта она направила своё обращение к парламенту Нидерландов в надежде ввести соответствующие ограничения к лету этого года после анализа ситуации с национальной безопасностью. Чиновница верит, что и Япония сможет ввести схожие ограничения со своей стороны: «Я очень открыта к диалогу и дискуссии, которые позволят выявить любые упущения или белые пятна, на которые мы не обратили внимания».

Вчера стало известно, что к лету текущего года власти Нидерландов определятся с новыми экспортными ограничениями на поставку литографического оборудования, которые могут затронуть интересы китайских клиентов. Сторонние эксперты оценивают, что потери выручки крупнейшего поставщика в лице ASML от новых ограничений не превысят 10 %, но сама компания предварительно считает свои потери несущественными.

Источник изображения: ASML

Напомним, что поставлять в Китай передовое оборудование для работы с так называемой EUV-литографией компания ASML не может с 2019 года, а новые ограничения коснутся некоторой части литографических сканеров более зрелого поколения DUV, причём в отдельных случаях компании смогут получить необходимые экспортные лицензии. В этом смысле наверняка «повезёт» южнокорейским компаниям Samsung Electronics и SK hynix, которые в КНР располагают крупными предприятиями по производству микросхем памяти, а потому нуждаются в их модернизации и расширении.

Основные параметры новых ограничений до сих пор не определены, как поясняет Reuters, и та же ASML, в частности, не знает, сможет ли она продолжать обслуживать уже проданное китайским клиентам оборудование. В прошлом году до четверти всей выручки компания получала от сервисных контрактов, а продажи оборудования в Китай обеспечили ей 14 % всей выручки. Всего за последние десять лет она поставила китайским клиентам оборудования на сумму 8 млрд евро. Пока ASML продолжает считать, что в текущем году выручит на китайском направлении примерно 2,2 млрд евро, как и в прошлом году, хотя совокупная выручка компании на мировом рынке может вырасти на 25 %. Представители ASML ожидают, что новые ограничения повлияют на возможность поставок лишь малой части оборудования, которое будет отгружаться китайским клиентам.

Министр внешней торговли Нидерландов Лизе Шрайнемахер (Liesje Schreinemacher) на пресс-конференции в четверг пояснила, что подробности новых ограничений ещё предстоит определить. Власти страны будут выдавать экспортные лицензии в индивидуальном порядке и не станут оглядываться на рекомендации США. По оценкам ING, новые ограничения снизят выручку ASML от силы на 10 %. Как считают эксперты, китайские производители будут вынуждены сосредоточиться на зрелой литографии, и это позволит им даже в условиях ограничений нарастить свои мощности. ASML же в конечном счёте наверстает потери китайского рынка на других направлениях.

Госпожа Шрайнемахер также с пониманием отнеслась к реакции китайского МИД на решение Нидерландов ужесточить экспортные ограничения. Китайские чиновники вчера заявили, что новые правила экспортного контроля «ограничивают нормальный экономический и товарный обмен между китайскими и нидерландскими компаниями». Министр Шрайнемахер сообщила, что понимает озабоченность китайской стороны, но рассчитывает на сохранение хороших дипломатических отношений между странами. Китай, по её словам, остаётся крупнейшим внешнеторговым партнёром как для Нидерландов, так и для Европы. «Я надеюсь, что эта взаимная зависимость работает на обоюдную выгоду», — прокомментировала взаимоотношения КНР и Нидерландов министр торговли последней из стран. Она также дала понять, что не следует проводить параллель между введёнными США в начале октября ограничениями и нынешней инициативой Нидерландов. По словам Шрайнемахер, власти последней из стран действуют, руководствуясь собственными оценками.

Помимо США, поставщиками современного оборудования для производства чипов являются Япония и Нидерланды, поэтому в попытках ограничить развитие китайской национальной промышленности первая из стран пыталась консолидировать усилия с двумя другими ещё с осени прошлого года. Теперь выясняется, что Нидерланды свою версию ограничений обнародуют к лету этого года.

Источник изображения: ASML

Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на текст письма, которое министр внешней торговли Нидерландов Лизе Шрайнемахер (Liesje Schreinemacher) направила парламентариям страны. В документе, в частности, говорится следующее: «Нидерланды считают необходимым с точки зрения национальной и международной безопасности, чтобы эта технология попала под контроль как можно скорее». Новые правила экспортного контроля ограничат поставки в Китай некоторых видов оборудования для работы с глубоким ультрафиолетовым излучением (DUV).

ASML, которая уже ознакомилась с черновым вариантом правил, подчеркнула, что они не смогут оказать существенного влияния на её выручку ни в текущем году, ни в более отдалённой перспективе. Компания понимает, что ей придётся подавать заявки на получение разрешения на поставку своих самых продвинутых DUV-систем в Китай. Ограничения распространятся только на часть оборудования для работы с иммерсионной литографией, как добавили представители ASML. Впрочем, точные критерии разграничения оборудования по признаку «продвинутости» пока не определены.

В таком виде, как сообщает источник, экспортные ограничения Нидерландов всё равно окажутся мягче тех, которым подвергаются поставки оборудования в Китай из самих США. Американские производители оборудования вынуждены контролировать типы продукции, выпуск которой могли бы наладить на этом оборудовании китайские клиенты, а также не имеют права отправлять своих специалистов для работы в Китае. Напомним, что поставки оборудования для самой передовой EUV-литографии из Нидерландов ограничены с 2019 года, поэтому сейчас речь идёт о фильтрации поставок куда более зрелого с технологической точки зрения оборудования.

Продолжается расследование по инциденту с похищением технической информации ASML по работе литографического оборудования, которое осуществил подозреваемый бывший сотрудник компании из Китая. Теперь следствие приходит к выводу, что фигурант этого дела мог действовать в интересах поддерживаемой властями Китая структуры, имя которой не называется.

Источник изображения: ASML

Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ходом дела. У следователей есть основания полагать, что подозреваемый бывший сотрудник ASML похитил ценную техническую информацию по заданию и в интересах организации, связанной с властями КНР. Соответствующая структура уже была связана с хищением интеллектуальной собственности, хотя при этом источники не уточняют, идёт ли речь именно о компании Dongfang Jingyuan Electron, фигурировавшей в другом подобном деле.

В расследовании недавнего инцидента принимают участие и представители США, поскольку он может затрагивать их национальные интересы. Предполагается, что похищенная информация попадала под экспортные ограничения США, поскольку соответствующая технология была изначально разработана американскими компаниями. Нидерланды, в которых расположена штаб-квартира ASML, как ожидается, в начале этого года согласились ограничить поставки в Китай части оборудования, используемого при работе с иммерсионной литографией. Компания контролирует более 90 % рынка литографического оборудования, поэтому интерес к её ноу-хау со стороны блокируемой санкциями КНР вполне объясним.

Для ASML китайский рынок является третьим по величине после Тайваня и Южной Кореи. Глава компании Петер Веннинк (Peter Wennink) не так давно заявил, что Китай всё равно разработает всё необходимое для развития национальной промышленности литографическое оборудование, просто на это потребуется какое-то время. Китайская компания Dongfang Jingyuan Electron, основанная выходцем из ASML, ранее уже подозревалась в хищении технических секретов нидерландского конкурента.

Секретная информация, которую похитил китайский сотрудник ASML, содержались в репозитории, в котором собирается техническая информация о работе оборудования, пишет Bloomberg. Ранее нидерландский разработчик оборудования для выпуска чипов сообщил, что данные были украдены, но не привёл никаких подробностей.

Источник изображения: asml.com

Информацию украли из программы Teamcenter, предназначенной для управления жизненным циклом продукта — она активно используется в нидерландской компании. Это общее хранилище технической информации с набором инструментов для совместной разработки продукции. Разработанная Siemens система обеспечивает «общий доступ к единому хранилищу всех связанных с продуктом знаний, данных и процессов». Похищена была технологическая информация, а не схемы производственного оборудования, а совершил правонарушение некий сотрудник в течение последних двух месяцев. Об инциденте уведомлены власти США.

Нидерландская ASML выпускает оборудование для производства самых передовых микросхем, которые используются в широком спектре продукции от электромобилей до военных систем. Никаких дополнительных заявлений она делать не стала, но уже инициировала внутреннее расследование и усилила меры безопасности. Нет ясности, имел ли укравший данные бывший сотрудник ASML связи с китайскими властями, но компания подчеркнула, что существенного значения инцидент для её бизнеса не имеет. Ранее ASML обвинила китайскую Dongfang Jingyuan Electron в краже принадлежащей ей технологии и передаче её китайским властям.

Руководство нидерландского производителя оборудования для выпуска чипов ASML утверждает, что её бывший сотрудник передал Китаю некую секретную информацию. Это может считаться нарушением правил экспортного контроля США. ASML ещё в 2019 году лишилась возможности поставлять передовое оборудование для выпуска чипов в Китай, а после ужесточения правил экспортного контроля в октябре прошлого года была вынуждена дополнительно сократить ассортимент для КНР.

Источник изображения: ASML

По информации Bloomberg, пока ASML говорит об этом инциденте с некоторой неуверенностью. По крайней мере, на данном этапе ещё нельзя утверждать, что правила экспортного контроля США были нарушены в результате передачи чувствительной для ASML информации китайским властям. Это не первый случай подобных расследований, в прошлом году ASML уже обвиняла одну из пекинских компаний в промышленном шпионаже по итогам инцидента 2015 года.

Нет определённости и в способности китайской стороны использовать полученную от бывшего сотрудника ASML информацию для прогресса в сфере производства чипов, но компания утверждает, что инцидент не должен особо сказаться на финансовых результатах её деятельности. Генеральный директор ASML Петер Веннинк (Peter Wennink) ранее отмечал, что Китай рано или поздно сможет создать всё необходимое для выпуска чипов оборудование собственными силами. Для самой ASML китайский рынок является третьим по величине после Тайваня и Южной Кореи, где сосредоточены контрактные производители чипов и производители микросхем памяти. Компания контролирует около 90 % мирового рынка литографических сканеров.

Призывы властей США к политическому руководству Японии и Нидерландов присоединиться к представленным в октябре экспортным ограничениям первой из стран, по неофициальным данным, материализовались в этом году в некую сделку, об условиях которой стороны публично не говорят. Местным правительствам предстоит внести поправки в законодательство, прежде чем предложенные заокеанскими партнёрами меры вступят в силу. На это может уйти ещё несколько месяцев.

Петер Веннинк (Peter Wennink), глава нидерландской ASML, являющейся крупнейшим поставщиком оборудования для производства чипов, предупредил, что чрезмерные санкции против Китая со стороны США и её союзников могут вызвать новый дефицит и соответственно рост цен на микросхемы. Сейчас США призывают японские и нидерландские власти ужесточить санкции против Китая.

Источник изображения: asml.com

Нидерланды и Япония, в которых находятся ключевые поставщики оборудования для производства чипов, уже близки к тому, чтобы поддержать усилия администрации президента США по сдерживанию технологического экспорта в Китай. Уже завтра в Вашингтоне состоится очередной раунд переговоров американской и нидерландской сторон по данному вопросу, пишет Reuters.

Хотя нидерландская сторона и хочет поддержать своего союзника, она пытается продвинуть и собственные тезисы, которые противоречат американской позиции. Во-первых, даже небольшие изменения в цепочках поставок на полупроводниковом рынке грозят повторением дефицита чипов, который с таким трудом удалось преодолеть к концу минувшего года. Во-вторых, эти меры должны в действительности соответствовать соображениям национальной безопасности, а не выглядеть как протекционистская мера для США.

Эти соображения разделяют и в нидерландской компании ASML. «Если меры экспортного контроля зайдут слишком далеко, доступность чипов может снизиться. Это также означает, что наша инфраструктура станет менее эффективной, и цены, скорее всего, вырастут», — цитирует Петера Веннинка Bloomberg. Компания является одним из немногих производителей литографических сканеров, необходимых для выпуска полупроводниковой продукции среднего класса, и единственным поставщиком оборудования для выпуска самых передовых чипов.

Нидерландский холдинг остаётся основным поставщиком передовых литографических сканеров, которые используются при производстве полупроводниковых чипов. В прошлом квартале компания выручила 6,43 млрд евро и получила чистую прибыли в размере 1,82 млрд евро, превзойдя ожидания аналитиков. Руководство ASML рассчитывает на увеличение выручки на 25 % по итогам текущего года.

Источник изображения: Intel

Такой оптимизм, по словам генерального директора ASML Петера Веннинка (Peter Wennink), возможен по причине стратегического характера инвестиций в литографическое оборудование со стороны клиентов, а также в силу робких надежд на восстановление китайской экономики. Обсуждаемые дополнительные запреты на поставку определённого типа оборудования в Китай, по словам руководства ASML, на бизнесе компании сейчас никак не сказываются. Во-первых, ASML по-прежнему сохраняет возможность поставлять в Китай оборудование для работы с литографией, использующей глубокое ультрафиолетовое излучение (DUV), и октябрьские санкции США пока никак её не коснулись. Во-вторых, как отметил Веннинк, в отношении более совершенного EUV-оборудования все риски «давно учтены», поскольку запрет на его поставку в Китай действует уже несколько лет. В прошлом году выручка ASML на 15 % зависела от китайского рынка, и в текущем году данная пропорция должна сохраниться, по словам главы этого производителя литографических сканеров.

«Мы бизнесмены, мы не политики. Мы должны дождаться, пока правительства и политики достигнут какого-то соглашения и придут к разумному решению», — охарактеризовал ситуацию с ожиданием введения новых экспортных ограничений глава компании. Прошлый год ASML завершила с портфелем заказов на сумму 40 млрд евро, что является рекордом, поэтому у руководства есть все основания верить, что выручка по итогам текущего года вырастет сразу на 25 %. Попутно улучшится и норма прибыли по сравнению с прошлым годом, когда на фоне дефицита компонентов у ASML и многих других компаний выросли затраты на их закупку.

Клиенты ASML, по словам Веннинка, ожидают подъёма рынка во втором полугодии. «Учитывая наши длительные циклы поставок и стратегическую природу вложений в литографию, спрос на наши системы остаётся на высоком уровне», — пояснил глава ASML. Спрос на продукцию компании сейчас по-прежнему превышает её производственные возможности. В ноябре компания заявила, что к 2025 году намеревается увеличить выручку до 40 млрд евро, а к 2030 году — до 60 млрд евро. Прошлый год она завершила с выручкой в размере 21,2 млрд евро, но по части контрактов её признание пришлось отложить в связи с изменением стратегии поставок и монтажа оборудования. В 2022 году ASML отгрузила 317 литографических сканеров, тогда как годом ранее их количество не превысило 286 штук. В текущем квартале она рассчитывает выручить от 6,1 до 6,7 млрд евро.

Министр торговли Нидерландов Лизе Шрайнемахер (Liesje Schreinemacher) заявила, что принятые в октябре 2022 года в США экспортные ограничения в отношении Китая «поменяли правила игры». И если власти Нидерландов с 2019 года запрещали компании ASML поставлять в Китай всё, на что указывали США, то новые ограничения так вводиться не будут. В дальнейшем новые красные флажки будут расставляться только после консультаций с союзниками в Европе и Азии.

Источник изображения: ASML

Ограничения на поставку в Китай литографического оборудования для выпуска полупроводников существовали всегда, хотя они смягчались или усиливались тем или иным образом в отдельные промежутки времени. В 2019 году под давлением администрации Дональда Трампа власти Нидерландов запретили компании ASML поставлять в Китай литографические сканеры диапазона EUV (13,5 нм). Запрет не касался поставок сканеров диапазона DUV (193 нм) даже в самом современном исполнении, что позволило ASML только за 2021 год продать в Китай оборудование на сумму около 2 млрд евро.

В октябре 2022 года в США приняли меры, которые предусматривают также запрет продажи в Китай сканеров диапазона DUV. По словам ASML, этот запрет повлияет примерно на 5 % общих продаж компании. В реальности эта цифра может оказаться выше, поскольку в процесс могут быть вовлечены множество компаний-смежников, которые зависят от поставок из Китая. В любом случае, по словам Лизе Шрайнемахера, никто не будет без консультаций подписываться под этими новыми требованиями.

Консультации будут проведены как с европейскими союзниками, среди которых решающее значение имеет позиция Германии (ASML владеет долей в компании Carl Zeiss и получает от неё оптику для сканеров), так и с азиатскими — из Японии, Тайваня и с другими. Если стороны смогут найти точки соприкосновения, то в отношении Китая будут введены беспрецедентные санкции в области производства полупроводников.

Чиновники как с американской, так и с нидерландской стороны в последние дни нередко позволяли себе высказывания на тему совместных переговоров о консолидации ограничительных мер против Китая, и теперь стало известно, что достичь договорённости они могут уже в следующем месяце, запретив поставку некоторого оборудования для производства чипов в КНР.

Источник изображения: ASML

Известно, что Нидерланды являются крупнейшим поставщиком литографических сканеров для производства полупроводниковых компонентов, поскольку в этой стране располагаются предприятия и штаб-квартира ASML. Инициативу в отношении ограничения способности китайских клиентов производить передовые чипы власти Нидерландов проявляли и ранее, с 2019 года запретив поставку в КНР оборудования для работы со сверхжёстким ультрафиолетовым излучением (EUV). Теперь, как сообщает Bloomberg, речь идёт о более прозаичных ограничениях. Как ожидается, теперь власти Нидерландов запретят поставку в Китай оборудования, пригодного для выпуска чипов по 14-нм технологии и более совершенным.

Эта граница более или менее совпадает с требованиями американской стороны, поскольку в начале октября власти США запретили подконтрольным компаниям поставлять в КНР оборудование, позволяющее выпускать логические микросхемы по технологии 16 нм с использованием FinFET-структуры транзисторов. Если власти Нидерландов продемонстрируют солидарность с США, то за пределами ограничений останутся только японские поставщики литографического оборудования, которые пока сохраняют возможность сотрудничества с китайскими клиентами.

Нельзя сказать, что консолидация экспортных ограничений с США дастся властям Нидерландов легко. У той же ASML выручка от реализации оборудования в КНР достигает 15–16 % от совокупной, и для неё потеря китайского рынка является менее желательным событием, чем отказ от сотрудничества с США. Впрочем, у заокеанских партнёров есть рычаги влияния на Нидерланды, ведь оборудование ASML частично использует американские технологии. По некоторым оценкам, новый запрет фактически лишит ASML возможности поставлять в Китай сканеры для работы с иммерсионной литографией. В конце ноября делегация американских чиновников посетила Нидерланды для проведения переговоров с местными коллегами, положительно оценив их итоги.