Визит спикера американского парламента Нэнси Пелоси (Nancy Pelosi) на Тайвань оказал стимулирующее воздействие на китайские власти с точки зрения повышения мотивации к соперничеству во многих сферах экономики, поэтому инвесторы уже второй день активно скупают акции китайских производителей полупроводниковых компонентов, ожидая, что правительство КНР скоро буквально утопит их в субсидиях.

Источник изображения: TSMC

На Тайване сконцентрирована значительная часть производственных мощностей по выпуску полупроводниковых чипов, не говоря даже о том, что часть из них является самыми передовыми по мировым меркам. Властям КНР нужно что-то противопоставить тому альянсу в технологической сфере, который США предлагают организовать Тайваню, привлекая крупнейшего местного производителя в лице TSMC на американскую землю. Обострение соперничества Китая и США может заставить первую из стран активнее вливать средства в развитие национальной полупроводниковой отрасли.

По информации Bloomberg, с начала торгов на площадке в Гонконге успели вырасти в цене на 3,3 % акции компании SMIC, которая является крупнейшим контрактным производителем чипов в Китае. Притеснять её интересы в сфере закупки технологического оборудования власти США начали ещё при президенте Трампе, а новый этап ограничений значит, что SMIC не сможет покупать за пределами Китая оборудование, пригодное для изготовления 14-нм и более «зрелых» чипов. На вчерашних торгах акции SMIC выросли в цене на 4,1 %. Попутно выросли на 5 % котировки акций компании Hua Hong Semiconductor, как отмечает источник.

Намерения усилить притеснения Китая в технологической сфере прослеживаются и в положениях пакета законов о стимулировании развития полупроводниковой отрасли США, который на следующей неделе будет подписан президентом Байденом и окончательно вступит в силу. Получателям государственных субсидий будет на десять лет запрещено расширять собственное производство 28-нм и более современных чипов на территории Китая. Те компании, которые будут уличены в нарушении этого требования, должны будут вернуть средства в бюджет США.

По прогнозам аналитиков, на следующей неделе SMIC сообщит о снижении выручки на 30 % во втором квартале, поскольку общий спад в экономике КНР не мог обойти стороной эту компанию. Некоторые связанные с ней в прошлом анонимные источники признались в интервью DigiTimes, что в долгосрочной перспективе вводимые США ограничения против Китая не смогут оказать серьёзного воздействия на экономику Поднебесной и национальную полупроводниковую отрасль. Оставшись с довольно старым технологическим оборудованием, китайские компании всё равно смогут нарастить масштабы своей промышленности до таких размеров, которые позволят обеспечить активный рост экономики и усиление конкурентоспособности страны на международной арене.

Своим бурным развитием китайский рынок электромобилей, как уже отмечалось ранее, обязан обильным государственным субсидиям, но в последние годы поддержка сектора не ослабевает даже на фоне уменьшения прямых компенсаций гражданам за покупку электромобилей. Попутно инвестиционными субсидиями пользуются производитель чипов SMIC и крупнейший в мире производитель тяговых батарей CATL.

Источник изображения: TSMC

Как поясняет Nikkei Asian Review, программа «Сделано в Китае 2025» (Made in China 2025) первоначально была запущена в 2015 году, чтобы добиться через десять лет приличного уровня импортозамещения, а к столетнему юбилею со дня образования КНР в 1949 году превратить страну в крупнейшую промышленную державу планеты. Агентство Fitch, как отмечает японский источник, собрало информацию о получении государственных субсидий 5000 китайских компаний в прошлом году, чтобы определить те отрасли, к развитию которых власти КНР наиболее благосклонны.

Самое интересное, что лидером по сумме полученных в 2021 году субсидий стал автоконцерн SAIC Motor, на поддержку которого китайские власти направили $598 млн, что на 31 % больше суммы субсидий предыдущего года. Энергетические компании China Petroleum & Chemical, а также Sinopec, которые лидировали на протяжении многих лет, в прошлом году ушли на второй план. На третьем месте оказалась компания SMIC, которая является крупнейшим в Китае контрактным производителем полупроводниковой продукции. Как стало известно на днях, она с июля 2021 года снабжает клиентов 7-нм изделиями, хотя не располагает оборудованием, которое позволяет изготавливать чипы с применением традиционных технологий по нормам менее 10 нм. Власти США ещё при Дональде Трампе (Donald Trump) позаботились о том, чтобы профильное технологическое оборудование не попадало в Китай из любых стран мира.

Источник изображения: Nikkei Asian Review, по данным Fitch

Естественно, SMIC остаётся флагманом китайской полупроводниковой промышленности, поэтому власти не жалеют денег на поддержку этой компании. На четвёртом месте рейтинга Fitch оказалась компания BYD, которая одновременно выпускает и тяговые аккумуляторы, и электромобили. Корпорация Toyota Motor даже выбрала её в качестве партнёра по освоению китайского рынка электромобилей.

Вторую пятёрку открывает автопроизводитель Great Wall Motor, который тоже уделяет повышенное внимание электромобилей, а на седьмом месте оказался производитель дисплеев BOE Technology. Восьмое место досталось марке JAC, под которой выпускаются преимущественно транспортные средства коммерческого назначения. По всей видимости, государственные субсидии помогут JAC ускорить разработку лёгких электрических грузовиков. На девятом месте оказался оператор связи China Mobile, а вот крупнейший поставщик тяговых аккумуляторов CATL довольствуется только одиннадцатым местом среди крупнейших получателей китайских правительственных субсидий. Целевое финансирование со стороны государства в данном случае увеличилось в 2,6 раза за последние три года.

Интригующее 13-е место списка заняла дочерняя компания тайваньской Foxconn, поэтому с политической точки зрения подобная расстановка приоритетов может вызывать вопросы. Тем более, что эксперты говорят о намерениях китайских властей более тщательно следить за распределением субсидий. Предпочтение впредь будет отдаваться тем китайским компаниям, которые больше средств вкладывают в разработки и исследования на приоритетных с точки зрения государства направлениях.

Аналитическая компания TechInsights, которая занимается вскрытием различных чипов для их независимого анализа, выявила использование китайским производителем SMIC 7-нм технологического процесса при производстве ASIC-чипов для майнинга биткоина. До этого считалось, что SMIC массово выпускает только 14-нм чипы и экспериментирует с 12-нм техпроцессом. На практике оказалось, что компания с прошлого года массово поставляет 7-нм продукцию.

Плата и чип ASIC-майнера. Источник изображения: TechInsights

Специалисты TechInsights приобрели для анализа чипы MinerVa производства SMIC. Исследование кремниевой структуры чипа показало, что элементы китайской микросхемы очень и очень похожи на те, которые инженеры TechInsights наблюдали при вскрытии чипов производства тайваньской TSMC. Аналитики не готовы утверждать, что SMIC скопировала технологию TSMC, но дают последней повод начать судебные разбирательства о возможной краже технологий.

Следует напомнить, что никакого сюрприза в способности SMIC выпускать условно 7-нм чипы нет (очевидно, что это маркетинговые 7 нм). Компания ещё в 2020 году сообщала, что намерена начать в 2021 году мелкосерийное производство чипов с использованием техпроцесса N+1 FinFET второго поколения. Эти чипы будут лучше 14-нм FinFET либо по производительности (+20 %), либо по энергопотреблению (-57 %). Производство чипов для майнинга биткоина, кстати, идеально подходит для обкатки новых техпроцессов, что также подтвердило вскрытие. Такие микросхемы имеют повторяющиеся структуры и содержат минимум ячеек памяти.

TSMC при переходе от техпроцесса с нормами 14 нм к нормам 7 нм обещала чуть лучше масштабировать производительность с ростом до 35 %, но дала похожую экономию по потреблению, что не позволяет изделию SMIC выглядеть хуже. При этом SMIC использует для производства классические сканеры с лазером 193 нм, а TSMC частично использует сканеры EUV с длиной волны 13,5 нм.

Вероятно, 7-нм техпроцесс SMIC обходится несколько дороже 7-нм техпроцесса TSMC за счёт большего числа экспозиций на каждый критически важный слой микросхем, но под давлением санкций это абсолютно неважно. Понимают ли это западные партнёры Китая? Очевидно, понимают, поэтому также пытаются запретить поставки в Китай 193-нм сканеров.