Начало 2024 года выдалось не самым удачным для японской корпорации Fujitsu: компания в очередной раз попала под прицел британской общественности и средств массовой информации из-за событий четвертьвековой давности, связанных с серьёзными недоработками собственного программного обеспечения.

Источник изображения: postoffice.co.uk

Интерес к деятельности компании из Страны восходящего солнца и делам минувших дней подогрел транслируемый на британском телеканале ITV документальный сериал «Мистер Бейтс против почты», повествующий о том, как более 700 работников почтовой службы Post Office были несправедливо обвинены в мошенничестве, фальсификации документов и краже финансовых средств, хотя истинной причиной оказалась ошибка в IT-системе Horizon, разработанной Fujitsu и повсеместно используемой в отделениях почтовой связи Великобритании с 1999 года.

Платформа Horizon предназначена для автоматизации и упрощения бухгалтерских процессов. Из-за критической недоработки в коде программное обеспечение вело неправильные подсчёты и раз за разом фиксировало недостачи денег, которые руководители почтовых отделений Post Office затем приписывали работающему на местах персоналу. При этом в головном офисе почтовой службы были убеждены в безупречности финансовых инструментов Horizon и на протяжении многих лет подавали судебные иски против менеджеров филиалов, когда система ошибочно отражала недостачу. Некоторые сотрудники были приговорены к тюремному заключению, многие лишились средств к существованию и столкнулись с банкротством.

Широкую огласку инцидент с IT-платформой Horizon получил лишь в 2021 году. В ходе проведённого расследования выяснилось, что количество пострадавших от некорректного софта исчисляется тысячами, а компания Post Office знала о ненадёжности бухгалтерского ПО, однако данные из системы всё равно использовались для обвинения персонала почтовой службы в составлении ложных отчётов и краже денежных средств. В отношении незаконно обвинённых сотрудников были вынесены оправдательные судебные приговоры, сама же Post Office организовала выплату компенсаций работникам, ошибочно осужденным за мошенничество в результате сбоя Horizon.

Любопытно, что инцидент ничуть не отразился на деятельности Fujitsu, которая до сих пор продолжает заключать многомиллиардные контракты с государственными структурами Великобритании. Именно этот факт активизировал деятельность общественных и политических организаций страны, призывающих привлечь японскую корпорацию к ответственности за деяния 25-летней давности. На этот раз Fujitsu вряд ли удастся выйти сухой из воды и избежать судебных баталий — уж слишком велик масштаб причинённого ущерба.

После затяжного периода, характеризовавшегося излишками микросхем памяти типа NAND на рынке, производители стараются привести предложение и спрос в состояние равновесия. По оценкам экспертов TrendForce, уже в этом квартале контрактные цены на флеш-память вырастут на 15–20 %, при этом клиенты увеличат объёмы закупок.

Источник изображения: SK hynix

Ситуация с политикой производителей в первом квартале будет неоднородной, как считает источник, но некоторые из них начнут наращивать объёмы выпуска продукции. Если спрос при этом не вырастет пропорционально для компенсации увеличенного предложения, то цены на твердотельную память могут опуститься во второй половине текущего года.

В сегменте клиентских твердотельных накопителей цены в прошлом квартале выросли на 13–18 %, а в этом квартале они прибавят ещё 15–20 %, поскольку производители ПК будут их активно закупать, особенно в сегменте ноутбуков. Сейчас на этом рынке активно происходит распространение накопителей с интерфейсом PCI Express 4.0, производители заключают с клиентами крупные контракты.

В корпоративном сегменте спрос со стороны американских провайдеров облачных услуг на твердотельные накопители пока не начал расти, но зато соответствующее поведение демонстрируют их китайские конкуренты, а также независимые производители серверного оборудования. Корпоративные клиенты стараются закупить запас твердотельных накопителей, пока цены не выросли ещё сильнее. Если в прошлом квартале они увеличились на 10–15 %, то в этом могут вырасти на 18–23 %.

В сегменте так называемых хромбуков и смартфонов спрос на твердотельную память тоже стабилизируется. Производители активно поднимают цены, а в сегменте накопителей типа eMMC начальной ёмкости возник заметный дефицит. По всей номенклатуре таких накопителей в первом квартале контрактные цены могут вырасти на 18–23 %, хотя в прошлом квартале всё ограничилось повышением цен на 10–15 %.

Источник изображения: TrendForce

В сегменте UFS запасы продукции на стороне клиентов, выпускающих смартфоны, достигли критически низких значений, особенно если речь идёт о решениях поколения UFS 4.0. Производители смартфонов начали увеличивать объёмы закупок соответствующей памяти. Рост цен на кремниевые пластины в конце прошлого года усугубил желание производителей памяти быстрее отбить возросшие расходы, что сказывается на росте цен. На некоторые виды продукции в сегменте UFS цены выросли на 30 %, а в целом по первому кварталу представители прогнозируют их рост на 18–23 %, в основном за счёт рынка смартфонов.

Кремниевые пластины с памятью типа NAND в текущем квартале в среднем подорожают на 8–13 %, поскольку ситуация с неопределённостью динамики спроса не позволяет поставщикам в полной мере получить выгоду от роста отпускных цен. В среднем контрактные цены на микросхемы NAND в текущем квартале вырастут на 15–20 %, как считают аналитики TrendForce, тогда как в прошлом квартале они увеличились на 13–18 %.

Подробный отчёт о результатах деятельности в четвёртом квартале прошлого года тайваньская компания TSMC опубликует позже, а пока она располагает отдельной статистикой по каждому из трёх месяцев прошлого квартала. Декабрьская отчётность позволяет предположить, что выручка крупнейшего контрактного производителя чипов перестала снижаться в годовом сравнении.

Источник изображения: TSMC

Как отмечает Bloomberg, в течение декабря TSMC смогла выручить $5,7 млрд в пересчёте по курсу, и по итогам всего четвёртого квартала выручила около $20 млрд, что примерно соответствует выручке аналогичного периода 2022 года и превышает ожидания аналитиков. Четвёртый квартал позапрошлого года для TSMC был одним из самых удачных в финансовом плане, так что выход на такой уровень по итогам прошлого квартала позволяет говорить о прекращении падения выручки компании на фоне слабости спроса в сегменте ПК и смартфонов. Фактически, локомотивом выручки TSMC в прошлом квартале выступил сегмент высокопроизводительных вычислений, но применительно к серверным системам искусственного интеллекта.

Годовая выручка TSMC в целом в прошлом году сократилась на 4,5 % до $69,4 млрд, поэтому период нельзя назвать однозначно удачным. По оценкам представителей TSMC, дно спроса было пройдено летом прошлого года, и теперь он начнёт восстанавливаться. Декабрьская выручка в отдельности за год сократилась на 8,4 %, поэтому говорить о ровной и предсказуемой динамике изменения финансовых показателей деятельности компании всё равно говорить не приходится. С другой стороны, статистика отраслевой ассоциации SIA говорит, что впервые более чем за год выручка от реализации полупроводниковых компонентов выросла по итогам ноября, настраивая инвесторов на оптимистичный лад.

Аналитики HSBC, на которых ссылается Bloomberg, ожидают роста капитальных затрат американских провайдеров облачных услуг на 65 % в текущем году. При этом около 57 % инвестиций этих компаний в текущем году будут направлены на приобретение и модернизацию серверов, так или иначе используемых для работы с искусственным интеллектом. В прошлом году данная доля не превышала 8 % профильных затрат.

Судя по динамике курса акций NVIDIA, прошлый год передал эстафету новому, и инвесторы с энтузиазмом смотрят в будущее этого разработчика ускорителей для систем искусственного интеллекта. На CES 2024 компания сосредоточилась на анонсе игровых графических решений, но даже поверхностное упоминание функции ИИ вдохнуло новую жизнь в фондовый рынок, и акции компании завершили торги на максимальной отметке.

Источник изображения: NVIDIA

Строго говоря, вчера акции NVIDIA успели вырасти в цене на 6,43 % до $522,53 за штуку, что является историческим максимумом для ценных бумаг этого эмитента. После завершения основной торговой сессии акции NVIDIA смогли укрепиться в цене ещё до $524,71, и определённой интригой является их дальнейшая динамика после открытия торгов во вторник, которое в США состоится этим вечером. За предыдущую торговую сессию оборот на акциях NVIDIA составил $32 млрд, превратив их в самые активно продаваемые и покупаемые ценные бумаги на американском фондовом рынке.

В прошлом году капитализация NVIDIA впервые превысила $1 трлн, а сейчас она не так далека от $1,3 трлн. За предыдущий год акции компании выросли в цене более чем в три раза, и аналитики Bank of America вообще убеждены, что курс данных бумаг достигнет $700 в обозримой перспективе, а в течение этого и следующего календарных лет компания получит свободный денежный поток в размере $100 млрд. Из этой суммы до $35 млрд может быть потрачено на выкуп акций у инвесторов и выплату дивидендов, поэтому акции NVIDIA остаются выгодным объектом вложения средств.

По мнению аналитиков Bank of America, будет расти и доля выручки NVIDIA в программном сегменте. Она сейчас хоть уже и достигла $1 млрд, по словам руководства компании, в общем объёме выручки представляет лишь 2 %. Как считают эксперты, выручка NVIDIA от реализации ПО и оформления подписок может увеличиться в пять раз до $5 млрд. Этот рубеж может быть преодолён, если компания решит приобрести какие-нибудь компании, оказывающие профильные услуги. Благо, свободных средств у неё для таких сделок будет предостаточно. Не исключены и поглощения в сегменте аппаратного обеспечения, но здесь первоочередными целями NVIDIA могут стать игроки рынка систем хранения данных.

На этой неделе южнокорейский гигант Samsung Electronics отчитается о предварительных итогах прошлого квартала, но даже такие значения для инвесторов станут важным индикатором состояния всего рынка полупроводниковых компонентов, поскольку эта компания является его крупнейшим участником. Прибыль Samsung должна сократиться на 14 %, что соответствует минимальному снижению за шесть предыдущих кварталов.

Источник изображения: Samsung Electronics

Даже отрицательная динамика прибыли, по словам South China Morning Post, в этом случае станет хорошим сигналом для участников рынка и инвесторов, поскольку прибыль крупнейшего производителя памяти по крайней мере замедлит темпы снижения до минимального за полтора года значения. Консенсус 30 аналитиков гласит, что в прошлом квартале операционная прибыль Samsung наверняка сократилась на 35 % до $2,82 млрд в годовом сравнении. Последний раз компания отчитывалась о росте квартальной прибыли в годовом сравнении во втором квартале 2022 года.

Полупроводниковый бизнес Samsung, как ожидается, в прошлом квартале ограничил свои операционные убытки суммой около $912 млн, что в три с лишним раза меньше, чем наблюдалось во втором и третьем кварталах прошлого года. Цены на память типов DRAM и NAND в четвёртом квартале начали расти, и это во многом способствовало улучшению динамики финансовых показателей деятельности Samsung. По оценкам TrendForce, в мобильном сегменте цены на DRAM в прошлом квартале выросли на 18–23 %, а цены на память типа NAND в мобильном сегменте могли увеличиться на 10–15 %. С первого полугодия Samsung неоднократно сокращала объёмы производства памяти, чтобы стимулировать рост цен. В прошлом квартале она также более активно распродавала запасы продукции по сравнению с конкурентами. Как ожидают эксперты, в сегменте DRAM компания Samsung уже должна была выйти на безубыточность в прошлом квартале.

В мобильном сегменте операционная прибыль Samsung могла в прошлом квартале достичь $1,9 млрд, отрицательное влияние на неё могли оказать снижающиеся объёмы продаж флагманских моделей смартфонов с гибким дисплеем. Каждая из двух моделей сократила объёмы реализации на 1 млн штук по сравнению с третьим кварталом, как считают аналитики.

Остающаяся крупнейшим контрактным производителем продукции Apple тайваньская компания Foxconn на этой неделе подвела итоги прошедшего квартала, сообщив о снижении выручки на 5,4 % до $59,7 млрд в годовом сравнении. Более того, в текущем квартале она тоже ожидает снижения выручки — таким образом, этот показатель будет сокращаться на протяжении уже четырёх кварталов подряд.

Источник изображения: Apple

Основным локомотивом выручки Foxconn сейчас невольно является семейство смартфонов Apple iPhone 15, и если в США их появление в сентябре запустило новый цикл обновления клиентской базы, то в Китае продажи демонстрируют отрицательную динамику. Принято считать, что «возвращение Huawei» на китайский рынок в сочетании с предполагаемыми запретами на использование продукции Apple в государственных учреждениях и компаниях в КНР будут отрицательно влиять на выручку американской компании в регионе. Местные власти также ведут антимонопольное расследование в отношении Foxconn, а ещё компании наступает на пятки китайский подрядчик Apple — компания Luxshare, которая уже стала вторым по величине производителем iPhone.

По прогнозам Counterpoint Research, в этом году объёмы продаж iPhone в натуральном выражении вырастут на 2 %, отставая от среднего по рынку показателя в 5 %. Впрочем, та же Huawei может прибавить 37 %, поэтому перспективы Apple не кажутся радужными на этом фоне. Foxconn сильно зависит от реализации iPhone, и по итогам 2023 года выручка компании уже сократилась на 7 %. По итогам декабря прошлого года в отдельности выручка компании упала на 27 % по сравнению с аналогичным месяцем 2022 года, до $14,84 млрд. Впрочем, в защиту Foxconn можно сказать, что весной 2023 года была сформирована высокая база по выручке для сравнения, поскольку предприятия этой компании в Китае начали навёрстывать упущенное за период простоя в пандемию.

Многие отраслевые аналитики продолжают считать, что слабый спрос на iPhone в Китае продолжит определять негативную динамику курса акций Apple. Представители Piper Sandler, например, призывают не рассчитывать на восстановление спроса на рынке смартфонов в целом ранее второй половины 2024 года, и считают, что темпы роста объёмов поставок этой продукции в натуральном выражении уже миновали свой исторический максимум.

Не самый простой для мировой экономики 2023 год открыл определённые возможности для представителей бизнеса в технологической сфере, и если 500 богатейших людей мира в целом увеличились своё благосостояние на $1,5 трлн, то на долю нескольких владельцев бизнеса в технологической сфере пришлось $658 млрд из этого прироста. Бум искусственного интеллекта способствовать росту их благосостояния на 48 %.

Источник изображения: Tesla

Агентство Bloomberg подчёркивает, что 500 богатейших людей мира не так сильно перекрыли свои потери предыдущего года, которые достигли $1,4 трлн в совокупности, поэтому их чистая выгода по сравнению с 2021 годом составила только $100 млрд. Впрочем, один только Илон Маск (Elon Musk), который восстановился в статусе богатейшего человека мира, за уходящий год увеличил своё благосостояние на $95,4 млрд, хотя в 2022 году потерял $138 млрд. Американский миллиардер теперь обладает отрывом в $50 млрд от размера благосостояния ближайшего конкурента — Бернара Арно (Bernard Arnault), который владеет бизнесом по продаже предметов роскоши LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE.

Другие представители технологического сектора тоже вряд ли могут пожаловаться на финансовые итоги уходящего года. Основатель Amazon Джефф Безос (Jeff Bezos) в этом году увеличил своё благосостояние на $70 млрд, и теперь может поспорить с Бернаром Арно за второе место в списке самых богатых людей мира по версии Bloomberg. Основатель запрещённой в России Meta✴ Platforms Марк Цукерберг (Mark Zuckerberg) нарастил собственное благосостояние на $80 млрд, с точки зрения динамики показав один из лучших результатов в технологическом секторе.

Историям неудач в уходящем году также нашлось место. Основатель самой большой в мире криптовалютной биржи Binance Чанпэн Чжао (Changpeng Zhao) в этом году был вынужден оставить пост генерального директора и выплатить $50 млн штрафа лично в дополнение к назначенному судом штрафу в размере $4,3 млрд для самой компании. Эта компания обвинялась в отмывании денег и нарушении американских санкций. Рост личного благосостояния Чжао на фоне подъёма на криптовалютном рынке на $25 млрд кажется не таким уж приятным достижением, если учесть, что в 2024 году ему может грозить тюремное заключение.

Формально, дочерняя компания Cruise корпорации General Motors до сих пор приносит ей только убытки, и в начале октября ситуация усугубилась из-за ДТП с наездом на пешехода, которое вынудило Cruise приостановить беспилотные перевозки на территории США. Как выясняется, теперь компания пытается вернуть $108 млн излишне уплаченных в Калифорнии налогов.

Источник изображения: Cruise

Об этом накануне сообщило агентство Bloomberg. Материнская корпорация General Motors подала судебный иск, в котором заявила, что власти Сан-Франциско за семь лет взыскали с компании Cruise около $108 млн «лишних» налогов, исходя из предположения, что эта компания является неотъемлемой частью бизнеса головной корпорации GM. Налогооблагаемая база, таким образом, была завышена — только за прошлый год, по методике расчёта городских властей, она составила $3 млрд. В своём иске GM отмечает, что Cruise является самостоятельной компанией, а выручку она начала получать в небольшом количестве лишь в 2022 году.

Помимо $108 млн излишне уплаченных налогов, GM хочет взыскать с городских властей Сан-Франциско $13 млн процентов, которые учитывают потери компании от инфляции за прошедшее с 2016 года время, когда корпорация приобрела зарегистрированную в этом калифорнийском городе компанию Cruise Automation. Материнская корпорация подчёркивает, что непосредственно на территории Сан-Франциско она получала с прошлого года очень скромную выручку, а местного персонала у неё почти не было, как и каких-либо значимых объектов недвижимости или средств производства. Напомним, что по итогам расследования октябрьского инцидента Cruise грозит штраф в размере до $1,5 млн за позднее раскрытие информации о важных деталях происшествия. Стремление GM уменьшить потери хотя бы за счёт возврата излишне уплаченных налогов в этой ситуации вполне объяснимо.

Несмотря на своё серьёзное влияние на рынок систем искусственного интеллекта, компания OpenAI сохраняет статус стартапа и финансируется инвесторами в ходе частных размещений акций. По информации Bloomberg, очередной раунд финансирования может оценить капитализацию OpenAI в $100 млрд, что поставит стартап на второе место по этому критерию после аэрокосмической компании SpaceX.

Источник изображения: Unsplash, Andrew Neel

Предварительные переговоры о новом раунде финансирования OpenAI уже ведутся, как утверждает Bloomberg, но сроки его реализации и условия пока не утверждены. Ранее этот же источник утверждал, что в начале января OpenAI рассчитывает привлечь средства, исходя из оценки капитализации в $86 млрд. Как тогда сообщалось, желающих участвовать в финансировании нашлось больше, чем требовалось.

Microsoft, которая на ранних этапах вложила в капитал OpenAI около $13 млрд, является крупнейшим стратегическим инвестором стартапа, программный гигант уже активно использует его разработки в своих продуктах. Как отмечает Bloomberg, компания OpenAI одновременно ведёт переговоры с инвестиционным фондом G42 из ОАЭ о привлечении средств в размере от $8 до $10 млрд на разработку собственного ускорителя вычислений Tigris, который мог бы составить конкуренцию решениям NVIDIA. Является ли эта инициатива частью намерений привлечь средства на общее развитие OpenAI, не поясняется. В октябре этого года G42 и OpenAI уже подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого последняя обещала создать передовые решения в области искусственного интеллекта для ОАЭ и других региональных рынков.

Комитет Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам поддержал проект закона о введении цифрового рубля в налоговую систему и рекомендовал верхней палате парламента одобрить его, передаёт ТАСС. Документ будет рассмотрен 13 декабря.

Источник изображения: cbr.ru

Закон предусматривает возможность взыскания цифровых рублей налоговыми органами — механизмы таких взысканий Банк России разъяснил в июле. При наличии задолженности средства сначала снимаются с банковских счетов должника, а если этой суммы оказывается недостаточно, то и с цифрового кошелька, на котором хранятся электронные деньги. Налоговые органы, кроме того, получают право приостанавливать операции по счетам цифрового рубля.

Документ также описывает порядок налогообложения транзакций с цифровым рублём. В цифровой нацвалюте можно будет учитывать действующий для субъектов налоговый режим: общая налоговая система (ОСН), единый сельскохозяйственный налог (ЕСН), упрощённую систему налогообложения (УСН) и налог на профессиональный доход (НПД).

Закон, закладывающий основу для использования цифрового рубля в безналичных расчётах, был принят Госдумой во втором и третьем чтении в июле — тогда же была принята норма, вводящая цифровой рубль в Гражданский кодекс России и делающая его объектом гражданских прав: деньги в электронной форме можно будет завещать и наследовать. В 2024 году технология цифрового рубля будет протестирована для бюджетных расчётов, и уже до конца года электронная нацвалюта может стать доступной для всех граждан.

Самая крупная по капитализации криптовалюта, биткоин, продолжает набирать обороты, превысив во вторник отметку в $44 000 впервые с апреля 2022 года и увеличившись в цене за год более чем на 160 %. В свою очередь, вторая по величине криптовалюта Ethereum (ETH) подорожала на 1,6 % до $2263,76, увеличившись с начала года в цене на 88 %.

Источник изображения: Kanchanara/unsplash.com

По данным Coin Metrics, на небольшое время стоимость биткоина выросла до $44 903,45, самого высокого уровня с 7 апреля 2022 года. Ещё в начале ноября стоимость биткоина составляла $34 000, на прошлых выходных он вырос до $40 000, и спустя день — до $41 000.

Основной движущей силой роста биткоина, начавшегося этим летом, стала уверенность инвесторов в том, что в США запустят спотовый биржевой фонд биткоина (ETF). Ещё больше увеличили оптимизм инвесторов сообщения о том, что потенциальные эмитенты биткойн-ETF встречаются с Комиссией по ценным бумагам и биржам США.

Считается, что биткоин-ETF будет дан зелёный свет в начале 2024 года, что станет сигналом для притока новых инвестиций в криптовалюту. Поскольку биткоин продолжает набирать обороты, его рыночная капитализация уже превышает активы некоторых крупнейших компаний в мире.

«Биткоин поднялся выше Berkshire Hathaway, обошёл Tesla, а также некоторые крупнейшие компании планеты, — отметил аналитик TheStreetCrypto Джордж Тунг (George Tung), — Дальше он обойдёт Meta✴, затем NVIDIA, а затем и рынок серебра».

Инвесторы также ожидают халвинга биткоинов, который, как ожидается, произойдёт весной 2024 года.

Похоже, что три стало для NVIDIA счастливым числом в минувшем квартале, поскольку выручка компании за период выросла в три раза по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, и на 34 % по сравнению с предыдущим кварталом. Подобная динамика превзошла ожидания аналитиков, которые рассчитывали в среднем на рост выручки на 172 % в годовом сравнении.

Источник изображений: NVIDIA

Судить о реакции фондового рынка на рост выручки компании на 206 % до рекордных $18,12 млрд можно будет после открытия торгов акциями вечером, а пока имеет смысл разобрать непосредственно саму финансовую отчётность за трёхмесячный период, который в календаре NVIDIA завершился 29 октября. Для этого разработчика графических решений и процессоров минувший квартал стал третьим в 2024 фискальном году, который завершится в январе следующего.

Разумеется, локомотивом совокупной выручки NVIDIA стал серверный сегмент, увеличивший собственную выручку на 279 % год к году до рекордных $14,51 млрд, а последовательно серверная выручка компании выросла на 41 %. «Наш сильный рост отображает масштабный переход отраслевых платформ от вычислений общего назначения к ускорению вычислений и генеративному искусственному интеллекту», — прокомментировал результаты квартала генеральный директор и основатель NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang). По его словам, «стартует эра генеративного искусственного интеллекта», поскольку этими технологиями ускорения вычислений начинают интересоваться не только отдельные компании, но и региональные провайдеры облачных ресурс, и даже правительства целых стран. Создаются адаптированные системы искусственного интеллекта, которые призваны ускорять развитие целых отраслей. В таких условиях рынком очень востребованы центральные и графические процессоры NVIDIA, её телекоммуникационные решения и программные платформы. Их развитие идёт полным ходом, как резюмировал предсказуемо красноречивое вступление на квартальном мероприятии NVIDIA основатель компании.

Помимо рекордного роста выручки, NVIDIA по итогам третьего фискального квартала отчиталась о росте нормы прибыли на 20,4 процентных пункта до 74 % в годовом сравнении. Этот показатель тоже оказался весьма высоким по меркам отрасли, поскольку обычно норма прибыли свыше 50 % считается достойным уровнем. Операционная прибыль компании по методике GAAP выросла на 1633 % до $10,4 млрд, а чистая прибыль за год выросла в 13,6 раза до $9,2 млрд. Последовательно операционная и чистая прибыль выросли примерно в полтора раза.

В своих комментариях к квартальному отчёту финансовый директор NVIDIA Колетт Кресс (Colette Kress) пояснила, что непосредственно ускорители вычислений в серверном сегменте в отчётном периоде увеличили профильную выручку компании на 324 % в годовом сравнении и на 38 % последовательно, преимущественно за счёт экспансии представителей архитектуры Hopper серии HGX. Поставки носителей архитектуры Ampere всё ещё значительны, но они сократились последовательно, поскольку это поколение продуктов вступает в завершающую фазу жизненного цикла. В прошлом квартале NVIDIA успела поручить выручку от поставок L40S и GH200 (Grace Hopper).

Примерно половину выручки в серверном сегменте, по словам Колетт Кресс, формировали провайдеры облачных услуг, остальное делили между собой интернет-провайдеры и предприятия разных отраслей. Рост выручки на направлении сетевого оборудования на 155 % в годовом сравнении и 52 % последовательно был преимущественно обусловлен сильными продажами в сегменте инфраструктуры InfiniBand, которая необходима для работы платформы HGX. Фактически, как неоднократно на отчётном мероприятии заявили руководители NVIDIA, она сейчас способна ежегодно выпускать сетевых решений на сумму $10 млрд. Прогресс в сегменте программного обеспечения тоже наблюдается, ежегодная выручка в этой сфере может измеряться $1 млрд, если ориентироваться на текущие объёмы продаж.

В своих письменных комментариях по поводу влияния введённых в середине октября властями США санкций финансовый директор NVIDIA пояснила, что новые ограничения коснутся ряда стран (преимущественно Китая), которые формировали от 20 до 25 % выручки в серверном сегменте на протяжении нескольких последних кварталов подряд. Начиная с текущего квартала, эта выручка начнёт существенно снижаться, но высокий спрос на соответствующие компоненты на других географических направлениях позволяет компании рассчитывать, что потери будут с лихвой перекрыты в показателях выручки.

Кроме того, NVIDIA работает с властями США над получением экспортных лицензий, позволяющих поставлять определённые виды продукции в Китай и страны Ближнего Востока. Разрабатываются и новые ускорители, которые будут удовлетворять требованиям США, позволяя поставлять их в страны санкционной группы без оформления экспортных лицензий, но руководство NVIDIA не считает, что такие поставки смогут существенно повлиять на выручку четвёртого фискального квартала. Адаптированные под новые требования США ускорители появятся на рынке в течение нескольких ближайших месяцев, как пояснила Колетт Кресс.

Игровая выручка NVIDIA в минувшем квартале выросла на 81 % в годовом сравнении до $2,86 млрд и на 15 % последовательно, превзойдя ожидания аналитиков ($2,68 млрд). В первом случае динамика обусловлена нормализацией складских запасов на стороне клиентов NVIDIA. Последовательный рост игровой выручки отображает высокий спрос на видеокарты GeForce RTX 40-й серии в соответствии с сезонной тенденцией. В четвёртом квартале, по мнению представительницы компании, игровая выручка NVIDIA последовательно снизится, поскольку она теперь в большей мере привязана к сезонным тенденциям изменения спроса на ноутбуки.

В сегменте решений для профессиональной визуализации выручка NVIDIA выросла на 108 % в годовом сравнении до $416 млн, последовательный рост ограничился 10 %. В первом случае динамика объясняется нормализацией складских запасов, последовательный рост объясняется повышением спроса на рабочие станции корпоративного класса и рост популярности мобильных рабочих станций с графическими решениями поколения Ada Lovelace.

Выручка NVIDIA в автомобильном сегменте выросла на 4 % в годовом сравнении до $261 млн, последовательно она увеличилась на 3 %. В последнем случае это произошло преимущественно за счёт роста популярности компонентов для систем активной помощи водителю, а в годовом сравнении рост обеспечивался ещё и компонентами для информационно-развлекательных систем автомобилей. Выручка NVIDIA в OEM-сегменте последовательно выросла на 11 % до $73 млн, но в годовом сравнении она не изменилась. Третий квартал NVIDIA завершила с $18,28 млрд денежных средств и прочих высоколиквидных активов на балансе. За год эта сумма увеличилась примерно в полтора раза.

В четвёртом квартале NVIDIA рассчитывает выручить около $20 млрд и удержать норму прибыли в диапазоне от 74,5 до 75,5 %. Это значит, что в годовом сравнении выручка четвёртого квартала вырастет на 231 %. Колетт Кресс была вынуждена признать, что прогноз по выручке на текущий квартал мог бы оказаться выше, если бы не влияние санкций, введённых в октябре. В более долгосрочной перспективе оценить влияние санкций финансовый директор NVIDIA оказалась не в силах. При этом основатель компании выразил уверенность, что спрос на продукцию NVIDIA в серверном сегменте будет расти вплоть до 2025 года. Компания пропорционально увеличивает штат сотрудников, операционные расходы в прошлом квартале выросла на 13 % в годовом сравнении и на 10 % последовательно. Приходится больше тратить и на поддержку 3400 сотрудников в Израиле в условиях военного конфликта в регионе.

После закрытия торгов курс акций NVIDIA снизился на 1 %, поскольку инвесторы в большей степени обратили внимание на возможное негативное влияние санкций на бизнес компании, чем на рекордные показатели выручки в третьем квартале. Впрочем, полная торговая сессия в последующие сутки должна более точно выразить настроения инвесторов. С начала этого года курс акций NVIDIA вырос на 249 %.

Группа бывших топ-менджеров обанкротившейся криптобиржи FTX, включая выступившего в качестве главного свидетеля против экс-главы компании Сэма Бэнкмана-Фрида (Sam Bankman-Fried), создали новую криптовалютную биржу, которая будет работать с учётом уроков, извлечённых от деятельности предыдущего работодателя, пишет The Wall Street Journal.

Источник изображения: Kanchanara/unsplash.com

По данным WSJ, в прошлом месяце дубайский стартап Trek Labs, возглавляемый бывшим главным юрисконсультом FTX Каном Саном (Can Sun), получил лицензию на осуществление деятельности от крипторегулятора ОАЭ.

Ещё один бывший сотрудник FTX, Армани Ферранте (Armani Ferrante), является исполнительным директором принадлежащей Trek холдинговой компании на Британских Виргинских островах, а также руководит партнёрской фирмой Backpack, разрабатывающей и управляющей кошельками для цифровой валюты. Жена Ферранте, которая была замом Сана в FTX по правовым вопросам, тоже входит в руководящий состав Trek, который будет осуществлять деятельность на криптовалютном рынке под брендом Backpack Exchange.

Сан и Ферранте заявили, что Backpack Exchange будет использовать технологию Backpack, которая позволит пользователям хранить средства в своих собственных криптокошельках. К этим кошелькам сама криптобиржа не сможет получить доступ без разрешения клиента, и для любой транзакции потребуется одобрение нескольких сторон. По их словам, клиенты Backpack Exchange, бета-версию которого планируется запустить позднее в этом месяце, смогут в любой момент проверить свои активы.

Сан сообщил, что в Trek были наняты и другие бывшие сотрудники FTX по юридическим вопросам и соблюдению нормативных требований из-за их навыков и имеющегося опыта.

Для Apple минувший квартал стал четвёртым подряд периодом, по итогам которого выручка компании снижалась, хотя на этот раз она всё же превысила ожидания аналитиков. Ситуацию ухудшил слабый прогноз на текущий квартал, в результате чего инвесторы потеряли надежду на восстановление роста выручки, и акции компании снизились в цене более чем на 3 %.

Источник изображения: Apple

Как поясняет CNBC, выручка Apple в третьем квартале снижалась в годовом сравнении на всех направлениях деятельности компании, за исключением выпуска iPhone. Снижение совокупной выручки в минувшем квартале не превысило 1 %, компания получила $89,5 млрд при усреднённых ожиданиях на уровне $89,28 млрд. По итогам всего фискального года, который в календаре Apple традиционно завершается в сентябре, компания смогла выручить $383,29 млрд — почти на 3 % меньше, чем в предыдущем году.

Представители Apple старались сгладить эффект от умеренного прогноза по выручке на текущий квартал, просто заявив, что её величина останется на уровне прошлогодней, но им пришлось добавить, что в этом году текущий фискальный квартал будет короче на одну неделю. Аналитики рассчитывали, что выручка Apple в текущем квартале вырастет на 5 % в годовом выражении до $122,98 млрд. Получается, что их ожидания рискуют не оправдаться, а потому после закрытия торгов курс акций Apple успел опуститься почти на 3 %.

Чистая прибыль Apple выросла в годовом сравнении на 10,8 % до $22,96 млрд по итогам третьего квартала. Инвесторам удалось угадать величину выручки компании от реализации iPhone, в минувшем квартале она выросла более чем на 2 % до $43,81 млрд. Получается, что смартфоны продолжают формировать почти половину выручки Apple. Эта категория продукции оказалась единственной, сохранившей положительную динамику выручки в прошлом квартале. Семейство iPhone 15 не успело оказать существенного влияния на этот показатель, поскольку на прошлый квартал пришлось всего одна неделя реализации соответствующих смартфонов. Глава компании Тим Кук (Tim Cook) заявил, что семейство iPhone 15 продаётся лучше своих предшественников, а перебои с поставками старших моделей iPhone 15 Pro и iPhone 15 Pro Max вызваны высоким спросом.

Выручка от реализации Mac сократилась год к году более чем на треть, до $7,61 млрд. На предыдущем квартальном отчётном мероприятии финансовый директор компании Лука Маэстри (Luca Maestri) предупреждал, что в третьем квартале падение выручки от реализации Mac и iPad будет измеряться двухзначными величинами в процентах. Выручка на направлении Mac оказалась ниже ожиданий аналитиков. Новые модели MacBook Pro и iMac на основе процессоров серии M3, которые были представлены в самом конце октября, на статистику третьего квартала никак повлиять не могли. Тим Кук подчеркнул, что третий квартал прошлого года был для Apple рекордным с точки зрения выручки от реализации Mac, а потому его сравнение с результатами прошлого квартала не может быть выгодным. Зато в текущем квартале семейство Mac выступит гораздо лучше с финансовой точки зрения, как убеждён генеральный директор Apple, хотя условия деятельности на рынке ПК в целом остаются сложными.

Выручка от реализации планшетов iPad в годовом сравнении сократилась на 10 % до $6,44 млрд, при этом она превзошла ожидания аналитиков. В минувшем квартале в этой линейке не появилось новых продуктов. Падение выручки на направлении носимой электроники и аксессуаров составило 3,4 %, в результате её величина достигла $9,3 млрд. Следует отметить, что данная категория товаров Apple приносит компании больше денег, чем Mac или iPad.

Направление услуг и подписок стало ещё одной статьёй доходов Apple, помимо iPhone, продемонстрировавшей рост выручки по итогам третьего квартала — на приличные 16 % до $22,31 млрд. В этом отношении результат подразделения превзошёл ожидания инвесторов. Тим Кук признался, что в минувшем квартале каждое крупное направление в сегменте услуг обновило исторический рекорд по величине выручки.

Финансовый директор Apple добавил, что количество эксплуатируемых устройств марки в минувшем квартале обновило очередной рекорд, хотя конкретное число названо не было. Увеличение пользовательской базы подразумевает дальнейший рост доходов Apple от подписок. По словам Кука, сейчас на платные услуги подписано более 1 млрд пользовательских учётных записей, среди них есть как собственные подписки Apple, так и сторонние.

Китай для Apple остаётся третьим по величине выручки рынком сбыта, формирующим примерно пятую часть всей выручки, в прошлом квартале он продемонстрировал почти такой же результат, как и год назад — $15,08 млрд. Аналитики пристально следят за ситуацией на местном рынке, поскольку «возрождение» Huawei в качестве поставщика современных смартфонов представляет определённую угрозу для бизнеса Apple в регионе. В наступившем квартале Apple ожидает сохранения выручки в Китае на прошлогоднем уровне, несколько разочаровывая тех инвесторов, которые рассчитывали на оживление местного рынка. В прошлом квартале небольшое снижение выручки в Китае компания объяснила ухудшением продаж iPad и Mac, а смартфоны среди соответствующих факторов не упоминались. Напротив, в минувшем квартале iPhone обеспечил рекордную выручку на китайском рынке и позволил укрепить свои позиции. По итогам всего фискального года выручка Apple в Китае сократилась на 2,2 %.

Лука Маэстри пояснил, что ожидаемая в текущем квартале выручка от реализации iPhone сможет обеспечить некоторое увеличение в абсолютном выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но на общей выручке компании это особо не скажется. В этот прогноз заложены даже те упущенные средства, которые Apple год назад не смогла получить из-за проблем с поставками iPhone из страдавшего от локдаунов Китая. Поскольку инвесторы рассчитывали на прирост в размере 5 %, такой прогноз руководства Apple их разочаровал, в результате курс акций компании после закрытия торгов опускался в моменте на величину до 4,6 %. Выручка от реализации Mac должна в этом квартале вырасти на фоне появления в продаже новых моделей, а вот iPad и носимая электроника будут демонстрировать отрицательную динамику, по прогнозам Apple.

Итоги третьего квартала для AMD оказались не слишком выразительными с точки зрения динамики основных финансовых показателей, но компания попыталась воодушевить инвесторов своими ожиданиями в отношении поставок ускорителей вычислений в следующем году. Если в четвёртом квартале этого она выручит в этом сегменте $400 млн, то по итогам следующего года сумма превысит $2 млрд.

Источник изображений: AMD

Выручка AMD в третьем квартале выросла последовательно на 8 % до $5,8 млрд и увеличилась на 4 % год к году, превзойдя ожидания аналитиков, удельный доход на одну акцию в размере 70 центов также оказался выше ожидаемых 68 центов на акцию. Чем компания расстроила аналитиков, так это своим прогнозом на четвёртый квартал текущего года, который упоминал о выручке в размере $6,1 млрд при ожидаемых рынком $6,37 млрд. После закрытия торгов акции AMD двинулись вниз на 0,61 %.

Чистая прибыль в третьем квартале выросла последовательно более чем в 10 раз и в четыре с половиной раза год к году до $299 млн, операционная прибыль увеличилась в пять с половиной раз до $224 млн, но технически это означало, что AMD избавилась от операционной убыточности, которая наблюдалась как год назад, так и во втором квартале этого года. Норма прибыли за год выросла с 42 до 47 % по методике подсчёта GAAP, по методике non-GAAP она увеличилась с 50 до 51 %.

В серверном сегменте AMD по итогам третьего квартала выручила $1,6 млрд, примерно на уровне прошлого года. Последовательно выручка в этом сегменте увеличилась на 21 %, но оказалась несколько ниже ожиданий рынка. Операционная прибыль хоть и сократилась год к году на 39 % до $306 млн, последовательно более чем удвоилась. Если выручка от реализации центральных процессоров серверного назначения росла, то адаптивные системы на чипе демонстрировали отрицательную динамику выручки. Норма операционной прибыли в серверном сегменте за год снизилась с 31 до 19 % преимущественно из-за возросших затрат на разработку новых решений для систем искусственного интеллекта.

В прошедшем квартале выручка от реализации серверных процессоров AMD достигла рекордной величины, причём спросом пользовались процессоры EPYC как третьего, так и четвёртого поколения. Непосредственно новейшие процессоры EPYC позволили компании последовательно увеличить выручку более чем на 50 %, и теперь они формируют не только основную часть выручки в этом сегменте, но и представляют большинство поставок в натуральном выражении. Процессоры EPYC четвёртого поколения начали доминировать в структуре поставок в третьем квартале, несколько быстрее, чем ожидалось. Лиза Су подчеркнула, что в прошлом квартале AMD увеличила свою долю на рынке серверных процессоров. Даже в облачном сегменте, где общая ситуация со спросом продолжает оставаться неоднозначной, выручка от реализации процессоров EPYC выросла последовательно на несколько десятков процентов. Аналогичный прирост наблюдался и в корпоративной части серверного сегмента.

В следующем году AMD обещает представить процессоры EPYC поколения Turin с архитектурой Zen 5. Они обеспечат заметный прирост производительности и энергетической эффективности, как отмечает Лиза Су. Образцы данных процессоров уже испытываются крупными клиентами компании, и отзывы о них весьма радуют AMD.

Поставки ускорителей вычислений Instinct MI300A и MI300X компания по-прежнему рассчитывает начать в текущем квартале этого года. Фактически, «гибридные» Instinct MI300A уже поставляются с этого месяца для нужд строительства суперкомпьютера El Capitan, а ускорители Instinct MI300X начнут отгружаться клиентам в ближайшие недели. В общей сложности реализация продукции этого типа принесёт компании $400 млн в четвёртом квартале, а по итогам всего следующего года выручка превысит $2 млрд, по прогнозам руководства AMD. Генеральный директор Лиза Су (Lisa Su) добавила: «Мы хотели бы стать значительным игроком на этом рынке». По её словам, сейчас компания находится на начальном этапе экспансии использования технологий искусственного интеллекта в корпоративном сегменте. Ускорители данной серии станут продуктом AMD, который быстрее всего в истории компании принесёт ей выручку в $1 млрд, как ожидает руководство. По словам Лизы Су, к 2027 году ёмкость рынка ускорителей вычислений для систем ИИ достигнет $150 млрд. Этот сегмент будет расти на 50 % ежегодно в течении ближайших трёх или четырёх лет, как она считает. Места на рынке хватит для всех, как пояснила Лиза Су, невольно намекая на конкуренцию с NVIDIA и Intel. Компания уже занимается разработкой ускорителей вычислений двух последующих поколений.

На клиентском направлении, состоящем из центральных процессоров для ПК и ноутбуков, AMD увеличила выручку на 42 % год к году до $1,5 млрд, а поднять её последовательно на 46 % помог рост популярности процессоров семейства Ryzen 7000 с архитектурой Zen 4 — последовательно выручка от их реализации удвоилась. Операционная прибыль в размере $140 млн против $26 млн убытков тоже может считаться достижением. Норма операционной прибыли в 10 % сменила отрицательное значение (-3 %), наблюдавшееся год назад. Выручку на клиентском направлении, как отмечалось выше, удалось поднять, а операционные расходы при этом снизились. Инвесторы ожидали от компании выручки не более $1,23 млрд в этом сегменте. По словам Лизы Су, спрос на компоненты для ПК начал приближаться к сезонным нормам, складские запасы тоже нормализовались уже в третьем квартале.

Если глава Intel рассчитывает, что рынок ПК по итогам года позволит реализовать 270 млн изделий, то Лиза Су ориентируется на уровень от 250 до 255 млн штук. В следующем году ёмкость рынка, по её словам, увеличится, поскольку спрос на новые компьютеры будет подогреваться не только циклом обновления Windows, но и появлением на рынке процессоров с функциями ускорения работы систем искусственного интеллекта. Для AMD приоритетными задачами является наращивание продаж в игровом сегменте ПК, сверхтонких ноутбуках, а также коммерческом сегменте.

Игровой сегмент продемонстрировал снижение выручки в годовом сравнении на 8 % до $1,5 млрд, и в такой динамике AMD предсказуемо обвиняет снижение спроса на компоненты для игровых консолей на данном этапе их жизненного цикла. Лиза Су, тем не менее, отметила, что текущее поколение игровых консолей продаётся лучше своих предшественников на сопоставимых этапах жизненного цикла. Продажи игровых графических процессоров, напротив, демонстрировали положительную динамику как в последовательном, так и в годовом сравнении. Операционная прибыль выросла с $142 до $208 млн, норма операционной прибыли увеличилась за год с 9 до 14 %. В этом компании тоже помогли видеокарты семейства Radeon. Аналитики рассчитывали, что AMD в игровом сегменте выручит $1,53 млрд, поэтому реальность оказалась чуть хуже ожиданий.

Наконец, сегмент встраиваемых решений сократил профильную выручку на 5 % в годовом сравнении до $1,2 млрд. Своё отрицательное влияние продемонстрировал сегмент телекоммуникационных решений. Если операционная прибыль снизилась с $635 до $615 млн, то норма операционной прибыли осталась на уровне прошлого года (49 %).

В текущем квартале AMD рассчитывает выручить от $5,8 до $6,4 млрд, увеличить норму прибыли до 51,5 %, а также ограничиться операционными расходами в размере $1,74 млрд. Игровой сегмент и встраиваемые решения будут демонстрировать более низкий спрос в четвёртом квартале. Такой прогноз оказался в среднем хуже ожиданий инвесторов, поэтому акции AMD и отреагировали снижением на величину до 5,1 %, но в дальнейшем они отыграли почти все потери, поскольку участников рынка заинтриговал потенциал решений компании в сфере искусственного интеллекта. В серверном сегменте в ближайшие два квартала, по прогнозам руководства AMD, выручка компании будет расти как за счёт центральных процессоров, так и ускорителей вычислений, но игровые консоли и встраиваемый сегмент будут демонстрировать негативную динамику. Глава AMD также надеется на укрепление позиций компании в верхнем ценовом диапазоне потребительской части рынка ПК, а также в корпоративном сегменте.

Финансовый директор AMD Джин Ху (Jean Hu) добавила, что в четвёртом квартале выручка AMD в серверном сегменте последовательно увеличится на десятки процентов, но при этом пропорционально снизится выручка в игровом (более чем на 20 %) и встраиваемом сегментах. Лиза Су пояснила на отчётном мероприятии, что рост выручки в серверном сегменте до $400 млн в текущем квартале будет во многом обеспечен именно поставками ускорителей вычислений для суперкомпьютеров. Но уже в первом квартале следующего года при сопоставимой величине выручки она будет преимущественно определяться спросом со стороны компаний, создающих собственные системы искусственного интеллекта. Данный сегмент будет доминировать в структуре профильной выручки AMD и на протяжении всего остального 2024 года.