На фоне скоротечной отставки бывшего генерального директора Intel в начале декабря все почти забыли, что намеченный руководством план подразумевал предоставление дочерней компании Altera большей самостоятельности, поиск для неё инвесторов и дальнейший выход на IPO. На этой неделе руководство Altera заявило, что компания возродила собственную штаб-квартиру, став ещё более самостоятельной.

Источник изображения: Intel

Генеральный директор Сандра Ривера (Sandra Rivera) будет руководить Altera из штаб-квартиры в Сан-Хосе, Калифорния. В 2015 году Intel купила Altera за $16,7 млрд, после чего долгое время пыталась интегрировать её бизнес по разработке программируемых матриц в свою организационную структуру. Недавно было решено, что Altera нужно больше самостоятельности, а из-за финансовых проблем Intel начался поиск потенциальных инвесторов для Altera.

При этом прежнее руководство Intel не было готово продавать Altera целиком, предпочитая готовить дочернюю компанию к выходу на публичное размещение акций. Даже после обособления Altera теперь сохранит тесные отношения с Intel. По крайней мере, последняя сможет выпускать для неё какие-то компоненты, хотя в целом Altera получает относительную свободу в выборе подрядчиков по выпуску чипов. Развитие систем искусственного интеллекта открывает перед бизнесом Altera определённые перспективы, поскольку её программируемые матрицы можно использовать для имитации работы будущих специализированных ускорителей, прежде чем те будут реализованы в кремнии. В ряде случаев использование так называемых FPGA оправдывает себя на протяжении всего жизненного цикла системы.

При прежнем руководстве Intel в лице бывшего генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger) вопрос о продаже дочерней компании Altera полностью не особо продвигался, предпочтение отдавалось поиску инвесторов и выходу на IPO. Сейчас Intel уже определилась с потенциальными покупателями части акций Altera, к концу января они должны сформировать свои предложения.

Источник изображения: Intel

По крайней мере, такую информацию публикует Bloomberg со ссылкой на собственные источники. Не факт, что продажа вообще состоится, но среди потенциальных инвесторов сейчас упоминаются в основном институциональные инвесторы типа Apollo Global Management, Bain Capital, Francisco Partners и Silver Lake Management. Исключением может считаться конкурирующая с Altera американская компания Lattice Semiconductor, но она заинтересована в покупке дочерней структуры Intel целиком, хотя средств на это у неё самой недостаточно.

Варианты сделок варьируются от продажи пакета акций Altera размером от 20 до 30 % до полной продажи. На базе текущих предложений капитализацию компании можно оценить от $9 до $12 млрд, что заметно меньше тех $17 млрд, что Intel заплатила за активы Altera в 2015 году. Lattice имеет капитализацию около $8 млрд, поэтому для получения контроля над Altera ей потребуется партнёр из финансовых кругов. Временное руководство Intel на прошлой неделе дало понять, что судьбу активов Altera хочет решить по схеме, напоминающей финансирование IMS Nanofabrication. Это подразделение Intel по изготовлению фотомасок для выпуска чипов с июня 2023 года на 20 % принадлежит Bain Capital, позже 10 % его акций достались тайваньской компании TSMC. Тем самым активы IMS Nanofabrication были оценены в $4,3 млрд.

В прошлом месяце генеральному директору Altera пришлось объяснять общественности, что материнская компания Intel не собирается продавать её целиком, и по-прежнему рассчитывает привлечь средства через вывод этого разработчика ПЛИС (FPGA) на IPO. По некоторым данным, Intel теперь не противится идее продажи крупного пакета акций Altera, не говоря уже о мелком.

Источник изображения: Intel

По крайней мере, об этом сообщают знакомые с ходом переговоров Intel с потенциальными инвесторами источники, на которых ссылается CNBC. Материнская компания исходит из оценки капитализации Altera на уровне $17 млрд, который условно перекрывает расходы, понесённые в 2015 году на покупку компании за $16,7 млрд. Продав хотя бы миноритарный пакет акций Altera по такой стоимости, Intel могла бы выручить несколько миллиардов долларов США, которые бы направила на решение своих усугубляющихся финансовых проблем.

С соответствующими предложениями Intel уже обратилась как к институциональным, так и к вероятным стратегическим инвесторам, по данным CNBC. В беседе с некоторыми из них представители Intel якобы дали понять, что компания не возражает против продажи мажоритарного пакета акций Altera. Ещё в прошлом месяце глава Intel Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) продолжал настаивать, что Altera должна оставаться в составе Intel, и профильный бизнес важен для будущего материнской корпорации. Вывести дочернюю компанию на IPO корпорация Intel рассчитывала к 2026 году, но деньги ей остро нужны сейчас, поэтому она может сменить приоритеты, связанные с идеями по монетизации Altera.

Необходимость сокращения расходов и потребность Intel получать многомиллиардные финансовые ресурсы породили немалое количество слухов о вероятной реструктуризации процессорного гиганта. Среди них обсуждалась и возможность продажи дочерней компании Altera, занимающейся разработкой программируемых матриц. Руководитель этого подразделения такие слухи отрицает, говоря о намерениях выйти на IPO.

Источник изображения: Intel

Генеральный директор по-прежнему зависящей от Intel компании Altera Сандра Ривера (Sandra Rivera) в интервью CRN заявила: «Мы следуем плану, в который входит не продажа Altera целиком, но реализация доли в этом бизнесе, как и планировалось с самого начала, о котором мы говорим уже на протяжении более года, а также выход на IPO в 2026 году». Действующий план подразумевает продажу доли в бизнесе Altera и последующую подготовку к IPO, которое намечено на 2026 год. По словам Риверы, сейчас «много всего пишут, что не является правдой и не получено от кого-либо, знакомого с происходящим в действительности».

К первому января будущего года Altera завершит своё функциональное отделение от Intel, но уже сейчас соответствующие процессы идут с опережением графика. Руководство Altera поддерживает идею Intel продать свою долю в этом бизнесе. Первая из компаний сейчас ведёт подготовку к подобной сделке. Выход на публичный фондовый рынок (IPO) остаётся важным этапом в дальнейшем развитии Altera. В долгосрочной перспективе компания также желает оставаться лидером отрасли. Напомним, что Intel купила Altera в 2015 году за $16,7 млрд, и весь вопрос заключается в том, когда и на каких условиях выход на IPO поможет оправдать прошлые затраты. С прошлого года Intel начала структурно отделять Altera, чтобы к 2026 году подготовить её к IPO. Соответствующие намерения были обнародованы в октябре прошлого года. В феврале текущего Intel объявила о воскрешении самой торговой марки Altera, поскольку после поглощения материнской компанией она стала одним из подразделений Intel без персонального наименования. Структура просто называлась Programmable Solutions Group и входила в состав корпорации Intel. После IPO последняя рассчитывала сохранить основную часть акций Altera. Изменились ли намерения сейчас, не уточняется.

Конкурирующая Xilinx в 2022 году была поглощена AMD, поэтому возвращение Altera на рынок в качестве полностью самостоятельного игрока имеет для руководства компании определённый символический смысл.

Два месяца назад подразделение Intel по разработке и выпуску программируемых матриц (FPGA) обрело структурную самостоятельность по примеру Mobileye, поскольку при Патрике Гелсингере (Patrick Gelsinger) был взят курс на вывод за рамки организационной структуры тех бизнесов, которые считаются непрофильными для Intel с точки зрения исторической ретроспективы. Купленная в 2015 году Altera теперь вернула себе исходное имя.

Источник изображения: Intel

Ещё недавно соответствующее подразделение Intel носило обозначение Programmable Solutions Group, два месяца назад оно было трансформировано в дочернюю компанию, которая полностью принадлежит Intel, а на этой неделе данному активу было возвращено историческое имя Altera. Возглавлять его продолжает Сандра Ривера (Sandra Rivera), и в текущем году эта компания намеревается привлечь инвестиции на фондовом рынке, снижая тем самым финансовое бремя материнской корпорации Intel. Полноценное IPO должно состояться до конца 2026 года, но Intel собирается сохранить за собой крупный пакет акций Altera. Предполагается, что получившая больше независимости Altera сможет расширить своё присутствие в сегменте промышленных решений, в автомобильном, аэрокосмическом и оборонном сегментах рынка. С точки зрения ценовой политики больше внимания будет уделяться выпуску недорогих программируемых матриц и решений среднего ценового диапазона.

Сандра Ривера в контексте возвращения Altera исходного имени подчеркнула, что компания будет активно развиваться и предлагать клиентам ориентированные на их нужды программируемые решения, включая продукты с поддержкой искусственного интеллекта, которые найдут применение в широком спектре отраслей, включая телекоммуникационную, промышленную, автомобильную и оборонную, а также сегменты центров обработки данных и облачных вычислений. Компания обещает охватить рынок совокупной ёмкостью $55 млрд и предложить клиентам программируемые компоненты с врождённой поддержкой искусственного интеллекта.

Уже выпускаемые сейчас матрицы Agilex 9, например, обеспечивают максимальную в отрасли скорость преобразования данных, а потому могут использоваться в аэрокосмической отрасли и военных радарах. В центрах обработки данных могут найти применение программируемые матрицы Agilex 7 серий F и I, которые обладают в два раза лучшим соотношением производительности и энергопотребления по сравнению с конкурирующими решениями. Для встраиваемых решений и периферийных вычислений оптимальным образом подходят матрицы Agilex 5, которые поддерживают функции искусственного интеллекта. В ближайшее время на рынке появятся матрицы серии Agilex 3, которые будут сочетать низкое энергопотребление с доступной ценой.

В 2015 году корпорация Intel заплатила за бизнес разработчика программируемых логических матриц Altera более $16 млрд, но подобная интеграция ограничила спектр обслуживаемых сегментов рынка, а потому действующее руководство с 1 января следующего года выделит FPGA-бизнес в самостоятельную единицу, а также в течение трёх лет выведет её на фондовый рынок и найдёт как минимум одного стратегического инвестора.

Источник изображения: Intel

Соответствующие заявления генеральный директор Intel Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) сделал на этой неделе. Он стоит у руля корпорации с 2021 года, но уже приложил руку к реструктуризации бизнеса. Израильская компания Mobileye, за активы которой Intel в своё время выложила более $15 млрд, в прошлом году тоже прошла процедуру публичного размещения акций, но Intel в итоге всё равно контролирует их основную часть. По всей видимости, с бывшим бизнесом Altera предстоит сделать что-то подобное.

Прежде всего, 1 января 2024 года подразделение PSG, которое включило в себя этот бизнес, обретёт структурную обособленность под руководством Сандры Риверы (Sandra Rivera), которая сейчас управляет подразделением Intel по выпуску компонентов для центров обработки данных. По словам Гелсингера, за период владения Intel этим бизнесом ассортимент предлагаемых программируемых матриц FPGA существенно сузился, ограничившись преимущественно сегментами телекоммуникации и облачных вычислений. При этом клиенты из сферы промышленной автоматизации и аэрокосмической отрасли были упущены.

В новом варианте формы собственности профильный бизнес должен наверстать упущенное. Уже в ближайшие месяцы на рынок начнут поступать более дешёвые программируемые решения данного подразделения Intel. Спрос на компоненты такого типа продолжит расти, как убеждён Гелсингер. По крайней мере, в прошлом квартале профильное подразделение Intel получило рекордную выручку.

Заметим, что конкурирующая компания AMD активно развивает направления FPGA после приобретения компании Xilinx в прошлом году. Сумма сделки составила $35 млрд. Покупка Xilinx позволила AMD значительно увеличить выручку в подразделении встраиваемых решений — на 1549 % в третьем квартале 2022 года: показатель достиг $1,3 млрд против $79 млн годом ранее. А минувшим летом AMD представила самый большой в мире FPGA.

Кроме того, в следующем году Intel должна объявить имя крупного стороннего инвестора для этого бизнеса, а затем в течение двух или трёх лет вывести профильный бизнес на IPO. Какую сумму планируется выручить в ходе размещения акций, пока говорить преждевременно, но все эти новости в совокупности обеспечили рост курса акций самой Intel на два с лишним процента. Инвесторы поверили, что запланированные преобразования пойдут на пользу Intel.

В 2022 года AMD и Xilinx объединили активы, и теперь первая из компаний отвечает за финансирование деятельности второй, которая направлена на разработку решений для адаптивных вычислений, включая программируемые матрицы. Исследовательский центр Xilinx в Ирландии получит от материнской компании в ближайшие четыре года в общей сложности $135 млн на развитие.

Источник изображения: AMD

Как сообщается в официальном пресс-релизе, инвестиции будут направлены на финансирование нескольких стратегических важных исследовательских проектов и создание 290 новых рабочих мест для высококвалифицированных специалистов, занимающихся разработкой и прикладными исследованиями. Впрочем, в рамках расширения данного исследовательского центра найдётся работа и для вспомогательного персонала.

Власти Ирландии выразили поддержку данной инициативе AMD, назвав реализацию данного проекта возможностью для выпускников местных вузов найти себе применение в исследовательской сфере. Курировать инвестиции AMD в этот центр будет специальное агентство IDA, основанное ещё в 1949 году. Компания должна расширить своё присутствие в Дублине и Корке, а в целом история присутствия Xilinx в Ирландии ведёт свой отсчёт с 1994 года. В 2017 году тогда ещё независимая Xilinx объявила о намерениях потратить $40 млн на расширение исследовательской деятельности в регионе, пообещав нанять 100 высококвалифицированных специалистов.

Под крылом AMD здесь будут вестись разработки адаптивных вычислительных решений для центров обработки данных и сетей связи поколения 6G, а также сегмента встраиваемой техники и сферы искусственного интеллекта. Исследовательский центр в Ирландии в 1994 году стал первой профильной площадкой компании за пределами США, активную деятельность он начал годом позднее. В структуре AMD этот центр является одним из крупнейших в Европе.