Таможенные тарифы, которые были введены властями США и вероятно повлекут ответные меры со стороны заинтересованных стран, способны прямым образом повлиять на мировой рынок смартфонов в этом году, как заявили аналитики IDC и Counterpoint Research. Они ухудшили свои прогнозы по темпам роста продаж смартфонов в текущем году.

Источник изображения: Huawei Technologies

Как поясняет Bloomberg, представители IDC перешли в новой редакции своего прогноза от 2,3 к 0,6 % роста по итогам текущего года, а специалисты Counterpoint Research снизили ожидаемый прирост рынка с 4,2 до 1,9 %. Изменения в тарифной политике крупнейших стран, участвующих на рынке смартфонов, способны не только вызвать рост цен и подорвать спрос на новые устройства, но и усилить ощущение экономической неопределённости, которое вынуждает потребителей воздерживаться от покупок.

Напомним, президент США Дональд Трамп (Donald Trump) в прошлом месяце сначала ввёл повышенные тарифы на импортируемые из Китая и прочих стран смартфоны, затем в середине месяца предоставил отсрочку на вступление в силу новых тарифов, но в этом месяце пригрозил Apple и другим производителям, импортирующим свои смартфоны в США, повышением пошлин до 25 % в случае отсутствия у них локальных предприятий по производству смартфонов на территории страны. Трамп выразил явное недовольство тем, что подрядчики Apple строят новые предприятия в Индии, вместо того, чтобы переносить производство iPhone из Китая непосредственно в США.

Эксперты Counterpoint Research, однако, весьма положительно оценивают перспективы китайской компании Huawei Technologies с точки зрения дальнейшего укрепления её позиций на рынке смартфонов. Компания формирует цепочки поставок, которые не особо подвержены санкциям западных оппонентов, а потому получает возможность динамично развиваться даже в условиях кризиса в мировой экономике. В долгосрочной перспективе это поможет Huawei укрепить свои позиции на рынке смартфонов за пределами Китая, если компания того пожелает, как считают аналитики.

Если квартальный отчёт и сопутствующие прогнозы руководства HP Inc. по динамике рынка ПК огорчили инвесторов, то конкурирующая Dell Technologies нашла приятные им тренды в текущей ситуации. По мнению представителей компании, её выручка от реализации серверов для сегмента искусственного интеллекта увеличится по итогам фискального года в полтора раза до $15 млрд.

Источник изображения: Dell Technologies

Впрочем, с точки зрения прогнозов трёхмесячной давности этот прогноз никак не изменился, но Dell не стала корректировать прогноз и по общей выручке — она всё ещё рассчитывает выручить $103 млрд по итогам фискального года, который завершится в январе следующего календарного. Годовой удельный доход компании в пересчёте на одну акцию составит $9,4, что выше заложенных в прогноз сторонних экспертов $9,21. Выручка за фискальный год увеличится на 8 %, как ожидает руководство.

Итоги минувшего квартала для Dell также оказались выше ожиданий рынка, выручка выросла на 5 % до $23,4 млрд. Удельная прибыль на одну акцию оказалась ниже ожиданий рынка: $1,55 против $1,69. Финансовый директор Джефф Кларк (Jeff Clarke) подчеркнул, что только за минувший квартал Dell выручила в сегменте ИИ больше, чем за весь прошлый финансовый год — $12,1 млрд, а ещё она располагает заказами на сумму $14,4 млрд в этой сфере. Поскольку выручка от реализации систем для инфраструктуры ИИ формирует половину средств, поступающих на счета компании от клиентов, радужные прогнозы по динамике развития данного сегмента вполне обоснованно придают оптимизма инвесторам. Сама Dell рассчитывает на улучшение показателей прибыльности не только в серверном сегменте, но и на рынке ПК. Спрос на ИИ-серверы «беспрецедентно высок», как признался финансовый директор Dell. Инфраструктурное направление в целом увеличило выручку компании в прошлом квартале на 12 % до $10,3 млрд. Из них на серверные системы и телекоммуникационные решения пришлось $6,3 млрд, а $4 млрд были обеспечены системами хранения данных.

В текущем квартале Dell рассчитывает получить $29 млрд выручки и выйти на удельную прибыль в размере $2,25 на акцию, что в обоих случаях превышает ожидания аналитиков. Операционные расходы должны сократиться на единицы процентов. На направлении ИИ выручка Dell в текущем квартале должна достичь $7 млрд. Министерство энергетики США недавно заключило контракт с Dell и Nvidia на строительство нового крупнейшего в стране суперкомпьютера. Сфера строительства ЦОД для инфраструктуры ИИ, по словам представителей Dell, требует умения управлять весьма сложными цепочками поставок.

В сегменте ПК, тем не менее, выручка Dell в минувшем квартале сократилась на 19 % до $12,5 млрд, а ценовая конкуренция привела к снижению операционной прибыли на 16 %. Компания предпочитается сконцентрироваться на коммерческом рынке ПК, где выше норма прибыли.

Входящая в тройку крупнейших производителей ПК и ноутбуков американская компания HP Inc. на этой неделе отчиталась о результатах прошедшего фискального квартала и дала прогноз на следующий. Хотя выручка прошлого квартала превзошла ожидания аналитиков, прогноз по удельной прибыли на текущий разочаровал их, и виной всему стало потенциальное влияние таможенных пошлин на бизнес компании.

Источник изображения: HP Inc.

Итак, выручка второго фискального квартала, который завершился в календаре HP Inc. в конце апреля, достигла $13,22 млрд против ожидаемых $13,14 млрд, увеличившись в годовом сравнении на 3,3 %. Чистая прибыль HP Inc. в годовом сравнении сократилась почти в полтора раза до $406 млн. В удельном выражении на одну акцию она опустилась с 61 до 42 центов.

В текущем квартале компания рассчитывает получить доход в размере от 68 до 80 центов на одну акцию, тогда как аналитики рассчитывали в среднем на 90 центов. По итогам всего года удельный доход на акцию расположится в диапазоне от $3 до $3,3, тогда как аналитики рассчитывали на $3,49. Данное несоответствие вызвало снижение курса акций производителя на 15 % после публикации отчётности.

Руководство HP Inc. призналось, что соответствующий прогноз учитывает дополнительные расходы, вызванные введением в США повышенных таможенных пошлин. Компания достаточно быстро реагировала на меняющиеся условия работы, увеличив объёмы выпуска продукции во Вьетнаме, Таиланде, Индии, Мексике и непосредственно США, но это потребовало роста затрат с её стороны. К концу следующего месяца почти все поставляемые компанией на рынок США изделия будут выпускаться за пределами Китая. В целом же HP Inc. рассчитывает преодолеть вызванные новыми пошлинами проблемы к концу четвёртого квартала.

Рост цен снижает спрос на ПК, как признаёт генеральный директор компании Энрике Лорес (Enrique Lores). В сегменте персональных систем выручка производителя в прошлом квартале выросла на 7 % до $9 млрд, что оказалось выше ожидаемых аналитиками $8,8 млрд. При этом, как подчеркнул Лорес, опасения по поводу скорого роста таможенных тарифов минимально повлияли на спрос в сегменте ПК в прошлом квартале. В сегменте систем печати выручка компании упала на 4 %.

Квартальный отчёт Nvidia, опубликованный накануне, составил более чёткую картину влияния апрельских санкций США против Китая, в результате которых компания лишилась возможности поставлять на местный рынок свои ускорители H20. При этом общая выручка компании выросла на 69 % и превзошла ожидания рынка, а в серверном сегменте она увеличилась сразу на 73 %.

Источник изображения: Nvidia

Аналитики в среднем рассчитывали на выручку Nvidia в размере $43,31 млрд, как поясняет CNBC, но фактическая сумма достигла $44,06 млрд. Компании в своей отчётности пришлось повсеместно учитывать влияние апрельского запрета на поставки H20 в Китай. Норма прибыли в прошлом квартале могла бы составить 71,3 %, но в результате введённых ограничений она сократилась до 61 %. Напомним, в результате санкций Nvidia готовилась потерять $5,5 млрд по итогам первого фискального квартала, но в действительности её выручка сократилась только на $4,5 млрд. Как пояснила финансовый директор Nvidia Колетт Кресс (Colette Kress), в первом квартале компания успела реализовать ускорителей H20 в Китае на сумму $4,6 млрд, но партия стоимостью $2,5 млрд так и не была реализована. При этом часть материалов удалось применить по другому назначению, поэтому убытки от введения ограничений и сократились с возможных $5,5 млрд до фактических $4,5 млрд.

В любом случае, во втором квартале из-за ограничений в Китае компания недосчитается $8 млрд выручки, и общая сумма выручки, заложенная в квартальный прогноз, составит $45 млрд. Аналитики настраивались на $45,9 млрд, но полученное несоответствие не разочаровало инвесторов. Напротив, снижение ущерба в первом квартале относительно ожиданий вызвало рост курса акций Nvidia после закрытия торгов в США почти на 5 %.

Примечательно, что в Китае регуляторы требуют от Nvidia продолжить снабжать местных клиентов необходимой продукцией, ссылаясь на условия одобрения сделки по поглощению Mellanox, которые она должна выполнять по сей день. В противном случае Nvidia будут грозить штрафы, налагаемые китайскими властями. В крайнем случае компании даже может быть запрещено осуществление деятельности в КНР, но подобное наказание противоречит первоначальной мотивации регуляторов.

Когда генерального директора и основателя Nvidia Дженсена Хуанга (Jensen Huang) на отчётной конференции спросили, собирается ли компания предложить клиентам в Китае новые ускорители, он повторил, что потенциал дальнейшего урезания характеристик решений с архитектурой Hopper исчерпан, но сейчас компания пытается предложить китайским клиентам «нечто интересное». Пока идеи не оформлены окончательно, и Nvidia не готова говорить на данную тему более конкретно. Из недавних слухов известно, что новым предложением для китайских клиентов Nvidia могут стать ускорители вычислений с архитектурой Blackwell, оснащаемые памятью типа GDDR7. «Главное — это понять существующие пределы и решить, что мы можем предложить… интересные продукты, которые позволят обслуживать интересы китайского рынка», — оценил ситуацию Дженсен Хуанг. Финансовый директор добавила, что компания продолжает изучать «ограниченные возможности», которые ей доступны в сфере поставок в Китай вычислительных продуктов для ЦОД, соответствующих новым экспортным ограничениям США.

Источник изображения: Nvidia

Глава Nvidia в очередной раз публично обратился к американскому президенту с просьбой сохранить за компанией возможность поставлять свои ускорители на китайский рынок, ёмкость которого он оценивает в $50 млрд в год. Запреты на поставку американской продукции создадут условия для прогресса «зарубежных конкурентов», как выразился основатель Nvidia, причём и за пределами Китая тоже. «Запрет на экспорт H20 закрыл для нас бизнес в серверном сегменте, связанный с Hopper в Китае», — резюмировал основатель компании.

Дженсен Хуанг также воспользовался трибуной квартального мероприятия для выражения восхищения эффективностью китайских больших языковых моделей с открытым кодом, предлагаемых DeepSeek. Он подчеркнул, что приоритетной платформой для их запуска должны оставаться американские аппаратные решения, которые позволят сотрудничать разработчикам всего мира, включая Китай. Для самих США это выгодно, по его словам, если «модели типа DeepSeek и Qwen лучше всего работают на американской инфраструктуре».

Кстати, в сфере географической экспансии решений Nvidia поездка главы компании на Ближний Восток в компании американского президента не останется единственным пунктом назначения на ближайшее время. Дженсен Хуанг признался, что на следующей неделе поедет по Европе для переговоров в сфере создания суверенных вычислительных мощностей. В его планы входит посещение Франции, Великобритании, Германии и Бельгии. «Искусственный интеллект, как электричество, интернет и коммуникации, является частью национальной инфраструктуры», — заявил он.

Если вернуться к изучению структуры и динамики выручки Nvidia в минувшем квартале, то в целом она выросла на 69 % до $44,06 млрд, причём на серверный сегмент пришлось 88 % этой суммы. На данном направлении выручка компании выросла в годовом сравнении на 73 % до $39,1 млрд. Непосредственно вычислительные решения в серверном сегменте увеличили выручку на 76 % до $34,2 млрд, сетевые прибавили 56 % до $5 млрд. По словам финансового директора компании, одна только Microsoft уже получила десятки тысяч чипов Blackwell серии GB200 для своей вычислительной инфраструктуры, и их количество скоро начнёт измеряться сотнями тысяч штук.

Стоит отметить, что прочие направления деятельности также демонстрировали хорошую динамику выручки. Игровые решения увеличили выручку на 42 % до $3,8 млрд в годовом сравнении, а также на 48 % последовательно. Был установлен новый рекорд, и это руководство Nvidia объясняет самым быстрым распространением новой архитектуры по рынку в истории, которое присуще Blackwell.

Решения для профессиональной визуализации выступили традиционно сдержанно, но всё равно увеличили профильную выручку на 19 % до $509 млн. Автомобильный сегмент показал впечатляющий рост на 72 %, но только до $567 млн, хотя и это говорит о росте спроса на решения Nvidia для систем автопилота и бортовой мультимедиа. Даже в секторе «OEM и прочее», где обычно проходят графические решения для ноутбуков, выручка Nvidia показала рост на 42 % до $111 млн. Из полезной инвесторам информации по итогам первого квартала можно добавить, что компания выкупила собственных акций на сумму $14,1 млрд и выплатила $244 млн в форме дивидендов.

Подробное погружение в квартальный отчёт Xiaomi позволило некоторым тематическим ресурсам установить, что за видимым успехом компании на рынке электромобилей скрывается нелицеприятная правда в виде его убыточности, хотя это и характерно для многих участников китайского рынка. В прошлом квартале компания теряла по $900 на каждом проданном электромобиле.

Источник изображения: Xiaomi

В отчётном периоде, по данным CarNewsChina, компании удалось поставить клиентам 75 869 электромобилей SU7 всех модификаций. Выручка от их реализации составила $2,51 млрд. Хотя норма операционной прибыли на этом направлении и достигла 23,2 %, операционные убытки бизнеса составили $70 млн. По сути, Xiaomi в прошлом квартале теряла около $903 на каждом проданном электромобиле. По итогам прошлого года в целом показатель достигал $6250, поэтому улучшение ситуации очевидно. Представители Xiaomi пояснили, что запуск массового производства электромобилей требовал высоких капитальных и прочих затрат, поэтому на данном этапе бизнес остаётся убыточным. К слову, это в целом характерно и для более зрелых китайских автопроизводителей. По сути, сейчас с прибылью работают только BYD и Seres (Aito), а также Li Auto (Lixiang), причём последняя производит главным образом последовательные гибриды.

Если ситуация со спросом на более прибыльные модели типа SU7 Ultra не ухудшится, то Xiaomi могла бы рассчитывать на выход к безубыточности в автомобильном сегменте уже по итогам текущего квартала, но тревожные сигналы в эти выходные возникли после резкого снижения цен на электромобили компанией BYD.

Цены на кроссовер YU7 ещё не объявлены, но представители Xiaomi заявляют, что новинка привлекла втрое больше потенциальных покупателей, чем седан SU7 на сопоставимом этапе подготовки к выходу на рынок. В первом квартале компания увеличила объёмы поставок электромобилей SU7 на 8,86 % относительно четвёртого, а в целом за всё время на рынок было поставлено более 258 000 машин этой модели. Квартальная выручка от реализации электромобилей последовательно выросла на 11,04 %.

Спорткар SU7 Ultra вышел на рынок в начале марта этого года, с того момента компания смогла получить более 23 000 заказов на его поставку. В том числе, с начала марта было принято около 13 000 заказов. В отношении перспектив сбыта кроссовера YU7 у руководства Xiaomi имеются самые светлые надежды, поскольку машина должна охватить более широкую аудиторию по сравнению с SU7.

По итогам первого квартала на машины с новыми типами силовых установок (NEV) приходилось 18,4 % мировых продаж, как выяснили аналитики TrendForce. Их объёмы продаж в годовом сравнении выросли на 39 % до 4,02 млн штук. В сегменте электромобилей лидирует BYD, компания Tesla ему уступила, а новичок Xiaomi уже располагается на восьмом месте с 2,8 % сегмента.

Источник изображения: BYD

Если учесть, что поставки электромобилей Xiaomi в лице единственной модели SU7 начались в конце марта прошлого года, для столь короткого периода присутствия на рынке восьмая позиция в мире по итогам первого квартала может считаться феноменальным успехом для очень конкурентного рынка. Компании Leapmotor (2,4 %) и Hyundai (2,4 %), например, уступают Xiaomi, занимая девятое и десятое места в рейтинге крупнейших производителей электромобилей по итогам первого квартала.

В целом, по данным TrendForce, объёмы продаж аккумуляторных электромобилей в первом квартале выросли на 45 % до 2,67 млн штук. Китайская BYD лидирует уже некоторое время, занимая 15,4 % мирового рынка, тогда как Tesla довольствуется вторым местом с долей 12,6 %, и в той же Европе активно скатывается на куда более слабые позиции. Примечательно, что третьим по величине производителем электромобилей в мире удалось стать Geely с 6,9 % рынка, причём объёмы их продаж в годовом сравнении выросли почти в пять с половиной раз. Напомним, что под «крышей» Geely уживается внушительное количество торговых марок, включая Zeekr и Galaxy. Гибриды родственной Lynk & Co, кстати, по итогам первого квартала вылетели из первой десятки и сократили объёмы продаж на 25 %.

Источник изображения: TrendForce

По традиции, в первой пятёрке крупнейших производителей электромобилей оказывается совместное предприятие GM, SAIC и Wuling, которое выпускает электромобили под последней из марок преимущественно для китайского рынка. Впрочем, местные масштабы позволяют компании оставаться на четвёртом месте по объёмам продаж электромобилей с долей 6,6 %. Только на пятой позиции нашлось место для второго по величине автопроизводителя Volkswagen, причём на китайском рынке позиции марки стремительно ослабевают, даже с учётом глубокой адаптации локальных моделей к вкусам китайской публики и сотрудничества с XPeng и FAW. Как сообщается, только Западная Европа не позволила электромобилям Volkswagen потерять позиции на мировом рынке.

Стартап XPeng оказался на шестом месте с 6,5 % мирового рынка, но его продукция пока больше распространена в Китае, хотя руководство и делает ставку на активную международную экспансию. BMW хоть и не является крупным автопроизводителем в мировых масштабах, на рынке электромобилей занимает достойное седьмое место с 3,3 %, но преимущественно благодаря популярности марки в Европе. Замыкающий десятку Hyundai наиболее успешно свои электромобили продаёт в Европе и США. В последней из стран у компании появилось локальное предприятие, что позволит в какой-то мере нивелировать влияние высоких импортных пошлин.

В сегменте гибридов, подзаряжаемых от электросети, безоговорочным лидером является BYD с 38,7 % рынка, но второе место досталось китайскому стартапу Li Auto (Lixiang) с 6,7 %. Холдинг Geely и здесь удостоился третьего места, увеличив объёмы продаж машин с соответствующим типом силовой установки на 158 % год к году. Марка Aito (Seres) провалилась на седьмое место, поскольку Huawei начала развивать сотрудничество сразу с несколькими конкурентами, и её первоначальное преимущество начало нивелироваться. Примечательно, что один из родоначальников рынка, корпорация Toyota, в сегменте гибридов занимает лишь десятое место, но у неё в ассортименте мало подзаряжаемых от сети моделей. По прогнозам TrendForce, всего по итогам текущего года будет продано 19,47 млн так называемых NEV, что на 19,6 % превысит результаты прошлого года.

Согласно новому отчёту TrendForce, устойчивые инвестиции в ИИ со стороны ведущих североамериканских облачных провайдеров (CSP) должны привести к значительному росту спроса на корпоративные твердотельные накопители (SSD) в III квартале 2025 года. На рынке SSD ожидается переход к дефициту: уровень складских запасов остаётся низким, что создаёт предпосылки для возможного роста цен в том числе и в потребительском сегменте — до 10 % в квартальном исчислении.

Источник изображения: Marc PEZIN / Unsplash

TrendForce отмечает, что в начале 2025 года поставщики NAND придерживались осторожной стратегии производства, стремясь постепенно восстановить баланс между спросом и предложением. Однако введение в США новых тарифов в начале апреля этого года нарушило рыночную динамику II квартала и вызвало колебания цен. Несмотря на то что некоторые производители персональных компьютеров (ПК) ускорили отгрузки во II квартале, это не привело к существенному увеличению совокупного спроса на потребительскую продукцию на основе NAND-памяти. Одновременно продолжающееся снижение активности в розничном сегменте побудило поставщиков ужесточить контроль над производственными мощностями.

Рост цен на NAND-память во II–III кварталах 2025 года на 3–10 % из-за увеличения спроса на SSD. Источник изображения: TrendForce

Однако в последнее время наблюдается рост совокупного спроса на устройства хранения данных. Этот подъём частично обусловлен поставками высокопроизводительных ИИ-серверов, таких как NVIDIA GB200, а также увеличением заказов на жёсткие диски (HDD) с начала текущего года. Всё это свидетельствует о более широком тренде на расширение корпоративной IT-инфраструктуры. Как SSD, так и HDD, вероятно, выиграют от роста капитальных расходов предприятий: облачные провайдеры продолжают активно внедрять серверные решения, что приводит к росту объёмов заказов.

На прошлой неделе Дональд Трамп (Donald Trump) пригрозил главе Apple повышением импортных пошлин на iPhone до 25 % при отсутствии перспектив локального производства смартфонов в США, но потом распространил это правило и на продукцию прочих компаний. Продукция семейства Samsung Galaxy в результате изменений таможенной политики в США может оказаться дороже на 30–40 %.

Источник изображения: Samsung Electronics

Об этом сообщило южнокорейское издание FNNews, на которое ссылается ресурс 9to5Google. Если таможенная ставка на смартфоны зарубежного производства вырастет в США до 25 %, то для местных покупателей цены на модели Samsung Galaxy увеличатся на 30–40 %. С учётом близости выхода на местный рынок складных смартфонов Galaxy Z Fold 7 и Flip 7 подобные изменения могут серьёзно ударить по бизнесу Samsung в США, особенно с учётом важности местного рынка дорогих смартфонов для корейского производителя.

Даже если рост цен ограничится 30 %, то Galaxy Z Fold 7 будет стоить в США около $2500. С другой стороны, риторика Дональда Трампа в отношении таможенных тарифов до сих пор весьма условно связывалась с реальными шагами в этом направлении, и если поставщикам удастся добиться смягчения условий или отсрочки введения новых тарифов, то влияние этих ставок на бизнес Samsung будет выражено не так сильно.

Впервые с 2021 года Xiaomi вышла в лидеры мирового рынка носимых устройств с браслетами, оставив Apple позади. По данным аналитической компании Canalys, в первом квартале 2025 Xiaomi отгрузила 8,7 млн устройств, что на 44 % больше, чем в том же периоде прошлого года. Это принесло компании долю рынка в 19 %. Причиной успеха стала бюджетная серия фитнес-браслетов Mi Band.

Источник изображения: phonearena.com

По сообщению PhoneArena, Apple увеличила поставки лишь на 5 %, до 7,6 млн единиц, и заняла второе место с долей 16 %. Huawei удержала третью позицию, нарастив поставки на 36 % до 7,1 млн устройств и сохранив 15 % рынка. Samsung показала самый высокий рост — продажи выросли на 74 %, до 4,9 млн штук с долей рынка 11 %, при этом в развитых странах бренд продавал премиальные смарт-часы, а на развивающихся рынках — бюджетные. Замкнула пятёрку Garmin с 1,8 млн отгруженных устройств (+10 %) и долей 4 %.

Источник изображения: Canalys

Общий объём рынка вырос на 13 % — до 46,6 млн устройств. Рост зафиксирован во всех категориях: базовые браслеты, простые часы и смарт-часы. Однако лидерами стали именно недорогие модели. Аналитики отмечают, что ключевыми факторами выбора для покупателей остаются цена и автономность. «Бренд (как таковой) оказался лишь на четвёртом месте по значимости, уступив цене, времени автономной работы и функциям здоровья, — говорится в отчёте. — Это объясняет успех доступных устройств Xiaomi».

Источник изображения: Canalys

Mi Band, стартовавший в 2014 году по цене $14, остаётся одним из самых популярных носимых гаджетов в мире, так как при скромной стоимости он предлагает достаточную функциональность для большинства пользователей.

Совместный отчёт SEMI и TechInsights демонстрирует, что за пределами сегмента полупроводниковых компонентов для систем искусственного интеллекта поводов для оптимизма по-прежнему нет, но внутри него тенденция к росту поставок чипов сохраняется. В годовом сравнении объёмы поставок интегральных микросхем по итогам первого квартала текущего года выросли на 23 %, хотя последовательно и сократились на 2 %.

Источник изображения: ASML

При этом, как отмечают источники, продажи электроники в целом в первом квартале последовательно сократились на 16 % из-за сезонных тенденций, а в годовом сравнении они остались на прежнем уровне. Более того, авторы исследования не увидели признаков серьёзного влияния угрозы повышения пошлин на динамику рынка полупроводниковых компонентов в первом квартале. Если одни компании были вынуждены ускорять поставки на фоне угрозы роста тарифных ставок в США, то другие из-за макроэкономической неопределённости сдерживали поставки, и в целом по рынку эти тенденции более или менее уравновешивали друг друга. Тем не менее, перестроение логистических цепочек из-за воздействия таможенных тарифов может повлиять на рынок в оставшееся до конца время года, как предполагают эксперты. Ему даже по силам нарушить типовые сезонные тренды.

Капитальные затраты в сфере выпуска полупроводниковой продукции в первом квартале сократились последовательно на 7 %, но выросли в годовом сравнении на 27 %, поскольку дефицит компонентов для систем ИИ продолжает толкать некоторых производителей чипов к расширению своих мощностей. По крайней мере, наращивается выпуск памяти типа HBM, а также связанная с рынком ИИ активность по упаковке и тестированию чипов. В сегменте памяти в целом капитальные расходы в первом квартале выросли в годовом сравнении на 57 %, без учёта рынка памяти они выросли только на 15 %.

Затраты на оборудование для производства и обработки кремниевых пластин в первом квартале увеличились на 19 % год к году, в текущем квартале они вырастут ещё на 12 %, как ожидают авторы прогноза. Закупка оборудования для тестирования чипов вынудила участников рынка увеличить затраты на 56 % в первом квартале, а в текущем сохранится рост на 53 %. Всё это обусловлено именно потребностью рынка в компонентах для систем ИИ, с этой точки зрения спрос на оборудование остаётся довольно узко концентрированным. Затраты на оборудование для тестирования и упаковки чипов также возросли на двузначное количество процентов.

По сути, ухудшить динамику рынка могут только геополитические риски и реальное введение повышенных таможенных пошлин, как считают представители TechInsights. Совокупная производительность предприятий по обработке кремниевых пластин по итогам первого квартала должна была превысить 42,5 млн изделий в квартал, увеличившись на 2 % последовательно и на 7 % год к году. Быстрее всего наращивать производительность полупроводниковых предприятий продолжает Китай, хотя в последующие кварталы темпы экспансии должны снизиться. В прошлом квартале лидерами роста стали Тайвань и Япония, что в последнем случае подчёркивает наличие у Страны восходящего солнца амбиций по восстановлению своих позиций на мировом рынке полупроводниковой продукции.

Китайская компания Lenovo остаётся крупнейшим в мире производителем готовых ПК, в первом квартале, по данным IDC, ей удалось увеличить поставки продукции почти на 11 % и увеличить отрыв от конкурентов. Собственная статистика гласит, что выручка Lenovo подросла на 23 % до $17 млрд, а вот чистая прибыль просела на 64 % до $90 млн.

Источник изображения: Lenovo

Как отмечает Reuters, аналитики рассчитывали на получение компанией прибыли в размере $225,8 млн, поэтому фактический результат стал для них разочарованием. Впрочем, столь заметное снижение прибыли Lenovo было обусловлено не столько усилением конкуренции и стагнацией рынка ПК, сколько переоценкой финансовых инструментов, которые компания использовала в своей деятельности. С точки зрения динамики выручки аналитики рассчитывали только на $15,6 млрд, поэтому итоговая сумма $16,98 млрд стала для них приятным сюрпризом. Без учёта корректировки стоимости активов чистая прибыль компании выросла на 25 % до $278 млн.

В календаре Lenovo в конце марта завершился фискальный год, и в целом за период она смогла увеличить выручку на 21 % до $69 млрд, а её чистая прибыль выросла на 37 % до $1,4 млрд.

Отвечающее за серверное направление подразделение инфраструктурных решений Lenovo сообщило по итогам первого квартала об увеличении выручки на 64 % в годовом сравнении, по итогам фискального года она выросла на 63 % до $14.5 млрд. Подразделение уже второй квартал подряд достигает прибыльности. В сфере решений и услуг выручка Lenovo выросла на 18 %, а норма операционной прибыли достигла рекордных 22,7 %. По итогам всего фискального года профильная выручка увеличилась на 13 % до $8,5 млрд.

На направлении умных устройств выручка Lenovo в целом по итогам фискального года выросла на 13 % до $50,5 млрд, норма операционной прибыли была близка к историческим максимумам на уровне 7 %. С точки зрения доли рынка в сегменте ПК компания по итогам квартала смогла увеличить отрыв от ближайшего конкурента с 2,6 до 3,6 процентных пункта, а также добилась лучших в отрасли показателей доходности. Свой годовой план по объёмам поставок ПК с функцией локального ускорения ИИ компания также перевыполнила.

Компания не стала публиковать отдельной статистики по выручке на рынке ПК, объединив данные со смартфонами и прочими устройствами. По всей видимости, это было сделано с целью формирования более благоприятного впечатления об итогах сложного для рынка ПК периода.

На направлении смартфонов выручка достигла максимальной величины с момента покупки Motorola Mobility, она увеличилась на 27 % в годовом сравнении. Помимо сильных позиций на рынке обеих Америк, смартфоны принадлежащих Lenovo марок неплохо выступили в Азиатско-Тихоокеанском регионе и рынках стран Европы, Ближнего Востока и Африки. По темпам роста выручки в сегменте смартфонов Lenovo на 12 процентных пунктов опередила рынок в целом, и по величине выручки компания теперь занимает четвёртое место на всех рынках за пределами Китая. Объёмы продаж планшетов по итогам прошлого фискального года Lenovo увеличила на двузначное количество процентов.

По данным Counterpoint Research, в прошлом году подразделение HiSilicon китайского гиганта Huawei Technologies, специализирующееся на разработке процессоров, удвоило собственную выручку и заняло 12 % мирового рынка процессоров для премиальных смартфонов под управлением Google Android и других систем, отличных от Apple iOS.

Источник изображения: Huawei Technologies

В 2023 году этот показатель не превышал 8 %, а потому по итогам прошлого года он увеличился в полтора раза. Доминирует на этом рынке американская Qualcomm, которая занимает 59 % сегмента по итогам прошлого года. На долю конкурирующей Samsung Electronics пришлось только 13 % рынка процессоров для премиальных смартфонов под управлением Android.

Удвоению выручки HiSilicon в прошлом году способствовала высокая популярность смартфонов Pura 70 и Mate 70 марки Huawei на внутреннем рынке Китая. По итогам всего текущего года, как ожидают эксперты Counterpoint Research, подразделению компании Huawei удастся удержать третье место на рынке процессоров для смартфонов, работающих не под управлением iOS. Пользующаяся на китайском рынке популярностью Xiaomi также собирается вывести на рынок собственный мобильный процессор Xring O1, который будет представлен до конца текущего месяца.

HiSilicon с 2019 года приходится работать в условиях ужесточающихся санкций со стороны США. Подразделение Huawei лишилось доступа к конвейеру тайваньской TSMC, с тех пор ему приходится полагаться на технологические возможности китайского контрактного производителя чипов SMIC, который тоже попал под санкции за помощь Huawei. Санкции не только ограничивают объёмы производства процессоров HiSilicon, но и сдерживают темпы разработки новых моделей.

Конкурент в лице тайваньской MediaTek тоже постепенно заявляет о своих амбициях в сегменте премиальных смартфонов благодаря расширению сотрудничества с теми же Xiaomi, Oppo и Vivo. В прошлом году MediaTek контролировала 11 % мирового рынка процессоров для премиальных смартфонов, выручка компании в этом сегменте выросла на 88 % по сравнению с 2023 годом.

Принадлежащий Google видеосервис YouTube по итогам прошлого года стал лидером среди контентных платформ по объёму бюджетов рекламодателей на инфлюенс-маркетинг (реклама у блогеров). Ассоциация коммуникационных агентств России на основе данных исследовательских компаний WholsBlogger и Yoloco подсчитала, что доля этой платформы составила 47,9 % (27,6 млрд рублей в денежном исчислении).

Источник изображения: Szabo Viktor / Unsplash

Вторую и третью строчки рейтинга примерно с одинаковыми показателями заняли принадлежащая американской Meta✴ Platforms соцсеть Instagram✴ и мессенджер Telegram, на долю которых приходится 20 % (11,6 млрд рублей) и 19,8 % (11,5 млрд рублей) соответственно. На четвёртом месте VK с долей 11,2 % (6,5 млрд рублей) от всего объёма бюджетов на инфлюенс-маркетинг. Замыкают рейтинг американская стриминговая платформа Twitch и российский видеохостинг Rutube с долями 0,6 % (400 млн рублей) и 0,5 % (300 млн рублей) соответственно. Совокупный бюджет в этом сегменте за весь 2024 год оценивается в 58 млрд рублей.

Отмечается, что из-за замедления скорости работы YouTube в России аудитория платформы продолжает сокращаться. По состоянию на апрель 2025 года в сравнении с тем же месяцем прошлого года сервис опустился с четвёртой на седьмую строчку рейтинга самых популярных среди россиян интернет-ресурсов. Среднемесячная аудитория YouTube среди жителей РФ старше 12 лет в апреле составила 79,4 млн человек. Значительную долю пользователей потерял Instagram✴ после блокировки соцсети на территории России с марта 2022 года. В этом году Госдума также приняла закон о запрете размещения рекламы в Instagram✴, который вступит в силу 1 сентября.

На этом фоне существенного роста пользовательской аудитории добились «ВКонтакте», Telegram и Rutube. Соцсеть «ВКонтакте» по итогам апреля 2025 года поднялась на вторую строчку рейтинга с месячной аудиторией в 93,8 млн человек. Telegram замыкает тройку с результатом 90,5 млн человек. По данным холдинга «Газпром-медиа», который является владельцем Rutube, средняя месячная аудитория видеохостинга выросла на 65 % до 78,3 млн человек.

С такой оценкой в целом согласны в Ассоциации блогеров и агентств. Однако там считают, что объём сегмента в 2024 году был меньше и составил 44 млрд рублей. В ассоциации также отметили, что исследователи недооценили расходы рекламодателей на интеграции в Twitch. Эксперты соглашаются, что именно YouTube в прошлом году аккумулировал основную часть бюджетов на инфлюенс-рекламу в России, поскольку с точки зрения маркетинга полноценных альтернатив видеохостингу в стране нет.

По итогам первого квартала 2025 года мировые поставки планшетных компьютеров выросли на 8,5 % год к году и достигли 36,8 млн единиц, подсчитали аналитики Canalys. Рост наблюдался во всех регионах и был связан с циклами обновления устройств в потребительском и образовательном секторах.

Источник изображений: canalys.com

В США в январе наблюдался скачок поставок планшетов из-за неопределённости, вызванной подготовкой пошлин администрацией президента Трампа, а февраль по сравнению с предыдущим месяцем показал двузначную негативную динамику, когда рынок несколько успокоился.

На рядового американского потребителя новости о пошлинах не оказали большого влияния, и спрос здесь обусловила потребность обновить устройства, приобретённые в эпоху пандемии, — их жизненный цикл от четырёх до пяти лет подходит к концу. Впрочем, срок службы планшетов увеличивается, приоритет самих планшетов как продукта уменьшается, поэтому спрос на них будет расти медленнее ожидаемого; показатели сохраняются только в премиальном сегменте, указывают аналитики Canalys.

В Китае потребительский спрос спровоцировали новогодние праздники и госсубсидии на розничные товары отечественного производства. На китайском рынке Apple сумела удержать лидирующую позицию на рынке планшетных компьютеров, но ей всё больше угрожают местные игроки: Huawei и Xiaomi сыграли на широком ассортименте и богатой экосистеме, в пользу Honor выступили оптимальное соотношение цены и качества — эти бренды успешно выступили и на мировом рынке.

Более 50 % поставщиков планшетов в секторе B2B ожидают роста бизнеса в 2025 году по сравнению с предыдущим. Эти устройства представляются всё более практичными на рабочих местах: 20 % участников опроса Canalys выразили готовность закупать планшеты для сотрудников; 17 % увидели в них замену ПК для некоторых работников; 30 % поставщиков, однако, значительного спроса не заметили — к тому же некоторые сотрудники приносят на работу личные устройства.

Apple по итогам первого квартала сохранила лидерство на мировом рынке планшетов, отгрузив 13,7 млн iPad или на 14 % больше, чем за аналогичный период прошлого года. Samsung заняла второе место с отгрузкой 6,6 млн единиц, и это падение на 5,2 %. Xiaomi впервые обошла Lenovo за счёт высоких показателей продаж в Китае: рост на 56 % до 3,1 млн отгруженных единиц. Lenovo, четвёртая в мире, отметилась ростом поставок на 19 % до 2,5 млн планшетов. Пятёрку лидеров замкнула Huawei с долей рынка 6,5 % и 2,4 млн отгрузок по всему миру.

Крупнейший контрактный производитель чипов — тайваньская компания TSMC, в апреле имела возможность в полной мере прочувствовать влияние таможенных тарифов Трампа на полупроводниковую отрасль. Итоги прошлого месяца гласят, что срочные заказы клиентов подняли выручку компании на 48 % в годовом сравнении до $11,6 млрд.

Источник изображения: ASML

Если сопоставить эту динамику с ожиданием роста выручки TSMC на 38 % по итогам всего второго квартала, то складывается впечатление, что клиенты компании действительно ускорили закупки компонентов в ожидании роста таможенных пошлин. В ближайшее время проблемой для TSMC может стать укрепление тайваньской национальной валюты, поскольку основную выручку она получает в долларах США. Каждый процентный пункт укрепления нового тайваньского доллара приводит к снижению нормы операционной прибыли TSMC на 0,4 процентных пункта.

На днях стало известно, что власти США также хотят пересмотреть условия экспортных ограничений на поставку ускорителей вычислений за пределы страны, которые были сформулированы ещё при президенте Байдене и должны вступить в силу с 15 мая. Каким образом они будут пересмотрены, пока не уточняется, но если это позволит клиентам TSMC типа той же Nvidia сохранить высокие объёмы поставок ускорителей ИИ в большинство стран мира, на выручке самой TSMC данные изменения должны сказаться благоприятным образом.