Китайский рынок электромобилей является крупнейшим в мире, что до сих пор позволяло местному производителю тяговых аккумуляторов CATL считаться мировым лидером именно за счёт крепких позиций на домашнем рынке. Тем не менее, статистика прошлого полугодия показывает, что и за пределами Китая CATL готовится потеснить формально сохраняющую пальму первенства южнокорейскую компанию LG Energy Solution.

Источник изображения: CATL

Данными статистики SNE Research делится южнокорейское издание Business Korea. Опубликованный вчера отчёт этого аналитического агентства гласит, что в первой половине прошлого года LG Energy Solution на 7,7 процентных пункта превосходила CATL по занимаемой доле рынка за пределами Китая. В первой половине текущего года разрыв сократился до 2,2 процентных пунктов, но формально LG Energy Solution остаётся лидером рынка тяговых аккумуляторов за пределами Китая.

При этом нельзя сказать, что бизнес корейской компании стагнировал в прошлом полугодии. Объёмы поставок тяговых аккумуляторов выросли на 55,1 % в годовом сравнении, а рыночная доля увеличилась с26,5 до 41,1 %. Последней динамике во многом способствовали высокие объёмы продаж электромобилей Tesla Model 3 и Model Y, Volkswagen ID.3 и ID.4, а также Ford Mustang Mach-E. Все они используют тяговые аккумуляторы LG Energy Solution.

CATL при этом развивалась ещё более стремительно, нарастив за год поставки тяговых аккумуляторов на 107,1 %, а также увеличив долю рынка с 18,8 до 38,9 %. В этом году, как отмечают авторы исследования, бизнес CATL растёт преимущественно за счёт рынков за пределами Китая. К слову, аккумуляторы этой китайской марки используются в тех же Tesla Model Y и Model 3, флагманском Mercedes-Benz EQS, а также электромобилях и гибридах Volvo XC40 Recharge и MG-4. По некоторым данным, новое поколение электромобилей Hyundai Kona тоже будет использовать аккумуляторы CATL, что будет способствовать дальнейшему укреплению позиций китайского поставщика за пределами домашнего рынка.

Квартальную отчётность Apple, опубликованную вчера, было сложно назвать безупречной, поскольку выручка компании не только снижалась на протяжении трёх последних кварталов, но и обещает сохранить этот вектор по итогам текущего квартала. Акции Apple по итогам вчерашней торговой сессии упали в цене на 4,8 % — максимально с 29 сентября прошлого года, в текущем году это была наихудшая торговая сессия.

Источник изображения: Apple

При этом с начала года акции Apple выросли в цене более чем на 45 %, поэтому сопутствующую вчерашним откровениям руководства коррекцию вряд ли можно назвать катастрофичной для бизнеса компании и её инвестиционной привлекательности. Аналитики Wedbush Securities предпочли заявить, что спрос на iPhone продолжает оставаться высоким, пусть и с некоторыми оговорками, а оспаривать прогресс Apple на направлении услуг вообще невозможно. Авторы аналитической записки даже подняли прогноз по курсу акций Apple с $220 до $230.

По мнению аналитиков Citi, третий календарный квартал для Apple почти всегда являлся очень удачным. Например, за последние семь лет динамика курса акций компании превосходила индекс Nasdaq за период в пяти из семи случаев, а индекс S&P 500 обходила во всех семи случаях в среднем на 8 %. Этому в значительной степени способствовал традиционный сентябрьский дебют новых моделей iPhone.

Представители KeyBanc Capital считают, что темпы роста спроса на iPhone за счёт владельцев смартфонов этой марки, меняющих свои устройства на более новые, в текущем сезоне сильно замедлятся, и аудитория Apple будет в большей степени увеличиваться за счёт тех, кто отказывается от смартфонов под Android в пользу продукции Apple.

Аналитики Rosenblatt Securities ожидают, что снижение спроса на iPhone в США станет привычным явлением до тех пор, пока Apple не выведет на рынок какую-то действительно значимую новую категорию продукции, тогда как капитализация компании находится на исторических максимумах, и потенциал дальнейшего роста в среднесрочной перспективе просто исчерпан. В обеих Америках выручка Apple снижается уже третий квартал подряд, в минувшем она упала на 5,5 %. Эксперты снижают прогноз по акциям Apple до нейтрального и $198 за штуку, что не так далеко от текущих котировок ($182). Впервые с начала июля капитализация Apple подвергается угрозе вернуться в диапазон ниже $3 трлн. Без поддержки на американском рынке, как верят специалисты Rosenblatt, у акций Apple сейчас нет серьёзных шансов возобновить активный рост.

Реализация смартфонов принесла Apple в минувшем квартале чуть менее половины всей выручки, но на обоих направлениях она сокращалась в годовом выражении. Так, если совокупная выручка сократилась на 1,4 % до $81,8 млрд, то реализация iPhone принесла Apple на 2,4 % меньше, чем годом ранее — только $39,7 млрд. Противостоять снижению помогли сервисы и китайский рынок как таковой.

Источник изображения: Apple

Фактически, настроение инвесторам испортило не снижение выручки как таковое, хотя оно продолжается уже третий квартал подряд. Прежде всего, руководство Apple заявило, что по итогам текущего квартала выручка компании тоже сократится, ознаменовав сохранение негативного тренда на протяжении уже четырёх кварталов. Курс акций Apple снизился на пару процентов после закрытия торгов, хотя итоги минувшего квартала оказались лучше ожиданий инвесторов. Кстати, если бы отсутствовали колебания валют, то выручка Apple по итогам прошлого квартала смогла бы вырасти. Компания основную часть выручки получает за пределами США, и укрепление доллара к другим валютам вредит ей с этой точки зрения.

На направлении iPhone выручка Apple сократилась на 2,4 % в годовом сравнении до $39,7 млрд, хотя руководство компании на отчётном мероприятии и заявило, что численность пользовательской базы iPhone по итогам прошлого квартала достигла новой рекордной величины. По словам представителей компании, рынок смартфонов переживает спад спроса, особенно в США, хотя на некоторых рынках с растущей экономикой положительная динамика до сих пор сохраняется. В Китае выручка от реализации смартфонов выросла на двузначное количество процентов, в целом в этой стране выручка Apple за квартал выросла на 8 %, хотя из прочих традиционно упоминаемых макрорегионов рост выручки продемонстрировала только Европа, причём здесь был обновлён сезонный рекорд по выручке. В текущем квартале Apple рассчитывает на увеличение выручки от реализации iPhone, но если новые модели традиционно дебютируют к середине сентября, то на итоги квартала в денежном выражении они повлияют слабо. Как пояснил финансовый директор Apple Лука Маэстри (Luca Maestri), более половины смартфонов компании во всём мире продаются с использованием разного рода программ финансирования, будь то кредит, рассрочка или подписка, причём это характерно и для рынков с развитой экономикой.

В Китае компания также столкнулась с рекордным количеством пользователей, сменивших смартфоны под управлением Android на изделия Apple. Количество совершивших такой переход пользователей оказалось рекордным для сезона и в масштабах всего мирового рынка. Немалое количество пользователей в Китае в прошлом квартале обновили свой iPhone. Рекордной для Apple в Китае стала выручка на направлении носимых и умных устройств, а также услуг. В целом, выручка компании на китайском рынке достигла $15,8 млрд, что соответствует примерно 19 % совокупной. Регион продолжает оставаться для компании важным рынком, хотя нам то и дело приходится обсуждать новости о переносе части производства изделий Apple за пределы КНР. По сути, китайский рынок в показателях выручки Apple уступает только обеим Америкам и Европе, но если в последнем случае рост выручки в прошлом квартале был незначительным, то за океаном прослеживалось её снижение, а Китай вырос на 8 %. Индия оказалась тем регионом, где выручка от реализации iPhone выросла на двузначное количество процентов и обновила рекорд, хотя точную сумму представители Apple не назвали.

Говоря об увеличении расходов на исследования и разработки почти на 14 % за прошедшее с начала текущего фискального года время, Тим Кук (Tim Cook) признался, что отчасти это обусловлено стремлением Apple заниматься исследованиями в сфере искусственного интеллекта, включая генеративный.

В прошлом квартале выручка Apple от реализации планшетов iPad сократилась сразу на 20 % до $5,8 млрд, в компании пытаются объяснить это отсутствием серьёзного обновления линейки на протяжении длительного периода и своего рода «эффектом высокой базы», сформированным год назад за счёт дебюта получившего определённую популярность iPad Air очередного поколения. В текущем квартале выручка Apple от реализации планшетов должна сократиться, это же справедливо и для компьютеров Mac, причём руководство компании оценивает масштабы снижения двузначными величинам в процентах. Отчасти это объясняется эффектом высокой базы, который был сформирован год назад после перезапуска китайских предприятий, в период локдауна ограничивших свою производительность и сформировавших отложенный спрос на Apple Mac.

Сегмент Mac в минувшем квартала выступил лучше ожиданий, хотя выручка на этом направлении и сократилась на 7,3 % до $6,84 млрд. В какой-то мере, поддержку спросу оказал июньский дебют более крупного MacBook Air и настольных систем линейки Pro. В текущем квартале в Apple ожидают столкнуться со снижением выручки в сегменте Mac на двузначное количество процентов. Почти половина купивших компьютеры Mac в прошлом квартале никогда ими ранее не владела, активность по переходу на использование процессоров собственной разработки в этом сегменте остаётся высокой, как отметило руководство Apple. Вся линейка Mac теперь формально перешла на использование процессоров Apple собственной разработки.

Аксессуары и носимая электроника по итогам квартала принесли Apple $8,28 млрд выручки, что оказалось хуже ожиданий, но выше итогов аналогичного периода прошлого года на умеренные 2,5 %. Как отметили представители Apple, в Китае выручка на направлении носимой электроники и аксессуаров обновила исторический рекорд. Две третьих купивших часы Apple Watch в минувшем квартале потребителей никогда ранее не владели данными устройствами. За последние 12 месяцев, по словам представителей Apple, реализация носимой электроники позволила компании выручить $40 млрд.

Против течения пока движется и сегмент услуг, который в прошлом квартале принёс Apple на 8,2 % больше денег, чем годом ранее. Фактически, компания сейчас получает четверть всей выручки от услуг — более $21 млрд за квартал. В текущем квартале данное направление продолжит свой рост ещё более высокими темпами, как ожидают в Apple, а количество активных подписчиков уже превысило миллиард человек, прибавив 150 млн подписчиков за предыдущие 12 месяцев. Всего же пользовательская база Apple превышает два миллиарда устройств. В обеих Америках и Европе выручка на направлении услуг обновила исторический рекорд, в Китае и прочих странах Азиатско-Тихоокеанского региона был обновлён сезонный рекорд.

Операционная прибыль Apple в прошлом квартале снизилась на 3,3 % до $23 млрд, чистая прибыль при этом выросла на 2,2 % до $19,4 млрд. В текущем квартале компания ожидает удержать норму прибыли в пределах от 44 до 45 %, что несколько выше ожиданий аналитиков и в какой-то мере компенсирует негативный прогноз по динамике выручки. В минувшем квартале этот показатель достиг рекордных для сезона 44,5 %. Примечательно, что в минувшем квартале норма прибыли на направлении аппаратных устройств в целом у Apple не превышала 35,4 %, а вот в сегменте услуг она достигала 70,5 %, хотя и слегка снизилась последовательно. Квартал компания завершила с $57 млрд свободных денежных средств в форме наличных и высоколиквидных активов. За отчётный период было выплачено $3,8 млрд дивидендов, а расходы на выкуп акций достигли $18 млрд.

Глава AMD Лиза Су (Lisa Su) на вчерашней квартальной конференции особое внимание уделяла сегменту искусственного интеллекта, пообещав начать поставки долгожданных ускорителей MI300 в четвёртом квартале. Активность компании по взаимодействию с клиентами на направлении ИИ во втором квартале последовательно увеличилась в семь раз, но по итогам вчерашней торговой сессии акции компании упали в цене на 7 %, не сохранив начальный импульс к росту, который возник сразу после публикации отчётности.

Источник изображения: AMD

Отчасти подобной динамике курса акций способствовало снижение кредитного рейтинга США агентством Fitch, но конкретно в случае с AMD не все аналитики готовы были разделить оптимизм руководства по поводу перспектив компании в сегменте систем искусственного интеллекта. Напомним, Лиза Су вчера заявила, что к 2027 году ёмкость мирового рынка ИИ вырастет до $150 млрд в год, и компания претендует на весомую часть этой выручки. Только в этом полугодии серверная выручка AMD может вырасти в полтора раза последовательно, а при переходе от третьего квартала к четвёртому она прибавит все $700 млн. Правда, несколько сотен миллионов долларов из этой суммы придётся на контракт, связанный со строительством суперкомпьютера El Capitan, но руководство AMD в любом случае связывает с ускорителями MI300 большие надежды.

Аналитики JPMorgan заявили, что выручка от поставок MI300 начнёт влиять на финансовые показатели деятельности AMD не ранее следующего полугодия, а заметных величин она достигнет ко второй половине следующего года. Если у NVIDIA сохранятся проблемы с выпуском своих ускорителей в достаточных количествах, а AMD при этом будет страдать от них в меньшей мере, то для последней из компаний это станет возможностью нарастить профильную выручку. По крайней мере, вчера Лиза Су отдельно подчёркивала, что подготовка к масштабированию поставок MI300 подразумевает и заключение всех необходимых контрактов с подрядчиками, готовыми к экспансии данной новинки на рынок.

Представители Wedbush считают, что выручка AMD в сегменте ИИ будет расти в последующие два года, а пока динамика показателей компании в серверном сегменте не внушает оптимизма. Аналитики KeyBanc добавили, что у AMD имеется хороший перспективный план по выпуску специализированных продуктов, но ожидания в отношении темпов их экспансии на рынке несколько завышены. По мнению экспертов, курс акций AMD может достичь $160 при текущем значении чуть ниже $110. В следующем году, как они считают, AMD сможет выручить на поставках ускорителей MI300X не менее $2 млрд.

Как отмечают представители Oppenheimer, у AMD есть шанс отвоевать себе долю рынка в сегменте ускорителей у NVIDIA, где последняя сейчас занимает 90 %, но вряд ли она увеличится серьёзным образом. Экспертов смущает тот факт, что AMD не спешит раскрывать имена своих клиентов в данном сегменте рынка. Представители Bernstein также считают, что курс акций AMD, который вырос с начала года на 71 %, уже «перегрет» на завышенных ожиданиях в сфере ИИ.

Компания Qualcomm отчиталась о результатах третьего фискального квартала, сообщив о снижении совокупной выручки на 23 % до $8,4 млрд, что оказалось лишь чуть ниже ожиданий рынка, но собственный прогноз на текущий квартал оказался заметно хуже ожиданий аналитиков. В минувшем квартале выручка Qualcomm от реализации компонентов для смартфонов сократилась на 25 % до $5,26 млрд в годовом сравнении.

После закрытия торгов акции Qualcomm потеряли в цене почти 7 %, но отрицательная динамика была характерна для всего рынка, поскольку агентство Fitch вчера понизило кредитный рейтинг США. В текущем квартале Qualcomm рассчитывает выручить от $8,1 до $8,9 млрд, что в среднем ниже ожиданий рынка ($8,79 млрд). Ситуацию усугубили заявления руководства компании по поводу сохранения низкого спроса на компоненты для смартфонов до конца календарного года.

Чистая прибыль Qualcomm в прошлом квартале упала на 52 % до $1,8 млрд. В количественном выражении, как считают представители компании, поставки компонентов для смартфонов по итогам текущего года сократятся на 8–9 %, во многом из-за медленного восстановления спроса в Китае, на который приходится до 64 % выручки Qualcomm. Впрочем, к концу года в сегменте смартфонов наметится сезонное оживление, как ожидают представители компании.

Подразделение QCT, которое отвечает за процессоры для смартфонов, автомобильных систем и прочих умных устройств, в прошлом квартале сократило свою выручку на 24 % до $7,2 млрд. Конкретно на направлении смартфонов выручка сократилась на 25 % до $5,26 млрд. В сегменте Интернета вещей выручка сократилась на 24 % до $1,5 млрд, а вот автомобильный сектор продемонстрировал рост на 13 % до $434 млн в годовом сравнении. По словам финансового директора Qualcomm Акаша Палхивалы (Akash Palkhiwala), прогнозирование дальнейшей динамики спроса в сегменте смартфонов затруднено, поскольку покупатели настороженно относятся к расходованию своих средств. В текущем квартале Qualcomm рассчитывает получить в сегменте QCT выручку в диапазоне от $6,9 до $7,5 млрд.

На направлении лицензирования технологий (QTL) выручка компании в прошлом квартале сократилась на 19 % до $1,2 млрд. В текущем квартале, как ожидает компания, эта часть выручки расположится в диапазоне от $1,15 до $1,35 млрд. Стратегия Qualcomm в сегменте искусственного интеллекта в ближайшее время сосредоточится на создании чипов, способных эффективно ускорять работу систем генеративного искусственного интеллекта типа ChatGPT. Часть обработки данных будет происходить на стороне мобильного устройства, а не в облаке.

По сравнению с первой половиной прошлого года, Qualcomm удалось сократить расходы на 5 %. В июне в штаб-квартире в Калифорнии прошли сокращения персонала, лишившие рабочих мест 415 сотрудников, им было выплачено до $285 млн в виде выходных пособий. В следующем полугодии также запланированы мероприятия по снижению расходов. При этом в прошлом квартале компания выплатила $893 млн дивидендов и потратила $400 млн на выкуп собственных акций.

Руководство Qualcomm подтвердило, что её модемы будут использоваться в Apple iPhone нового поколения, но не стало комментировать возможность сотрудничества с этой компанией в более отдалённом будущем. Поставлять чипы с поддержкой 5G китайской компании Huawei Technologies американский разработчик не сможет в связи с истечением срока действия лицензионного соглашения. Поставлять Huawei чипы с поддержкой 4G компания по-прежнему может, но не видит потенциала для сохранения существенной выручки на этом направлении.

Китайский рынок электромобилей является крупнейшим в мире, на нём действуют свои тенденции и существует специфическая расстановка сил, но большинство крупных игроков по итогам июля показало на нём рост объёмов поставок электромобилей и гибридов на двузначное количество процентов. Выделились BYD и NIO, которые обновили свои месячные рекорды, хотя ещё в мае и июне последняя из марок демонстрировала отрицательную динамику.

Источник изображения: NIO

Появление на китайском рынке потенциальных бестселлеров в лице электромобилей ET5 и ES6 позволило NIO по итогам июля отгрузить рекордные 20 462 машины, последовательный прирост достиг внушительных 91,1 %, а в годовом сравнении он измерялся 103,6 %. Кроссовер NIO ES6 (на иллюстрации выше) сразу после своего появления разошёлся тиражом более 10 000 экземпляров, а всего компанией NIO за три дня было принято 30 000 заказов на его поставку. С начала текущего года NIO поставила клиентам 75 023 электромобиля, что соответствует примерно пятой части всех выпущенных машин за всю историю существования марки. ES6 в его нынешнем виде является вторым поколением модели, но он остаётся самой популярной машиной марки с момента своего появления в конце 2019 года.

Впрочем, в начале июня NIO снизила цену на большинство своих электромобилей на $4200, поэтому рост посещаемости фирменных автосалонов на 40 % отчасти можно объяснить и ценовой политикой этого китайского автопроизводителя.

Лидером китайского авторынка остаётся компания BYD, которая не разделяет статистику по аккумуляторным электромобилям и гибридам, но в июле она увеличила объёмы их совокупных поставок на 61 % до 262 161 штук по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. XPeng в июле увеличила объёмы поставок на 28 % до 11 088 электромобилей, а лидером среди молодых, но при этом крупных производителей электромобилей в Китае остаётся Li Auto, которая за месяц поставила 34 134 машины. В это количество, по всей видимости, входят не только электромобили, но и гибриды.

В июне в Китае начала работу правительственная программа по стимулированию продаж электромобилей, особенно в сельских районах страны, поэтому рост продаж основных марок мог быть частично спровоцирован и этим фактором. С другой стороны, по итогам первого полугодия ни один из 10 крупнейших производителей электромобилей в Китае не смог выполнить половину своей годовой программы выпуска. По некоторым оценкам, желание компаний не отставать от намеченного графика продаж будет способствовать новой волне снижения цен. С другой стороны, как отмечают сами производители, появление подобных ожиданий у покупателей вредит фактическим продажам, ведь на практике цены снижаются не всегда или не в той мере, на которую рассчитывает потребитель.

Отчётность AMD за второй квартал во многом была призвана показать состояние дел как на рынке ПК, так и в серверном сегменте, а также игровом. В общей сложности, компании удалось выручить по итогам второго квартала $5,4 млрд, и хотя это на 18 % меньше, чем годом ранее, инвесторы рассчитывали на более скромный результат, а потому акции компании выросли в цене почти на 5 %.

Источник изображений: AMD

Выручка компании снижается уже второй квартал подряд в годовом сравнении, но уже четыре квартала подряд она сохраняется на почти стабильном уровне. В частности, последовательно выручка во втором квартале не изменилась, а в третьем и четвёртом кварталах прошлого года она зафиксировалась на уровне $5,6 млрд. Операционные расходы во втором квартале выросли в годовом сравнении только на 3 % до $1,6 млрд, а вот операционная прибыль снизилась на 46 % до $1,1 млрд. Если норма валовой прибыли по сравнению со вторым кварталом прошлого года снизилась с 54 до 50 %, то норма операционной прибыли сократилась сразу с 30 до 20 %. Чистая прибыль компании снизилась на 44 % до $948 млн, доход на одну акцию уменьшился почти пропорционально на 45 % до $0,58 на штуку. Кстати, с точки зрения динамики нормы прибыли по методике Non-GAAP, у AMD не всё так плохо, её величина остаётся стабильной на протяжении четырёх последних кварталов.

Второй квартал компания завершила с запасом денежных средств и высоколиквидных активов на сумму $6,3 млрд, что на 6 % больше итога предыдущего квартала. Стоимость складских запасов выросла на 7 % до $4,6 млрд, но в компании это объясняют необходимостью сформировать необходимое количество «передовых продуктов» на складах для дальнейшей рыночной экспансии. Более половины выручки во втором квартале обеспечили серверные продукты и решения для встраиваемого сегмента.

В третьем квартале AMD рассчитывает увеличить выручку на 2,5 % в годовом сравнении до диапазона от $5,4 до $6 млрд, удержать операционные расходы на уровне $1,65 млрд и норму прибыли на уровне 51 %. По итогам всего года рост выручки обеспечат сегменты серверных и встраиваемых решений, во втором полугодии увеличится норма прибыли компании, но при этом слегка вырастут и операционные расходы. В текущем квартале AMD рассчитывает на последовательное увеличение выручки в клиентском и серверном сегментах на двузначные величины в процентах, а вот игровой и встраиваемый сегменты продолжат снижение. Фактически, серверный сегмент сам по себе во втором полугодии может прибавить выручку в среднем на 50 % по сравнению с первым полугодием, как пояснила генеральный директор AMD Лиза Су (Lisa Su).

Говоря о причинах снижения совокупной выручки AMD во втором квартале с $6,6 до $5,4 млрд в годовом сравнении, представители компании подчеркнули, что такая динамика во многом объяснялась влиянием низкого спроса на рынке ПК и сохранением увеличенных складских запасов готовой продукции. Даже рост выручки в сегменте встраиваемых решений на 16 % до $1,5 млрд не смог преодолеть общую негативную тенденцию.

В сегменте центров обработки данных выручка AMD в годовом сравнении снизилась на 11 % до $1,3 млрд, преимущественно за счёт снижения объёмов продаж процессоров EPYC третьего поколения, но выручка от реализации процессоров четвёртого поколения последовательно почти удвоилась. Норма операционной прибыли сократилась с 32 до 11 %, операционная прибыль уменьшилась с $472 до $147 млн, поскольку снижение выручки сопровождалось ростом расходов на исследования и разработки. В сегменте систем искусственного интеллекта количество заказов выросло более чем в семь раз, клиенты выражают высокий интерес к ускорителям вычислений MI250 и MI300 — последние начнут поставляться в четвёртом квартале этого года. В общей сложности, сейчас по всему миру насчитывается более 670 облачных инстансов на базе компонентов AMD, и к концу года их количество может приблизиться к 900. Как ожидает компания, в третьем квартале выручка от реализации процессоров EPYC вырастет на двузначное количество процентов последовательно. В текущем квартале будет запущено семейство процессоров Sienna, ориентированных на сегмент периферийных вычислений и телекоммуникационного оборудования.

Хотя обычно руководство AMD не любит заглядывать в прогнозах далее текущего квартала, под нажимом аналитиков оно на квартальной конференции попыталось сформулировать свои ожидания относительно четвёртого квартала этого года. На этот период придётся заметный рост выручки в серверном сегменте, причём он не будет объясняться только выходом на рынок долгожданных и востребованных ускорителей вычислений семейства MI300. Конечно, последние определят основной прирост выручки AMD в серверном сегменте за четвёртый квартал, но какую-то часть прироста сформируют и центральные процессоры EPYC. Представители четвёртого поколения, по крайней мере, продолжат свою рыночную экспансию. В целом по году, как ожидает руководство AMD, выручка компании в серверном сегменте должна превысить уровень предыдущего ($6,04 млрд).

Присутствовавшие на квартальной конференции аналитики подсчитали, что выручка AMD в серверном сегменте последовательно увеличится на $700 млн при переходе от третьего квартала к четвёртому. Лиза Су под нажимом представителя Bernstein Research признала, что в этой сумме некоторую часть (в размере сотен миллионов долларов) будет представлять выручка от реализации компонентов для суперкомпьютера El Capitan, контракт на строительство которого AMD ранее подписала вместе с партнёрами.

В клиентском сегменте выручка AMD во втором квартале сократилась на 54 % до $1 млрд по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В компании это объясняют существенным сокращением объёмов поставок процессоров. Вместо операционной прибыли в размере $676 млн, которая была получена год назад, прошлый квартал AMD завершила с операционными убытками в размере $69 млн. В итоге вместо прошлогодней положительной нормы операционной прибыли в 32 % прошлый квартал завершился с отрицательной нормой операционной прибыли в 7 %.

Зато в последовательном сравнении выручка AMD в клиентском сегменте выросла на 35 %, поскольку объёмы продаж процессоров семейства Ryzen 7000 заметно выросли, особенно в мобильном сегменте по мере появления новых моделей ноутбуков. Во втором полугодии выручка в клиентском сегменте тоже должна вырасти, как ожидает руководство AMD. Росту будет способствовать не только сезонный характер спроса, но и нормализация ситуации со складскими запасами в клиентском сегменте. По мнению представителей AMD, в третьем квартале клиентский бизнес компании вернётся к прибыльности, а выручка увеличится последовательно более чем на 10 %. В 2024 году данный сегмент рынка тоже сохранит рост, по прогнозам главы компании.

В игровом сегменте, к которому относятся видеокарты Radeon и чипы для игровых консолей, выручка AMD сократилась на 4 % до $1,6 млрд, и столь умеренного снижения удалось добиться за счёт увеличения выручки от реализации компонентов для игровых консолей, хотя выручка от реализации видеокарт при этом снижалась. Последовательно выручка в игровом сегменте снизилась на 10 % из-за слабых продаж видеокарт, что соответствовало ожиданиям компании. Операционная прибыль в сегменте составила $225 млн, увеличившись с $187 млн, зарегистрированных годом ранее. Соответственно, норма операционной прибыли выросла с 11 до 14 %. Росту продаж игровых консолей, по словам представителей AMD, в прошлом квартале способствовало сокращение их дефицита в рознице. В третьем квартале, как подчёркивается в презентации AMD, компания представит новые видеокарты семейства Radeon 7000 для энтузиастов, использующие архитектуру RDNA 3.

В сегменте встраиваемых решений выручка AMD выросла на 16 % до $1,5 млрд в годовом сравнении, но последовательно она снизилась на 7 %. Операционная прибыль выросла с $641 до $757 млн, норма операционной прибыли увеличилась с 51 до 52 %.

Как пояснила в конце мероприятия Лиза Су, рынок систем искусственного интеллекта в ближайшие три или четыре года будет в среднем расти на 50 % в год. К 2027 году его ёмкость вырастет до $150 млрд, и AMD рассчитывает получить на нём хорошую долю, причём не только за счёт своих специализированных ускорителей, но и за счёт центральных процессоров, включая и клиентские модели.

Корпорация Western Digital гораздо сильнее Seagate Technology зависит от рынка твердотельной памяти, а потому на фоне снижения цен в этом сегменте продемонстрировала характерные финансовые результаты не только четвёртого фискального квартала, но и всего года. В последнем случае выручка сократилась на 34 %, а убытки по итогам года составили $1,7 млрд.

Источник изображения: WD

Желая сделать результаты минувших отчётных периодов более презентабельными, Western Digital Corporation даже выдвинула на передний план последовательную динамику изменения финансовых показателей — она хоть и была отрицательной во многих случаях, не пугала инвесторов большими величинами снижения в абсолютном измерении. Совокупная выручка корпорации в минувшем квартале сократилась на 41 % до $2,67 млрд в годовом сравнении и на 5 % последовательно. По итогам всего фискального года она упала на 34 % до $12,32 млрд.

В облачном сегменте WD в четвёртом квартале получила 37 % всей выручки, но в годовом сравнении она сократилась почти вдвое до $994 млн. Как отмечается в пресс-релизе производителя, падала выручка от реализации как твердотельных накопителей, так и жёстких дисков на магнитных пластинах. Клиентский сегмент формировал 39 % квартальной выручки WD, в годовом сравнении соответствующая часть выручки сократилась на 37 % до $1,035 млрд, но последовательно выросла на 6 % за счёт роста объёмов поставок накопителей для игровых консолей.

Источник изображения: WD

Наконец, на потребительский сегмент в прошлом квартале пришлось 24 % выручки WD, она последовательно выросла на 3 % за счёт увеличения поставок твердотельных накопителей в рознице, но в годовом сравнении сократилась на 19 % до $643 млн. По итогам всего фискального года выручка WD на облачном направлении сократилась на 34 %, в клиентском сегменте упала на 39 %, а в потребительском — на 26 %.

Норма прибыли по итогам четвёртого квартала в годовом сравнении сократилась с 31,9 до 3,4 %, операционные расходы удалось снизить на 16 % до $742 млн, операционные убытки составили $650 млн, чистые — $715 млн. По итогам всего минувшего 2023 фискального года операционные убытки достигли $1,3 млрд, чистые составили $1,7 млрд.

В текущем квартале WD рассчитывает выручить от $2,55 до $2,75 млрд, удержать операционные расходы в диапазоне от $665 до $685 млн и сохранить норму прибыли в размере от 1,9 до 4,0 %. Потери от низкой загрузки производственных линий в сегменте HDD и SSD составят от $200 до $220 млн, в прошлом квартале они тоже достигали $211 млн. Капитальные затраты в текущем фискальном году компания собирается существенным образом сократить.

По оценкам руководства компании, провайдерам облачных услуг потребуется ещё пара кварталов, чтобы избавиться от излишков складских запасов продукции, сейчас они буквально приостановили закупку новых комплектующих. WD вынуждена сокращать объёмы выпуска продукции, акции корпорации после публикации квартальной отчётности после закрытия основной торговой сессии упали в цене на 1,62 %.

Из положительных моментов в квартальной презентации отмечается рост средней ёмкости SSD на 40 % в потребительском сегменте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в клиентском сегменте он ограничился 20 %. В прошлом квартале WD приступила к массовым поставкам жёстких дисков объёмом 26 Тбайт, использующих технологию «черепичной» магнитной записи в новейшем варианте (Ultra SMR). Скоро начнутся поставки образцов жёстких дисков объёмом 28 Тбайт, использующих технологию записи Ultra SMR. Валовая ёмкость отгруженных в прошлом квартале жёстких дисков WD последовательно сократилась на 18 %, их количество в годовом сравнении сократилось с 16,5 до 11,8 млн штук, а средняя стоимость накопителя составила $99 против $120 годом ранее. Из указанного количества 5,8 млн жёстких дисков пришлись на облачный сегмент, 3,3 млн штук достались клиентскому, а потребительский довольствовался 2,7 млн накопителей данного типа.

В сегменте флеш-памяти валовая ёмкость последовательно выросла на 15 %. Если в сегменте SSD норма прибыли WD в прошлом квартале была отрицательной (11,9 %), то в сегменте HDD она достигала 20,7 %. Кстати, в минувшем квартале выручка WD более чем на 50 % определялась поставками твердотельных накопителей ($1,4 млрд), тогда как на долю HDD пришлось лишь около $1,3 млрд.

Официальные представители TSMC мотивы компании, побудившие её начать строительство совместного предприятия с Sony и Denso на западе Японии, обычно объясняют стремлением угодить клиентам, среди которых числятся не только Sony, но и Apple, покупающая у неё датчики изображения для своих смартфонов. Отраслевые источники считают, что у TSMC были и другие причины двинуться в Японию — нужно укреплять отношения с местными поставщиками оборудования и материалов.

Источник изображения: Canon

Такой точкой зрения поделился ресурс DigiTimes в начале текущей недели. Как поясняет источник, в отличие от проектов по строительству предприятий в США и Германии, японская инициатива во многом соответствовала интересам самой TSMC, тогда как западные проекты по локализации производства чипов зародились в силу заинтересованности властей США, Европы и локальных заказчиков. Строительство предприятия на западе Японии идёт без особых проблем, тогда как в США оно столкнулось с дефицитом квалифицированной рабочей силы, а в Германии даже ещё не принято соответствующее решение. По некоторым данным, располагающая предприятиями в окрестностях Дрездена американская компания GlobalFoundries возмущена намерениями местных властей отдать приоритет субсидированию строительства предприятия TSMC. Такие перекосы, по мнению конкурента, нарушают принципы справедливого рыночного соперничества.

Уже к декабрю 2024 года на первой японской площадке совместного предприятия JASM начнётся выпуск 12-нм, 16-нм, 22-нм и 28-нм чипов для нужд Sony и Denso, а второе предприятие может появиться по соседству позже. Для проектов такого уровня это довольно сжатые сроки реализации. Интерес TSMC в его реализации на территории Японии, как считают отраслевые эксперты, изначально заключался в укреплении связей с местными поставщиками технологического оборудования и материалов. Если в сфере поставок литографического оборудования японские компании занимают второе место в мире после США, то по материалам для выпуска чипов Япония лидирует с большим отрывом и долей в 48 % мирового рынка. Фактически, по некоторым из необходимых для обработки кремниевых пластин химикатов Япония вообще является монополистом. TSMC для развития своего бизнеса нужен доступ ко всем этим товарам из Японии.

Совместное предприятие TSMC на западе Японии позволит создать до 7000 новых рабочих мест, причём само JASM будет обеспечивать работой около 1000 человек из этого количества. Остальные вакансии появятся на смежных предприятиях и в экосистеме поставщиков. После объявления TSMC о намерениях реализовать этот проект в Японии более десяти местных компаний объявили о готовности увеличить капитальные расходы. Для TSMC и японских компаний строительство предприятия JASM на западе страны является взаимовыгодным. Тайваньский гигант укрепляет связи с поставщиками, а Япония снижает степень зависимости от поставок чипов из-за рубежа.

Корпорация Intel и в лучшие для своего бизнеса периоды нередко радовала аналитиков ростом средней цены реализации процессоров при снижении объёмов продаж, но для переломного момента, переживаемого во втором квартале, когда компания вернулась к прибыльности, соответствующая динамика показалась ещё более значимой. Сократив объёмы продаж настольных компонентов на 11 %, компания зафиксировала рост средней цены реализации на 16 %.

Источник изображения: Business Wire

Как отмечалось вчера, выручка Intel в настольном сегменте по итогам второго квартала сократилась на 11,6 % до $6,8 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из этой суммы $3,9 млрд выручки пришлись на сегмент ноутбуков, здесь она сократилась на 17,8 % по сравнению со вторым кварталом прошлого года. При этом объёмы поставок компонентов для ноутбуков в годовом сравнении упали на 13 %, в основном за счёт наличия складских излишков. Средняя цена реализации компонентов Intel в сегменте ноутбуков снизилась на 5 % из-за роста спроса на решения для образовательного сегмента и доминирования чипов прежних поколений с более низкой стоимостью.

В настольном сегменте выручка Intel даже немного выросла, с $2,3 до $2,4 млрд, но в количественном выражении поставки компонентов всё равно снизились на 11 % в силу аналогичных мобильном сегменту причин. Зато средняя цена реализации компонентов Intel в настольном сегменте выросла на 16 % за счёт спроса на более дорогие продукты в корпоративном и игровом сегментах. По словам генерального директора Intel Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger), во втором квартале этого года компании удалось увеличить свою долю на клиентском рынке. Более того, эта тенденция сохраняется на протяжении последних четырёх кварталов, и руководство рассчитывает на дальнейший успех в свете предстоящего выхода на рынок процессоров семейства Meteor Lake в этом полугодии.

На вчерашних торгах в США акции Intel выросли в цене на 6,6 %, поскольку компания выступила с квартальным отчётом лучше, чем ожидали инвесторы, а переход от убытков к прибыли вообще оказался для многих сюрпризом. Некоторые из аналитиков пришли к выводу, что на горизонте текущего полугодия забрезжил переход от кризисных явлений к нормализации спроса и предложения. В итоге в цене выросли акции даже AMD и NVIDIA, которые конкурируют с Intel.

Источник изображения: Intel

Как подчёркивает Reuters, в ходе основной торговой сессии акции AMD укрепились в цене на 1,67 %, а ценные бумаги NVIDIA подорожали на 1,85 %. По прогнозам опрошенных Refinitiv аналитиков, акции Intel с нынешних $37 имеют возможность вырасти в цене до уровня, позволяющего увеличить капитализацию компании на $10 млрд, с $144 до $154 млрд. По мнению представителей Forrester Research, структурные изменения бизнеса Intel, которые призваны улучшить положение дел компании, уже приносят первые плоды. В целом для производителей чипов наступает благоприятный период, который продлится несколько кварталов. Эта идея в основном и обеспечила рост курса акций поставщиков чипов, включая Qualcomm.

Аналитики Rosenblatt Securities осознают, что бум искусственного интеллекта пока не позволяет делать ставку на укрепление позиций Intel. Как подметил вчера сам генеральный директор компании Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger), в краткосрочной перспективе бюджеты покупателей будут ориентированы преимущественно на закупку ускорителей вычислений, а Intel в серверном сегменте представлена преимущественно центральными процессорами, спрос на которые начнёт восстанавливаться не ранее четвёртого квартала текущего года.

Аналитики Citi подчеркнули, что Intel продолжает преследовать определённые цели в сегментах рынка, где у неё нет очевидных шансов на успех — например, в графическом сегменте и на рынке контрактных услуг по производству чипов. Представители JPMorgan предупредили инвесторов, что улучшение текущих финансовых показателей не должно затмевать осознание необходимости заметного увеличения объёмов производства и продаж компонентов Intel для серверного и клиентского сегментов.

На этой неделе отчиталась о результатах второго квартала компания Ford Motor, которая в структуре финансовой документации выделяет электромобильное направление, позволяя оценить динамику показателей в конкретном сегменте. Американский автопроизводитель был вынужден признать, что электромобили в целом по рынку продаются не так активно, как хотелось бы, а потому выйти на ежегодные объёмы производства в 600 000 машин считает нужным не в конце этого года, а в следующем.

Источник изображений: Ford Motor

Напомним, что к 2026 году Ford намеревается выпускать во всём мире по 2 млн электромобилей ежегодно, данный ориентир пока не подвергался пересмотру. Выручка подразделения Model e, которое занимается выпуском электромобилей, в годовом сравнении выросла на 39 % до $1,8 млрд, а последовательно почти удвоилась, но этот бизнес продолжает оставаться для компании убыточным, поскольку второй квартал это подразделение завершило с операционными убытками в размере $1,08 млрд. По итогам всего 2023 года Ford рассчитывает понести убытки на электромобильном направлении в сумме $4,5 млрд.

Объёмы поставок электромобилей Ford во втором квартале выросли на 42 % до 34 000 штук, при этом из-за остановки предприятия в Мексике, где производятся кроссоверы Mustang Mach-E, их объёмы продаж сократились на 20 % по сравнению с прошлым годом, но объёмы продаж пикапов F-150 Lightning во втором квартале выросли более чем в два раза до 4466 штук. Недавно цены на электрические пикапы Ford были снижены на величину до $10 000, в зависимости от комплектации, так что росту объёмов продаж это должно способствовать, хотя прибыльность предсказуемо пострадает.

Ford попутно отметила, что начала снабжать кроссоверы Mustang Mach-E тяговыми аккумуляторами типа LFP в базовой версии, а пикапы F-150 Lightning начнут получать их в следующем году. Ford станет первым крупным автопроизводителем в США, выпускающим LFP-батареи на территории страны. Напомним, что развивать сотрудничество на этом направлении Ford собирается с китайской компанией CATL, которая поделится технологиями, но не собирается влиять на производственную деятельность Ford в США.

Если в первой половине прошлого года Ford удалось выпустить 42 000 электромобилей, то в первой половине текущего года это количество выросло только до 47 000 электромобилей. Опять же, перевооружение предприятия в Мексике, где выпускаются кроссоверы Mustang Mach-E, должно позволить Ford быстрее нарастить объёмы их выпуска, поэтому потерянное из-за простоя время компания может наверстать в сжатые сроки.

Подводя итоги второго квартала, Intel не стала скрывать, что в годовом сравнении выручка на большинстве направлений деятельности сокращалась, но компании удалось вернуться к прибыльности после двух убыточных кварталов подряд. Данное изменение способствовало росту курса акций Intel на 8 % после закрытия основной торговой сессии в США.

Источник изображений: Intel

Возможно, отчасти такому движению курса акций способствовали заявления руководства Intel о вероятности приближения спроса и предложения на процессорном рынке к состоянию равновесия в текущем полугодии. Более того, компании удалось превзойти прогнозы по выручке во втором квартале, а также дать более оптимистичный прогноз на третий квартал, чем ожидали инвесторы. Совокупная выручка Intel во втором квартале сократилась в годовом сравнении на 15 % до $12,9 млрд, но оказалась выше ожидавшихся рынком $12,13 млрд. В текущем квартале Intel рассчитывает выручить в среднем $13,4 млрд против ожидавшихся инвесторами $13,23 млрд.

Не менее важно то, что второй квартал компания завершила с чистой прибылью в размере $1,5 млрд, тогда как годом ранее она понесла чистые убытки в размере $454 млн. С другой стороны, падение выручки Intel продолжается уже шестой квартал подряд, и руководство компании жалуется на недостаточно быстрое восстановление спроса, особенно в Китае. По прогнозам генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger), слабость спроса во всех основных сегментах бизнеса компании будет сохраняться до конца текущего года, а спрос на серверные процессоры не вернётся к росту до четвёртого квартала. Как и опасались инвесторы, сейчас клиенты Intel в сфере облачных вычислений предпочитают тратить деньги на ускорители вычислений с графической архитектурой, а не центральные процессоры. Объёмы продаж последних начнут расти только в четвёртом квартале, но в долгосрочной перспективе Intel рассчитывает на получение выгоды от интереса к теме искусственного интеллекта именно за счёт роста продаж центральных процессоров. Кроме того, в 2024 году специализированные ускорители Intel начнут увеличивать свою долю рынка, как считает руководство компании. Ёмкость профильного сегмента рынка в Intel оценивают более чем в $1 млрд.

Выиграет от интереса к системам искусственного интеллекта и сегмент ПК, как убеждён Гелсингер. По его словам, ускорение специализированных наборов команд силами центральных процессоров на стороне клиента более эффективно с точки зрения производительности, чем ожидание результата от удалённого сервера. «Наша стратегия заключается в демократизации ИИ, масштабировании и превращении его в повсеместно используемую технологию», — пояснил глава компании.

Во втором квартале Intel также получила первые образцы 12-кубитного чипа Tunnel Falls, который будет использоваться в сфере квантовых вычислений. Уровень выхода годных чипов по этому проекту достиг 95 %, а равномерность напряжений приблизилась к показателям, присущим чипам, производимым по традиционным технологиям. На одной кремниевой пластине диаметром 300 мм компания Intel способна размещать 24 000 тестовых чипов с квантовыми точками. Компания верит в перспективность собственного подхода по реализации квантовых вычислений на кремниевых компонентах.

Более успешные итоги второго квартала по сравнению с ожиданиями, по словам финансового директора Дэвида Зинснера (David Zinsner), свидетельствуют о грамотной реализации мер, направленных на снижение затрат на $3 млрд по итогам года. К 2025 году компания по-прежнему собирается выйти на годовую экономию в размере $10 млрд. С момента прихода Патрика Гелсингера на пост генерального директора компании удалось выйти из девяти видов деятельности, сопутствующая экономия в годовом выражении превысила $1,7 млрд. Из недавних «достижений» в этой сфере можно упомянуть решение Intel отказаться от самостоятельного выпуска компактных систем NUC, соответствующие полномочия теперь переданы компании ASUS.

Кроме того, в минувшем квартале компании Intel удалось продать 20 % акций своего подразделения IMS Nanofabrication, которое связано с изготовлением фотомасок, инвестиционной компании Bain Capital. В сочетании со вторичным размещением акций Mobileye это позволило корпорации выручить около $2,4 млрд, а капитализация IMS Nanofabrication по итогам сделки оценивается в $4,3 млрд. Руководство компании также заявило, что подало заявку на предоставление субсидий на строительство предприятий в США, предусмотренных так называемым "Законом о чипах".

В клиентском сегменте выручка Intel по итогам второго квартала сократилась на 12 % до $6,8 млрд, операционная прибыль выросла на 19 % до $1 млрд, а норма операционной прибыли увеличилась с 11 до 15 %. Последовательно операционная прибыль удвоилась, чему способствовали рост выручки и улучшение структуры расходов. Снижению выручки на этом направлении способствовало общее сжатие рынка и продолжающиеся попытки производителей избавиться от накопившихся запасов процессоров и прочих компонентов для ПК. Как пояснил глава Intel, складские запасы в сегменте ПК вернулись к нормальному уровню, клиенты возобновили закупку компонентов. По данным Canalys, во втором квартале рынок ПК сократился только на 11,5 %, тогда как два предыдущих квартала характеризовались снижением примерно на 30 %. Средняя цена реализации клиентских компонентов, по словам представителей Intel, слегка снизилась, поскольку приходилось распродавать часть старых запасов, а ещё вырос объём закупок со стороны образовательного сектора, который ориентируется на более дешёвые процессоры.

В сегменте центров обработки данных и систем искусственного интеллекта к негативным факторам добавилось конкурентное давление, выручка сократилась на 15 % до $4 млрд, а операционные убытки удвоились до $200 млн. В последнем случае такие изменения обусловлены увеличением себестоимости продукции из-за снижения степени загрузки конвейера, а также неблагоприятным изменением структуры продаж по моделям процессоров. Intel удалось сохранить занимаемую в сегменте серверных процессоров долю рынка, а также увеличить среднюю цену реализации последовательно на 3 % и на 17 % в годовом сравнении. Кроме того, компания отчиталась о приближающейся поставке миллионного процессора Intel Xeon Scalable четвёртого поколения.

В сегменте сетевых компонентов и решений для периферийных вычислений выручка упала на 38 % до $1,4 млрд, поскольку операторы связи тоже не спешили тратиться на новое оборудование из-за накопившихся складских запасов продукции. Операционная прибыль в данном сегменте сократилась на 164 %, превратившись в убытки в размере $200 млн.

Относительно неплохо чувствовало себя подразделение Mobileye, которое специализируется на решениях для автопилота. Выручка сохранилась на близком к прошлогоднему уровне в $454 млн, операционная прибыль упала на 32 % до $129 млн из-за необходимости тратить больше средств на разработку новых продуктов. Контрактное подразделение Intel вообще отличилось ростом выручки в четыре раза до $232 млн, но операционные убытки увеличились с $134 до $143 млн, поскольку вкладывать в этот бизнес пока приходится много средств. Рост выручки в контрактном сегменте руководство объясняет увеличением доли услуг по упаковке чипов с использованием сложных пространственных компоновок.

В третьем квартале Intel рассчитывает выручить от $12,9 до $13,9 млрд и снизить норму прибыли до 43 % по сравнению с прошлогодними 45,9 %. Прошлый квартал компания завершила с нормой прибыли 39,8 %, что на пять процентных пунктов ниже результата аналогичного квартала предыдущего года. По словам финансового директора Intel, на этот показатель негативно влияет низкая степень загрузки конвейера, хотя постепенно она всё же увеличивается, но данный фактор сохранит своё влияние на протяжении нескольких последующих кварталов.

Как водится, руководство компании не упустило возможности подтвердить, что план по освоению пяти новых техпроцессов за четыре года реализуется либо в соответствии с графиком, либо с его опережением. Техпроцесс Intel 7 уже применяется в массовом производстве, на второе полугодие намечен анонс клиентских процессоров Meteor Lake, которые не только впервые предложат техпроцесс Intel 4, подразумевающий использование EUV-литографии, но и применят технологию пространственной упаковки Foveros на изделиях массового класса.

В рамках освоения техпроцесса Intel 3 на данном этапе отмечается соответствие поставленным показателям по плотности размещения транзисторов и их быстродействию, а также уровню выхода годной продукции. В следующем полугодии будут представлены первые процессоры Intel, использующие данную ступень литографии — серверные Sierra Forest, вслед за ними технологию Intel 3 продолжат использовать серверные процессоры Granite Rapids. Уже в следующем квартале будут представлены процессоры Emerald Rapids, выпускаемые с использованием технологии Intel 7.

В рамках технологии Intel 20A, подразумевающей использование структуры транзисторов RibbonFET и технологии подвода питания с оборотной стороны кристалла PowerVia, уже получен первый степпинг клиентских процессоров Arrow Lake, образцы которых функционируют в лабораториях компании. По словам представителей Intel, технология PowerVia будет реализована её специалистами на два с лишним года быстрее, чем конкурентами, и позволит повысить энергоэффективность как ускорителей вычислений, так и центральных, и графических процессоров. Компоненты с подводом питания с обратной стороны чипа проще проектировать, как утверждают представители Intel, и это будет полезно при использовании техпроцесса Intel 20A сторонними клиентами. Клиентские процессоры Lunar Lake тоже будут представлены в 2024 году, как утверждается в презентации Intel.

Образцы чипов, изготовленных с использованием технологии Intel 18A как для собственных нужд компании, так и для её клиентов, тоже существуют и проходят испытания в лабораториях. Как стало известно в этом месяце, клиентами Intel на данном направлении станут не только Boeing и Northrop Grumman, но и шведская компания Ericsson. К выпуску чипов по технологии Intel 18A процессорный гигант будет готов ко второй половине следующего года, но в массовых количествах они начнут выпускаться не ранее 2025 года. Тогда же Intel собирается и восстановить своё технологическое лидерство в сфере литографии. Из числа собственных продуктов компании использовать технологию Intel 18A будут серверные процессоры Clearwater Forest, которые дебютируют как раз в 2025 году.

Ситуация на рынке жёстких дисков в какой-то мере повторяет кризис на рынке памяти, поскольку после завершения пандемии многие участники рынка остались с существенными запасами готовой продукции, и теперь закупают новую у производителей в очень скромных количествах. Выручка Seagate Technology от реализации жёстких дисков, например, в минувшем квартале упала на 43 % до $1,39 млрд.

Источник изображения: Seagate Technology

Как следует из квартального отчёта компании, последовательно данная выручка сократилась на 14 %, а системы хранения данных и твердотельные накопители позволили ей выручить в прошлом квартале всего $218 млн. По сути, 86 % всей выручки Seagate получает именно от реализации жёстких дисков, поэтому падение спроса на них незамедлительной сказалось на результатах деятельности компании в минувшем квартале. К слову, в фискальном календаре Seagate это был четвёртый квартал 2023 года.

Как отмечается в сопроводительном материале к квартальному отчёту Seagate, снижение совокупной выручки на 39 % до $1,6 млрд по итогам прошлого квартала было обусловлено неравномерным восстановлением различных отраслей экономики Китая после пандемии, наличием существенных складских запасов продукции в облачном сегменте, а также осторожным отношением корпоративных клиентов к идее увеличения расходов на инфраструктуру хранения данных. По мнению представителей Seagate, данные негативные факторы сохранят своё влияние на бизнес компании до конца текущего календарного года. По неофициальным оценкам, китайский рынок формирует до трети выручки Seagate, поэтому от состояния дел на нём выручка компании будет существенным образом зависеть.

Компания в прошлом квартале поставила на рынок около 14,2 млн жёстких дисков, средняя ёмкость каждого достигала 6,4 Тбайт, хотя годом ранее она была равна 7,8 Тбайт. Норму прибыли по методике GAAP удалось удержать на уровне 19 %, хотя годом ранее она достигала 28,9 %. Норма операционной прибыли за год снизилась с 13,7 до 1,6 %. По сути, это привело к тому, что вместо чистой прибыли в размере $276 млн год назад компания Seagate в минувшем квартале получила чистые убытки в размере $92 млн. С другой стороны, за три месяца до этого они измерялись $433 млн, так что некоторое улучшение на этом направлении заметно.

Seagate до 73 % всей выручки получает в OEM-канале, 14 % обеспечиваются дистрибьюторами, и только 13 % приходятся на розничный канал. До 75 % выручки компания по итогам всего прошедшего фискального года получала в сегменте накопителей массовой ёмкости, хотя в денежном выражении эта выручка сократилась с $7,9 до $4,8 млрд по сравнению с предыдущим фискальным годом. Капитальные затраты в минувшем квартале сократились на 7 % последовательно и составили $50 млн. При этом компании удалось удержать свободный денежный поток на уровне $168 млн и выплатить $145 млн акционерам в форме дивидендов.

По итогам всего фискального года Seagate выручила $7,38 млрд и располагала свободными денежными средствами в размере $786 млн, выплатив при этом около $990 млн своим инвесторам. Выручка по сравнению с предыдущим фискальным годом сократилась на 37 %, а норма операционной прибыли по методике GAAP вообще оказалась отрицательной (4,6 %). Год пришлось завершить с чистыми убытками в размере $529 млн. В текущем квартале Seagate рассчитывает выручить от $1,4 до $1,7 млрд, этот прогноз оказался ниже ожиданий инвесторов, акции компании на предварительных торгах потеряли в цене около полутора процентов.

К началу следующего года Seagate рассчитывает приступить к массовому выпуску жёстких дисков с технологией магнитной записи с подогревом (HAMR) ёмкостью более 30 Тбайт, образцы которых сейчас уже поставляются избранным клиентам. Кроме того, компания собирается расширять ассортимент накопителей с технологией «перпендикулярной» записи (PMR) за пределами ёмкости 20 Тбайт.

Ещё в начале месяца отраслевые аналитики сформировали прогноз относительно динамики квартальной прибыли Samsung Electronics, и он сулил крупнейшему производителю микросхем памяти снижение показателя на 96 % до минимального за 14 лет уровня. Фактический отчёт компании показал, что чистая прибыль сократилась на 85 %, а операционная прибыль — на 95 %. Samsung продолжит сокращать объёмы выпуска памяти, но микросхем семейства HBM данные намерения не коснутся.

Источник изображения: Samsung Electronics

Напротив, как пояснили представители Samsung Electronics на квартальной отчётной конференции, к концу следующего года компания рассчитывает удвоить объёмы выпуска микросхем памяти HBM, которые в своём эволюционном развитии уже добрались до третьего поколения. Эти микросхемы в сложившихся условиях востребованы при производстве ускорителей вычислений для систем искусственного интеллекта. Более того, осознавая потребность рынка в услугах по упаковке сложных полупроводниковых компонентов, контрактное подразделение Samsung вместе с партнёрами готовит соответствующее предложение для разработчиков чипов.

В целом, в компании считают, что спрос на системы искусственного интеллекта начнёт двигать рынок памяти в сторону роста уже в текущем полугодии, а пик складских запасов пришёлся на май, и в дальнейшем ситуация будет улучшаться. Samsung всё же будет вынуждена продолжить сокращение объёмов выпуска некоторых видов памяти, особенно это касается NAND. От прогнозов по динамике поставок памяти на весь текущий год компания воздержалась, ссылаясь на высокую степень неопределённости в макроэкономике.

Выручка Samsung от реализации микросхем памяти во втором квартале сократилась в годовом сравнении на 57 % до $7 млрд, хотя последовательно она увеличилась на 1 %. Во втором полугодии компания рассчитывает на постепенное восстановление спроса на память, как в серверном сегменте, так и в сегменте смартфонов и ПК. В последнем случае этому будут способствовать выход новых моделей мобильных устройств и начало сезона деловой активности, в первом решающее значение будет иметь истощение накопленных складских запасов. Samsung собирается увеличивать долю микросхем памяти, выпускаемой по передовым техпроцессам, поскольку это позволит улучшить показатели прибыльности.

Чистая прибыль Samsung Electronics во втором квартале упала на 85 % до $1,2 млрд, но аналитики рассчитывали на более серьёзное снижение, поэтому фондовый рынок отреагировал ростом курса акций компании более чем на 2 % после оглашения статистики. За первые шесть месяцев этого года, как сообщает Reuters, компания Samsung Electronics потеряла на рынке чипов около $7 млрд в виде операционных убытков. Подразделение компании по выпуску полупроводниковой продукции завершило второй квартал с $3,42 млрд операционных убытков, тогда как год назад оно обеспечило корейского гиганта $7,8 млрд прибыли. Даже в этом случае убытки подразделения последовательно немного сократились благодаря растущему спросу на микросхемы памяти для систем искусственного интеллекта.

Капитальные затраты Samsung во втором квартале достигли $11,4 млрд, почти вся сумма ($10,6 млрд) была потрачена на развитие полупроводникового бизнеса. Операционная прибыль компании во втором квартале сократилась в 21 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $527 млн. За последние 14 лет это второй по величине с точки зрения «неудач» результат Samsung Electronics. Выручка компании в минувшем квартале сократилась на 22 % до $47,2 млрд.

Мобильное подразделение Samsung увеличило квартальную прибыль на 16 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $2,4 млрд. Выручка от реализации смартфонов и компонентов для них последовательно сократилась на 20 %, отчасти из-за проблем на старте продаж смартфонов Galaxy S23, но по итогам первого полугодия флагманское семейство продемонстрировало стабильные результаты, а семейство Galaxy A сделало упор на реализацию новых моделей. По прогнозам представителей компании, во втором полугодии спрос на смартфоны начнёт расти, особенно в премиальном сегменте. Продажи планшетов должны остаться стабильными, умные часы потеряют в популярности, а беспроводные наушники смогут порадовать Samsung положительной динамикой продаж преимущественно на рынках с растущей экономикой.

Samsung также похвасталась заключением контракта с одним из южнокорейских автопроизводителей, который начнёт использовать её мобильные процессоры в бортовых системах одной из премиальных моделей, готовящейся выйти на рынок в 2025 году.

На контрактном направлении операционная прибыль Samsung во втором квартале заметно сократилась из-за снижения степени загрузки производственных линий. При этом компания наращивает производство уже трёх 3-нм чипов для своих клиентов и готовится предложить им улучшенную версию 3-нм техпроцесса, рассчитывая привлечь внимание крупных игроков рынка.