Эксперты уже отмечали недавно, что американские техногиганты прибегают к разным уловкам, чтобы не отображать связанные с развитие инфраструктуры ИИ долги на собственном балансе. Поскольку фактическая задолженность перед кредиторами растёт, с новыми суммами последние готовы расставаться на менее выгодных для заёмщиков условиях, и это уже почувствовала на себе компания Meta✴✴ Platforms.

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Издание Financial Times поясняет, что для финансирования строительства своего ЦОД в техасском Эль-Пасо компания Meta✴✴ собирается использовать специализированную компанию, принадлежащую BlackRock, которая и займётся продажей облигаций от своего лица. По предварительным данным, процентная ставка по облигациям превысит 7 %, что примерно на 0,4 процентных пункта выше, чем в октябре прошлого года. Тогда Meta✴✴ схожим образом привлекала $27 млрд на строительство другого ЦОД. Новый проект потребует финансирования в размере $12 млрд, его вычислительная мощность оценивается почти в 1 ГВт.

Сделка по размещению облигаций будет заключена в ближайший понедельник, а её условия могут быть ещё пересмотрены. Кажущаяся незначительной обывателю разница в 0,4 процентных пункта при таких суммах заимствований выливается в крупные дополнительные расходы для заёмщика, измеряемые десятками миллионов долларов в год. Рост стоимости привлечения заёмных средств в сфере финансирования строительства объектов инфраструктуры ИИ указывает на рост озабоченности кредиторов рисками, связанными с непредсказуемыми сроками окупаемости и угрозой дефолта.

Номинально 80 % акций нового ЦОД в Техасе будут принадлежать специально созданной компании Sopaipilla, и только оставшиеся 20 % достанутся самой Meta✴✴. Предыдущий ЦОД последней финансировался примерно на тех же условиях. Выпускаемые Sopaipilla облигации имеют срок погашения в 2028 году, они обеспечиваются арендными платежами со стороны Meta✴✴, которые будут осуществляться на протяжении 20 лет, начиная с 2028 года. Каждые четыре года компания сможет продлевать аренду ЦОД в Техасе, но может и отказаться от очередного продления, заплатив неустойку. Если строители не уложатся в первоначальную смету, Meta✴✴ готова увеличить бюджет проекта на 5 % от первоначального. Характерно, что в случае задержки строительства ЦОД более чем на 18 месяцев Meta✴✴ оставляет за собой право выйти из проекта без каких-либо компенсаций.

Характерно, что ИИ-стартап Anthropic недавно привлёк $35 млрд под залог получаемых GPU и гарантии Broadcom, так что размывание финансовой ответственности в этой сфере не является характерной чертой одной только Meta✴✴. Облигациям Sopaipilla был агентством S&P присвоен рейтинг A+, который лишь на одну ступень ниже кредитного рейтинга AA- самой Meta✴✴. То есть, если закрыть глаза на более высокую стоимость заимствования, у этой эмиссии остаётся вполне благонадёжный вид.

Больше месяца назад аэрокосмическая компания SpaceX вышла на американскую биржу Nasdaq, по итогам мероприятия ей удалось привлечь $75 млрд при оценке капитализации $1,77 млрд. На этой неделе стало известно, что холдинг Alphabet является одним из крупных акционеров SpaceX, располагая акциями компании на сумму $94,1 млрд.

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Источник изображения: SpaceX

Раскрыть эту информацию материнская структура Google была вынуждена из-за подачи квартальной отчётности. По сути, Alphabet сейчас принадлежит от 4 до 6 % акций SpaceX, но она является давним инвестором в капитал этого аэрокосмического стартапа, поскольку первые деньги вложила ещё в 2015 году. Как следует из отчётности Alphabet, принадлежащие ей акции она не может моментально реализовать из-за существующих на период после IPO ограничений.

Так, на пакет акций SpaceX стоимостью $80 млрд распространяются краткосрочные ограничения для Alphabet, а оставшиеся $14,1 млрд попадают под более долгосрочные ограничения — эту часть акций SpaceX холдинг Alphabet не сможет продать до конца третьего квартала следующего года. Если учесть, что одновременно Alphabet является крупным акционером Anthropic, то рост курсовой стоимости акций прочих компаний принёс первой почти $100 млрд выгоды по итогам второго квартала этого года.

История активного и давнего сотрудничества Microsoft и OpenAI хорошо известна, а вот специфика становления конкурирующего стартапа Anthropic с точки зрения капитальных вложений в прессе освещается несколько хуже. Агентство Bloomberg устраняет этот пробел, сообщая о достижении долей Alphabet в капитале Anthropic впечатляющего значения на уровне $124 млрд.

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Источник изображения: Unsplash, Adarsh Chauhan

Как отмечает источник, Alphabet в своей отчётности упоминает о приросте активов на сумму $77 млрд по итогам второго квартала, не давая точной разбивки по направлениям частных инвестиций за период. В капитал Anthropic материнская компания Google впервые вложилась в 2023 году, направив $3 млрд на поддержку перспективного стартапа. В этом году сумму инвестиций решено было увеличить на $40 млрд, причём $30 млрд из этой суммы должны быть получены Anthropic поэтапно до 2030 года, по мере достижения промежуточных целей и критериев. По всей видимости, в минувшем квартале Alphabet передала Anthropic ещё $10 млрд, поэтому оставшаяся сумма инвестиций сократилась до $20 млрд.

Текущая стоимость доли Alphabet в капитале Anthropic, по данным Bloomberg, близка к тем $124,3 млрд, которые упоминаются обезличенно в свежем квартальном отчёте. В этом году Anthropic намеревается выйти на биржу, поэтому стоимость доставшихся Alphabet акций этого стартапа наверняка дополнительно увеличится. Хотя Google и разрабатывает собственные ИИ-модели, это не мешает материнской компании холдинга вкладывать деньги в конкурирующие стартапы. По состоянию на май текущего года, капитализация Anthropic оценивалась в $965 млрд.

Квартальные результаты Intel должны были подтвердить уверенность некоторых инвесторов в продолжении ИИ-бума, и они сделали это, оказавшись лучше ожиданий в части размера выручки. Она увеличилась на 25 % до $16,1 млрд (против ожидаемых $14,42 млрд) и продемонстрировала самые высокие темпы роста с 2011 года. Как можно догадаться, серверный сегмент тянул её вверх, поднявшись на 59 %.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Источник изображений: Intel

При этом нельзя сказать, что серверные процессоры начали определять основную часть выручки Intel, поскольку профильная выручка в размере $6,26 млрд всё же уступает той, что компания продолжает получать на клиентском направлении — $8,9 млрд. К слову, в последнем случае она выросла на 12,8 % год к году, главным образом из-за увеличения средней цены реализации, поскольку объёмы поставок продукции фактически снижались. Более того, даже контрактное подразделение Intel Foundry нарастило выручку на 30,5 % до $5,8 млрд, хотя операционные убытки подразделения достигли $2,1 млрд из-за необходимости наращивать оснащение предприятий компании. В целом, эта часть выручки Intel растёт на протяжении последних четырёх кварталов. На фоне таких новостей в целом акции Intel после закрытия торгов выросли в цене более чем на 4 %, а в моменте прирост достигал 10 %.

Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан (Lip-Bu Tan) отметил, что выручка компании за второй квартал оказалась выше собственных ожиданий руководства, как и норма прибыли, которая достигла 40,4 %. Это почти на 13 процентных пунктов выше, чем год назад, и может указывать на эффективность проводимых Таном мер по повышению эффективности бизнеса. Правда, это всё равно заметно ниже исторических максимумов, которые превышали 60 % в прежние годы. В любом случае, в текущем квартале Intel прогнозирует выход нормы прибыли на уровень в 42 %. «ИИ невероятно поднимает спрос на вычисления. По мере прогресса в нашей работе, Intel находится в хорошем положении для продолжительного роста бизнеса в сфере CPU, ASIC, передовых технологий упаковки и обширной сети контрактных предприятий», — отметил Лип-Бу Тан.

В текущем квартале компания рассчитывает выручить от $15,8 до $16,8 млрд, и этот диапазон с запасом перекрывает ожидания аналитиков, которые прогнозируют только $15,1 млрд выручки в третьем квартале. Руководство компании призналось, что действительно заключает со своими покупателями серверных процессоров долгосрочные контракты, причём в некоторых случаях оговариваются и ценовые условия, а не только гарантированные объёмы поставок. По словам представителей компании, ей удалось заключить 10 подобных долгосрочных контрактов. Спрос по-прежнему превышает возможности Intel по производству серверных процессоров. Контракты заключаются с клиентами Intel на срок от трёх до пяти лет, как добавил финансовый директор компании. По его словам, на рынке ИИ-инфраструктуры спрос на GPU и CPU сейчас достиг приоритета, а в дальнейшем может даже сместиться больше в сторону центральных процессоров.

В клиентском сегменте в текущем квартале Intel ожидает примерно такой же выручки, как в прошлом, поскольку росту рынка ПК будет препятствовать дефицит памяти. Руководство Intel не скрывает, что в производственной политике отдаёт приоритет выпуску серверных центральных процессоров. Капитальные затраты приходится увеличивать, на данном этапе в основном из-за приобретения оборудования на оснащение заводов по выпуску чипов, профильные расходы увеличились на 40 % по сравнению с прошлым годом. Финансовый директор Дэвид Зинснер (David Zinsner) подчеркнул, что техпроцесс Intel 14A опережает своих предшественников по темпам внедрения. К массовому производству чипов по этой технологии компания рассчитывает приступить к 2028 году. Если в прошлом году руководство ещё выражало сомнение в целесообразности освоения техпроцесса Intel 14A, то на минувшей квартальной отчётной конференции Лип-Бу Тан заявил: «Я доволен тем, как растёт привлечение клиентов на Intel 14A, и всё больше уверен в том, что 14A будет очень конкурентоспособным техпроцессом».

Правда, руководство Intel так и не назвало новых крупных клиентов на контрактном направлении бизнеса, хотя от него ждали подтверждений информации о заключении контрактов с Tesla и компанией Apple. Формально, на долю внешних клиентов пришлось только $293 млн выручки подразделения Intel Foundry. Если ранее Intel планировала сократить капитальные расходы в текущем году, то теперь она собирается их увеличить с $18 млрд как минимум до $20 млрд, а в следующем году рост продолжится. Сейчас компания располагает $30 млрд свободных денежных средств и кредитной линией на $10 млрд, но в случае необходимости она может привлечь капитал путём выпуска дополнительных акций, по словам Зинснера. Кстати, несмотря на высокую динамику выручки, второй квартал Intel завершила с убытками в размере $11 млрд, но они были обусловлены главным образом последствиями сделки в августе прошлого года, по итогам которой к правительству США перешли около 10 % акций этого производителя чипов.

Во втором квартале, как отметил Лип-Бу Тан, целевые показатели по объёмам выпуска и уровню выхода годной продукции были превышены для техпроцессов Intel 7, Intel 3 и Intel 18A, а ещё компания приступила к опытному производству чипов по более совершенной технологии Intel 18A-P. Во второй половине следующего года компания приступит к опытному производству чипов по технологии Intel 14A, но массовое производство будет развёрнуто только в 2028 году.

Холдинговая компания Alphabet опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2026 года, сообщив о выручке в размере $119,8 млрд. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель вырос на 24 %, а операционная прибыль достигла $40,77 млрд.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Источник изображения: Alex Dudar/Unsplash

По сообщению 9to5Google, чистая прибыль Alphabet за отчётный период составила $112,1 млрд против $28,2 млрд годом ранее. Для сравнения, в предыдущем квартале компания получила выручку в размере $109,9 млрд, а чистая прибыль достигла $62,58 млрд.

Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи (Sundar Pichai), комментируя результаты, заявил, что инвестиции в искусственный интеллект продолжают способствовать росту основных направлений бизнеса. По его словам, выручка Google Cloud увеличилась на 82 % благодаря спросу на ИИ-инфраструктуру и ИИ-услуги. Например, платформу Gemini Enterprise уже используют почти 90 % компаний из списка Fortune 100 (рейтинг 100 крупнейших компаний США). Кроме того, модели Gemini сейчас обрабатывают 22 млрд API-токенов в минуту, а приложение Gemini насчитывает 950 млн активных пользователей в месяц.

Выручка YouTube от рекламы во втором квартале 2022 года выросла до $11,06 млрд против $9,79 млрд годом ранее, а подразделение Google Cloud увеличило доход с $13,62 млрд до $24,77 млрд. Сегмент «Google подписки» (Google subscriptions), «Платформы и устройства» (Platforms and devices), включающий аппаратное обеспечение, магазин Play Store и доходы YouTube, не связанные с рекламой, принесли $12,91 млрд. При этом подразделение Other Bets, объединяющее перспективные, но экспериментальные и убыточные стартапы, увеличило выручку лишь до $382 млн, одновременно нарастив квартальный убыток с $1,24 млрд до $1,8 млрд.

Количество поставленных Tesla за второй квартал электромобилей было известно ещё в начале июля — оно выросло на 25 % год к году до 480 126 штук. Финансовые итоги периода подтвердили подобную динамику, продемонстрировав рост выручки на 26 % до рекордных $28,24 млрд. По данному показателю итоги квартала превзошли ожидания аналитиков, а вот удельный доход на одну акцию оказался гораздо ниже прогнозов.

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Источник изображения: Tesla

Как поясняет CNBC, удельный доход на одну акцию Tesla в прошлом квартале составил 33 цента против отражённых в консенсус-прогнозе 51 цента на акцию. Несмотря на достижение рекордной выручки по итогам квартала, акции Tesla после закрытия торгов в США просели в цене на 4 %. Чистая прибыль компании сократилась на 5 % до $1,11 млрд.

При этом непосредственно бизнес по выпуску электромобилей принёс Tesla во втором квартале $20,52 млрд выручки, что на 23 % больше итогов аналогичного периода прошлого года. В сфере энергетики выручка Tesla выросла на 13 % до $3,14 млрд. Сервисное направление, которое включает услуги по ремонту машин за пределами гарантии, выручка вообще взлетела на 50 % до $4,58 млрд. С 17,2 до 16,8 % снизилась норма прибыли, и её значение оказалось существенно ниже ожидаемых инвесторами 19,4 %. Отмечается, что снизилась средняя цена реализации электромобиля, а ещё Tesla столкнулась со снижением выручки от реализации регуляторных кредитов другим автопроизводителям с $439 до $146 млн. Операционная прибыль упала сразу на 57 % до $398 млн, норма операционной прибыли сократилась с 4,1 до 1,4 %. На 47 % выросли операционные расходы, до $4,35 млрд, поскольку компании требуется больше тратить на подготовку к массовому производству человекоподобных роботов Optimus и роботакси.

По словам Илона Маска (Elon Musk), эти роботы смогут выступать в роли няньки, рабочего на фабрике или даже высококвалифицированного хирурга. Сейчас компания уже монтирует оборудование для выпуска Optimus, рассчитывая скоро приступить к массовому производству. Впрочем, первые серийные роботы отправятся не к конечным клиентам, а будут использоваться для обучения и совершенствования собственных функциональных возможностей. Глава Tesla подчеркнул, что масштабирование производства роботов станет самой сложной задачей в истории компании, поскольку буквально всё для них приходится изготавливать заново.

Капитальные затраты Tesla в прошлом квартале увеличились сразу на 142 % до $5,79 млрд, а свободный денежный поток стал отрицательным, достигнув по номиналу значения $1,1 млрд. Всего по итогам текущего года капитальные затраты компании должны превысить $25 млрд. Помимо производства тяговых и солнечных батарей, Tesla намерена вкладываться в вычислительные мощности и выпуск полупроводниковых компонентов. Маск пообещал в скором времени поделиться подробностями об инициативах Tesla в этой сфере. В прошлом полугодии интерес к электромобилям Tesla подстегнул рост цен на углеводородное топливо, особенно в Европе. В прошлом квартале количество подписок на комплекс FSD выросло на 56 %, и теперь количество пользователей сервиса достигает 1,48 млн человек. Фирменные роботакси Tesla уже используют версию 15 комплекса FSD, а специализированное такси Cybercab без руля и педалей будет использовать точно такую же версию ПО. Оно уже выпускается, но с расширением эксплуатации Cybercab компания не торопится из соображений безопасности, опасаясь за свою репутацию в случае резонансных случаев с ДТП. Намерения использовать спутниковый интернет Starlink при эксплуатации Cybercab глава обеих компаний также признал.

Илон Маск на отчётной конференции признал, что Tesla и SpaceX всё больше сближаются в своей деятельности, достаточно вспомнить проект Terafab по производству полупроводниковых компонентов для инфраструктуры ИИ, но говорить на полном серьёзе о возможности слияния компаний он на подобных мероприятиях не собирается. Помимо прочего, SpaceXAI отвечает за разработку ИИ-модели для человекоподобных роботов Optimus.

Корпорация Google десятилетиями выстраивала свой бизнес, чтобы начать прилично зарабатывать на рекламе, и сейчас стартапы типа OpenAI пытаются пройти этот путь в сжатые сроки применительно к окупаемости чат-ботов с искусственным интеллектом. Аналитики считают, что собственные прогнозы OpenAI в части возможности получения выручки от рекламы очень далеки от реальности.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Источник изображения: OpenAI

В частности, эксперты Emarketer ожидают, что ёмкость всего рынка рекламы в сегменте чат-ботов в ближайшие пять лет вряд ли превысит $5,4 млрд в год, и эту сумму должны будут делить между собой OpenAI, Microsoft, Google, Anthropic, Amazon (AWS), а также прочие игроки рынка. Сама OpenAI в своих прогнозах исходит из того, что по итогам текущего года её выручка от рекламы в сфере технологий ИИ достигнет $2,5 млрд. По мнению Emarketer, все участники рынка в текущем году сообща вряд ли наберут даже $1 млрд рекламной выручки в этой сфере. В случае с OpenAI прогнозы стартапа на ближайшие пять лет отклоняются от оценок Emarketer на 90 %.

Сблизить эти значения могло бы только чудо. Для этого рекламодатели должны будут полностью забросить сотрудничество с поисковыми системами и социальными сетями, на которое опирались в последние годы, и направить все свои бюджеты в сегмент чат-ботов. Сама OpenAI в этом случае должна была бы затмить по объёмам продажи рекламы гигантов типа Google и Meta✴✴, а ёмкость всего рынка рекламы в сегменте ИИ должна увеличиться к 2030 году до суммы с 12 нулями в долларах США. Всё это выглядит нереалистично, поэтому рассчитывать на быстрый рост доходов OpenAI от рекламы не приходится. Между тем, к 2030 году OpenAI рассчитывает до 36 % всей своей выручки получать именно от рекламы. Подобные расхождения в расчётах лишний раз настораживают тех, кто говорит о назревании финансового пузыря в сфере ИИ.

Сделки с кольцевым финансированием, как отмечает Nikkei Asian Review, являются отнюдь не главной проблемой современной ИИ-отрасли. Техногиганты в условиях бума систем искусственного интеллекта так много заимствуют на развитие вычислительной инфраструктуры, что не вся часть долговых обязательств отображается в бухгалтерской отчётности. Пятёрка американских лидеров отрасли, например, уже накопила долгов на $1,65 трлн.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Источник изображения: Nvidia

В этом месяце четыре крупные технологические компании из США отчитаются о финансовых результатах минувшего квартала, поэтому декларируемые суммы задолженности наверняка вырастут, но сейчас Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta✴✴ и Oracle сообща должны кредиторам и партнёрам не менее $1,65 трлн, и только $1,35 трлн из этой суммы открыто отображаются в финансовой отчётности. Это не результат каких-то махинаций, а сложившаяся практика — затраты на заимствование под ещё не реализованные проекты не отображаются на бухгалтерском балансе компаний. Тем не менее, когда соответствующие ЦОД будут запущены, эти долги придётся отобразить на балансе, увеличив долговую нагрузку на бизнес.

В случае с Meta✴✴ величина подобных забалансовых долгов особенно заметна — $420 млрд, по имеющимся оценкам. Это примерно в три раза больше, чем официальная сумма долговых обязательств, отображаемых на балансе компании. Oracle за четыре года свои скрытые долги умудрилась увеличить более чем в 30 раз до $273 млрд. Во многом это вызвано желанием компании принять участие в инициативе Stargate, которая подразумевает огромные инвестиции в строительство ЦОД для ИИ на территории США.

Участники рынка стали активнее выпускать облигации и делать дополнительную эмиссию акций с целью привлечения капитала на строительство инфраструктуры, но представители Nikkei подчёркивают, что растёт и доля «теневых заимствований», которые подразумевают получение средств от институциональных инвесторов на непрозрачных условиях. При этом техногиганты рассчитывают на разумные сроки окупаемости соответствующих проектов. Microsoft, Amazon (AWS) и Alphabet по состоянию на конец марта прогнозировали потенциальную выручку в размере $1,45 трлн. Впрочем, если опираться на суммы «теневых долгов», то они всё равно превышают потенциальную финансовую отдачу.

При этом расходы на строительство ЦОД порой плохо поддаются прогнозированию. Например, Meta✴✴ в 2025 году заявила, что собирается потратить на строительство объекта в Луизиане около $27 млрд, но в этом месяце увеличила смету проекта до $50 млрд. Партнёром Meta✴✴ по строительству этого ЦОД является компания Blue Owl Capital, которая продала 20 % акций совместного предприятия Meta✴✴, а последняя обязалась взять строящийся ЦОД в аренду. Формально, Meta✴✴ сможет пользоваться этими вычислительными ресурсами, но по документам потратит на них гораздо меньше денег, чем предусматривала бы прямая покупка ЦОД.

Финансисты предупреждают, что в истории фондового рынка уже существует неприятный прецедент с банкротством Enron в 2001 году. Эта компания хоть и работала в другой сфере, тоже пыталась заниматься «теневым заимствованием» капитала через множественные подставные компании. Существует также риск того, что на рынке возникнет переизбыток вычислительных мощностей, и тогда многомиллиардные инвестиции в строительство ЦОД просто не удастся оправдать в разумные сроки. Финансовые схемы в этой сфере становятся всё менее прозрачными, и аналитики просто выражают озабоченность этим фактом.

Усиление волатильности на фондовом рынке говорит о том, что инвесторы уже не так уверены в бесконечности бума ИИ, поэтому акции производителей чипов начали демонстрировать большую амплитуду курсовых колебаний. Если в прошлом месяце Kioxia могла считаться одной из самых дорогих публичных компаний Японии, то сейчас её капитализация сократилась вдвое от пиковых значений.

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Источник изображения: Kioxia

Только в эту пятницу акции Kioxia на торгах в Токио упали в цене на 16 %, как отмечает Bloomberg, а всего с максимальных отметок прошлого месяца они подешевели на 52 %. Это равноценно снижению капитализации компании на $185 млрд. К середине июня капитализация Kioxia с начала текущего года успела вырасти на 600 %, что позволило компании затмить крупнейшего мирового автопроизводителя Toyota Motor в статусе крупнейшей японской компании по величине капитализации.

Аналитики отмечают, что цикличность в динамике котировок акций производителей памяти всё ещё сохраняется. Инвесторы начинают всё чаще задумываться, какой будет отдача от многомиллиардных вливаний в вычислительную инфраструктуру ИИ, и чем дальше заходит бум соответствующих систем, тем сильнее могут быть колебания котировок профильных эмитентов. На американском фондовом рынке акции компаний полупроводникового сектора в среднем вчера снизились в цене на 4 %, поскольку TSMC своим ростом капитальных затрат перекрыла оптимизм инвесторов в отношении темпов роста выручки в полупроводниковом сегменте. Тем не менее, в среднесрочном периоде не всё потеряно для акций Kioxia — аналитики прогнозируют, что по итогам следующего года вложения в акции этого производителя памяти принесут доход в размере 118 % годовых. Пока же снижению курсовой стоимости этих ценных бумаг способствовала и продажа крупного пакета ключевым инвестором Bain Capital, который технически стоял у истоков образования компании после выкупа профильных активов у Toshiba.

Бюджетные расходы России на космические проекты в 2025 году составили $4,11 млрд, или 3 % глобальных государственных затрат, что соответствует пятому месту в мире в рейтинге космических держав, пишет Forbes со ссылкой на данные центра «Третий Рим». По доле российских частных космических компаний на мировом рынке пока нет сведений.

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Источник изображения: «Роскосмос»

Согласно подсчётам центра «Третий Рим», глобальные затраты государственных организаций на космическую деятельность составили в 2025 году $137 млрд. Лидируют в космической гонке по масштабам государственных расходов США с бюджетом более $53,4 млрд (39 % глобальных расходов). При этом 20 % ($27,4 млрд) пришлось на NASA. Второе место занимает Китай. Расходы Китайского национального космического управления (CNSA) составили $20,6 млрд (15 %). На третьем месте — Европейский союз с бюджетом Европейского космического агентства (ESA) в размере $17,8 млрд (13 %). Четвёртое место занимает Япония, чьё агентство JAXA израсходовало на космические проекты $6,85 млрд (5 %). На шестом месте находится Индия. Затраты Индийской организации космических исследований (ISRO) составили в прошлом году около $1,4 млрд (1 %).

По словам эксперта, расходы на космос США и Китая растут, в то время как затраты Евросоюза подвержены колебаниям в зависимости от финансирования программ и научной деятельности. Затраты Японии в 2025 году значительно выросли, хотя последние 10 лет находились на уровне $2,8–3,5 млрд в год, что, по всей видимости, связано с реализацией крупного инфраструктурного или научного проекта.

«Ключевая проблема России состоит не только в недостаточности финансирования, а и в недостаточной связке между бюджетом, государственным спросом и массовым потреблением космических сервисов в экономике. Спрос распределён по отдельным ведомственным и отраслевым контурам и не образует единой сервисной архитектуры», — указано в обзоре «Третьего Рима».

Эксперт отметил, что показатель США учитывает военные расходы, в то время как Китай и Россия не публикуют данные о военных расходах на космическую деятельность.

По данным «Третьего Рима», на государственные бюджеты в 2025 году пришлось 22 % совокупных расходов на космическую деятельность, а на частные компании — 78 %. Общие затраты мировой космической экономики эксперты оценили в $622 млрд. Расходы частных российских компаний на космическую деятельность в обзоре не указаны, поскольку большинство из них не раскрывают эти показатели. «В целом частная космическая деятельность в России только начинает активно развиваться, и крупнейшие игроки публично говорят о планах привлечь более 600 млрд рублей внебюджетного финансирования на горизонте до 2030 года», — сообщили в «Третьем Риме».

Итоги июня компания TSMC подвела накануне, что уже само по себе позволило определить величину прироста её выручки. Если в национальной валюте Тайваня он достиг 36 %, то в долларах США ограничился 33,7 %. В любом случае, финансовые результаты компании за второй квартал оказались лучше ожиданий, а её чистая прибыль увеличилась на 77,4 %, а норма операционной прибыли за год выросла с 49,6 до 60,3 %. Норма прибыли в целом увеличилась с 58,6 до 67,7 %.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Источник изображения: ASML

При этом, как гласит отчётность, фактические объёмы обработки кремниевых пластин по итогам второго квартала выросли только на 16,6 %, до 4,4 млн штук. Очевидно, что деятельность TSMC концентрируется на всё более выгодных направлениях, поэтому прибыль растёт опережающими темпами, заметно обгоняя даже рост выручки. Во-первых, 77 % выручки TSMC во втором квартале пришлось на передовые техпроцессы с нормами 7 нм и менее. Во-вторых, на сегмент высокопроизводительных вычислений пришлось 66 % её выручки.

Чистая прибыль TSMC обновляет рекорды уже пятый квартал подряд: по итогам второго квартала она выросла на 77,4 % в годовом сравнении, до $22 млрд. На фоне выручки в размере $40,2 млрд это весьма неплохой результат по меркам отрасли. Рост чистой прибыли измеряется двузначными величинами уже девятый квартал подряд. Выручка TSMC во втором квартале увеличилась на 12 % по сравнению с предыдущим кварталом.

Источник изображения: TSMC

На долю 2-нм продукции TSMC пока приходится не более 3 % выручки, а самой доходной для компании остаётся 3-нм технология, которая формирует 30 % всей выручки. Ещё год назад эта доля достигала лишь 24 %, а в первом квартале текущего года ограничивалась 25 %. Постепенно сдаёт позиции 5-нм техпроцесс, обеспечивающий только 33 % выручки TSMC вместо прошлогодних 36 %. Даже в первом квартале этого года 5-нм технология формировала те же 36 % выручки компании, но теперь её доля сократилась. Наконец, 7-нм техпроцесс, хоть и считается передовым с точки зрения финансовой статистики, обеспечивает не более 11 % всей выручки. В любом случае передовые технологии во втором квартале сообща отвечали за 77 % всей выручки TSMC.

По сегментам рынка выручка компании распределяется ещё более интересно. Доля высокопроизводительных вычислений (HPC) за год увеличилась с 60 до 66 %, и в условиях бума ИИ это вполне закономерно, ведь именно к этой категории относятся и центральные процессоры, и специализированные ИИ-чипы. Последовательно выручка в сегменте HPC выросла на 20 %. Сегмент смартфонов предсказуемо сдаёт позиции: он не только сократил выручку на 4 % в последовательном сравнении, но и уменьшил свою долю с 27 до 22 %. Даже в первом квартале этого года он ещё обеспечивал четверть всей выручки компании.

Источник изображения: TSMC

Прочие сегменты продукции по динамике выручки последовательно выросли, причём автомобильная электроника выделилась приростом на 15 %, но их доли в структуре выручки остались на прошлогоднем уровне. То есть спрос на соответствующие электронные компоненты растёт, но основные силы TSMC всё равно брошены на сегмент ИИ. Поскольку основная часть потребителей ИИ-чипов «прописана» в США, региональная доля выручки Северной Америки по итогам второго квартала достигла 78 %. Доля Азиатско-Тихоокеанского региона сократилась с 9 до 8 %, а Китай потерял позиции почти в полтора раза — с 9 до 6 %. Япония стабильно удерживает 4 %, а регион Европы, Африки и Ближнего Востока также формирует 4 % выручки TSMC, хотя годом ранее его доля составляла 3 %.

По итогам второго квартала TSMC понесла капитальные расходы в размере $15,7 млрд, а всего с начала года они составили $26,8 млрд. По сути, если по итогам всего 2026 года компания рассчитывает выйти на сумму капитальных затрат около $62 млрд, то распределяет их достаточно равномерно. Прогноз по росту выручки на текущий год руководство TSMC на этой неделе повысило с прежних 30 % до 40 %.

Если OpenAI, как принято считать, решила отложить свой выход на биржу до следующего года, то в планах конкурирующей Anthropic подобных изменений не намечается. По информации Bloomberg и CNBC, стартап начинает подготовку к проведению встреч с инвесторами, которые примут участие в IPO осенью этого года. Встречи будут организованы в ближайшие несколько недель, по словам источников.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Источник изображения: Anthropic

Как напоминает Bloomberg, первичное размещение акций Anthropic намечено на октябрь этого года. Как и OpenAI, этот стартап уже подал заявку на IPO в США, просто Anthropic выйдет на биржу раньше конкурента. Китайская DeepSeek тоже рассчитывает подать заявку на IPO до конца текущего года, чтобы разместить акции в Шанхае уже в следующем году. Между тем, уже в ближайшее время капитализация DeepSeek должна вырасти до $71 млрд, что демонстрирует готовность инвесторов вкладывать деньги в разработчиков ИИ за пределами США, в том числе.

По статистике Bloomberg, в этом году на IPO уже удалось привлечь $227,5 млрд, и это если не считать SPAC-компаний, которые выходят на биржу ради дальнейшего поглощения каким-то игроком и ускорения его превращения в публичную компанию. В мае капитализация Anthropic оценивалась в $965 млрд, это близкое к рекордному значение для частной компании. Недавние размещения SpaceX и SK hynix в США прошли достаточно успешно, а поскольку обе компании так или иначе связаны с рынком ИИ, разработчики соответствующих моделей считают текущий период благоприятным для привлечения капитала на бирже. В случае с Anthropic помощь в подготовке к IPO оказывают инвестиционные банки Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase.

Квартальный отчёт нидерландского холдинга ASML является своего рода барометром, по которому можно судить о состоянии дел в полупроводниковой отрасли, поскольку оборудованием этой марки вынуждены пользоваться почти все производители чипов в мире. Судя по отчётности за второй квартал и улучшенному прогнозу по выручке на год, у ASML всё обстоит просто прекрасно.

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Источник изображения: ASML

Уже второй раз с начала года, как поясняет CNBC, компания ASML поднимает прогноз по годовой выручке. Если раньше эта выручка должна была по итогам текущего года уложиться в диапазон от 36 до 40 млрд евро, то теперь компания поднимает планку до диапазона от 43 до 45 млрд евро, что можно считать серьёзным улучшением. Норма прибыли компании по итогам всего года должна составить от 54 до 56 %, ранее в прогноз был заложен диапазон от 51 до 53 %.

После оглашения данной информации акции ASML на торгах в Европе в пике росли на 7,9 %, лишь позже ограничив итоговый прирост 5,5 %. Всего с начала текущего года акции ASML выросли в цене на 115 %. По итогам прошлого квартала ASML выручила 9,3 млрд евро против 8,8 млрд, которые ожидались рынком. Чистая прибыль тоже оказалась выше ожиданий: 2,9 млрд евро против 2,6 млрд евро. По словам генерального директора Кристофа Фуке (Christophe Fouquet), в первом полугодии количество заказов росло весьма динамично. Объёмы выпуска EUV-систем придётся по следующего года увеличить на 30 %, и в такой же пропорции нарастить выпуск более доступных DUV-сканеров для работы с иммерсионной литографией. Компания уже обеспечена заказами до 2028 года, многие заказчики заметно ускорили график закупок, начиная с текущего года. Передовых систем для работы с EUV-литографией в этом году ASML собирается выпустить 65 штук, что превышает изначальную программу. Не исключено, что и в 2028 году придётся нарастить объёмы производства литографических сканеров на 30 %.

Подобное увеличение объёмов отгрузки не всегда требует пропорционального расширения производственных мощностей, как поясняют эксперты. Во-первых, можно оптимизировать использование существующих площадей. Во-вторых, ASML всё чаще прибегает к тактике опережающих поставок, когда частично собранное оборудование отправляется заказчику и приводится в работоспособное состояние уже на его территории.

ASML ожидает, что выручка на китайском рынке по итогам текущего года не превысит 20 % от совокупной. С точки зрения финансового директора компании Роджера Дассена (Roger Dassen), китайский рынок своим поведением повторяет глобальный. В первом квартале доля китайского рынка в структуре выручки ASML последовательно сократилась с 19 до 14 %. От передовых систем класса High-NA EUV легально поставляемые сейчас в Китай решения ASML отстают на восемь поколений.

Успешный выход депозитарных расписок SK hynix на американский фондовый рынок сменился заметной коррекцией в понедельник, но утром в среду акции компании на торгах в Сеуле выросли в цене на 11 %, попутно подтянув за собой котировки ценных бумаг многих азиатских эмитентов, как сообщает CNBC.

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Источник изображения: SK hynix

Местный индекс Seoul Semiconductor подрос на 6,4 %, акции конкурирующей Samsung Electronics выросли в цене на 6,8 %. Японские компании тоже почувствовали на себе влияние благоприятной тенденции, поскольку их ценные бумаги подорожали следующим образом: Advantest на 4,2 %, Lasertec на 6,4 %, Disco на 2,8 %, Tokyo Electron на 0,9 %, а SoftBank продемонстрировал рост только на 0,8 %. Тайваньская TSMC показала укрепление котировок на 0,4 %. Она будет отчитываться о результатах прошлого квартала на этой неделе, поэтому наверняка её акции ещё вырастут в цене по итогам публикации статистики.

Американский рынок после коррекции в понедельник вернулся к росту, что ещё раз говорит о техническом характере недавнего снижения котировок из-за стремления инвесторов зафиксировать прибыль. Акции Micron Technology и Lam Research выросли в цене на 5 % в каждом из случаев, Applied Materials и Teradyne показали рост более чем на 3 %. Аналитики поясняют, что признаки волатильности в этом сегменте указывают на приближение вероятного кризиса, но пока бум ИИ продолжает толкать курс акций вверх. Производители компонентов и оборудования оказываются в выигрышном положении, поскольку спрос на их продукцию многократно превышает возможные объёмы поставок. По этой причине акции соответствующих эмитентов пока демонстрируют устойчивую тенденцию к росту.

В конце мая китайская компания DeepSeek провела первый в своей истории раунд привлечения внешнего финансирования, который позволил собрать $7,4 млрд и оценить капитализацию разработчика в $52 млрд. Теперь появилась информация, что стартап уже готовит второй раунд финансирования, который поднимет планку капитализации до $71 млрд.

Умные помощники: обзор ИИ-сервисов для обработки изображений. Часть 2, актуализированная

Репортаж с IEM Cologne Major 2026: Жаб Жабыч, триумф NiKo и главные сенсации мейджора по CS2

Обзор Infinix GT 50 Pro: геймерский смартфон со встроенной СЖО

Выбираем лучший игровой ноутбук до 100 000 рублей: сравнительное тестирование 7 интересных моделей

Обзор Ryzen 9 9950X3D2: правильный 16-ядерник с 3D-кешем

Источник изображения: Unsplash, Solen Feyissa

Об этом накануне сообщило издание Financial Times, напомнив, что с момента предыдущего привлечения капитала DeepSeek прошло чуть более месяца. Капитализация стартапа при этом должна вырасти на 37 %, исходя из приводимых оценок. Средства требуются компании на строительство центров обработки данных и покупку ускорителей вычислений для инфраструктуры искусственного интеллекта. В рамках предыдущего раунда основатель компании Лян Вэньфэн (Liang Wenfeng) вложил в капитал DeepSeek около $3 млрд собственных средств, а ещё акционерами стартапа стали CATL, Tencent, JD.com и NetEase. Небольшой пакет акций DeepSeek также достался одному из государственных инвестиционных фондов КНР.

Помимо строительства ЦОД, выручка от первого раунда финансирования будет направлена DeepSeek на привлечение дополнительных кадровых ресурсов. На ключевых направлениях численность команд специалистов будет удвоена, как сообщает Financial Times. Конкуренция в сегменте ИИ растёт не только среди китайских разработчиков, но и на мировом рынке, поэтому его участникам требуется всё больше финансовых ресурсов. DeepSeek уже считается самым дорогим стартапом в Китае, а её основатель является самым богатым разработчиком ИИ-моделей благодаря высокой концентрации капитала в его руках.

Попутно Bloomberg и The Wall Street Journal сообщили, что DeepSeek начала подготовку к проведению IPO в Шанхае, заявка на которое может быть подана до конца текущего года, а само размещение произойдёт уже в 2027 году. Переговоры с финансовыми консультантами на эту тему руководство стартапа уже проводит.