На регулярной основе Nvidia соперничает с Apple и Microsoft за звание самой дорогой компании мира с июня прошлого года. Очередной прорыв был совершён на этой неделе, когда Nvidia вновь обошла Microsoft по величине капитализации, достигнув уровня в $3,45 трлн.

Источник изображения: Nvidia

Как отмечает CNBC, компания Microsoft завершила торговую сессию на отметке $3,44 трлн, поэтому отрыв Nvidia нельзя назвать существенным, но технически последняя всё равно является самой дорогой публичной компанией в мире. В предыдущий раз она находилась в этом статусе 24 января текущего года, по итогам вчерашней торговой сессии капитализация Nvidia увеличилась почти на 3 %, а всего за предыдущий месяц она выросла почти на четверть.

В целом, вчера на рынке акций компаний полупроводникового сектора наблюдался подъём. Если акции Nvidia выросли в цене на 3 %, то Micron Technology прибавила 4 %, а представившая новый чип для сетевых решений Broadcom продемонстрировала рост курса своих акций на 3 %. На прошлой неделе Nvidia отчиталась о результатах первого фискального квартала, который оказался весьма удачным для компании. Во многом именно это событие определяет динамику курса её акций в последние дни.

Недавний квартальный отчёт Xiaomi показал, что компания теряет на каждом проданном электромобиле SU7 в среднем более $900. Это значительно меньше прошлогодних $6250, но выйти в плюс электромобильный бизнес компании, по мнению её основателя, сможет только в следующем полугодии, и выход на рынок кроссовера YU7 сыграет в этом решающую роль.

Источник изображения: Xiaomi

О каком типе прибыли шла речь, Лэй Цзюнь (Lei Jun), по информации Bloomberg, уточнять не стал, но он убеждён, что возглавляемая им Xiaomi сможет выйти на безубыточность по электромобилям во второй половине текущего года. Для достаточно нового сегмента присутствия с высокой ценовой конкуренцией это смелое заявление, но феномен Xiaomi подтверждается и данными сторонних аналитиков, согласно которым молодой автопроизводитель уже сейчас занимает восьмое место среди всех производителей машин на электротяге в мире.

Свои заявления глава Xiaomi сделал на недавнем мероприятии для инвесторов, причём уже после принятого конкурирующей BYD решения радикально снизить цены на 22 модели предлагаемых в Китае электромобилей. Эскалация так называемой «ценовой войны» на китайском авторынке уже вызвала озабоченность центральных средств массовой информации КНР, традиционно транслирующих точку зрения высшего политического руководства страны на те или иные проблемы. По мнению газеты People’s Daily, низкосортные и дешёвые товары вредят репутации китайской продукции на мировом рынке, а подобная «крысиным бегам» конкуренция внутри страны способна подорвать имеющиеся цепочки поставок.

В июле Xiaomi готовится вывести на рынок свой второй по счёту электромобиль — кроссовер YU7, который за счёт более популярного и универсального типа кузова способен охватить более широкую потребительскую аудиторию, по мнению руководства компании. Сторонние эксперты ожидают, что по итогам второго квартала выручка Xiaomi от поставок электромобилей этой марки в целом вырастет на 37 %. Последовательный рост достигнет 11 %, обеспечив реализацию 84 000 электромобилей по итогам второго квартала. Прошлый квартал компания завершила с операционными убытками в размере $97,4 млн в автомобильном сегменте. Выручка на данном направлении при этом достигла $2,5 млрд.

Как уже не раз отмечалось, не все китайские автопроизводители способны похвастать прибыльностью своего бизнеса. Основанные около десяти лет назад стартапы Nio и XPeng только в этом году собираются выйти на безубыточность. Li Auto (Lixiang) фактически сохраняет прибыльность с четвёртого квартала 2022 года, но компания выпускает преимущественно последовательные гибриды, а потому не может в полной мере характеризовать состояние дел на китайском рынке электромобилей. BYD, являющаяся не только китайским, но и мировым лидером, своей безубыточности добилась за счёт масштабов вертикально интегрированного бизнеса. Сотрудничающей с концерном Stellantis китайской компании Leapmotor удалось впервые выйти на безубыточность только в четвёртом квартале прошлого года.

Активизация деятельности Илона Маска (Elon Musk) после его возвращения из большой политики в бизнес, помимо прочего, выразилась в попытках привлечь новые финансовые ресурсы к развитию стартапа xAI, который с недавних пор объединён с социальной сетью X. Капитализация объединённых активов по итогам следующего раунда финансирования может вырасти до $113 млрд.

Источник изображения: Unsplash, Мария Шалабаева

Об этом сообщает Financial Times, упоминая о наличии у Маска планов продать акции xAI на сумму около $300 млн. В результате сделки акции, принадлежащие сейчас сотрудникам xAI, перейдут в собственность внешних инвесторов. Следующим шагом станет продажа инвесторам акций, выпущенных в результате дополнительной эмиссии. По сути, после объединения X и xAI в марте совокупная стоимость их активов как раз достигла $113 млрд, из этой суммы $33 млрд пришлись на первую, а $80 млрд — на вторую.

В прошлом году капитализация xAI оценивалась в $45 млрд, причём по итогам профильных сделок крупные институциональные инвесторы получили около 25 % акций стартапа. Компания сейчас также планирует привлечь до $5 млрд через продажу долговых обязательств и облигаций, эту сделку помогает подготовить Morgan Stanley. Заявки принимаются до 17 июня, xAI собирается направить вырученные средства на «общекорпоративные нужды». Потенциальные участники раунда финансирования уже предоставили заявки на общую сумму более $3,5 млрд. Если долговые обязательства X, возникшие после покупки Маском Twitter в 2022 году, длительное время не могли быть реализованы на межбанковском рынке, то после сближения миллиардера с победившим на выборах Трампом в конце прошлого года инвесторы в целом стали более оптимистичны в оценках перспектив бизнеса Илона Маска.

Правительство РФ более чем вдвое сократит госфинансирование разработки отечественных базовых станций сотовой связи — с ранее запланированных 46,5 млрд до 20,3 млрд рублей, пишет «Коммерсантъ», получивший доступ к обновленной и согласованной правкомиссией в апреле версии плана «Современные и перспективные сети мобильной связи» на период до 2030 года. Недостающие средства предполагается обеспечить за счёт внебюджетного финансирования проектов, объём которого увеличен в планах с 30,5 млрд до 70,7 млрд рублей.

Источник изображения: Xuehuai He

Разработкой российских базовых станций занимаются «Булат» (51 % у «Ростелекома»), «Иртея» (по 50 % у МТС и ФПИ «Передовые технологии» «Аквариуса») и «КНС Групп» (бренд Yadro, входит в «ИКС Холдинг»).

Согласно пояснительной записке к документу, сокращение финансирования выполнено на основе «фактически полученных средств федерального бюджета за 2023–2024 годы», а также в соответствии с «предложениями и уточнениями, направленными ответственными исполнителями», и актуальной редакцией паспортов федеральных проектов «Отечественные решения» и «Прикладные исследования и перспективные разработки» национального проекта «Экономика данных» до 2030 года.

Согласно паспортам федпроектов, на создание базовых станций планируется выделить 8,2 млрд рублей, ещё 2,2 млрд рублей будет направлено на разработку технологий оборудования следующего поколения.

Также было урезано финансирование разработки «критических технологий создания оборудования для сетей связи 5G Advanced/6G» — с более 23 млрд руб., планировавшихся в 2023 году, до 2,2 млрд руб. И из планов было исключено финансирование проекта по созданию базовых станций компании «Спектр» (входит в ГК «Ростех»).

Кроме того, уменьшили госфинансирование разработки базовых станций «Иртеи» — с 5,4 до 3,7 млрд руб. на период 2021–2030 гг. — в связи с «приведением в соответствие с федбюджетом» на 2025 год. Вместе с тем госфинансирование создания базовых станций «КНС Групп» осталось прежним — 12,5 млрд руб. в течение 2021–2030 гг., а финансирование из бюджета разработки базовых станций «Булат» «Ростелекома» не предусмотрено.

В Минцифры уточнили, что «дорожная карта» рассчитана на период до 2030 года, и дальнейшее финансирование мероприятий по её выполнению будет заложено в следующем бюджетном периоде. «Все планы по производству и поставкам отечественных БС LTE/5G будут выполнены. Массовое производство такого оборудования начнётся в 2027 году», — утверждают в ведомстве.

Комментируя изменения в госфинансировании, директор по проектной деятельности Yadro Александр Понькин сообщил, что компания продолжает работу в «соответствии с утвержденным планом», добавив, что объёма финансирования достаточно для обеспечения заданного темпа разработки оборудования. В «Иртее» сообщили, что продолжают реализацию проекта в рамках действующей редакции «дорожной карты». «Дополнительно мы реализуем востребованную рынком функциональность, включая поддержку стандарта GSM, которую изначально не предусматривало государственное софинансирование», — отметили в компании.

Между тем, источник «Коммерсанта» среди производителей телеком-оборудования отметил, что сокращение госфинансирования отрицательно отразится на сроках создания оборудования или на его функциональности.

Бум технологий искусственного интеллекта остаётся актуальным, а высокие ожидания инвесторов с Уолл-стрит оказывается всё сложнее превзойти, и в минувшем квартале Nvidia выручил старый надёжный друг — игровой сегмент, обращает внимание Sherwood.

Источник изображения: BoliviaInteligente / unsplash.com

Почти полностью благодаря своему игровому подразделению Nvidia по продажам превзошла ожидания аналитиков с Уолл-стрит на $792 млн или на 32 %. Более того, игровое подразделение Nvidia, которое в первые тридцать лет существования компании было её основным направлением деятельности, зафиксировало рекордные продажи в размере $3,76 млрд, что на 42 % больше, чем в I квартале 2024 года.

Источник изображения: sherwood.news

Рост здесь, отметили в Nvidia, обеспечили продажи продукции на архитектуре Blackwell — графические процессоры нового поколения получили поддержку усовершенствованной технологии DLSS, которая при помощи ИИ способствует повышению производительности для графики высокого разрешения. На чипах Nvidia работает и готовящаяся к выходу приставка Nintendo Switch 2.

Источник изображения: sherwood.news

Но даже при рекордных показателях доля игрового подразделения составила всего 8,5 % от общего объёма продаж Nvidia за квартал. Это резко расходится с показателями 2022 года, когда на него приходились 45 % от общего объёма выручки, а до выхода ChatGPT оставались более полугода. Сокращение доли с 45 % до 8,5 % объясняется, конечно, не провалом игрового подразделения, а бумом ИИ: доход по направлению оборудования для центров обработки данных вырос более чем на 800 % по сравнению с аналогичным периодом два года назад. Игровой сегмент Nvidia нельзя игнорировать и как самостоятельную единицу — он, например, лишь немногим уступил общей выручке компании Texas Instruments.

После нескольких месяцев застоя акции Microsoft вернулись к росту и оказались в непосредственной близости от исторического максимума. Положительного результата удалось добиться благодаря признакам того, что финансовые показатели облачной платформы Azure стали возвращаться к норме, передаёт Bloomberg.

Акции Microsoft всего на 1,5 % отстают от рекордного значения, достигнутого в июле прошлого года; в мае они подорожали сразу на 16 %, и это был лучший месяц для компании более чем за три года. Ростом отметились многие американские компании; но подразделение Azure показало результаты выше ожидаемого, вернув инвесторам веру в то, что искусственный интеллект выступает стимулом развития для всё большего числа компаний.

Источник изображения: bloomberg.com

Положительная динамика ценных бумаг Microsoft — резкий разворот по сравнению с прошлым годом, когда инвесторы опасались по поводу положения компании в гонке ИИ, а Azure выступала недостаточно хорошо. По итогам 2024 года компания подорожала всего на 12 %, выступив хуже всех в «великолепной семёрке», куда также входят Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta✴ и Tesla. В этом году Microsoft показала рост на 9 %, обогнав всех в своём классе за исключением Meta✴ — та прибавила 10 %. Софтверный гигант отметился внушительными финансовыми показателями и подтвердил, что трамповские пошлины на него почти не повлияли.

Источник изображения: bloomberg.com

Выручка и прибыль Microsoft по итогам III квартала финансового года превзошли ожидания аналитиков, и лучше всех выступило подразделение Azure с ростом доходов на 33 %. Продажи Azure включают в себя доступ к службам ИИ, включая ChatGPT, а также традиционные решения, такие как базы данных и облачные хранилища. По итогам 2026 финансового года выручка Azure достигнет $24 млрд, тогда как в 2024 финансовом году она была $4 млрд, представили прогноз аналитики TD Cowen; целевую цену акций Microsoft подняли с $490 до $540 — ни один из 72 опрошенных Bloomberg аналитиков не рекомендовал их продавать.

На ближайшие 12 месяцев коэффициент отношения цены к прибыли на акцию ожидается около 30 — для сравнения, в среднем по Nasdaq 100 этот показатель составляет 26, и такое же значение имеет средний показатель по самой Microsoft. На минувшей неделе колебания акций компании были незначительными, и активного их роста аналитики в ближайшее время не ожидают. Есть, впрочем, и мнение, что доля услуг от ИИ в общем доходе компании увеличится, благодаря чему ценные бумаги Microsoft всё-таки продолжат дорожать.

Если квартальный отчёт и сопутствующие прогнозы руководства HP Inc. по динамике рынка ПК огорчили инвесторов, то конкурирующая Dell Technologies нашла приятные им тренды в текущей ситуации. По мнению представителей компании, её выручка от реализации серверов для сегмента искусственного интеллекта увеличится по итогам фискального года в полтора раза до $15 млрд.

Источник изображения: Dell Technologies

Впрочем, с точки зрения прогнозов трёхмесячной давности этот прогноз никак не изменился, но Dell не стала корректировать прогноз и по общей выручке — она всё ещё рассчитывает выручить $103 млрд по итогам фискального года, который завершится в январе следующего календарного. Годовой удельный доход компании в пересчёте на одну акцию составит $9,4, что выше заложенных в прогноз сторонних экспертов $9,21. Выручка за фискальный год увеличится на 8 %, как ожидает руководство.

Итоги минувшего квартала для Dell также оказались выше ожиданий рынка, выручка выросла на 5 % до $23,4 млрд. Удельная прибыль на одну акцию оказалась ниже ожиданий рынка: $1,55 против $1,69. Финансовый директор Джефф Кларк (Jeff Clarke) подчеркнул, что только за минувший квартал Dell выручила в сегменте ИИ больше, чем за весь прошлый финансовый год — $12,1 млрд, а ещё она располагает заказами на сумму $14,4 млрд в этой сфере. Поскольку выручка от реализации систем для инфраструктуры ИИ формирует половину средств, поступающих на счета компании от клиентов, радужные прогнозы по динамике развития данного сегмента вполне обоснованно придают оптимизма инвесторам. Сама Dell рассчитывает на улучшение показателей прибыльности не только в серверном сегменте, но и на рынке ПК. Спрос на ИИ-серверы «беспрецедентно высок», как признался финансовый директор Dell. Инфраструктурное направление в целом увеличило выручку компании в прошлом квартале на 12 % до $10,3 млрд. Из них на серверные системы и телекоммуникационные решения пришлось $6,3 млрд, а $4 млрд были обеспечены системами хранения данных.

В текущем квартале Dell рассчитывает получить $29 млрд выручки и выйти на удельную прибыль в размере $2,25 на акцию, что в обоих случаях превышает ожидания аналитиков. Операционные расходы должны сократиться на единицы процентов. На направлении ИИ выручка Dell в текущем квартале должна достичь $7 млрд. Министерство энергетики США недавно заключило контракт с Dell и Nvidia на строительство нового крупнейшего в стране суперкомпьютера. Сфера строительства ЦОД для инфраструктуры ИИ, по словам представителей Dell, требует умения управлять весьма сложными цепочками поставок.

В сегменте ПК, тем не менее, выручка Dell в минувшем квартале сократилась на 19 % до $12,5 млрд, а ценовая конкуренция привела к снижению операционной прибыли на 16 %. Компания предпочитается сконцентрироваться на коммерческом рынке ПК, где выше норма прибыли.

Входящая в тройку крупнейших производителей ПК и ноутбуков американская компания HP Inc. на этой неделе отчиталась о результатах прошедшего фискального квартала и дала прогноз на следующий. Хотя выручка прошлого квартала превзошла ожидания аналитиков, прогноз по удельной прибыли на текущий разочаровал их, и виной всему стало потенциальное влияние таможенных пошлин на бизнес компании.

Источник изображения: HP Inc.

Итак, выручка второго фискального квартала, который завершился в календаре HP Inc. в конце апреля, достигла $13,22 млрд против ожидаемых $13,14 млрд, увеличившись в годовом сравнении на 3,3 %. Чистая прибыль HP Inc. в годовом сравнении сократилась почти в полтора раза до $406 млн. В удельном выражении на одну акцию она опустилась с 61 до 42 центов.

В текущем квартале компания рассчитывает получить доход в размере от 68 до 80 центов на одну акцию, тогда как аналитики рассчитывали в среднем на 90 центов. По итогам всего года удельный доход на акцию расположится в диапазоне от $3 до $3,3, тогда как аналитики рассчитывали на $3,49. Данное несоответствие вызвало снижение курса акций производителя на 15 % после публикации отчётности.

Руководство HP Inc. призналось, что соответствующий прогноз учитывает дополнительные расходы, вызванные введением в США повышенных таможенных пошлин. Компания достаточно быстро реагировала на меняющиеся условия работы, увеличив объёмы выпуска продукции во Вьетнаме, Таиланде, Индии, Мексике и непосредственно США, но это потребовало роста затрат с её стороны. К концу следующего месяца почти все поставляемые компанией на рынок США изделия будут выпускаться за пределами Китая. В целом же HP Inc. рассчитывает преодолеть вызванные новыми пошлинами проблемы к концу четвёртого квартала.

Рост цен снижает спрос на ПК, как признаёт генеральный директор компании Энрике Лорес (Enrique Lores). В сегменте персональных систем выручка производителя в прошлом квартале выросла на 7 % до $9 млрд, что оказалось выше ожидаемых аналитиками $8,8 млрд. При этом, как подчеркнул Лорес, опасения по поводу скорого роста таможенных тарифов минимально повлияли на спрос в сегменте ПК в прошлом квартале. В сегменте систем печати выручка компании упала на 4 %.

Квартальный отчёт Nvidia, опубликованный накануне, составил более чёткую картину влияния апрельских санкций США против Китая, в результате которых компания лишилась возможности поставлять на местный рынок свои ускорители H20. При этом общая выручка компании выросла на 69 % и превзошла ожидания рынка, а в серверном сегменте она увеличилась сразу на 73 %.

Источник изображения: Nvidia

Аналитики в среднем рассчитывали на выручку Nvidia в размере $43,31 млрд, как поясняет CNBC, но фактическая сумма достигла $44,06 млрд. Компании в своей отчётности пришлось повсеместно учитывать влияние апрельского запрета на поставки H20 в Китай. Норма прибыли в прошлом квартале могла бы составить 71,3 %, но в результате введённых ограничений она сократилась до 61 %. Напомним, в результате санкций Nvidia готовилась потерять $5,5 млрд по итогам первого фискального квартала, но в действительности её выручка сократилась только на $4,5 млрд. Как пояснила финансовый директор Nvidia Колетт Кресс (Colette Kress), в первом квартале компания успела реализовать ускорителей H20 в Китае на сумму $4,6 млрд, но партия стоимостью $2,5 млрд так и не была реализована. При этом часть материалов удалось применить по другому назначению, поэтому убытки от введения ограничений и сократились с возможных $5,5 млрд до фактических $4,5 млрд.

В любом случае, во втором квартале из-за ограничений в Китае компания недосчитается $8 млрд выручки, и общая сумма выручки, заложенная в квартальный прогноз, составит $45 млрд. Аналитики настраивались на $45,9 млрд, но полученное несоответствие не разочаровало инвесторов. Напротив, снижение ущерба в первом квартале относительно ожиданий вызвало рост курса акций Nvidia после закрытия торгов в США почти на 5 %.

Примечательно, что в Китае регуляторы требуют от Nvidia продолжить снабжать местных клиентов необходимой продукцией, ссылаясь на условия одобрения сделки по поглощению Mellanox, которые она должна выполнять по сей день. В противном случае Nvidia будут грозить штрафы, налагаемые китайскими властями. В крайнем случае компании даже может быть запрещено осуществление деятельности в КНР, но подобное наказание противоречит первоначальной мотивации регуляторов.

Когда генерального директора и основателя Nvidia Дженсена Хуанга (Jensen Huang) на отчётной конференции спросили, собирается ли компания предложить клиентам в Китае новые ускорители, он повторил, что потенциал дальнейшего урезания характеристик решений с архитектурой Hopper исчерпан, но сейчас компания пытается предложить китайским клиентам «нечто интересное». Пока идеи не оформлены окончательно, и Nvidia не готова говорить на данную тему более конкретно. Из недавних слухов известно, что новым предложением для китайских клиентов Nvidia могут стать ускорители вычислений с архитектурой Blackwell, оснащаемые памятью типа GDDR7. «Главное — это понять существующие пределы и решить, что мы можем предложить… интересные продукты, которые позволят обслуживать интересы китайского рынка», — оценил ситуацию Дженсен Хуанг. Финансовый директор добавила, что компания продолжает изучать «ограниченные возможности», которые ей доступны в сфере поставок в Китай вычислительных продуктов для ЦОД, соответствующих новым экспортным ограничениям США.

Источник изображения: Nvidia

Глава Nvidia в очередной раз публично обратился к американскому президенту с просьбой сохранить за компанией возможность поставлять свои ускорители на китайский рынок, ёмкость которого он оценивает в $50 млрд в год. Запреты на поставку американской продукции создадут условия для прогресса «зарубежных конкурентов», как выразился основатель Nvidia, причём и за пределами Китая тоже. «Запрет на экспорт H20 закрыл для нас бизнес в серверном сегменте, связанный с Hopper в Китае», — резюмировал основатель компании.

Дженсен Хуанг также воспользовался трибуной квартального мероприятия для выражения восхищения эффективностью китайских больших языковых моделей с открытым кодом, предлагаемых DeepSeek. Он подчеркнул, что приоритетной платформой для их запуска должны оставаться американские аппаратные решения, которые позволят сотрудничать разработчикам всего мира, включая Китай. Для самих США это выгодно, по его словам, если «модели типа DeepSeek и Qwen лучше всего работают на американской инфраструктуре».

Кстати, в сфере географической экспансии решений Nvidia поездка главы компании на Ближний Восток в компании американского президента не останется единственным пунктом назначения на ближайшее время. Дженсен Хуанг признался, что на следующей неделе поедет по Европе для переговоров в сфере создания суверенных вычислительных мощностей. В его планы входит посещение Франции, Великобритании, Германии и Бельгии. «Искусственный интеллект, как электричество, интернет и коммуникации, является частью национальной инфраструктуры», — заявил он.

Если вернуться к изучению структуры и динамики выручки Nvidia в минувшем квартале, то в целом она выросла на 69 % до $44,06 млрд, причём на серверный сегмент пришлось 88 % этой суммы. На данном направлении выручка компании выросла в годовом сравнении на 73 % до $39,1 млрд. Непосредственно вычислительные решения в серверном сегменте увеличили выручку на 76 % до $34,2 млрд, сетевые прибавили 56 % до $5 млрд. По словам финансового директора компании, одна только Microsoft уже получила десятки тысяч чипов Blackwell серии GB200 для своей вычислительной инфраструктуры, и их количество скоро начнёт измеряться сотнями тысяч штук.

Стоит отметить, что прочие направления деятельности также демонстрировали хорошую динамику выручки. Игровые решения увеличили выручку на 42 % до $3,8 млрд в годовом сравнении, а также на 48 % последовательно. Был установлен новый рекорд, и это руководство Nvidia объясняет самым быстрым распространением новой архитектуры по рынку в истории, которое присуще Blackwell.

Решения для профессиональной визуализации выступили традиционно сдержанно, но всё равно увеличили профильную выручку на 19 % до $509 млн. Автомобильный сегмент показал впечатляющий рост на 72 %, но только до $567 млн, хотя и это говорит о росте спроса на решения Nvidia для систем автопилота и бортовой мультимедиа. Даже в секторе «OEM и прочее», где обычно проходят графические решения для ноутбуков, выручка Nvidia показала рост на 42 % до $111 млн. Из полезной инвесторам информации по итогам первого квартала можно добавить, что компания выкупила собственных акций на сумму $14,1 млрд и выплатила $244 млн в форме дивидендов.

Китайская компания Xiaomi успела представить кроссовер YU7, процессор собственной разработки и справить пятнадцатилетие, прежде чем были опубликованы финансовые результаты первого квартала. Выручка за период оказалась выше ожидаемой, достигнув $15,5 млрд. В этом компании помогли электромобили и смартфоны, как отмечает Bloomberg.

Источник изображения: Xiaomi

Сегодня уже сообщалось, что всего за год присутствия на рынке электромобилей компании Xiaomi удалось подняться на восьмое место в мировом рейтинге по объёмам продаж, и это в условиях наличия всего двух сборочных предприятий проектной мощностью по 150 000 машин в год каждое и сохранении многомесячных очередей на заказываемые электромобили.

В первом квартале, как отмечается в статистике, Xiaomi отгрузила клиентам 75 869 электромобилей SU7. Представленный недавно кроссовер YU7 начнёт поставляться только в июле, цены ещё не названы. Угрозу для успеха Xiaomi в сегменте электромобилей представляют недавние шаги некоторых конкурентов во главе с BYD, которые снизили цены на ряд своих моделей на десятки процентов. Руководство Xiaomi рассчитывает, что компания по итогам текущего года отгрузит клиентам 350 000 электромобилей.

В первом квартале на китайском рынке объёмы продаж смартфонов Xiaomi выросли на 40 % в годовом сравнении, как отмечается в статистике Counterpoint Research. Во многом этому способствовала государственная программа субсидирования продаж смартфонов стоимостью менее $830, собранных на территории Китая. Компания намерена вложить $10 млрд в развитие бизнеса по производству электромобилей и потратить за последующие десять лет $7 млрд на разработку собственных процессоров. Это поможет компании выделиться на фоне многочисленных китайских конкурентов, по мнению отраслевых аналитиков.

Нахождение основателя Telegram Павла Дурова под домашним арестом во Франции, как отмечает Financial Times со ссылкой на презентацию компании, не помешало ей по итогам прошлого года увеличить выручку в четыре раза до $1,4 млрд и впервые завершить год с прибылью, чей размер достиг солидных $540 млн против $173 млн убытка годом ранее.

Источник изображения: Unsplash, Christian Wiediger

Соответствующая статистика, по данным источника, была представлена потенциальным инвесторам в преддверии выпуска компанией облигаций на сумму $1,5 млрд, выручку от реализации которых Telegram намерена направить на погашение имеющихся долговых обязательств. Реализация облигаций должна завершиться на следующей неделе.

По всей видимости, кратное увеличение выручки и появление первой прибыли в годовом измерении были вызваны не только увеличением доходов от оказания платных услуг подписчикам Telegram, но и сделками, связанными с выпущенной социальной сетью криптовалютой. Основатель компании Павел Дуров находится во Франции под арестом, где против него ведётся расследование в отношении недостаточности мер по борьбе с незаконным контентом на страницах социальной сети, ему грозит тюремное заключение.

Сам Дуров недавно выступил с обвинениями в адрес французских властей, заявив, что все претензии к его бизнесу были надуманным предлогом, скрывающим истинные геополитические мотивы. По его словам, французские власти пытались использовать Telegram для манипуляций общественным мнением в ходе прошедших президентских выборов в Румынии.

На данном этапе развития Telegram может похвастать более чем 1 млрд активных в месячном измерении пользователей по всему миру, но в штате компании числится около 60 человек, поэтому основные операции по модерации контента отданы подрядчикам. Финансовый директор Telegram Джон Хайман (John Hyman) в беседе с потенциальными инвесторами, как утверждается, не исключил вероятности выхода компании на публичное размещение акций в случае возникновения более благоприятных условий на фондовых рынках. Препятствие в виде французского расследования в отношении Дурова, как сообщается, может быть устранено до конца текущего года.

Telegram готовится выпустить конвертируемые облигации, которые дают право держателям не только на получение купонного дохода в размере 9 % годовых, но и последующей покупки акций компании со скидкой 20 % в случае выхода на IPO. По сути, примерно половина всей прошлогодней выручки Telegram была обеспечена партнёрскими программами, на долю рекламы пришлось только $250 млн, а платные услуги подписчикам принесли около $292 млн. Разработчики мини-приложений, интегрируемых в экосистему Telegram, как раз обеспечивают её основной частью выручки.

В текущем году компания рассчитывает увеличить выручку на 46 % до $2 млрд, а в следующем планирует увеличить прибыль до $720 млн. По состоянию на февраль Telegram располагала $530 млн свободных денежных средств без учёта криптовалютных активов. За предыдущие четыре года Telegram выпустила облигаций на сумму около $2,4 млрд. С сентября по декабрь прошлого года она выкупила около $375 млн долговых обязательств.

Определённую ставку Telegram делает на усиление роли искусственного интеллекта в работе платформы. В частности, чат-бот Grok компании xAI Илона Маска (Elon Musk) недавно был интегрирован в Telegram. Американский миллиардер также выразил негласную поддержку Дурову в вопросе попыток влияния властей Франции на исход румынских выборов, хотя французские спецслужбы свою причастность к этой истории отрицают.

Китайская компания Lenovo остаётся крупнейшим в мире производителем готовых ПК, в первом квартале, по данным IDC, ей удалось увеличить поставки продукции почти на 11 % и увеличить отрыв от конкурентов. Собственная статистика гласит, что выручка Lenovo подросла на 23 % до $17 млрд, а вот чистая прибыль просела на 64 % до $90 млн.

Источник изображения: Lenovo

Как отмечает Reuters, аналитики рассчитывали на получение компанией прибыли в размере $225,8 млн, поэтому фактический результат стал для них разочарованием. Впрочем, столь заметное снижение прибыли Lenovo было обусловлено не столько усилением конкуренции и стагнацией рынка ПК, сколько переоценкой финансовых инструментов, которые компания использовала в своей деятельности. С точки зрения динамики выручки аналитики рассчитывали только на $15,6 млрд, поэтому итоговая сумма $16,98 млрд стала для них приятным сюрпризом. Без учёта корректировки стоимости активов чистая прибыль компании выросла на 25 % до $278 млн.

В календаре Lenovo в конце марта завершился фискальный год, и в целом за период она смогла увеличить выручку на 21 % до $69 млрд, а её чистая прибыль выросла на 37 % до $1,4 млрд.

Отвечающее за серверное направление подразделение инфраструктурных решений Lenovo сообщило по итогам первого квартала об увеличении выручки на 64 % в годовом сравнении, по итогам фискального года она выросла на 63 % до $14.5 млрд. Подразделение уже второй квартал подряд достигает прибыльности. В сфере решений и услуг выручка Lenovo выросла на 18 %, а норма операционной прибыли достигла рекордных 22,7 %. По итогам всего фискального года профильная выручка увеличилась на 13 % до $8,5 млрд.

На направлении умных устройств выручка Lenovo в целом по итогам фискального года выросла на 13 % до $50,5 млрд, норма операционной прибыли была близка к историческим максимумам на уровне 7 %. С точки зрения доли рынка в сегменте ПК компания по итогам квартала смогла увеличить отрыв от ближайшего конкурента с 2,6 до 3,6 процентных пункта, а также добилась лучших в отрасли показателей доходности. Свой годовой план по объёмам поставок ПК с функцией локального ускорения ИИ компания также перевыполнила.

Компания не стала публиковать отдельной статистики по выручке на рынке ПК, объединив данные со смартфонами и прочими устройствами. По всей видимости, это было сделано с целью формирования более благоприятного впечатления об итогах сложного для рынка ПК периода.

На направлении смартфонов выручка достигла максимальной величины с момента покупки Motorola Mobility, она увеличилась на 27 % в годовом сравнении. Помимо сильных позиций на рынке обеих Америк, смартфоны принадлежащих Lenovo марок неплохо выступили в Азиатско-Тихоокеанском регионе и рынках стран Европы, Ближнего Востока и Африки. По темпам роста выручки в сегменте смартфонов Lenovo на 12 процентных пунктов опередила рынок в целом, и по величине выручки компания теперь занимает четвёртое место на всех рынках за пределами Китая. Объёмы продаж планшетов по итогам прошлого фискального года Lenovo увеличила на двузначное количество процентов.

Казалось бы, в сфере внешней торговли между США и КНР наметилось некоторое потепление, но участники соответствующей деятельности не спешат пересматривать свои финансовые прогнозы. Sony ожидает, что по итогам текущего фискального года её операционная прибыль не превысит $8,7 млрд, а непосредственный ущерб от таможенных тарифов достигнет $700 млн.

Источник изображения: Sony

По сути, как отмечает Bloomberg, даже без учёта негативного влияния таможенных пошлин, прогноз Sony по прибыли расстраивает инвесторов, которые рассчитывали на сумму около $10,2 млрд. Если собственный прогноз Sony сбудется, то её операционная прибыль по итогам завершающегося в марте фискального года останется на уровне предыдущего отчётного периода.

Попутно Sony объявила о намерениях выкупить собственных акций на сумму $1,7 млрд и завершить отделение финансового бизнеса путём вывода его на биржу к 29 сентября этого года. Уже в текущем фискальном квартале Sony будет учитывать финансовые показатели подразделения, как не относящиеся к основному бизнесу корпорации. Новость о выкупе акций вызвала рост их курсовой стоимости на 4,5 % даже с учётом разочарования инвесторов в финансовом прогнозе Sony.

В прошлом фискальном году компания реализовала 18,5 млн игровых консолей PlayStation 5 всех версий, что стало снижением по отношению к предыдущему году, по итогам которого было продано 20,8 млн штук. Общие же продажи PS5 с момента запуска в 2020 году достигли 77,8 млн, что лишь на 1,7 % меньше 79,1 млн проданных PlayStation 4 за аналогичный период. И это при том, что PS4 с момента запуска дешевела, тогда как цены PS5 во многих регионах выросли.

Основная часть этих консолей продаётся в США и производится в Китае, поэтому отношения двух стран непосредственно влияют на финансовые показатели деятельности Sony в данной сфере. В прошлом месяце компания подняла цены на PlayStation 5 в Европе, Австралии и Новой Зеландии, но пока не определилась с масштабами корректировки цен в США. Представленные пять лет назад консоли Sony и так страдают от планомерного снижения спроса, поэтому рост цен способен только усилить этот эффект. Кроме того, задержка выхода игры GTA VI тоже негативно скажется на финансовых показателях Sony в текущем фискальном году.

Визит президента США Дональда Трампа (Donald Trump) в Саудовскую Аравию прошёл продуктивно для американских поставщиков ускорителей вычислений. Достигнутые договорённости позволят Nvidia и AMD поставить в Саудовскую Аравию своей продукции на десятки миллиардов долларов, новость сразу подняла их капитализацию, а благосостояние основателя Nvidia перевалило за $120 млрд.

Источник изображения: Nvidia

В общей сложности, как поясняет Reuters, компания Nvidia получила возможность поставить в Саудовскую Аравию сотни тысяч своих ИИ-чипов, и первая партия из 18 000 новейших ускорителей с архитектурой Blackwell достанется стартапу Humain, поддерживаемому суверенным инвестиционным фондом страны. AMD также заключила сделку с Humain на сумму $10 млрд. Qualcomm в рамках сотрудничества с Humain готова разработать специализированный центральный процессор серверного назначения.

Саудовская DataVolt, в свою очередь, намерена вложить в центры обработки данных и энергетическую инфраструктуру для них на территории США до $20 млрд. Вместе с Google, Oracle, Salesforce, AMD и Uber этак компания потратит на внедрение новейших технологических решений в обеих странах $80 млрд. По предварительным данным, власти США готовят соглашение о поставках значительных объёмов чипов Nvidia и в ОАЭ, но подробности станут известны в конце недели, поскольку визит Трампа в эту страну намечен на четверг.

Humain и Nvidia будут строить «фабрики ИИ» мощностью до 500 МВт каждая, которым потребуются сотни тысяч ускорителей второй из компаний в течение ближайших пяти лет. Подобные по мощности вычислительные центры Humain будет строить и при участии AMD, но сотрудничество двух этих компаний имеет более чёткие финансовые рамки — в течение пяти лет будет вложено $10 млрд. AMD будет поставлять партнёру не только графические процессоры, но и центральные, а также предоставлять программное обеспечение для обработки больших массивов данных. Уже в следующем году часть вычислительных мощностей в рамках этого проекта будет введена в строй.

Если же вернуться к участию Nvidia в соответствующих сделках, то перспектива появления нового источника выручки подтолкнула акции компании к росту в цене на 5,63 %, капитализация американского гиганта в очередной раз превысила $3 трлн, а величина личного благосостояния Дженсена Хуанга (Jensen Huang) достигла $120 млрд. При этом ещё в прошлом году она оценивалась в $80 млрд, поэтому можно говорить о полуторакратном росте буквально за несколько месяцев. В списке Forbes основатель и бессменный лидер Nvidia расположился на границе первой десятки богатейших людей мира.

Как отдельно отмечает Bloomberg, по итогам прошлого фискального года, который завершился в январе текущего, компенсационные выплаты главе компании выросли на 46 % до $50 млн по сравнению с предыдущим годом. Другими словами, основатель Nvidia становится богаче даже без учёта стоимости принадлежащих ему акций компании.

Крупнейший контрактный производитель чипов — тайваньская компания TSMC, в апреле имела возможность в полной мере прочувствовать влияние таможенных тарифов Трампа на полупроводниковую отрасль. Итоги прошлого месяца гласят, что срочные заказы клиентов подняли выручку компании на 48 % в годовом сравнении до $11,6 млрд.

Источник изображения: ASML

Если сопоставить эту динамику с ожиданием роста выручки TSMC на 38 % по итогам всего второго квартала, то складывается впечатление, что клиенты компании действительно ускорили закупки компонентов в ожидании роста таможенных пошлин. В ближайшее время проблемой для TSMC может стать укрепление тайваньской национальной валюты, поскольку основную выручку она получает в долларах США. Каждый процентный пункт укрепления нового тайваньского доллара приводит к снижению нормы операционной прибыли TSMC на 0,4 процентных пункта.

На днях стало известно, что власти США также хотят пересмотреть условия экспортных ограничений на поставку ускорителей вычислений за пределы страны, которые были сформулированы ещё при президенте Байдене и должны вступить в силу с 15 мая. Каким образом они будут пересмотрены, пока не уточняется, но если это позволит клиентам TSMC типа той же Nvidia сохранить высокие объёмы поставок ускорителей ИИ в большинство стран мира, на выручке самой TSMC данные изменения должны сказаться благоприятным образом.