В контексте достижения японскими и нидерландскими властями договорённостей с США о расширении экспортных ограничений в сфере литографического оборудования применительно к Китаю в прессе чаще звучали комментарии именно европейских коллег, но и японские чиновники на этой неделе признали, что будут «учитывать ограничения, предпринятые другими странами и реагировать соответственно». Японские компании в этой сфере серьёзно зависят от китайского рынка.

Источник изображения: Tokyo Electron

Достаточно вспомнить, что в структуре выручки нидерландской ASML китайское направление до сих пор составляло не более 15 %, чтобы понять степень влияния этих решений на бизнес японских конкурентов. Как отмечает Nikkei Asian Review со ссылкой на статистику японской отраслевой ассоциации, в 2021 фискальном году, который завершился в прошлом марте, японские компании выручили от экспорта оборудования около $22,9 млрд, и треть этой суммы была получена от китайских клиентов. Более того, в том году экспортная выручка японских производителей литографического оборудования выросла на 51 %, что в целом было характерно для периода пандемии.

Если рассматривать непосредственно выручку японской компании Tokyo Electron, то китайское направление поставок оборудования определяло до 26 % соответствующей суммы в 2021 фискальном году. Другими словами, на бизнес японских производителей литографического оборудования решение властей расширить санкции в знак солидарности с США и Нидерландами может оказать существенное влияние. Официально японские чиновники пока воздерживаются от прямых комментариев по итогам пятничных переговоров с Вашингтоном.

Корпорация Intel не стала тянуть с публикацией годового отчёта по форме 10-K, изучение этого документа позволило по горячим следам понять, какие проблемы у неё возникают в финансовой сфере в связи с необходимостью увеличивать капитальные затраты при падающей выручке и доходах. Финансировать деятельность за счёт собственных резервов ей становится всё сложнее, а до заветной цели восстановления технологического лидерства ещё остаётся, как минимум, два года.

Источник изображения: Intel

Первая диаграмма в годовом отчёте показывает, как снижались объёмы свободных денежных средств в результате операционной деятельности Intel за последние пять лет. Если быть точнее, они начали снижаться в 2020 году, но к прошлому сократились с $35,9 до $15,4 млрд. Свободный денежный поток по итогам прошлого года вообще стал отрицательным, достигнув значения $4,1 млрд по модулю.

Как известно, при Патрике Гелсингере (Patrick Gelsinger), который вступил в должность генерального директора около двух лет назад, капитальные затраты компании начали расти. Параллельно увеличивались расходы на исследования и разработки. Если в 2021 году они составили $15,2 млрд, то в прошлом выросли до $17,53 млрд. Примечательно, что доля расходов на НИОКР по отношению к совокупной выручке при этом выросла с 19,2 до 27,8 %, поскольку выручка компании продолжала падать.

Источник изображения: Intel

Если рассматривать капитальные затраты в отдельности, то в 2021 году они составили $18,7 млрд, а в прошлом выросли до $25 млрд. В совокупности с расходами на НИОКР данная сумма по итогам 2022 года достигла впечатляющих $42,4 млрд при выручке не более $63 млрд. В годовом сравнении совокупные расходы выросли на четверть, тогда как выручка упала на 20 %. В наступившем году, по некоторым оценкам, Intel направит на капитальные затраты около $20 млрд. По сути, эта сумма окажется на 20 % ниже прошлогодней, хотя и превысит соответствующий показатель 2021 года.

Источник изображения: Intel

В позапрошлом году Intel вернула акционерам через выкуп ценных бумаг и выплату дивидендов $8 млрд, но в 2022 году на выкуп акций уже не тратилась, хотя дивиденды и составили приличные $6 млрд, слегка увеличившись с 2021 года ($5,6 млрд). На квартальной отчётной конференции в конце этой недели руководство Intel дало понять, что собирается поддерживать уровень дивидендов на конкурентном уровне и в этом году. Со стороны такое расходование средств выглядит не совсем рациональным, но руководство компании может надеяться привлечь к своим акциям инвесторов за счёт такой политики.

Ещё до открытия основной торговой сессии в США опубликованный Intel квартальный отчёт снизил курсовую стоимость акций компании почти на 10 %, но пятницу они завершили снижением котировок на 6,41 %. В любом случае, капитализация Intel за сутки сократилась на $8 млрд, и собственный прогноз руководства компании на первый квартал оказался хуже самых пессимистичных ожиданий рынка.

Источник изображения: Intel

Напомним, что в текущем квартале Intel рассчитывает выручить от $10,5 до $11,5 млрд, что в годовом сравнении будет соответствовать снижению почти на 40 %, а до ожиданий аналитиков недотягивает почти на $3 млрд. Эксперты Bernstein вынуждены были признать, что масштабы ухудшения показателей оказались неожиданно серьёзными. У компании сокращаются выручка и прибыль, при этом излишки складской продукции сохраняются на уровне выше всех прогнозов.

Эксперты Cowen считают, что в серверном сегменте Intel будет сложно рассчитывать на какой-то реванш по отношению к AMD на протяжении не только этого, но и следующего года. Даже если в целом на рынке во втором полугодии наметится возврат к росту спроса, Intel к этому моменту подойдёт в таком истощённом состоянии, что от части планов по инвестициям в будущее наверняка придётся отказаться, как ожидают представители Bernstein.

Действительно, в этом году Intel запланировала выделить на капитальные затраты $20 млрд, но рыночная обстановка не будет способствовать эффективному пополнению капитала за счёт собственных средств. Руководство компании пытается внушить общественности мысль, что сторонние источники типа субсидий и средств партнёров позволят ей сохранить темпы промышленной экспансии, но скептиков среди инвесторов становится всё больше.

Ещё более щекотливо выглядит ситуация с выплатой дивидендов инвесторам. В прошлом году на эти нужды были направлены $6 млрд, и на минувшей квартальной конференции руководство Intel заявило, что будет стараться поддерживать размер дивидендов на конкурентном уровне. В сложившейся ситуации было бы разумнее отказаться от выплаты дивидендов и направить сэкономленные средства на финансирование проектов или освоение новых технологий, но пока Intel не готова перестраиваться под новые неблагоприятные условия.

Квартальная выручка корпорации Intel в минувшем квартале рухнула почти на треть, согласно официальной статистике. Выручка за весь 2022 год сократилась на 20 % до $63,1 млрд. Текущий год тоже будет непростым, как ожидает руководство Intel, но при этом оно пытается найти поводы для оптимизма и обещает, например, поддерживать размер дивидендов на конкурентном уровне. Акции компании упали в цене после закрытия торгов примерно на 10 %.

Источник изображения: Intel

Генеральный директор компании Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) начал своё выступление на отчётном мероприятии следующими словами: «Несмотря на экономические и рыночные трудности, мы сохранили прогресс в сфере нашей стратегической трансформации в четвёртом квартале, включая продвижение перспективного плана по выпуску продуктов и улучшению нашей операционной структуры и процессов с целью повышения эффективности, при этом уложившись в нижнюю границу собственного прогноза по величине выручки».

Финансовый директор Дэвид Зинснер (David Zinsner) добавил: «В четвёртом квартале мы предприняли меры по оптимизации нашей организации и рационализации наших инвестиций, отдавая приоритет тем направлениям, где мы можем добиться максимальной выгоды в долгосрочном периоде». Компания по-прежнему рассчитывает добиться снижения расходов на $3 млрд в этом году, а к концу 2025 года увеличить экономию до $8 или $10 млрд.

В четвёртом квартале выручка Intel в годовом сравнении сократилась на 32 % до $14 млрд, норма прибыли снизилась с 53,6 до 39,2 %, а чистые убытки по методике GAAP достигли $700 млн, хотя по методике non-GAAP компания смогла получить чистую прибыль в размере $400 млн. По обоим вариантам расчёта прибыль компании сократилась примерно в два раза.

Заметим, что квартальная выручка Intel усилила темпы падения, поскольку в первом квартале прошлого года она снизилась на 7 % до $18,4 млрд, во втором на 22 % до $15,3 млрд, в третьем на 20 % до $15,3 млрд (в годовом сравнении), а к четвёртому падение достигло 32 %, как отмечалось выше. Таким образом, на протяжении всего прошлого года выручка Intel снижалась в годовом сравнении. Подобная картина характерна и для других компаний из-за сравнения с периодом высокого роста, присущего пандемии, но у Intel она выражена особенно сильно.

Источник изображения: Intel

Выручка клиентского подразделения Intel в четвёртом квартале сократилась сразу на 36 % до $6,6 млрд, поскольку слабость спроса проявлялась в сегменте ПК сильнее всего. По словам руководства Intel, в четвёртом квартале складские запасы на стороне клиентов оставались на более высоком уровне, чем ожидалось изначально. На их истощение уйдёт как минимум текущее полугодие. Это не помешало компании в четвёртом квартале на 11 % повысить среднюю цену реализации клиентских процессоров до рекордного уровня, поскольку в верхнем ценовом сегменте профильная продукция занимает довольно сильные рыночные позиции. Операционная прибыль клиентского подразделения в четвёртом квартале не превысила $0,7 млрд, сократившись в годовом сравнении сразу на 82 %. По итогам всего 2022 года выручка Intel в клиентском сегменте сократилась на 23 % до $31,7 млрд.

В минувшем квартале выручка Intel в настольном сегменте сократилась на 33 % до $2,5 млрд, в мобильном — на 37 % до $3,7 млрд, из этой пропорции становится ясно, что более половины выручки в клиентском сегменте компания получает именно от реализации мобильных компонентов.

Вообще, в Intel не скрывают своей уверенности в том, что рано или поздно устоявшаяся ёмкость рынка ПК закрепится на уровне около 300 млн штук в год, но в текущем году она опустится до 270 или 295 млн штук. Во второй половине прошлого года, по словам главы Intel, компания укрепила свои рыночные позиции и в текущем году рассчитывает на сохранение данной тенденции.

Патрик Гелсингер не взялся прогнозировать, когда объёмы поставок компонентов Intel в сегменте ПК вернутся к росту: «На протяжении всего 2022 календарного года наши поставки клиентам были примерно на 10 % ниже объёмов потребления (в рознице), в четвёртом квартале пропорция недопоставки существенно выросла, а в первом квартале она снова вырастет, демонстрируя самое сильное освоение накопившихся складских запасов за всю историю наших наблюдений. Хотя мы знаем, что динамика изменится на противоположную, когда это произойдёт — предсказать сложно». В ходе общения с аналитиками Гелсингер добавил, что в первом квартале объёмы потребления продукции компании клиентами будут в два раза ниже объёмов её поставок со стороны Intel.

В презентации к квартальному отчёту было отмечено, что сильнее всего спрос на ПК упал в потребительском секторе и образовательном, поскольку производители ещё не успели полностью израсходовать накопившиеся складские запасы. В первом квартале клиенты Intel, по прогнозам руководства компании, будут снижать объёмы запасов компонентов гораздо быстрее, чем за пять предыдущих кварталов. Основные надежды на начало восстановления рынка, пусть и робкие, в Intel связывают со второй половиной этого года, руководствуясь как комментариями крупных клиентов, так и прогнозами сторонних источников.

Источник изображения: Intel

В сегменте решений для центров обработки данных и систем искусственного интеллекта компания Intel в четвёртом квартале выручила на треть меньше, чем годом ранее — всего лишь $4,3 млрд. Против неё, как отмечается в презентации работали как сокращение ёмкости рынка, так и растущая конкуренция (со стороны AMD, главным образом). Операционная прибыль на серверном направлении сократилась на 84 % до $0,4 млрд, поскольку в связи с выходом на рынок нового поколения процессоров затраты росли, а выручка падала, при этом сохранялась необходимость поддерживать инвестиции в разработку будущих продуктов на должном уровне. Выручка Intel на серверном направлении по итогам всего года снизилась на 15 % до $19,2 млрд.

Прочие сегменты деятельности Intel в корпоративной презентации сведены в один слайд, который демонстрирует скромный рост выручки графического подразделения AXG на 1 % до $247 млн и одновременно сокращение его операционных убытков с $641 до $441 млн. Что характерно, прирост выручки на этом направлении объясняют положительной динамикой продаж компонентов для суперкомпьютерных систем, но сетуют на её снижение в клиентском секторе. Отныне связанный с дискретной графикой бизнес Intel будет интегрирован в подразделения, занимающиеся клиентскими продуктами (CCG) и серверными решениями (DCAI) соответственно. По словам руководства компании, данное изменение организационной структуры лучше отвечает интересам бизнеса при переходе от фазы вывода дискретной графики на рынок к фазе рыночной экспансии. Выручка подразделения AXG по итогам всего 2022 года выросла на 35 % до $837 млн.

Источник изображения: Intel

Этим организационные изменения не ограничатся. Хотя Intel продолжит выпускать имеющиеся в её модельной линейке решения телекоммуникационного профиля, инвестиции в разработку новых изделий для подразделения NEX (Network and Edge) будут свёрнуты, обеспечив экономию средств. И это при том, что в прошлом квартале подразделение NEX выручило $2,1 млрд, продемонстрировав снижение данного показателя всего на 1 %, а по итогам всего года увеличило выручку на 11 % до $8,9 млрд. В этом контексте Патрик Гелсингер счёл нужным добавить, что с момента его вступления в должность генерального директора Intel компания свернула деятельность на семи направлениях бизнеса, и это позволило в совокупности сэкономить более $1,5 млрд.

Высокой динамикой выручки подразделения Mobileye, которое недавно вышло на фондовый рынок, в компании Intel очень гордятся. В годовом сравнении выручка выросла на 59 % до $565 млн, поскольку интерес к компонентам систем машинного зрения и автопилота продолжает расти устойчивыми темпами. Операционная прибыль выросла сразу на 71 % до $210 млн за счёт опережающего роста выручки. Кстати, по итогам всего года выручка Mobileye выросла на 35 % до рекордных $1,9 млрд.

Подразделение IFS, специализирующееся на контрактном производстве чипов, в четвёртом квартале увеличило выручку на 30 % до $319 млн преимущественно за счёт роста заказов со стороны производителей автокомпонентов. При этом рост затрат вынудил компанию на этом направлении зафиксировать операционные убытки в размере $31 млн.

Совокупная выручка Intel по итогам 2022 года сократилась на 16 % до $63,1 млрд, норма прибыли не превысила 42,6 % по методике GAAP и 47,3 % по методике non-GAAP, чистая прибыль сократилась сразу на 60 % до $8 млрд по первой методике и на 65 % до $7,6 млрд по второй.

Давать прогноз по выручке на весь 2023 год руководство Intel категорически отказалось, лишь несколько раз высказав мнение, что во втором полугодии ситуация на основных рынках присутствия начнёт улучшаться. Прогноз на первый квартал текущего года подразумевает продолжение падения: компания рассчитывает на получение выручки в пределах от $10,5 до $11,5 млрд, снижение нормы прибыли до 34,1 или 39 % (в зависимости от методики расчёта), а также получение убытков в пересчёте на одну акцию в диапазоне от $0,15 до $0,80. Кстати, ожидаемое снижение нормы прибыли на величину до 4 процентных пунктов в Intel объясняют низкой степенью загрузки производственных линий.

Одновременно с января этого года компания устанавливает для некоторых видов производственного оборудования более длительный срок амортизации — восемь лет вместо привычных пяти. Такое решение объясняется не только банальным желанием сократить амортизационные расходы в текущем году, но и переходом на бизнес-модель IDM 2.0, более активным участием на рынке контрактных услуг, а также использованием компоновки с разнородными кристаллами. По сути, технологическое оборудование теперь будет окупать себя дольше, чем ранее. Увеличится жизненный цикл многих техпроцессов, поскольку они теперь будут востребованы не только самой Intel, но и её клиентами.

Словом, только в 2023 году новый подход позволит сократить амортизационные расходы на $4,2 млрд. Это обеспечит увеличение чистой прибыли на $2,6 млрд, снижение расходов на исследование и разработки на $400 млн и снижение балансовой стоимости складских остатков на конец года на $1,2 млрд. Только в первом квартале этого года увеличение сроков амортизации оборудования принесёт выгоду в диапазоне от $350 до $550 млн.

Британское правительство намерено организовать прямую поддержку местных полупроводниковых компаний за счёт средств налогоплательщиков. Как сообщает Bloomberg, это часть стратегии для сектора промышленности, получившего стратегическое значение на фоне геополитической неопределённости.

Источник изображения: Ian Taylor/insplash.com

В рамках проекта предусматривается выделение начального капитала для стартапов, помощь уже существующим компаниям, а также предоставление льгот частным венчурным инвесторам. Ожидается, что британские министры создадут специальное подразделение для координации государственной и частной поддержки британского полупроводникового бизнеса, занимающегося производством составных полупроводников (например, решения на GaN-транзисторах) в следующие три года. Как отмечает Bloomberg, составные полупроводники несколько отличаются от обычных кремниевых и активно используются в передовых решениях в том числе для сетей 5G и электротранспорта.

Объёмы поддержки ещё не согласованы с Казначейством Великобритании, но речь, как ожидают источники, идёт о миллиардах британских фунтов. Сообщается, что многие компании уже пострадали от пандемии и пересматривают инвестиции в британские проекты из-за отсрочек с формированием общей стратегии.

По данным Bloomberg, стремление Великобритании создать собственное производство полупроводников согласуется с попытками США ограничить экспорт технологий в Китай и замедлить развитие полупроводниковой индустрии восточной страны. Под влиянием США близки к ограничению сотрудничества с Пекином и Нидерланды с Японией — два крупнейших производителя оборудования для выпуска полупроводников.

Источник изображения: Yogesh Phuyal/unsplash.com

В рамках британской стратегии государственное финансирование будет выделяться в том числе с помощью уже существующих программ и фондов, включая British Business Bank, Innovate UK и National Security Strategic Investment Fund. На прошлой неделе уже появилась информация о том, что британский премьер-министр Риши Сунак (Rishi Sunak) предложил внести в проект полупроводниковой стратегии страны, подготовленный в 2022 году, меры по сокращению зависимости от чипов из Тайваня — в связи с угрозой конфликта в этом регионе с участием острова и материкового Китая. По некоторым данным, с тех пор проект пересмотрен и дополнен, новая версия будет опубликована в ближайшие недели, хотя пока работа над документом ещё не завершена.

В самом правительстве сообщили, что не комментируют спекуляции и «стратегия будет опубликована в надлежащее время». По некоторым данным, теперь в документе утверждается, что снабжение чипами является важнейшей экономической и геополитической задачей. Предполагается, что Великобритания должна диверсифицировать поставки чипов от «дружественных и безопасных наций», в то же время инвестируя миллиарды фунтов в исследования и разработку.

Это соответствует заявленному Сунаком желанию вкладывать средства в развитие промышленности и помогать стартапам. В одном из выступлений он привёл в пример «предпринимательскую культуру» Кремниевой долины и пообещал использовать полученную в результате Brexit Великобританией свободу манёвра для снижения регуляторных барьеров для инноваций. Тем временем представители оппозиции из Лейбористской партии утверждают, что страна, наоборот, должна сотрудничать с ЕС для обеспечения поставок полупроводников, поскольку Великобритания неспособна делать это в одиночку.

Нидерландский холдинг остаётся основным поставщиком передовых литографических сканеров, которые используются при производстве полупроводниковых чипов. В прошлом квартале компания выручила 6,43 млрд евро и получила чистую прибыли в размере 1,82 млрд евро, превзойдя ожидания аналитиков. Руководство ASML рассчитывает на увеличение выручки на 25 % по итогам текущего года.

Источник изображения: Intel

Такой оптимизм, по словам генерального директора ASML Петера Веннинка (Peter Wennink), возможен по причине стратегического характера инвестиций в литографическое оборудование со стороны клиентов, а также в силу робких надежд на восстановление китайской экономики. Обсуждаемые дополнительные запреты на поставку определённого типа оборудования в Китай, по словам руководства ASML, на бизнесе компании сейчас никак не сказываются. Во-первых, ASML по-прежнему сохраняет возможность поставлять в Китай оборудование для работы с литографией, использующей глубокое ультрафиолетовое излучение (DUV), и октябрьские санкции США пока никак её не коснулись. Во-вторых, как отметил Веннинк, в отношении более совершенного EUV-оборудования все риски «давно учтены», поскольку запрет на его поставку в Китай действует уже несколько лет. В прошлом году выручка ASML на 15 % зависела от китайского рынка, и в текущем году данная пропорция должна сохраниться, по словам главы этого производителя литографических сканеров.

«Мы бизнесмены, мы не политики. Мы должны дождаться, пока правительства и политики достигнут какого-то соглашения и придут к разумному решению», — охарактеризовал ситуацию с ожиданием введения новых экспортных ограничений глава компании. Прошлый год ASML завершила с портфелем заказов на сумму 40 млрд евро, что является рекордом, поэтому у руководства есть все основания верить, что выручка по итогам текущего года вырастет сразу на 25 %. Попутно улучшится и норма прибыли по сравнению с прошлым годом, когда на фоне дефицита компонентов у ASML и многих других компаний выросли затраты на их закупку.

Клиенты ASML, по словам Веннинка, ожидают подъёма рынка во втором полугодии. «Учитывая наши длительные циклы поставок и стратегическую природу вложений в литографию, спрос на наши системы остаётся на высоком уровне», — пояснил глава ASML. Спрос на продукцию компании сейчас по-прежнему превышает её производственные возможности. В ноябре компания заявила, что к 2025 году намеревается увеличить выручку до 40 млрд евро, а к 2030 году — до 60 млрд евро. Прошлый год она завершила с выручкой в размере 21,2 млрд евро, но по части контрактов её признание пришлось отложить в связи с изменением стратегии поставок и монтажа оборудования. В 2022 году ASML отгрузила 317 литографических сканеров, тогда как годом ранее их количество не превысило 286 штук. В текущем квартале она рассчитывает выручить от 6,1 до 6,7 млрд евро.

Компания Texas Instruments, которую можно по праву считать старожилом полупроводникового рынка, на этой неделе опубликовала итоги минувшего квартала, сообщив о снижении выручки впервые с 2020 года. Прогноз на текущий квартал тоже не внушает инвесторам оптимизма, а руководство компании не берётся судить о том, когда же клиенты смогут «переварить» имеющиеся складские запасы продукции и приступить к увеличению закупок.

Источник изображения: Texas Instruments

Выручка Texas Instruments в прошлом квартале сократилась на 3 % до $4,67 млрд, оказавшись лучше ожиданий аналитиков. На курс акций компании это мало повлияло, а инвесторов больше озадачил прогноз на текущий квартал, по итогам которого компания рассчитывает на дальнейшее снижение выручки до диапазона от $4,17 до $4,53 млрд. Снижение будет сильнее обычной сезонной тенденции.

В прошлом квартале выручка Texas Instruments на направлении промышленных компонентов сократилась на 10 % в последовательном сравнении, на направлении телекоммуникационного оборудования и систем корпоративного класса она упала на все 20 %. По сути, рост продемонстрировал только автомобильный сегмент, но и там предложение начинает догонять спрос. Клиенты перестали перестраховываться при формировании объёмов заказываемой продукции.

Когда спрос и выручка вернутся к росту в целом по отрасли, финансовый директор Texas Instruments Рафаэль Лизарди (Rafael Lizardi) предсказать не берётся: «Клиенты делают то, чем они занимались на протяжении десятилетий и будут делать дальше — накопили слишком большие складские запасы. Посмотрим, сколько времени уйдёт на то, чтобы их израсходовать».

В отличие от многих компаний отрасли, во время пандемии Texas Instruments не особо наращивала капитальные затраты и численность персонала, поэтому нынешний спад она переживёт достаточно спокойно. С первого апреля у руля компании встанет новый генеральный директор Хавив Илан (Haviv Ilan), который сменит уходящего на заслуженный отдых Рича Темплтона (Rich Templeton).

Поддерживаемый японским правительством производитель чипов Rapidus планирует запустить линию по производству прототипов 2-нм полупроводников к первой половине 2025 года. Об этом сообщило руководство компании во вторник, 24 января.

Источник изображения: Laura Ockel/unsplash.com

В подобные сроки компании необходимо уложиться, чтобы начать массовое производство в конце 2020-х годов. Если соответствующие задачи будут выполнены, в технологическом плане Rapidus почти догонит тайваньскую TSMC, намеренную начать полномасштабный выпуск чипов по 2-нм технологии в 2025 году. К марту текущего года Rapidus определится с площадкой для строительства предприятия, там же в будущем будет организован и массовый выпуск 2-нм чипов. Для локации потребуется стабильное водоснабжение и электрическая инфраструктура, а также возможность легко привлекать местные и иностранные кадры.

Как сообщает Nikkei Asisan Review, предусмотрено производство 2-нм полупроводников, которые найдут применение в ИИ-разработках и суперкомпьютерах будущего. Организация производства в соответствии с новым техпроцессом представляет собой нетривиальную задачу, поскольку предполагает использование новой архитектуры, отличной от использующейся, например, в 12- или 28-нм продуктах, которые TSMC планирует начать выпускать на новом заводе в Японии уже в 2024 году.

В Rapidus предполагают, что компании потребуется инвестировать порядка $15 млрд для запуска производства и ещё в полтора раза больше — для начала массового выпуска. В Rapidus обещают помочь клиентам с разработкой чипов и оптимизацией производственного процесса для того, чтобы сократить сроки поставок готовой продукции — ожидается, что это станет преимуществом в сравнении с TSMC и Samsung Electronics, которые при этом выпускают продукцию разных типов в огромных объёмах. В Rapidus же намерены выпускать только передовые, высокомаржинальные варианты.

В конце 2022 года компания подписала лицензионное соглашение с IBM, которая успешно выпустила 2-нм прототип ячейки памяти ещё в 2021 году. Вскоре японское предприятие отправит персонал в США для изучения базовых необходимых технологий, поскольку развёртывание полномасштабного 2-нм производства потребует усилий «сотен инженеров».

Многие инвесторы Rapidus, включая Toyota Motor, Sony Group, Denso и Kioxia выделили предприятию собственных специалистов из различных сфер. В конце прошлого года ведущие японские компании совместно с властями страны приняли решение о создании совместного полупроводникового предприятия. Дело в том, что Япония, некогда лидировавшая на рынке чипов, сегодня заметно отстаёт в этой сфере от соседей вроде Тайваня или Южной Кореи.

Общемировая выручка индустрии полупроводников в 2022 году выросла на 1,1 % и составила $601,7 млрд, с огласно предварительному отчёту аналитиков Gartner, на который ссылается издание Storage Newsletter. Годом ранее этот показатель составил $595 млрд. Общая выручка 25 ведущих полупроводниковых компаний выросла на 2,8 %. На их долю пришлись 77,5 % общемирового дохода рынка полупроводников.

Источник изображения: TSMC

«Минувший год начался с дефицита многих полупроводниковых продуктов, что привело к увеличению сроков поставки и сокращению производства электронных устройств для многих конечных рынков. Как результат, OEM-производители начали накапливать запасы чипов. Однако ко второй половине 2022 года рост мировой экономики начал замедляться из-за высоких темпов инфляции, роста процентных ставок, более высокой стоимости энергоносителей и продолжающихся локдаунов в Китае из-за COVID-19. Всё это [оказало негативное] влияние на мировые цепочки поставок. Потребители также начали снижать траты, упал спрос на ПК и смартфоны, а предприятия начали сокращать расходы в ожидании глобальной рецессии. В конечном итоге всё это привело к замедлению роста рынка полупроводников», — прокомментировал аналитик Gartner Эндрю Норвуд (Andrew Norwood).

10 ведущих поставщиков полупроводников по выручке в 2022 году. Источник данных: Gartner

Samsung Electronics сохранила за собой место самого доходного поставщика полупроводников в 2022 году, даже несмотря на то, что её выручка сократилась на 10,4 %, в основном из-за снижения спроса на чипы памяти, включая NAND. Intel осталась на втором месте. На её долю пришлись 9,7 % рынка. Выручка компании сократилась в прошлом году сильнее, чем у других — на 19,5 %. Всё из-за падения спроса на рынке потребительских ПК и высокой конкуренции в сегменте x86-совместимых процессоров. Заметим, что AMD поднялась с 10 на 7 строчку рейтинга, показав рост на 42,9 % — самый большой в десятке.

Рынок памяти, сгенерировавший 25 % от общемирового дохода индустрии полупроводников в минувшем году, продемонстрировал самое значительное падение выручки (-10 %). Здесь наблюдался значительный спад уже к середине 2022 года, когда OEM-производители электроники начали истощать свои запасы чипов памяти, которые они сохраняли в надежде на возобновление спроса. Сейчас ситуация дошла до той точки, когда большинство производителей памяти уже сообщили о планах по сокращению капитальных расходов в 2023 году, а некоторые даже сократили объёмы выпуска кремниевых пластин для производства чипов памяти для снижения имеющихся запасов в надежде вернуть на рынок баланс между спросом и предложением.

Выручка рынка полупроводников без учёта чипов памяти выросла в 2022 году на 5,3 %. Однако уровень роста по различным сегментам отличался. Наиболее эффективно показали себя рынки аналогового оборудования (рост на 19 % по сравнению с 15 % в 2021 году) и дискретных устройств. Спрос в этих сегментах в значительной степени аккумулировался со стороны автомобильных и промышленных рынков, и был подкреплён долгосрочными тенденциями роста в области электрификации автомобилей, промышленной автоматизации и энергетическим переходом.

Стремительное развитие электромобильной отрасли повышает спрос на полупроводниковые компоненты нового поколения. В частности, силовые элементы из карбида кремния способны выдерживать более высокие нагрузки и обеспечивают более высокую энергоэффективность. По слухам, производитель такой продукции Wolfspeed рассчитывает построить предприятие стоимостью 2 млрд евро на территории Германии.

Источник изображения: Wolfspeed

Буквально в сентябре прошлого года стало известно, что американская компания Wolfspeed готовится построить крупнейшее в мире предприятие по выпуску сырья для изготовления силовых компонентов из карбида кремния в Северной Каролине. Правда, возвести его планируется только к 2030 году, так что проект можно отнести к разряду долгосрочных инвестиций.

Как сообщает издание Handelsblatt, к 2027 году Wolfspeed рассчитывает начать строительство предприятия по выпуску силовой электроники на юго-западе Германии в Сааре. Миноритарным акционером предприятия станет немецкий производитель автомобильных трансмиссий ZF, по данным источника, а общий бюджет проекта превысит 2 млрд евро. Представители заинтересованных сторон на момент публикации материала агентством Reuters комментировать эти слухи отказались.

Напомним, что Германия является предпочтительным регионом инвестиций в перспективных планах как минимум ещё двух производителей полупроводниковой продукции. В Магдебурге рассчитывает построить своё предприятие по тестированию и упаковке чипов корпорация Intel. В окрестностях Дрездена, по слухам, может появиться первое в Европе предприятие TSMC по контрактному производству чипов с использованием 28-нм технологии.

В марте прошлого года корпорация Intel объявила о своих намерениях в последующие десять лет потратить до 80 млрд евро на строительство новых предприятий и исследовательских центров на территории Европы. Италия в этом плане значилась в качестве места для предприятия по тестированию и упаковке чипов. Сейчас глава корпорации Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) уже не столь уверен, что такое предприятие расположится именно в Италии.

Источник изображения: Intel

В интервью изданию Corriere della Sera, как сообщает Reuters, глава Intel на днях заявил: «Италия всё ещё в игре, но существуют и другие страны-кандидаты. Мы примем решение в течение года». Это заявление представители Intel прокомментировали Reuters следующим образом: «Мы продолжаем вести переговоры с Италией по поводу строительства современного предприятия по обработке чипов. Это отдельный проект от всех остальных в данном регионе, которые связаны с тестированием и упаковкой, по ним ещё не выбраны места или сроки».

Патрик Гелсингер в своём интервью также пояснил, что недавно разговаривал по телефону с новым премьер-министром Италии Джорджей Мелони (Giorgia Meloni). По некоторым данным, её предшественник на этом посту Марио Драги (Mario Draghi) успел обговорить многие нюансы проекта по строительству предприятия в Италии, но не довёл дело до конца. В октябре к власти в стране пришло новое правительство во главе с Джорджей Мелони. Она в декабре выразила готовность встретиться с руководством Intel для обсуждения проекта по строительству предприятия в Италии, который считает стратегически важным для страны. Итальянским властям также стало известно о начале пристального изучения компанией Intel перспектив инвестиций в соседние Францию и Германию. Министр экономики Джанкарло Джорджетти (Giancarlo Giorgetti) в минувшую среду выразил готовность оказать финансовую поддержку инициативам Intel на территории Италии.

Вскоре после своего вступления в должность генерального директора Intel почти два года назад Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) начал форсировать увеличение расходов компании на строительство новых предприятий и освоение передовых литографических технологий. Сейчас, когда мировая экономика переживает спад, он считает важным не отказываться от долгосрочных инвестиций в производственную инфраструктуру.

Источник изображения: Intel

Как поясняет Nikkei Asian Review, на ВЭФ в Давосе генеральный директор Intel использовал образную метафору, описывающую тактику поведения компании в инвестиционной сфере после резкого снижения спроса на полупроводниковые компоненты. «Я чувствую, как будто нажимаю газ и тормоз одновременно», — заявил Патрик Гелсингер. С одной стороны, он признаёт, что отрасль вынуждена сокращать некоторые затраты в краткосрочной перспективе из-за падения спроса после пандемии. С другой стороны, компания готова продолжать вкладывать миллиарды долларов в строительство новых предприятий в США и за пределами страны.

По словам Гелсингера, пандемия COVID-19 создала огромный разрыв между спросом и предложением, который привёл к дефициту чипов. В то время, пока все участники рынка пытались догнать спрос, экономические условия изменились, и этого никто не мог предугадать. Сейчас отрасль находится на этапе спада спроса, как добавил глава Intel. При этом собственные планы компании по строительству и достижению лидерства остаются неизменными. «Все по-прежнему верят, что полупроводниковая отрасль в этом десятилетии удвоит обороты», — добавил Гелсингер.

Глава Intel в очередной раз вернулся к теме высокой концентрации производств чипов в азиатском регионе. За три десятилетия 80 % мощностей переехало из США и Европы в Азию, и чтобы исправить этот дисбаланс, потребуются десятилетия, по мнению Гелсингера. Как он добавил, Европа должна иметь возможность сказать, что может сама обеспечить себя критическими компонентами, аналогичным образом должны действовать и американцы. «Все мы должны сконцентрироваться на строительстве надёжной и сбалансированной цепочки поставок. Миру пришлось пережить кризис, чтобы понять, что мы стали зависимыми от единственных поставщиков в критических аспектах», — резюмировал Патрик Гелсингер.

Спрос на услуги по контрактному производству полупроводниковых компонентов сейчас не однороден по своей структуре из-за процессов, протекавших на рынке в период пандемии. Основное негативное влияние на рынок таких услуг, по мнению представителей TrendForce, на протяжении 2023 года будут оказывать неблагоприятные макроэкономические факторы. В результате выручка контрактных производителей в текущем году сократится на 4 %, как считают эксперты.

Источник изображения: GlobalFoundries

В последний раз падение спроса на услуги контрактных производителей на 1,9 % в денежном выражении наблюдалось в 2019 году, как поясняет источник. В 2020 году рынок вырос на 24 %, в 2021 году ещё на 26,1 %, а прошлый год увенчал это ралли ростом выручки профильных компаний на 28,1 %.

Геополитические реалии сейчас усложняют работу цепочек поставок полупроводниковых компонентов, и со второго полугодия в отрасли уже будет чувствоваться влияние тенденции на перенос производства за пределы Китая. В 2024 году эти явления будут ещё более заметными.

В текущем полугодии будет снижаться степень загрузки производственных линий, во втором квартале она достигнет минимальных значений по некоторым литографическим нормам. Лишь во втором полугодии спрос вырастет по некоторым техпроцессам. При этом зрелая литография будет в меньшей степени страдать от снижения степени загрузки производственных линий.

В потребительском секторе спрос на компоненты для смартфонов и ноутбуков в первом квартале снизится в силу сезонных факторов. Контрактные мощности по обработке кремниевых пластин типоразмера 200 мм из-за этого будут страдать от низкой степени загрузки, но во втором квартале она немного подрастёт, хотя в целом это на ситуацию не повлияет.

В сфере обработки 300-мм кремниевых пластин с использованием передовой литографии низкий уровень загрузки конвейера будет наблюдаться на протяжении всего первого полугодия. Во второй половине степень загрузки линий TSMC по производству 7-нм чипов должна вырасти. Тогда же к оптимальному уровню вернётся и степень загрузки линий TSMC по производству 5-нм чипов, а в этом полугодии она может опуститься ниже 70 %. С середины года начнётся выпуск 5-нм компонентов, которые появится в составе новых устройств. В случае с Samsung загрузка линий, выпускающих чипы по технологиям 8 нм и более тонким, будет оставаться невысокой на протяжении всего 2023 года, потому что ключевые клиенты в лице Qualcomm и NVIDIA перенесли свои заказы на конвейер конкурирующей TSMC.

Компании TSMC, UMC и GlobalFoundries, выпускающие чипы по зрелой литографии на кремниевых пластинах типоразмера 300 мм, в первом полугодии будут демонстрировать степень загрузки от 75 до 85 %. Они постараются найти новые заказы, которые позволят им поднять этот показатель. Промышленная электроника, компоненты для электромобилей и медицинских устройств вполне могут стать удобными для такой экспансии направлениями. Сильнее от снижения загрузки линий пострадают те компании, чьи заказы больше ориентированы на обслуживание потребительского рынка. В их случае уровень загрузки мощностей не будет превышать 65‒75 %. В сфере зрелой литографии степень загрузки на линиях по выпуску 28-нм продукции выше, чем в случае с техпроцессами 55 и 40 нм.

Стремление поставщиков снизить зависимость от Китая во втором полугодии позволит компаниям с производственными мощностями за его пределами получить выгоду от перераспределения заказов. В числе бенефициаров данных процессов могут оказаться UMC и Vanguard, но сильнее всего миграция будет замечена в сегменте чипов, выпускаемых на кремниевых пластинах типоразмера 200 мм. В третьем квартале начнётся выпуск новинок в потребительском секторе, которые готовятся выйти на рынок во втором полугодии. Это позволит сильнее загрузить линии по контрактному выпуску чипов с использованием кремниевых пластин обоих основных типоразмеров, но только при условии наличия относительно благополучных макроэкономических условий.

Диверсификация производств по географическому признаку приведёт к появлению в ближайшие годы более 20 новых предприятий по выпуску полупроводниковых компонентов. На Тайване и США появятся по пять новых предприятий, в Китае шесть, в Европе четыре, а ещё четыре предприятия будут распределены между Японией, Южной Кореей и Сингапуром. Успех всех этих проектов будет сильно зависеть от наличия финансовой поддержки на государственном уровне на местах.

Технологическая компания Teltonika намерена построить в Литве предприятие по выпуску полупроводников. Ожидается, что оно будет создано при поддержке тайваньских коллег и будет использовать тайваньские технологии, а заработает уже в 2027 году. Власти Литвы объявили о намерении страны стать крупным игроком на рынке полупроводников.

Вильнюс. Источник изображения: Vitalijs Barilo/unsplash.com

Как сообщает Reuters, Тайвань пообещал Литве помочь выдержать экономическое давление Китая — оно началось после того, как Литва, вопреки негласно принятой почти во всём мире практике, фактически позволила открыть Тайваню посольство в Вильнюсе в ноябре 2021 года.

По данным Teltonika, решение начать производство в 2027 году является частью плана по сотрудничеству с тайваньским Исследовательским институтом промышленных технологий (ITRI), проект оценивается в 14 млн евро, включая грант в 10 млн от тайваньского Министерства иностранных дел. О возможности сотрудничества Тайваня со странами Восточной Европы, включая Литву, в вопросах выпуска микрочипов говорилось ещё в конце 2021 года.

По словам представителей литовских властей, Тайвань поможет Литве быстро двигаться вперёд, соответствовать сильнейшим мировым игрокам и достичь амбициозных целей. Впрочем, пока объёмы финансирования вряд ли позволяют всерьёз претендовать на лидирующие позиции в полупроводниковой отрасли.

Китай в ответ на действия Литвы официально понизил уровень дипломатических отношений, фактически прекратил с ней торговлю и оказал давление на транснациональные компании для того, чтобы те исключили из европейской страны свои цепочки поставок. В ответ Евросоюз оспорил действия Поднебесной через Всемирную торговую организацию (ВТО), обвинив Китай в дискриминационных торговых практиках против её участника.

Так или иначе, объём торговли Литвы с Тайванем в 2022 году вырос на треть. Помимо сделки, касающейся полупроводников, заключены и другие соглашения. Производитель модулей солнечных энергетических элементов SoliTek анонсировал получение кредита в 8 млн евро от тайваньского Eximbank, а биотех-стартап Oxipit получит 3,5 млн евро инвестиций от фонда Taiwania Capital. Помогут ли такие инвестиции бороться с бойкотом страны со стороны Китая, будет заметно уже в ближайшие годы.

Если первый год дефицита полупроводниковых чипов в автопроме чему-то и научил покупателей, то это была готовность производителей отдавать приоритет выпуску самых дорогих и прибыльных моделей. В данном контексте не совсем типично выглядит поведение крупнейшей автомобильной корпорации Toyota Motor на домашнем рынке Японии, где она в условиях сохранения дефицита решила ограничить квоты на заказ премиальных автомобилей Lexus местными покупателями.

Источник изображения: Toyota Motor

Квоты, по информации Nikkei Asian Review, будут введены на заказ всех десяти предлагаемых в Японии моделей Lexus. Каждый дилер получит определённое количество машин, доступных к заказу, и если квота будет выбрана, то клиенты просто не смогут приобрести дополнительное количество машин сверх этой нормы. Сроки ожидания поставок заказываемых автомобилей Lexus уже превышают шесть месяцев, при этом более массовые модели Toyota не подвергаются подобным ограничениям, и сроки их поставки хотя бы можно прогнозировать с высокой точностью. Корпоративная информационная система позволяет дилерам Toyota предварительно оценивать время доставки заказываемых в производство машин этой марки в 22 случаях из 37, если говорить об ассортименте моделей на японском рынке.

Toyota весной этого года собирается внедрить новую систему планирования заказов, которая до конца года будет формировать информацию о сроках доставки для всех моделей. Сейчас прогнозировать сроки доставки конкретного автомобиля с высокой точностью удаётся только после того, как подтверждён факт его выпуска с конвейера. С января по ноябрь прошлого года объёмы продаж автомобилей марки Toyota в Японии сократились на 13 %, тогда как за пределами страны они даже выросли на 2 %. На местном рынке более востребованы машины с высоким содержанием электронных компонентов, а выпускать их в достаточном количестве мешал дефицит чипов. С января по март текущего года Toyota собирается не только нарастить объёмы производства машин для домашнего рынка, но и перенаправить на него часть автомобилей, изначально предназначавшихся для поставки на экспорт.

Toyota не раскрывает объёмы выпуска машин марки Lexus, но из сторонних источников известно, что удельная прибыль от их реализации достигает $11 600 с каждого экземпляра. Это примерно в два раза выше, чем прибыль с каждого проданного автомобиля Toyota массовой модели типа Corolla. В дальнейшем компания собирается перейти на заключение долгосрочных контрактов с поставщиками полупроводниковых компонентов, чтобы избежать перебоев со снабжением.