Отчётность крупнейшего контрактного производителя чипов, компании TSMC, должна стать лакмусовой бумажкой для всего рынка полупроводниковой продукции, который, хотя и подогревается бумом систем искусственного интеллекта, сталкивается с проблемами, такими как торговые войны. С точки зрения динамики чистой прибыли TSMC в прошлом квартале выступила лучше ожиданий рынка.

Как поясняет Bloomberg, чистая прибыль компании по итогам первого квартала выросла в годовом сравнении на 60,4 % — до $11,1 млрд, превзойдя прогнозы аналитиков. О росте квартальной выручки TSMC на 41,6 % стало известно ещё на прошлой неделе, но в официальной отчётности указано, что в долларах США этот показатель увеличился на 35,3 % — до $25,5 млрд, также превзойдя ожидания рынка. Норма прибыли, хотя и выросла с 53,1 до 58,8 % в годовом сравнении, последовательно сократилась относительно 59 %, достигнутых в четвёртом квартале прошлого года. Это снижение в компании объясняют не только последствиями январских землетрясений на Тайване, но и ростом капитальных затрат на строительство предприятий за пределами острова. Впрочем, конкретно в первом квартале капитальные затраты TSMC даже сократились — с $11,23 до $10,06 млрд.

Операционные расходы компании увеличились в годовом сравнении на 30,3 %, но это не помешало операционной прибыли вырасти на 63,5 % — до $12,5 млрд. Чистая прибыль, как отмечалось выше, выросла более чем на 60 %. Примечательно, что количество отгруженных TSMC кремниевых пластин за отчётный период увеличилось в натуральном выражении на 7,6 % — до 3,3 млн штук в эквивалентном типоразмере 300 мм.

Эксперты связывают положительную динамику многих финансовых показателей TSMC в первом квартале с ростом спроса на полупроводниковые компоненты на фоне предстоящего введения повышенных таможенных пошлин со стороны США и Китая. Во вчерашней отчётности ASML аналитики Bloomberg Intelligence также нашли «луч света» — почти в буквальном смысле, поскольку сумма заказов на поставку передовых литографических систем поколения EUV в прошлом квартале у этого производителя оборудования выросла сразу на 83 %, достигнув 1,2 млрд евро. Подобное оборудование используется для выпуска самых передовых чипов, востребованных при производстве ускорителей вычислений и современных центральных процессоров.

Источник изображения: TSMC

По традиции TSMC раскрыла структуру своей выручки с точки зрения используемых литографических технологий. Доля передового 3-нм техпроцесса, хотя и выросла в годовом сравнении с 9 до 22 %, заметно снизилась по сравнению с зафиксированными кварталом ранее 26 %. Зато на два процентных пункта последовательно выросла — до 36 % — доля выручки от выпуска 5-нм продукции. В годовом сравнении она сократилась на один процентный пункт. «Пограничный» 7-нм техпроцесс следовал схожей тенденции: его доля последовательно увеличилась с 14 до 15 %, но сократилась год к году с 19 %. Таким образом, на долю передовых техпроцессов в первом квартале приходилось 73 % выручки TSMC.

С точки зрения сфер применения отгружаемой продукции сегмент высокопроизводительных вычислений вышел на первый план с 59 % всей выручки, хотя ещё квартал назад его доля не превышала 53 %. Востребованные клиентами TSMC чипы для ускорителей вычислений относятся к этому сегменту, и они достаточно дорогие, чтобы значительно влиять на финансовые итоги. Выручка компании в этом направлении последовательно выросла на 7 %.

Источник изображения: TSMC

Сегмент смартфонов демонстрирует отрицательную динамику — 28 %, что ниже как в последовательном сравнении (35 %), так и в годовом (38 %). Кроме того, выручка TSMC от реализации компонентов для смартфонов последовательно сократилась на 22 %, что можно объяснить сезонным фактором.

Сегменты Интернета вещей и автомобильной электроники удерживали по 5 % выручки. При этом первый сократил выручку на 9 %, а второй увеличил на 14 %. Цифровая потребительская электроника опосредованно приносит TSMC всего 1 % выручки, тогда как год назад её доля составляла 2 %. Зато в первом квартале выручка компании в этом сегменте последовательно выросла на 8 %. Лидером роста оказалась категория «прочие», которая при скромной доле в 2 % увеличила выручку сразу на 20 %.

Географическая структура выручки TSMC в прошлом квартале отразила локализацию будущего влияния таможенных пошлин. На Северную Америку пришлось 77 % всех вырученных компанией средств. Доля Китая сократилась с 9 до 7 % — как в годовом сравнении, так и последовательно. Азиатско-Тихоокеанский регион сохраняется на уровне 9 % второй квартал подряд, Япония за год просела с 6 до 4 %. Доля стран Европы, Африки и Ближнего Востока осталась относительно стабильной: за год она снизилась с 4 до 3 %, но держится на этом уровне два квартала подряд.

Говоря о перспективах роста выручки по итогам текущего года, руководство TSMC сохранило прежний прогноз, подразумевающий её увеличение примерно на 25 %. Более того, в сегменте компонентов для систем ИИ выручка компании в этом году может удвоиться, по мнению главы TSMC. Капитальные затраты также планируется удержать в пределах от $38 до $42 млрд. Напомним, что недавно TSMC пообещала властям США потратить дополнительные $100 млрд на строительство трёх новых предприятий по выпуску чипов и двух — по их упаковке. Эти планы рассчитаны на несколько лет и всё же значительно уступают объёмам капитальных вложений TSMC на Тайване. Первоначально компания планировала инвестировать в строительство трёх предприятий в Аризоне $65 млрд. Прогноз по выручке TSMC на текущий квартал также оказался выше ожиданий инвесторов, в диапазоне от $28,4 до $29,2 млрд.

Комментируя вероятные опасения клиентов и инвесторов по поводу воздействия на рынок таможенных пошлин, генеральный директор TSMC Си-Си Вэй (C.C. Wei) высказался достаточно нейтрально: "Мы понимаем, что существуют неопределённость и риски, связанные с потенциальным влиянием тарифной политики. Однако, мы до сих пор не наблюдали изменений в поведении своих клиентов. Мы получим более чёткую картину в ближайшие несколько месяцев и продолжим пристально наблюдать за потенциальным влиянием фактора на рыночный спрос". В этом контексте глава компании просто объяснил хорошую динамику выручки и прибыли компании сохраняющимся высоким спросом на передовые полупроводниковые компоненты, в особенности предназначенные для сегмента искусственного интеллекта.

Несмотря на ужесточение экспортного контроля со стороны США, в новых ИИ-ускорителях Huawei Ascend 910C были обнаружены иностранные компоненты. Хотя компания заявляет о полностью самостоятельной разработке, исследователи выявили использование санкционных технологий, включая 7-нм чипы производства TSMC.

Источник изображения: wccftech.com

Как сообщает TechPowerUp со ссылкой на исследование аналитиков из SemiAnalysis, вопреки распространённому мнению, ускорители Ascend 910C хоть и спроектированы в Китае, но производятся с использованием зарубежных технологий. Чип Ascend может быть изготовлен на китайской фабрике SMIC, но на практике он использует HBM-память от южнокорейского производителя Samsung, кремниевые пластины от тайваньского производителя TSMC и производственное оборудование из США, Нидерландов и Японии.

Особое внимание аналитики уделили вопросу происхождения самих кристаллов. По информации SemiAnalysis, Huawei смогла обойти ограничения в производстве чипов Ascend 910B и 910C, закупив 7-нм пластины на $500 млн через компанию Sophgo. Также есть неподтверждённые сведения о продолжающихся поставках от TSMC через третьих лиц.

Ранее предполагалось, что производство этих чипов может быть локализовано на мощностях китайской фабрики SMIC, которая тестирует собственный 7-нм техпроцесс N+2, представляющий собой промежуточный этап между первыми 7-нм чипами (N+1) и будущими 5-нм разработками. Однако, по мнению экспертов, Huawei предпочитает более зрелые и надёжные технологии, несмотря на политические риски.

Отметим, что Huawei не единственная китайская компания, сотрудничающая с TSMC. Xiaomi также продолжает использовать тайваньские производственные мощности без ограничений, хотя и не для создания высокопроизводительных ИИ-чипов.

Нидерландская компания ASML, являющаяся крупнейшим в мире поставщиком литографических сканеров для выпуска передовых чипов, заказы на свою продукцию принимает с запасом в несколько месяцев как минимум. Уже сейчас можно судить о том, что активность клиентов снизилась из-за неопределённости, порождённой вводимыми в США пошлинами.

Источник изображения: ASML

Опубликованный ASML квартальный отчёт гласит, что в прошлом квартале она получила заказов на поставку оборудования для производства чипов на общую сумму 3,94 млрд евро против 4,89 млрд евро, ожидаемых аналитиками. Это несоответствие само по себе стало причиной снижения курса акций ASML на 7,6 % на биржевых торгах в среду. Генеральный директор Кристоф Фуке (Christophe Fouquet) дал понять, что таможенные тарифы создают новый источник неопределённости как для экономики, так и для потенциального спроса на разных рынках. В любом случае, квартальный портфель заказов ASML в годовом сравнении увеличился более чем на 8 %. Из указанной суммы 1,2 млрд евро пришлись на заказы, связанные с поставкой оборудования класса EUV. В первом квартале компания также отгрузила свой пятый сканер класса High-NA EUV, уже три клиента ASML располагают такими системами.

Выручка ASML в первом квартале также не оправдала надежд инвесторов, достигнув только 7,74 млрд евро против ожидаемых 7,8 млрд евро. Зато чистая прибыль превзошла ожидания аналитиков и достигла 2,36 млрд евро против заложенных в прогноз 2,3 млрд евро. Кроме того, выручка первого квартала совпала с собственным прогнозом ASML, а норма прибыли достигла 54 %, превзойдя его. В любом случае, выручка компании в годовом сравнении выросла 46 %, а чистая прибыль и вовсе выросла почти в два раза. Год назад норма прибыли ASML не превышала 51 %, поэтому очевидно улучшение и на этом направлении.

Глава ASML хоть и отметил, что спрос на оборудование сохраняется на достаточно высоком уровне из-за растущей потребности рынка в компонентах для систем искусственного интеллекта, из-за тарифов прогноз компании по выручке на текущий год следует воспринимать ближе к началу диапазона, а именно — в районе 30 млрд евро вместо более оптимистичных 35 млрд евро. Ноткой оптимизма прозвучало из уст Фуке заявление о том, что консультации с клиентами ASML пока позволяют рассчитывать на сохранение роста объёма заказов как в 2025, так и в 2026 году, поскольку фактор ИИ-бума пока доминирует над препятствиями для международной торговли. Важно и то, что прогноз по выручке на текущий год ASML пока оставила в прежних пределах.

В своём отчёте ASML сравнивает итоги первого квартала текущего года с результатами четвёртого квартала предыдущего, при таком методе заметно снижение количества поставляемых компанией литографических систем. Новых было отгружено 73 штуки против 119 штук кварталом ранее, а поставки подержанных систем последовательно сократились с 13 до 4 штук.

Китай, который власти США всеми силами ограждают от получения передового оборудования для производства чипов, в прошлом квартале обеспечил 27 % выручки ASML. Это столько же, сколько было в четвёртом квартале прошлого года, но по итогам 2024 года в целом на Китай пришёлся 41 % выручки компании. В текущем году доля Китая в выручке ASML должна приблизиться к более типичным для прошлых лет 20 %. В этом квартале компания рассчитывает выручить от 7,2 до 7,7 млрд евро, тогда как инвесторы рассчитывали на 7,73 млрд выручки.

На территории США базируется ряд крупных поставщиков оборудования для производства чипов, но местная полупроводниковая отрасль всё равно сильно зависит от импорта. По оценкам отдельных источников, на которые ссылается Reuters, импортные пошлины Трампа будут стоить участникам рынка оборудования до $1 млрд в год.

Источник изображения: ASML

Этот вопрос обсуждался в Вашингтоне на прошлой неделе в течение нескольких дней, как поясняет информационное агентство, поэтому не исключено, что при формировании таможенной политики американские власти будут прислушиваться к мнению экспертов. В США работают три крупных производителя оборудования для выпуска чипов: Applied Materials, Lam Research и KLA. Каждый из них на новых импортных пошлинах будет терять по $350 млн в год, а общая сумма потерь легко превысит $1 млрд. Более мелкие производители типа Onto Innovation столкнутся с необходимостью нести дополнительные расходы в размере нескольких десятков миллионов долларов в год. Дополнительные потери, главным образом, будут складываться из снижения выручки от реализации оборудования, которое станет более дорогим, а также поиска альтернативных поставщиков компонентов для самого выпускаемого оборудования. Кроме того, у поставщиков оборудования вырастут затраты на администрирование импортных пошлин и экспортных ограничений, накладываемых властями США.

Это не первый пример негативного влияния политики США на бизнес поставщиков оборудования для производства чипов. Ещё при Байдене активно вводились ограничения на поставку такого оборудования в Китай, и американские производители теряли в выручке по этой причине. Они даже выражали недовольство тем, что их зарубежные конкуренты используют такую возможность, чтобы укрепить свои позиции и начать больше зарабатывать на поставках в Китай. Теперь американским производителям оборудования предстоит внушить правительству мысль о том, что введение повышенных пошлин усложнит локализацию производства чипов в США и сделает его более дорогим.

Ещё летом прошлого года стало известно о намерениях TSMC сподвигнуть участников отрасли на переход от использования классических кремниевых пластин круглой формы к прямоугольным подложкам размерами 510 × 515 мм. Теперь сообщается, что после первых экспериментов компания решила перейти к квадратным подложкам размером 310 × 310 мм.

Источник изображения: TSMC

Современная полупроводниковая промышленность передовые чипы выпускает на круглых кремниевых пластинах диаметром до 300 мм. При этом сами кристаллы чипов имеют квадратную или прямоугольную форму, что с учётом необходимых для работы оборудования припусков по краям вынуждает не очень экономно расходовать материалы. Переход к прямоугольным или квадратным подложкам способен решить эту проблему, но для их внедрения необходимо переработать всю инфраструктуру и перейти на новое оборудование для обработки кремниевых подложек.

Как отмечает Nikkei Asian Review со ссылкой на собственные источники, TSMC уже почти определилась с параметрами кремниевых подложек нового поколения, которые обретут квадратную форму и начнут в небольших количествах применяться с 2027 года. От прежних намерений использовать подложки размерами 510 × 515 мм пришлось отказаться из-за возникших технологических сложностей. Предлагаемый к внедрению стандарт с квадратной подложкой 310 × 310 мм вместит меньше чипов, но всё равно повысит эффективность по сравнению с нынешними круглыми кремниевыми пластинами. TSMC строит опытную производственную линию в Таоюане, на которой с 2027 года надеется начать обработку квадратных подложек указанного типоразмера.

Тайваньская компания ASE Technology, которая специализируется на услугах по тестированию и упаковке чипов, изначально планировала использовать подложки размерами 600 × 600 мм, но теперь в целях унификации готова перейти на размер 310 × 310 мм. По оценкам Morgan Stanley, нынешняя круглая кремниевая пластина диаметром 300 мм способна вместить не более 16 чипов для ускорителей Nvidia B200, либо не более 12 чипов для ускорителей AMD Instinct MI355, либо не более 25 чипов Google TPU, и это при условии отсутствия брака, что на практике никогда не достижимо.

Первоначально TSMC рассчитывала перенимать опыт по работе с пластинами прямоугольной форме у производителей дисплеев, и даже начала сотрудничать с Innolux, но потом поняла, что у партнёров из этой отрасли нет готовых решений для внедрения квадратных подложек при производстве чипов, а потому двигаться дальше придётся преимущественно самостоятельно.

Не только TSMC и ASE готовы мигрировать в этом направлении. Находящаяся под американскими санкциями Huawei Technology необходимый опыт рассчитывает получить как раз при содействии китайских компаний BOE Technology и Tongfu Microelectronics.

Масштабные изменения в сфере международной торговли, провоцируемые действиями властей США, вынуждают правительства других стран предусматривать меры поддержки национальной экономики. Южная Корея почти на четверть увеличила размер субсидий, выделяемых на поддержку полупроводниковой отрасли страны, до $23,25 млрд.

Источник изображения: Samsung Electronics

По крайней мере, именно о такой сумме пойдёт речь в этом году, как сообщает Reuters. С одной стороны, системообразующую полупроводниковую отрасль Южной Кореи ущемляют импортные пошлины в США и меры экспортного контроля. С другой стороны, корейских производителей притесняют китайские конкуренты, развивающиеся семимильными шагами.

Помимо безвозвратных субсидий на сумму $23,25 млрд, южнокорейские производители чипов получат доступ к льготной кредитной линии на сумму около $14 млрд, которая также была увеличена почти на 18 % относительно прошлогодней. Южная Корея является родиной для двух крупнейших производителей памяти, Samsung Electronics и SK hynix, причём за счёт доминирования на рынке HBM вторая недавно стала мировым лидером по выручке в сегменте DRAM.

В прошлом году на полупроводниковую продукцию пришёлся 21 % всего южнокорейского экспорта, достигнув $141,9 млрд. При этом в Китай было отправлено продукции на $46,6 млрд, а США ограничились $10,7 млрд, но такой перекос легко объяснить концентрацией производства в Китае. Власти Южной Кореи уже выразили готовность активно содействовать расследованию США, которое ставит своей целью выявление уязвимостей в цепочках поставках полупроводниковых компонентов с точки зрения национальной безопасности. На прошлой неделе в Южной Корее был анонсирован пакет мер по экстренной поддержке национального автопрома, поскольку этот вид продукции также пострадает от введения в США повышенных импортных пошлин. Помимо прочего, предусмотрены субсидии для стимулирования спроса на транспортные средства внутри Южной Кореи.

Nvidia начала выпускать графические процессоры Blackwell в США — на фабрике TSMC в Фениксе, штат Аризона. Одновременно компания объявила, что создаёт совместные предприятия по производству ускорителей и серверных систем: с Foxconn — в Хьюстоне, и с Wistron — в Далласе. Для упаковки и тестирования чипов Nvidia заключила контракты с Amkor и SPIL. Компания уже ввела в эксплуатацию более 93 тыс. м² площадей для производства и тестирования ИИ-чипов в Аризоне и Техасе в рамках усилий по переносу части производства в США.

Источник изображения: Nvidia

Nvidia планирует начать массовое производство ускорителей и систем на заводах в Хьюстоне и Далласе в течение следующих 12–15 месяцев. В течение ближайших четырёх лет компания намерена инвестировать в США до полутриллиона долларов в инфраструктурные объекты для искусственного интеллекта.

«Двигатели мировой инфраструктуры ИИ впервые строятся в Соединённых Штатах, — заявил генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang). — Добавление американского производства помогает нам лучше удовлетворять невероятный и растущий спрос на чипы ИИ и суперкомпьютеры, укрепляет нашу цепочку поставок и повышает нашу устойчивость».

Это заявление было сделано буквально через несколько дней после того, как Nvidia удалось заключить сделку с администрацией США и избежать мер экспортного контроля в отношении своего чипа H20. Этот самый передовой чип Nvidia все ещё может экспортироваться в Китай благодаря обещанию Хуанга профинансировать центры обработки данных ИИ в США.

В настоящее время многие ИИ-компании пытаются заслужить благосклонность администрации США. OpenAI объединилась с SoftBank и Oracle для создания центра обработки данных в США стоимостью $500 млрд. Половина из запланированных Microsoft инвестиций в размере $80 млрд в 2025 финансовом году на создание центров обработки данных ИИ будет потрачена на строительство непосредственно в США.

Nvidia утверждает, что её инициативы по производству чипов в США могут создать «сотни тысяч рабочих мест и привлечь триллионы долларов в экономическую активность в ближайшие десятилетия». Однако программы по наращиванию производства чипов в США сталкиваются с серьёзными проблемами. Ответные пошлины и торговые ограничения со стороны Китая угрожают поставкам необходимого сырья, ощущается нехватка квалифицированных кадров, а действия администрации Трампа по отмене «Закона о микросхемах», принятого в 2022 году, могут отпугнуть будущих инвесторов.

Остро нуждающаяся в клиентах для своего бизнеса по контрактному производству полупроводниковых компонентов компания Samsung Electronics, по данным южнокорейских СМИ, приступила к производству 4-нм чипов Qualcomm Snapdragon XR2+ Gen 2, которые лягут в основу гарнитуры дополненной реальности Project Moohan.

Само собой, намерения Samsung представить в этом году соответствующую гарнитуру не являются секретом, поскольку на MWC 2025 её прототипы демонстрировались совершенно открыто, а о своих планах в этой сфере компания заявляла без ложной таинственности. Как ожидается, во втором полугодии Samsung постарается выпустить не менее 50 000 гарнитур дополненной реальности Project Moohan.

Гораздо интереснее звучит информация о том, что чипы Qualcomm Snapdragon XR2+ Gen 2 для этой гарнитуры Samsung будет выпускать по 4-нм технологии силами своего контрактного подразделения. Как известно, у Samsung в целом не складывались взаимоотношения с Qualcomm в этом направлении, но корейской компании удалось стабилизировать качество 4-нм продукции, и теперь уровень выхода годных изделий превышает 70 %. По мере роста уверенности заказчиков в стабильности качества продукции Samsung сможет увеличивать и свою выручку.

В конце текущего года Samsung не оставляет надежды наладить выпуск 2-нм продукции, пытаясь привлечь к соответствующей технологии Nvidia и Qualcomm. К 2027 году корейский гигант рассчитывает освоить 1,4-нм технологию. По слухам, к 2029 году компания должна внедрить 1-нм техпроцесс. Пока же уровень выхода годных 2-нм чипов на конвейере Samsung приблизился к 30 %, но для данного этапа жизненного цикла это вполне нормально.

Бывший гендиректор Intel Пэт Гелсингер (Pat Gelsinger) стал председателем правления компании xLight, которая планирует использовать лазер на свободных электронах (FEL) в качестве источника излучения для литографического оборудования, работающего в диапазоне сверхжёсткого ультрафиолетового излучения (EUV).

Источник изображений: xLight

Возможность использования ускорителя частиц для генерации излучения в литографических машинах обсуждалась давно, но xLight утверждает, что сможет создать такой источник к 2028 году, сохранив совместимость с уже существующим оборудованием. «В рамках моей новой работы в Playground Global я присоединился к xLight в качестве исполнительного председателя правления. Я буду тесно сотрудничать с Николасом Келезом (Nicholas Kelez) и его командой, чтобы создать самые мощные в мире лазеры на свободных электронах, используя технологии ускорителей частиц», — написал Гелсингер в сообщении на LinkedIn.

EUV-литография является передовой технологией производства полупроводниковой продукции, предполагающей использование источника излучения с длиной волны 13,5 нм. В настоящее время только компания ASML производит оборудование для EUV-литографии, в котором используется сложный способ генерации излучения с такой длиной волны. Существуют и другие методы создания источников излучения с чрезвычайно короткой длиной волны для производства чипов, и один из них предполагает использование ускорителя частиц в качестве источника, генерируемого создаваемой лазером плазмой (LPP).

Гелсингер заявил, что xLight использует технологию LPP для создания источника излучения, который обеспечивает в четыре раза большую мощность, чем любые доступные в настоящее время аналоги. EUV-установка Twinscan NXE:3600D компании ASML использует источник LPP мощностью 250 Вт, а установка NXE:3800E — около 300 Вт. ASML также демонстрировала в лабораторных условиях источник излучения мощностью более 500 Вт.

Пока ASML продолжает работать над увеличением мощности источников излучения, Гелсингер утверждает, что у xLight уже есть LPP-источник мощностью более 1000 Вт, который будет готов к коммерческому использованию к 2028 году. Он заявляет, что технология xLight позволит сократить стоимость одной кремниевой пластины примерно на 50 %, а также втрое снизить капитальные и операционные расходы, что станет значительным шагом вперёд в повышении эффективности производства. Технология xLight также потенциально может повлиять на снижение стоимости литографического оборудования на базе FEL.

Отмечается, что xLight не стремится заменить EUV-установки ASML собственными аналогами. Вместо этого стартап работает над LPP-источником, который будет совместим с оборудованием ASML.

Южнокорейской компании SK hynix уже удавалось обойти более крупного в целом конкурента в лице Samsung Electronics по величине прибыли, поскольку она стала основным поставщиком достаточно доходной памяти семейства HBM для нужд Nvidia. Теперь лидерство SK hynix закрепилось и в показателях выручки.

Источник изображения: SK hynix

Как поясняет Counterpoint Research, по итогам первого квартала SK hynix стала крупнейшим поставщиком DRAM в показателях выручки, заняв 36 % мирового рынка. Непосредственно в сегменте HBM доля SK hynix в денежном выражении достигла 70 %. По прогнозам аналитиков, во втором квартале SK hynix продолжит укреплять свои позиции на рынке DRAM в денежных показателях.

Источник изображения: Counterpoint Research

При этом Samsung Electronics всё равно отстаёт от соперника не так сильно, поскольку всё ещё занимает 34 % рынка DRAM в показателях выручки. На третьем месте закрепилась Micron Technology с долей 25 %, которая тоже поставляет передовую память HBM для нужд Nvidia. Все прочие производители DRAM сообща контролируют не более 5 % рынка оперативной памяти. Следует учитывать, что HBM они не поставляют, хотя китайские производители предпринимают попытки наладить её выпуск в условиях американских санкций.

Импортные пошлины, вводимые США и Китаем, в ближайшее время на рынок HBM повлияют в минимальной степени. Во-первых, потому что спрос на ускорители вычислений очень высок, и рост цен его не особо снизит. Во-вторых, серверный рынок достаточно сильно распределён географически, а потому может подстраиваться под текущую конъюнктуру достаточно быстро и гибко. В долгосрочной же перспективе при сохранении торговых барьеров рынок HBM может пострадать из-за макроэкономических проблем в виде рецессии или депрессии, как поясняют представители Counterpoint Research.

Когда дело касается сдерживания технологического развития Китая, власти США демонстрируют завидную преемственность подходов даже после смены президента. На этом фоне было удивительно услышать от представителей Samsung Electronics заявления о том, что контрактное подразделение компании не перестало обслуживать китайских клиентов.

Источник изображения: Samsung Electronics

На страницах популярной в Китае социальной сети WeChat полупроводниковое подразделение Samsung опровергло слухи о том, что оно прекратило обслуживать местных клиентов, которые заказывают ему выпуск чипов собственной разработки. По словам представителей Samsung, взаимодействие с китайскими разработчиками чипов в сфере их контрактного производства осуществляется в обычном режиме. При этом Samsung не стала уточнять, о каких именно клиентах идёт речь, и какой характер имеет сотрудничество с ними.

Тайваньская TSMC прекратила обслуживать китайских клиентов в конце прошлого года, поэтому после возникли слухи о готовности Samsung последовать её примеру. Из числа клиентов Samsung в Китае свои комментарии предоставила компания Fuzhou Rockchip Electronics, подтвердив сохранение прежних взаимоотношений с южнокорейским подрядчиком. Как поясняет South China Morning Post, политическое руководство Китая в конце марта этого года организовало встречу с ведущими зарубежными компаниями, которые ведут свой бизнес в КНР. Си Цзиньпин (Xi Jinping) тогда, как считается, лично встретился с руководителями Samsung Electronics и SK hynix, которые основную часть своей памяти по-прежнему выпускают на территории Китая. Власти США ранее освободили их от определённых ограничений, которые накладывались на ведение бизнеса в Китае большинством компаний, использующих американские технологии и оборудование.

Попутно сообщается, что исполнительный вице-президент американской Micron Technology Марк Мёрфи (Mark Murphy) недавно посетил предприятие компании в китайском Сиане, где провёл встречу с местными властями, на которой его заверили в готовности оказывать всяческую поддержку бизнесу этого производителя памяти. К слову, на Micron при этом распространяются китайские санкции, не позволяющие использовать память этой марки в компьютерных системах, формирующих критически важную инфраструктуру КНР. Это не помешало китайским властям заявить, что Micron по итогам прошлого года оказался крупнейшим экспортёром продукции из провинции Шэньси, где расположено предприятие компании.

Полноценный квартальный отчёт тайваньский контрактный производитель чипов TSMC опубликует только через неделю, но итоги марта уже позволяют подсчитать, сколько компания выручила по итогам первых трёх месяцев 2025 года. TSMC за период, по предварительным данным, увеличила выручку на 42 % до $25,5 млрд.

Источник изображения: ASML

Это несколько выше, чем ожидали аналитики, по информации Bloomberg. При этом предварительные итоги первого квартала позволяют утверждать, что он стал периодом с самым высоким темпом роста выручки TSMC с 2022 года. Этому способствовал не только бум систем искусственного интеллекта, но и опасения клиентов по поводу предстоящего влияния таможенных пошлин в США. В результате, в первом квартале текущего года клиенты TSMC активно закупали полупроводниковые компоненты в ожидании их последующего удорожания. По крайней мере, на американском направлении поставок такая тенденция точно прослеживалась.

Недавно президент США Дональд Трамп (Donald Trump) признался, что в ходе переговоров с руководством TSMC по поводу увеличения инвестиций в строительство предприятий на территории штата Аризона использовал угрозу повышения налогов до 100 %. Сложно сказать, что именно подействовало на представителей TSMC, но они объявили о намерениях увеличить капитальные расходы в США на $100 млрд и построить не только три дополнительных предприятия по обработке кремниевых пластин, но и два по тестированию и упаковке чипов с использованием передовых методов.

Отдельной интригой до следующей недели будет оставаться прогноз TSMC по темпам роста выручки в этом году. Некоторые аналитики считают, что он может быть ухудшен относительно текущего значения на уровне 25 %. Актуальная информация на эту тему будет предоставлена только ближе к концу следующей недели.

Российский производитель телекоммуникационного оборудования «Иртея» (по 50 % у МТС и ФПИ «Передовые технологии» «Аквариуса») до конца года запустит серийное производство базовых станций Single RAN, которые одновременно поддерживают стандарты 2G, 4G и 5G. В нынешнем году предприятие планирует выпустить 2000 таких станций.

Источник изображения: Christopher / Unsplash

«Поддержка технологии Single RAN осуществляется на уровне программного обеспечения. Всего в 2023-2025 годы вложения в разработку и запуск производства составили около 4 млрд рублей», — рассказал представитель «Иртеи».

Напомним, с 2022 года разработкой базовых станций занимаются «Булат» (51 % принадлежит «Ростелекому»), «Иртея» и «КНС Групп» (бренд Yadro, входит в «ИКС Холдинг»). Ранее СМИ писали, что правительство РФ рассчитывает к 2029 году заменить все базовые станции стандартов GSM, LTE и 5G на отечественные.

В рамках проходящего на этой неделе форума «Телеком-2025» гендиректор МТС Инесса Галактионова рассказала, что скорость мобильного интернета на уже введённых в эксплуатацию станциях с поддержкой технологии Single RAN составляет 60-100 Мбит/с при работе в одном частотном диапазоне. Если же задействовать технологию объединения частот, то скорость возрастает до 200-300 Мбит/с.

По данным источника, в «Иртее» сохраняется зависимость от импорта электронной компонентной базы. В сообщении сказано, что в модели базовой станции этого года менее 5 % компонентов отечественные, но в серийной версии модели 2027 года этот показатель увеличится до 30 %. Разработанные в «Булате» базовые станции поддерживают 2G и 4G, в этом году предприятие планирует выпустить 250 таких устройств. Отмечается, что «компонентная база соответствует требованиям правительства РФ по производству отечественного телеком-оборудования».

«ИКС Холдинг» планирует осуществить поставку 55 тыс. базовых станций 2G/4G и 5G Ready до 2030 года в рамках соглашения с «тремя ведущими» телеком-операторами. «Это отечественная разработка аппаратной части и программного обеспечения, а также производство на всех ключевых этапах — от печатных плат до поверхностного монтажа с использованием отечественных интегральных схем и компонентов», — рассказал представитель компании. В этом году «ИКС Холдинг» начнёт выпускать базовые станции, на разработку и организацию производства которых было потрачено около 30 млрд рублей.

Новые пошлины Белого дома в размере 125 % на импорт товаров из Китая сильно ударят по сектору электроники, что приведёт к существенному увеличению цен на многие товары этой категории. По данным Bloomberg, США импортируют из Китая 86 % игровых консолей стоимостью $6 млрд, 79 % мониторов для компьютеров ($5 млрд), 73 % смартфонов ($41 млрд), 70 % литий-ионных аккумуляторов ($16 млрд) и 66 % ноутбуков ($32 млрд).

Дело в том, что многие технологические компании, включая американские, такие как Dell и HP, производят большую часть своей продукции в Китае. Это означает, что у потребителей и предприятий, нуждающихся в этих товарах, практически не останется альтернатив, произведённых в других странах. Если пошлины Трампа на продукцию из Китая в размере 125 % останутся в силе, товары на сумму около $100 млрд могут подорожать вдвое за одну ночь.

В то время как игровые консоли преимущественно ориентированы на потребительский рынок, другие товары из перечисленных выше также предназначены для американских предприятий. Всё это может привести к росту расходов, которые заставят американские компании поднять цены на свою продукцию, а это, в свою очередь, усилит давление инфляции на экономику страны.

Даже если производители электроники захотят построить заводы в США, чтобы избежать пошлин, на это потребуется немало времени. Поэтому простым американцам, вероятно, придётся какое-то время мириться с более высокими ценами. Причём наличие местного производства совсем не означает, что цены опустятся до уровня, который был до повышения тарифов, особенно если для производства продукции придётся импортировать компоненты и сырьё. Более дорогая рабочая сила в США также не будет способствовать снижению цен.

Ранее несколько компаний, таких как Framework и Razer, приостановили продажу своей продукции в США, чтобы оценить последствия введения новых тарифов и выработать стратегию. Apple успела завезти в США пять самолётов своей продукции до вступления новых тарифов в силу, за счёт чего компания сможет некоторое время обходиться без повышения цен. Однако большинство компаний на это неспособны, поэтому, если высокие пошлины на товары из Китая сохранятся, следует ожидать повсеместного роста цен, особенно на продукцию, которую невозможно заменить аналогами из других стран.

Ещё одним побочным эффектом новых тарифов станет негативное воздействие ограничения, которое Китай ввёл на экспорт редкоземельных металлов. Теперь экспортёрам редкоземельных металлов, необходимых для производства передовой полупроводниковой продукции, нужно получать специальную лицензию. Это может затруднить для США получение таких материалов в нужных объёмах.

Обширная практика деловых переговоров позволяет нынешнему президенту США Дональду Трампу (Donald Trump) выдавать информацию для общественности порциями в то время, когда это уместно. Недавно он заявил, что на этапе склонения TSMC к строительству дополнительных предприятий в США пригрозил введением налогов в размере до 100 %.

Источник изображения: ASML

По иронии судьбы, уже после принятия тайваньской компанией TSMC решения построить ещё пять предприятий на территории США и потратить на это дополнительные $100 млрд, Дональд Трамп (Donald Trump) ввёл повышенные до 42 % пошлины на товары тайваньского производства, за исключением полупроводниковых компонентов. Вопрос формирования тарифов для этой категории продукции требует более обстоятельной проработки, а потому отложен на будущее, и данная пауза не означает, что тайваньские полупроводниковые изделия не будут облагаться пошлиной при ввозе в США.

Выступая на мероприятии, организованном Республиканской партией США, Дональд Трамп на этой неделе в очередной раз критически оценил инициативу своего предшественника по предоставлению субсидий TSMC в размере $6,6 млрд на строительство предприятий в штате Аризона. По словам действующего президента США, компании полупроводникового сектора не нуждаются в финансовой поддержке: «TSMC, я не дал им денег. Всё, что я сказал, было — если вы не построите здесь свой завод, то будете платить высокий налог». Величина этого налога, по всей видимости, должна была достичь 100 % в случае неповиновения тайваньской компании. В марте, тем не менее, TSMC заявила о своих намерениях потратить ещё $100 млрд на строительство в США трёх новых предприятий по обработке кремниевых пластин и двух предприятий по упаковке чипов. Ещё при Байдене тайваньская компания согласилась потратить $65 млрд на строительство трёх предприятий по выпуске чипов в Аризоне.