В прошлом году китайские автопроизводители выпустили 22,9 млн легковых автомобилей, включая гибриды и электромобили. В этом году, по оценкам участников рынка, в Китае на дороги общего пользования выедет около 15 млн машин, оснащённых системами активной помощи водителю второго уровня автономности по классификации SAE. Такой базовый автопилот пропишется даже на машинах стоимостью менее $14 000.

Источник изображения: Nio

Снижение цен на продвинутые функции помощи водителю станет возможным благодаря массовому охвату рынка. Второй уровень автономности подразумевает, что водитель должен держать руки на руле основную часть поездки и не отводить глаза от дороги, но набирать скорость, замедляться и выполнять простые манёвры автомобиль сможет автоматически. Сейчас подобные функции доступны в основном на машинах, которые в Китае стоят около $20 000, как минимум.

По словам представителей отраслевой ассоциации China EV100, в текущем году две трети проданных в Китае легковых машин будут оснащаться автопилотом второго уровня. Наличие такой функциональности для местных автопроизводителей станет новым способом привлечения покупателей в условиях невероятно жёсткой конкуренции. Третий уровень автономности по классификации SAE позволяет водителю не держаться за руль, четвёртый уже не требует постоянного контроля за дорожными условиями, но сохраняет возможность перехода управления к человеку. Наконец, пятый уровень лишает водителя привычных органов управления и фактически превращает его в пассажира.

По некоторым прогнозам, перевод одних только грузовых машин на использование автопилота в Китае позволит ежегодно к 2030 году экономить по $250 млрд в год на оплате труда водителей. Соответственно, логистические компании смогут больше экономить на доставке товаров, и китайской экономике в целом это здорово поможет. В легковом сегменте наличие автопилота позволит повысить привлекательность новых моделей для молодого поколения китайских водителей. Стоимость комплекта оборудования и ПО для реализации современных функций активной помощи водителю в последние годы сократилась до $1400 на одну машину. Лидар стоит не более $200, тогда как пять лет назад его стоимость измерялась тысячами долларов США. В борьбе за китайский рынок местные автопроизводители будут вынуждены демократизировать автопилот.

Корпорация Intel придала контрактному подразделению Intel Foundry относительную независимость в прошлом году, и это позволяет ей выделять финансовые результаты этой структурной единицы в своей годовой отчётности по форме 10-K. Как выясняется, внешние клиенты пока обеспечивают Intel Foundry не более 2,2 % всей выручки, но и она по итогам 2024 года упала на 60 %.

Источник изображений: Intel

В годовом отчёте Intel по форме 10-K итогам деятельности Intel Foundry посвящён целый раздел. Из презентации к квартальному отчёту и сопутствующих комментариев финансового директора Дэвида Зинснера (David Zinsner) мы знаем, что в прошлом году Intel Foundry выручило $17,5 млрд, но операционные убытки при этом составили $13,4 млрд. Для сравнения, в 2023 году они не превышали $7 млрд при выручке около $19 млрд, а в 2022 году ограничивались $5,2 млрд при выручке $27,5 млрд. Попутно выясняется, что по итогам прошлого года выручка Intel Foundry сократилась на 7,4 %.

Из этих $17,5 млрд внешние заказы обеспечили Intel только $385 млн, причём данная сумма по сравнению с 2023 годом сократилась сразу на 60 %. Компания объясняет это снижением спроса на собственные услуги по традиционным видам упаковки чипов, а также падением спроса на некое оборудование. По всей видимости, речь идёт о фотомасках, которые Intel изготавливает для сторонних производителей чипов. Акционером подразделения IMS является тайваньская TSMC, она же закупает у Intel профильную продукцию. Видимо, в прошлом году сотрудничество компаний пошло не по оптимальному сценарию.

Зато «сама себе» Intel продавала больше кремниевых пластин с чипами, обрабатываемыми с использованием технологий Intel 3, Intel 4 и Intel 7. Правда, это всё равно привело к сокращению «внутренней» выручки Intel Foundry на 4,4 % до $17,2 млрд. Для сравнения, в 2022 году на собственных заказах Intel Foundry выручила более $27 млрд, а внешние обеспечили ей только $479 млн. Получается, что за три прошедших года для Intel с точки зрения сотрудничества с внешними клиентами самым удачным был 2023, поскольку он позволил выручить $953 млн. Но даже в этом случае речь шла преимущественно о заказах на упаковку чипов, а не обработку кремниевых пластин. Напомним, что к концу 2027 года Intel рассчитывает вывести Intel Foundry на операционную безубыточность. В сфере обработки кремниевых пластин она будет предлагать сторонним клиентам не только технологию Intel 18A, но и более перспективную Intel 14A.

Лишившаяся в начале декабря генерального директора корпорация Intel явно нуждалась в хороших новостях по итогам квартального отчёта, и её акции после закрытия торгов выросли в цене на 3,6 %, поскольку квартальная выручка оказалась выше ожиданий, а слабый прогноз на текущий квартал не смог огорчить инвесторов.

Источник изображений: Intel

Так или иначе, следует признать, что квартальная выручка Intel по итогам прошлого отчётного периода в годовом сравнении сократилась на 7 % до $14,26 млрд, но оказалась выше ожиданий, которые были зафиксированы на уровне $13,81 млрд. Чистые убытки Intel по итогам квартала достигли $126 млн, тогда как годом ранее компания получила чистую прибыль в размере $2,67 млрд. Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер (David Zinsner), который совмещает свою должность с обязанностями генерального директора, пояснил на квартальном мероприятии, что поиски нового главы корпорации продолжаются, но пока рано делиться достигнутыми результатами в этой сфере.

Как выяснилось, Intel решила отказаться от выпуска на коммерческий рынок чипов Falcon Shores для ускорителей вычислений, они будут применяться только для нужд тестирования. В прошлом году руководство компании заявляло, что откажется от выпуска Rialto Bridge в пользу Falcon Shores, но теперь понятно, что до массового потребителя не доберутся и эти чипы. Впрочем, от планов по освоению рынка ИИ-ускорителей Intel совсем не отказывается, и планирует предложить клиентам чипы Jaguar Shores. При этом упор будет делаться на готовые решения, а не чипы сами по себе. В целом, ассортимент предложений Intel должен стать проще, она не будет пытаться охватить необъятное, но в уже существующих сегментах рынка готова отчаянно бороться за укрепление своих позиций, как поясняет руководство корпорации.

По прогнозам руководства Intel, в текущем квартале компания выйдет на безубыточность, получив выручку в размере от $11,7 до $12,7 млрд. Аналитики в среднем рассчитывали на $12,87 млрд, поэтому прогноз самой компании для них оказался разочарованием. Помимо сезонных факторов, сложной экономической ситуации, на выручку Intel в текущем квартале будут влиять конкуренты и вероятное введение новыми властями США повышенных таможенных пошлин.

В клиентском сегменте Intel выручила $8,02 млрд по итогам прошлого квартала, что на 9 % меньше прошлогоднего результата, но выше тех $7,84 млрд, на которые рассчитывали аналитики. Как пояснил Зинснер, частично выручка четвёртого квартала определялась стремлением клиентов компании закупиться компонентами впрок в ожидании повышения таможенных пошлин, но дать этому фактору количественную оценку затруднительно. Операционная прибыль в этом сегменте по итогам прошлого квартала составила $3,1 млрд, а норма операционной прибыли достигла максимального за четыре предыдущих квартала значения 38,1 %.

В серверном сегменте, к которому относятся и решения для систем искусственного интеллекта, Intel в прошлом квартале удалось ограничиться снижением выручки на 3 % до $3,39 млрд и попасть в прогноз аналитиков. Операционная прибыль опустилась до $200 млн, а её норма вместо 21,1 % годичной давности составила 6,9 %. В сегменте сетевых решений выручка выросла на 10 % до $1,62 млрд и превысила ожидания рынка. Как несколько размыто выразился Зинснер на отчётном мероприятии, к следующему квартальному отчёту руководство Intel сможет поведать аудитории больше подробностей о планах относительно бизнеса дочерней компании Altera. Принято считать, что сейчас Intel ищет покупателей на часть активов этого разработчика программируемых матриц, которого в 2015 году купила за $14,5 млрд.

К массовому производству чипов по технологии Intel 18A компания приступит во втором полугодии, тогда же будут представлены и процессоры семейства Panther Lake. Контрактный бизнес по итогам года в целом принёс Intel убытки в размере $13,4 млрд, что заметно больше $7 млрд 2023 года. Выручка Intel Foundry сократилась по итогам четвёртого квартала на 13 % до $4,5 млрд, по итогам года она упала на 7 % до $17,5 млрд. Операционные потери Intel Foundry в четвёртом квартале ограничились $2,3 млрд, что более чем в два раза меньше итогов третьего квартала, который стал для этого бизнеса Intel самым убыточным в 2024 году. На операционном уровне Intel Foundry должна выйти на безубыточность к концу 2027 года, как отмечается в презентации компании. Действующее руководство Intel считает необходимым превратить контрактное подразделение в конкурентный и прибыльный бизнес. Не похоже, что это будет достигаться структурным отделением Intel Foundry.

Процессоры Nova Lake, которые станут преемниками выпускаемым по технологии Intel 18A чипам Panther Lake, продолжат использовать кристаллы, выпускаемые сторонними исполнителями, хотя и не обойдутся без собственных.

По итогам прошлого года в целом Intel сократила выручку на 2 % до $53,1 млрд и получила чистые убытки в размере $18,8 млрд. Сокращения штата проводились в соответствии с объявленными ранее планами, поскольку численность персонала Intel к концу прошлого квартала оказалась на 15 000 человек меньше, чем в конце третьего.

Ещё в начале месяца стало известно, что Tesla в прошлом году впервые сократила объёмы поставок электромобилей, пусть и всего на 1 %. Квартальный отчёт, опубликованный на этой неделе, позволил выяснить, что чистая прибыль компании просела на 70 %, хотя выручка сама по себе и выросла на 1,9 % в годовом сравнении.

Источник изображения: Tesla

Если быть точнее, квартальная выручка Tesla увеличилась до $25,7 млрд, а чистая прибыль компании сократилась до $2,3 млрд. Аналитики рассчитывали, что выручка Tesla достигнет $27,26 млрд, но этим ожиданиям не суждено было сбыться. По итогам всего 2024 года выручка Tesla от реализации электромобилей сократилась на 6 % до $77,1 млрд. Общая выручка по итогам года составила $97,7 млрд, величина чистой прибыли достигла $7,1 млрд. Операционная прибыль по итогам 2024 года упала на 20 %.

Так или иначе, компания осталась прибыльной и нарастила запас свободных средств до $36,6 млрд. Четверть чистой прибыли компании в четвёртом квартале составляли регуляторные кредиты на сумму $692 млн. По итогам всего года выручка от их реализации достигла $2,8 млрд, но при Трампе возможность их продавать будет сильно ограничена.

По словам представителей Tesla, себестоимость реализуемого электромобиля компании удалось в среднем опустить ниже $35 000, что является минимальным значением за всю историю производителя. Это улучшение было достигнуто благоприятной конъюнктурой цен на сырьё. До конца текущего года Tesla намеревается представить более доступные модели электромобилей. Их производство должно стартовать в этом полугодии на существующих предприятиях, но с использованием элементов перспективной платформы.

Наращивание вычислительных мощностей используется компанией Tesla для совершенствования фирменного автопилота, в прошлом году этот прогресс измерялся увеличением на 400 %. До конца года компания рассчитывает открыть клиентам доступ к полному автопилоту FSD, а также запустить сервис роботизированных такси в отдельных районах США. Жителям Китая и Европы опция FSD также будет предложена.

Любопытно, что Tesla всё ещё рассчитывает на рост популярности электрических пикапов Cybertruck. Руководство связывает такие надежды с попаданием модели в программу субсидирования в США, которая опустит конечную стоимость для клиентов на $7500, но важно учитывать, что Дональд Трамп (Donald Trump) данную программу готовится свернуть. По итогам текущего года Tesla рассчитывает вернуться к росту в объёмах продаж электромобилей, благодаря появлению более доступных моделей и долгожданному запуску «полного автопилота FSD». Илон Маск (Elon Musk) заявил, что во втором квартале FSD в её полноценном виде станет доступна в Калифорнии и Техасе уже в следующем квартале.

Успехи китайского стартапа DeepSeek в создании эффективной языковой модели с умеренными затратами на этой неделе были отмечены даже прямыми конкурентами как в сфере бизнеса, так и геополитической. Реакция западного фондового рынка, который первоначально обвалился, на второй день сменилась ростом. Акции Nvidia, например, во вторник успели подорожать почти на 9 %.

Источник изображения: Nvidia

Конечно, в случае с Nvidia акциям компании не удалось отыграть всё падение понедельника, которое измерялось 17 %, но смена вектора движения определённо воодушевила инвесторов. В понедельник капитализация Nvidia упала на рекордные $595 млрд. Очевидно, это позволило кому-то приобрести акции компании по более низкой цене, и теперь возобновление роста позволяет рассчитывать на получение прибыли в будущем. Тем более, что по сравнению с началом недели акции Nvidia до сих пор более чем на 9 % дешевле. По сравнению с историческим максимумом, достигнутым в январе, акции Nvidia дешевле на 23 %. Объём торгов этими ценными бумагами в понедельник достиг $562,2 млрд. Количество заявок на покупку оказалось в два раза выше, чем на продажу.

Представители Barclays заявили, что доказательства возможности создания эффективных языковых моделей с меньшими затратами в действительности являются благоприятным фактором для эмитентов типа Nvidia, ведь распространение систем искусственного интеллекта за счёт этого только ускорится, а это значит, что продукция компании будет пользоваться стабильным спросом.

Как дополняет Reuters, фондовые индексы в целом вернулись к росту во вторник, переварив новости об успехах DeepSeek, но компенсировать недавнее падение они пока не смогли. Акции Oracle выросли в цене на 3,6 % после падения на 13,8 %, в случае с Marvell Technology отскок достиг 3,5 % после падения на 19 %. Ценные бумаги Broadcom подросли в цене на 2,6 % после снижения на 17,4 %. А вот акции ASML в Европе продолжили падение, хотя и ограничились 1 % снижения во вторник после 6 % по итогам понедельника.

В прошлом году россияне приобрели на 41 % больше лицензий на антивирусное программное обеспечение, чем в 2023 году. При этом медианный чек за отчётный период вырос на 8 % и составил 1670 рублей. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные аналитического центра «Чек Индекс» компании «Платформа ОФД».

Источник изображения: Ed Hardie / Unsplash

В компании считают, что главными причинами роста спроса на антивирусное ПО являются увеличение объёма киберугроз и рост цифровой активности пользователей. «Подъём продаж связан как с увеличением числа новых устройств и их пользователей, так и с переходом на платные версии тех, кто ранее использовал бесплатные антивирусы», — сказано в сообщении «Чек Индекса».

В компании «Код безопасности» добавили, что на рост спроса на антивирусы повлиял уход с российского рынка иностранных компаний. Там также отметили общий рост внимания со стороны пользователей к кибергигиене на фоне масштабирования угроз и увеличения числа случаев заражения устройств вредоносным ПО. Всё это заставляет пользователей делать выбор в пользу платных антивирусов.

В «Лаборатории Касперского» подтвердили рост спроса на антивирусное ПО для компьютеров и смартфонов. В компании эту тенденцию связали с тем, что «в 2024 году почти 57 % пользователей в России столкнулись с различными киберугрозами». Представитель компании отметил, что растёт количество атак не только с использованием вредоносного ПО, но и фишинговых интернет-ресурсов.

Пару лет назад Илон Маск (Elon Musk) был исполнен оптимизма, утверждая, что в ближайшие годы Tesla сможет увеличивать объёмы продаж электромобилей в среднем на 50 % в год, и к концу десятилетия увеличить ежегодный тираж до 20 млн машин. В прошлом году он снизил прогноз роста на текущий до 20–30 %, но аналитики теперь предлагают рассчитывать на ещё более скромный прогресс в районе 16 %.

Таким образом, если в прошлом году Tesla реализовала около 1,8 млн электромобилей, то в этом ограничится поставками в объёме 2,07 млн штук. Если бы собственный прогноз руководства Tesla удалось реализовать, то в этом году она должна была бы продать не менее 2,3 млн электромобилей. В прошлом году объёмы их продаж впервые в истории компании сократились, пусть и на величину менее одного процента. За два года до этого Tesla демонстрировала способность увеличивать объёмы поставок электромобилей на 40 % ежегодно в среднем.

Ситуация для Tesla усугубляется тем, что Дональд Трамп (Donald Trump) полон решимости отменить субсидии на продажу электромобилей в США и в целом отступить от безоглядного следования «зелёной повестке», которое обходится бюджету страны слишком дорого. Покупатели электромобилей Tesla в США до недавних пор могли при определённых условиях рассчитывать на налоговый вычет в сумме $7500 на машину. По оценкам аналитиков Barclays, такой субсидией пользовались две трети покупателей продукции Tesla в США.

Поскольку изменения в политике стимулирования продаж электромобилей в США вступят в силу только в следующем году, в текущем ещё можно ожидать некоторого роста объёмов продаж. По крайней мере, во втором полугодии американские покупатели могут ускорить принятие решений в свете надвигающейся отмены субсидий. Представители BNP Paribas Exane даже в этом случае оценивают годовой прирост объёмов реализации электромобилей Tesla в скромные 12 %. Рынок электромобилей сам по себе замедляет рост, а в случае с продукцией Tesla давление на него оказывают китайские конкуренты и снижение спроса на Cybertruck. Если в 2023 году электромобили на первичном рынке США занимали 7,6 %, то в 2024 году их доля выросла только до 8 %. При этом общий вектор внешней политики Трампа может навредить бизнесу Tesla в Китае, который остаётся крупнейшим рынком электромобилей. С другой стороны, близость Маска к Трампу может ускорить выход на рынок полного автопилота с регуляторной точки зрения, что будет для Tesla благоприятным фактором.

Сам по себе модельный ряд Tesla также прилично устарел, даже с учётом недавнего выхода рестайлинговой версии бестселлера марки — кроссовера Model Y. На этой неделе Tesla опубликует подробный квартальный отчёт, и от традиционно красноречивого главы компании на профильном мероприятии некоторые аналитики ожидают новостей по поводу новых, более доступных электромобилей марки, анонс которых может состояться в этом году. При выпуске таких машин Tesla будет использовать элементы платформы, которую готовила для модели за $25 000, но в прошлом году компания пересмотрела планы по выпуску такого электромобиля в чистом виде.

Представители RBC Capital Markets считают, что даже к концу десятилетия Tesla сможет от силы ежегодно продавать по 6 млн электромобилей. Определённый бонус с точки зрения капитализации компания получит и от выпуска человекоподобных роботов Optimus, поэтому инвесторы уже не оценивают её исключительно как автопроизводителя.

С момента начала пандемии 2025 год обещает стать самым сильным для автопрома, утверждают аналитики Cox Automotive — каждая четвёртая легковая машина, проданная в США в 2025 году, будет с электродвигателем.

Источник изображения: tesla.com

Такие выводы аналитики сделали, изучив мнения 2557 покупателей автомобилей и 526 автодилеров в США; эксперты поставили перед собой цель глубже понять отношения, предпочтения и взгляды потребителей и продавцов в отношении электрического транспорта. За исключением Stellantis и Tesla почти все автопроизводители в 2024 году сообщили о росте продаж: самыми продаваемыми стали машины General Motors, значительный рост показали Honda и Mazda. Резко выросла доля людей, которые стали задумываться о покупке подержанного электромобиля: если в 2021 году в этом признались 62 % респондентов, то сейчас таких уже 77 %.

Источник изображения: coxautoinc.com

В 2024 году электромобили составляли 7,5 % рынка, а в 2025 году этот показатель, если верить прогнозам, вырастет до 10 %. Продажи автомобилей с ДВС за то же время сократятся до рекордно низких 75 %, а 15 % рынка достанется чистым электромобилям и подключаемым гибридам. В 2025 году ожидается выход 15 новых моделей электромобилей, и большинство покупателей постарается приобрести их до того, как администрация нового президента страны Дональда Трампа (Donald Trump) сократит для них налоговую льготу, которая сейчас составляет $7500.

Источник изображения: coxautoinc.com

Пока мощным сдерживающим развитие рынка электромобилей фактором является недостаточно развитая зарядная инфраструктура, но 86 % дилеров обязались в 2025 году продолжать инвестиции в это направление, так что проблема обещает пойти на спад. Наконец, электромобили станет проще приобрести: предполагается, что повысится доступность кредитов, а если экономика стабилизируется, ФРС снизит ключевую ставку, и они вдобавок станут дешевле.

Аналитики TrendForce ко второй половине января оказались готовы делать прогнозы относительно динамики рынка флеш-памяти в текущем году. По их мнению, сегмент продолжит испытывать давление из-за низкого спроса и перепроизводства. Крупнейшие игроки рынка на этом фоне начнут сокращать объёмы выпуска продукции и создадут благоприятные для дальнейшей консолидации условия.

Источник изображения: Samsung Electronics

Технически, данные меры будут выражаться в снижении уровня загрузки имеющихся производственных линий и отсрочке перехода на более современные техпроцессы. Спрос на новые смартфоны и ноутбуки не так высок, а в корпоративном сегменте также наблюдается охлаждение спроса на твердотельные накопители. Во-вторых, цены на микросхемы NAND снижаются с третьего квартала прошлого года, и поставщики придерживаются пессимистичных взглядов на их динамику в первой половине 2025 года. Низкие цены, сохраняющиеся на рынке, сокращают прибыль производителей, вынуждая их уменьшать объёмы выпуска продукции.

Добавляют проблем глобальному рынку и активность китайских производителей памяти, которые стремительно наращивают объёмы выпуска продукции на фоне национальной политики импортозамещения. Продукция китайских производителей NAND оказывается дешевле зарубежной, это также сбивает цены на глобальном рынке.

Многие производители флеш-памяти мирового масштаба готовятся снижать объёмы выпуска продукции. Micron соответствующее решение уже приняла, Kioxia и Western Digital (SanDisk) вот-вот последуют её примеру. Долго сопротивлявшаяся снижению объёмов выпуска Samsung под нажимом китайских конкурентов также будет вынуждена пойти на соответствующий шаг в текущем году. SK hynix и родственная компания Solidigm неплохо противостояли кризисным явлениям в прошлом году за счёт корпоративного сегмента, но в этом им тоже придётся пересмотреть производственные планы.

Эксперты TrendForce считают, что подобные явления будут увеличивать риски ухода с рынка определённых поставщиков. Ради выживания производителям NAND придётся осваивать более выгодные технологии выпуска памяти и дифференцировать продуктовую линейку, пытаясь найти специфические ниши с меньшим уровнем конкуренции.

Южнокорейская компания SK hynix остаётся ведущим поставщиком памяти класса HBM, это позволило ей по итогам прошлого квартала не только увеличить выручку на 75 % до $13,7 млрд, но и поднять операционную прибыль в 23 раза до $5,6 млрд. Это позволило SK hynix впервые в истории обойти по операционной прибыли компанию Samsung Electronics, которая остаётся крупнейшим производителем памяти.

Источник изображения: SK hynix

Последовательно выручка SK hynix выросла на 12 %, а операционная прибыль увеличилась на 15 % до рекордных $5,6 млрд. Ожидания аналитиков по выручке оказались выше, но операционная прибыль превысила прогнозы. К слову, это не помогло курсу акций SK hynix, которые подешевели примерно на 3 % после публикации отчёта, поскольку инвесторов огорчили прогнозы по спросу на микросхемы памяти в сегментах смартфонов и ПК. В текущем квартале поставки микросхем типа DRAM и NAND сократятся последовательно на величину от 10 до 20 %. Кроме того, представители SK hynix не ожидают улучшения ситуации со спросом на память в этих сегментах ранее второй половины текущего года. К тому времени, как ожидается, появится спрос на устройства с функциями искусственного интеллекта. Пока же на рынке ПК и смартфонов до сих пор наблюдается коррекция складских запасов. Неопределённости в прогнозах на текущий год добавляют геополитические факторы и стремление властей некоторых стран к торговому протекционизму.

При этом с начала текущего года курс акций SK hynix вырос на 30 %, поэтому публикация квартальной отчётности вызвала небольшую коррекцию. Выручка компании от реализации DRAM в прошлом квартале на 40 % определялась реализацией микросхем HBM. В текущем году объёмы продаж HBM производитель намеревается увеличить в два раза, как минимум, а в прошлом они увеличились более чем в четыре раза. При этом в связи с опережающим ростом спроса будет сохраняться дефицит памяти данного типа. Капитальные затраты SK hynix в этом году немного вырастут, она готова потратить $15 млрд на расширение своих предприятий в Южной Корее и $3,9 млрд на строительство предприятия по упаковке памяти и исследовательского центра в США.

Поставлять HBM4 в 16-ярусном исполнении компания начнёт во второй половине следующего года, но уже сейчас ведёт переговоры с потенциальными клиентами. Китайские конкуренты, по словам представителей SK hynix, будут испытывать проблемы с разработкой передовой памяти из-за экспортных ограничений США. К поставкам 12-ярусных чипов HBM3E компания уже приступила в прошлом квартале. Более чёткое представление о потребностях рынка в памяти HBM на 2026 год у руководства SK hynix появится в текущем полугодии.

Популярная стриминговая платформа Netflix по итогам прошлого квартала смогла привлечь рекордные 18,9 млн новых подписчиков, что обеспечило рост её общей аудитории до 302 млн человек. В дальнейшем компания собирается сосредоточиться на улучшении финансовых показателей деятельности, поэтому изменения в количестве пользователей официально раскрываться не будут.

Источник изображения: Unsplash, Venti Views

Одним из шагов по улучшению финансовых показателей станет повышение цен на услуги Netflix в США, Канаде, Португалии и Аргентине. Желающие просматривать Netflix с рекламой американские пользователи будут ежемесячно платить $7,99 вместо $6,99, а премиальная подписка подорожает на 9 % до $24,99. На фоне таких новостей акции Netflix выросли в цене на 13 %, увеличив капитализацию компании за предел $50 млрд. В течение прошлого года акции Netflix подорожали более чем на 77 %, опередив присущий индексу S&P 500 рост в 24 %.

Успеху Netflix во многом способствовала популярность второго сезона «Игры в кальмара», который вполне может стать самым просматриваемым оригинальным сериалом сервиса. Трансляции со спортивных и культурных мероприятий также привлекают рекордное количество пользователей Netflix. Так, боксёрский поединок между Джейком Полом (Jake Paul) и Майком Тайсоном (Mike Tyson) в ноябре привлёк 65 млн клиентов. Пара решающих матчей лиги NFL привлекла по 30 млн зрителей, обновив рекорд популярности среди подобных мероприятий организации. Права на трансляцию матчей Женского кубка мира по футболу FIFA в 2027 и 2031 году также приобретены компанией.

Подобные крупные мероприятия востребованы и рекламодателями, поскольку позволяют охватить максимальную аудиторию. В прошлом году Netflix удалось удвоить рекламную выручку, и она собирается повторить это в текущем году. В четвёртом квартале рекламная выручка компании превзошла ожидания руководства. Тарифные планы с необходимостью просмотра рекламы составляют 55 % новых подписок в странах, где доступны услуги Netflix.

По итогам прошлого года операционная прибыль Netflix впервые превысила $10 млрд, удельный доход на одну акцию в размере $4,27 оказался выше ожиданий рынка. Выручка по итогам прошлого квартала выросла на 16 % до $10,2 млрд. В текущем году компания рассчитывает выручить от $43,5 до $44,5 млрд, прогноз был увеличен на $500 млн по сравнению с предыдущим. Наконец, совет директоров Netflix одобрил выделение ещё $15 млрд на выкуп акций в дополнение к прежним $2,1 млрд. Эта новость также взбодрила инвесторов.

Nvidia вернула себе звание самой дорогой компании в мире, превзойдя Apple по рыночной капитализации. Это произошло благодаря доминирующему положению компании на рынке графических процессоров (GPU), критически важных для развития искусственного интеллекта (ИИ). Акции Nvidia выросли на 2 % во вторник, а с начала 2025 года их рост составил около 5 %.

Источник изображения: Nvidia

Как пишет CNBC, это впечатляющее восхождение обусловлено огромным спросом на ИИ-чипы Nvidia в последние несколько лет. При этом за 2024 год акции компании выросли на 171 %, а в 2023 году почти на 239 %, демонстрируя растущую востребованность продукции. В то же время акции Apple во вторник снизились на 3 %, а с начала года их падение составило 11 %, хотя в 2024 году наблюдался рост на 30 %.

Несмотря на развитие собственных ИИ-функций на основе Apple Intelligence, бизнес Apple не имеет столь высокого уровня вовлечённости в сфере искусственного интеллекта в отличие от Nvidia, которая занимает львиную долю рынка GPU, используемых в качестве ключевых компонентов для разработки и развёртывания ИИ-моделей, например ChatGPT от OpenAI. И даже несмотря на замедление темпов роста выручки, в последнем квартале она почти удвоилась и составила $35,08 млрд. Аналитики также признают, что «именно Nvidia является поставщиком основных технологий для развития ИИ».

Если говорить об этапах восхождения Apple и Nvidia, именно Apple была первой компанией, достигшей рыночной капитализации в $1 трлн, $2 трлн и $3 трлн. Однако Nvidia уже начала обгонять Apple в июне, а затем и в ноябре. На момент закрытия торгов 22 января рыночная капитализация Nvidia составила около $3,45 трлн, в то время как у Apple этот показатель был на уровне $3,35 трлн.

Стоит сказать и о Microsoft, которая стоит третьей в списке самых дорогих компаний — её капитализация составляет $3,2 трлн. При этом Microsoft, как крупный покупатель графических процессоров Nvidia, ранее заявила, что в 2025 финансовом году планирует потратить $80 млрд на развитие ИИ-центров обработки данных.

В ноябре 2024 года Nvidia вошла в индекс Dow Jones Industrial Average, заменив компанию Intel и, таким образом, присоединилась к Apple и Microsoft в качестве «голубых фишек» американского фондового рынка.

Авторы исследования Brand Finance утверждают, что стоимость бренда Tesla падает уже второй год подряд. В 2024 году она сократилась с $58 млрд до $43 млрд, и подобная динамика во многом обусловлена противоречивой фигурой Илона Маска (Elon Musk). У компании также падают объёмы продаж и стареет модельный ряд, поэтому крупнейший производитель электромобилей рискует уступить свой статус конкурентам.

Источник изображения: Tesla

Исследование Brand Finance учитывает мнение 175 000 респондентов по всему миру, из них примерно 16 000 поделились своим отношением к компании Tesla. В сочетании с финансовыми показателями, эти нематериальные оценки и формирую условную величину, которую представители Brand Finance называют «стоимостью бренда». К слову, среди автопроизводителей самым дорогим брендом остаётся Toyota с $64,7 млрд, а Mercedes-Benz находится на втором месте с $53 млрд.

В прошлом году курс акций Tesla вырос на 63 %, а в декабре достиг рекордных высот на фоне осознания рынком степени взаимного влияния Илона Маска и Дональда Трампа (Donald Trump), который в ноябре победил на президентских выборах в США и обещал Маску высокий пост в своём правительстве. Маск потратил около $277 млн на предвыборную кампанию Трампа и его соратников, а пост в правительстве теоретически откроет ему возможность создавать более благоприятные условия для работы своих компаний, в число которых попадает и Tesla.

Эксцентричный миллиардер Маск, который всё сильнее втягивается в политическую деятельность, поляризует обывателей по признаку отношения к себе. Одним он нравится, других раздражает, и это отношение неизбежно проецируется на возглавляемые им компании. Критерии «привлекательности для выбора», «репутации» и «рекомендации» для бренда Tesla ухудшились в своём рейтинге на всех основных рынках реализации продукции этой компании. В Европе показатель «привлекательности для выбора» в прошлом году сократился с 21 до 16 %, по данным Brand Finance. Зато в США уровень лояльности клиентов Tesla достигает 90 %, что подразумевает их готовность не расставаться с продукцией этой марки в течение ближайших 12 месяцев. К сожалению, при этом рейтинг рекомендаций для марки Tesla в США сократился за год с 8,2 до 4,3 баллов.

Растёт риск того, что Tesla не только не сможет продавать электромобили в прежних объёмах, а по итогам прошлого года они действительно впервые сократились на 1 %, но и не сможет удержать среднюю цену реализации на уровне, позволяющем поддерживать динамичное развитие собственного бизнеса с точки зрения финансирования. Доля продукции Tesla на первичном рынке электромобилей США в прошлом году снизилась с 55 до 49 %. Индекс силы бренда также снизился с 80 до 65.

Личность Илона Маска не лучшим образом влияет на ценность брендов, которыми он руководит. В прошлом году стоимость бренда социальной сети X сократилась сразу на 65 % до $498 млн, и это не идёт ни в какое сравнение с показателями Twitter в бытность её независимой компанией. До того, как Маск её купил, стоимость бренда Twitter в 2022 году достигала $5,7 млрд. Исход пользователей и рекламодателей только усугубился сменой названия, которую инициировал Маск после сделки.

Впрочем, аэрокосмическая деятельность Маска пока демонстрирует положительную динамику «репутационно-финансовых показателей». Стоимость бренда SpaceX в прошлом году выросла на 11 % до $3,8 млрд. Кроме того, в США около 45 % респондентов заявили, что слышали о такой компании, а для представителя специфической отрасли это очень высокий показатель. Отдельно оценивается дочерняя компания Starlink, чей бренд тянет на $2,4 млрд. По мере роста количества абонентов и расширения группировки спутников связи эта сумма будет только расти.

Исследовательская компания Counterpoint Research подвела итоги прошлого квартала и года в целом для китайского рынка смартфонов, который является крупнейшим в мире, но имеет свою специфику в виде сильных позиций местных марок. Huawei, в частности, удалось занять первое место в четвёртом квартале, а по итогам года в целом увеличить объёмы продаж на 36,4 %.

Источник изображения: Huawei Technologies

В целом, четвёртый квартал для китайского рынка стал единственным периодом 2024 года с отрицательной динамикой продаж в годовом сравнении, поскольку они сократились на 3,2 % год к году. Компании Huawei это не помешало выбиться на первое место, продемонстрировав рост объёмов продаж на 15,5 % и увеличение доли рынка с 15,2 до 18,1 %. По версии Counterpoint Research, на втором месте в четвёртом квартале оказалась Xiaomi с ростом поставок на 3,9 % и долей рынка 17,2 %. В статистику Xiaomi вошла и продукция Redmi. Эксперты считают, что присутствие на рынке электромобилей Xiaomi способствовало росту объёмов продаж смартфонов той же марки. Американская Apple на своём третьем месте демонстрировала удручающую динамику поставок с падением на 18,2 %, но это не помешало ей сохранить за собой 17,1 % местного рынка.

Источник изображения: Counterpoint Research

На четвёртом месте оказалась Oppo с ростом продаж на 8 %, а вот Honor удачей своего «родоначальника» Huawei похвастать не могла, ограничившись пятым местом и продемонстрировав падение объёмов продаж смартфонов на китайском рынке на 12,8 %. Oppo на шестом месте сократила продажи на 9,3 % год к году, а все прочие поставщики смартфонов сообща занимали не более 5,2 % китайского рынка по итогам четвёртого квартала. К слову, год назад их доля достигала 5,6 %, поэтому можно говорить о некоторой консолидации рынка.

В целом по итогам 2024 года объёмы продаж смартфонов всех марок в Китае выросли на 1,5 %, и лидером по итогам периода представители Counterpoint Research признают Vivo с 17,8 % рынка. В 2023 году местный рынок просел на 1,4 %, так что отклонение маятника в обратную сторону наверняка не может не радовать его участников. Huawei в этом рейтинге удостоилась только второго места, но зато она оказалась в лидерах по росту объёмов реализации, который достиг 36,4 %. На третьем месте оказалась Xiaomi с ростом продаж на 10,2 %. Это в какой-то мере противоречит данным Canalys, которые утверждают, что Xiaomi по итогам 2024 года в Китае вообще не попала в первую пятёрку производителей смартфонов. При этом даже представители Canalys утверждают, что доля Xiaomi на китайском рынке смартфонов росла непрерывно на протяжении четырёх кварталов. Судя по данным Counterpoint Research за Xiaomi подобных промашек не наблюдается.

Источник изображения: Counterpoint Research

Apple по итогам 2024 года опустилась на четвёртое место с долей 15,5 %, объёмы продаж смартфонов этой марки сократились на 12,6 %. На пятом месте оказалась Honor с небольшим отставанием по доле рынка (15 %), её объёмы продаж уменьшились на 2,8 %. Замыкает шестёрку лидеров Oppo со снижением продаж на 10,4 % и долей рынка 14,3 %. Все прочие поставщики смартфонов на китайском рынке по итогам 2024 года довольствовались долей не более 5,4 %.

В текущем году китайский рынок смартфонов, по мнению аналитиков Counterpoint Research, вырастет на несколько процентов. В январе китайские власти запустили программу субсидирования продажи новых смартфонов населению, поэтому в первом квартале она способна оказать существенное влияние на динамику местного рынка.

Река времени унесла нас от прошлого года на достаточное удаление, чтобы у специалистов Gartner появилась возможность подвести итоги рынка ПК не только для четвёртого квартала, но и 2024 года в целом. Поставки ПК растут уже пять кварталов подряд, по данным источника, в прошлом квартале они выросли на 1,4 %, а по итогам 2024 года увеличились на 1,3 %.

Источник изображения: AMD

По традиции, данные Gartner несколько расходятся со статистикой IDC, которая утверждала, что в прошлом году объёмы поставок ПК выросли на 1 % до 262,7 млн штук. По версии Gartner, в прошлом году было поставлено на мировой рынок только 245,3 млн ПК, но зато это количество в годовом сравнении выросло на 1,3 %. По данным Gartner, поставки ПК уже два года подряд оказываются ниже уровня 250 млн штук, демонстрируя коррекцию после «тучных» показателей, характерных для пандемии.

В четвёртом квартале, как подчёркивают представители Gartner, объёмы поставок ПК выросли в годовом сравнении только на 1,4 % до 64,4 млн штук, а необходимость обновления корпоративных парков в связи с завершением поддержки Windows 11, равно как и спрос на ПК с процессорами, позволяющими ускорять работу искусственного интеллекта локально, не особо повлияли на спрос. Для многих потребителей ПК с такими процессорами остаются слишком дорогими, а в некоторых частях Европы и Китае макроэкономические проблемы ограничивают спрос на новые компьютеры.

Источник изображения: Gartner

Как считают представители Gartner, в 2025 году факторы, способствующие росту спроса на ПК, проявят себя сильнее. В четвёртом квартале перестановок среди шести крупнейших производителей ПК по занимаемой доле рынка не было, но выступили они неоднозначно. Лидирующая на рынке Lenovo нарастила объёмы поставок на 4,2 % и увеличила свою долю до 26,3 %, а вот HP Inc. (-1,7 %) и Dell Technologies (-0,1 %) продемонстрировали отрицательную динамику, хотя и сохранили за собой второе и третье места соответственно. Apple на четвёртом месте продемонстрировала неплохой рост на 4,6 %, но лидером по динамике увеличения поставок ПК оказалась Asus с её 9,8 % прироста. Шестёрку лидеров замыкает Acer с ростом поставок на 3,6 % и долей рынка 6,4 %. Именно эти шесть компаний сообща контролируют 86,7 % мирового рынка ПК. В статистику Gartner входят настольные и мобильные ПК, работающие под управлением Windows, macOS или Chrome OS.