Близится сезон квартальных отчётов, но аналитики Morgan Stanley по итогам традиционного опроса руководителей корпораций, отвечающих за информационные технологии, призывают не слишком рассчитывать на появление оптимистичных прогнозов. По их мнению, о достижении дна рынком говорить преждевременно, и цикл ухудшения прогнозов корпорациями, имеющими отношение к аппаратному обеспечению, пройден не более чем на 50–75 %.

Источник изображения: Dell Technologies

Некоторые признаки улучшения ситуации с избыточными складскими запасами всё же наблюдаются, и теперь главный вопрос для инвесторов заключается в том, пройдено ли рынком дно, либо это ещё не случилось. Уже по итогам четвёртого подряд опроса представителей корпораций прогнозы по темпам роста выручки в сегменте аппаратного обеспечения приходится пересматривать в сторону ухудшения. Сейчас всё ещё сохраняется высокая вероятность сокращения корпорациями своих расходов на закупку новых ПК и оборудования.

Аналитики Morgan Stanley призывают инвесторов присмотреться к компаниям с высокой операционной эффективностью и низким риском ухудшения прогнозов. К ним авторы аналитической записки относят Apple, CDW и Teradata. К зоне риска пока относятся акции HP Inc., Logitech, Xerox и Cricut. Разумеется, в ближайшие недели инвесторам также предстоит ориентироваться на прогнозы, которые будут приведены руководством Intel и AMD, поскольку обе компании являются крупными поставщиками компьютерных комплектующих.

Apple столкнулась с беспрецедентной текучестью кадров на руководящих постах, пишет издание Bloomberg. В период со второй половины 2022 года по сегодняшний день компанию покинули по тем или иным причинам около десяти высокопоставленных руководителей. Большинство из них работали в Apple более 15 лет.

Источник изображения: Apple

Большинство покинувших Apple занимали должности вице-президентов. Они были чуть ниже по уровню старшего вице-президента и подчинялись главе компании Тиму Куку (Tim Cook). Это были одни из самых важных фигур в компании и отвечали за работу многих основных аспектов бизнеса Apple.

Издание отмечает, что из компании ушли 11 человек, являвшихся кураторами таких сфер, как промышленный дизайн, интернет-магазин, информационные системы, облачные технологии, аспекты разработки аппаратного и программного обеспечения, вопросы конфиденциальности пользователей, продажи на развивающихся рынках, абонентское обслуживание и закупки. Текучесть кадров в этих областях у Apple за последнее время оказалась гораздо выше, чем ранее. В прошлые годы компания могла потерять одного–двух вице-президентов в течение 12 месяцев.

Приток новых руководителей в компанию тоже был, пишет Bloomberg. Однако в большинстве случаях уходы руководителей привели к тому, что Apple пришлось перераспределять обязанности среди оставшихся. Так, вице-президент интернет-магазина Apple Анна Маттиассон (Anna Matthiasson) была заменена своей прямой заместительницей Карен Расмуссен (Karen Rasmussen). Обязанности Тони Блевинса (Tony Blevins), отвечавшего за закупки, были переданы его коллеге Дэну Роскесу (Dan Rosckes) и назначенному подчинённому Дэвиду Тому (David Tom). Роль вице-президента по продажам Хью Ассемана (Hugues Asseman), отвечавшего за развивающиеся рынки, разделили между управляющим директором по Индии Ашишем Чоудхари (Ashish Chowdhary) и старшим директором по европейским рынкам Хуаном Кастелланосом (Juan Castellano).

Обязанности исполнительного директора по аппаратному обеспечению Лауры Легрос (Laura Legros) были переданы Яннику Бертолусу (Yannick Bertolus), вице-президенту по целостности аппаратного обеспечения — его предыдущее место занял его заместитель Том Мариб (Tom Marieb). Вице-президента по программному обеспечению Джона Штауффера (John Stauffer) заменили два прямых заместителя — Джереми Сандмел (Jeremy Sandmel) и Дэвид Бидерман (David Biderman). Роль главы отдела сервисов Apple Питера Стерна (Peter Stern) распределили между вице-президентом Apple Music Оливером Шуссером (Oliver Schusser), главой отдела дизайна сервисов Робертом Кондрком (Robert Kondrk) и вице-президентом по корпоративному развитию Адрианом Перикой (Adrian Perica). С апреля на место вице-президента по облачным технологиям, которую сейчас занимает Майкл Эббот (Michael Abbott, придёт вице-президент по разработке сервисов Джефф Роббин (Jeff Robbin).

Как пишет Bloomberg, перестановки могут коснуться не только руководящих должностей, но и более низких звеньев компании. Источники издания в Apple также предположили, что некоторые руководители на уровне директоров и старших директоров (уровни ниже вице-президента) также могут уйти в отставку в ближайшем будущем.

Издание отмечает, что ситуация с текучестью кадров в Apple может быть частично обусловлена растущим уровнем обязанностей, возложенных на руководителей, ростом бюрократии в компании, а также особенностями внутренней политики и разногласиями между отделами, вызванные перераспределением средств на разработки.

Intel является не единственной компанией полупроводникового сектора, переживающей непростые времена с точки зрения финансовых ресурсов. Рынок памяти пострадал от перепроизводства наиболее сильно, и Micron Technology ради экономии средств также придётся урезать компенсационные пакеты руководителей разного уровня, включая генерального директора Санджея Мехротру (Sanjay Mehrotra).

Источник изображения: Micron Technology

Он, как сообщает Bloomberg, в новом фискальном году потеряет в базовой зарплате сразу 20 %. В прошлом фискальном году он получил $1,41 млн выплат в денежной форме, поэтому легко представить, насколько сократится его гарантированное вознаграждение по итогам текущего фискального года. Впрочем, с учётом выплат разного рода бонусов в форме акций компании генеральный директор в прошедшем фискальном году совокупно заработал $28,8 млрд, и эта сумма в новом году не уменьшится именно на 20 %.

По данным источника, доходы руководства Micron в денежной форме сократятся на величину от 53 до 75 %, поскольку одновременно будут отменены и премии. На 20 % будут урезаны и вознаграждения внешних членов совета директоров Micron Technology. Исполнительные вице-президенты компании потеряют в базовом доходе по 15 %, а старшие вице-президенты — по 10 %. Кризис на рынке памяти подтолкнул Micron к сокращению численности персонала на 10 %, поэтому пострадают и некоторые рядовые сотрудники.

Интересно, что на этом преимущественно негативном новостном фоне аналитики Mizuho Securities решились улучшить прогноз по динамике курса акций Micron Technology. По их мнению, складские запасы микросхем памяти достигнут максимума в текущем квартале, и затем выручка производителей памяти начнёт постепенно расти. С начала текущего года акции Micron выросли в цене на 19 % до $60, во втором полугодии у них есть шанс укрепиться до $72, как считают эксперты.

Компания Zoom, выпустившая одноимённый сервис видеоконференцсвязи, сокращает свой штат сотрудников на 15 %. Работы лишатся около 1300 человек. Об этом в открытом корпоративном письме, опубликованном в блоге компании, сообщил её исполнительный директор Эрик Юань (Eric Yuan).

Источник изображения: Zoom

«Каждая организация будет затронута подобными сокращениями», — написал Юань. За последние 24 месяца на фоне пандемии, вызвавшей массовый переход на удалённый режим работы, штат сотрудников Zoom вырос в три раза. По словам Юаня, компания не уделила должного внимания стратегии набора нового персонала и переоценила свои возможности дальнейшего роста.

Сотрудники американского офиса Zoom, лишившиеся работы, получат финансовую подушку в виде выплат за 16 недель, а также страховки на медицинские услуги. За пределами США помощью «будет аналогичной и с учётом местного законодательства», отметил Юань.

Как и многие директора других технологических компаний, Юань принял на себя всю ответственность за произошедшее. Он также сообщил, что сократил себе зарплату на 98 % до конца текущего года. Кроме того, он отказалась от корпоративных бонусов и заявил, что остальной руководящий состав компании сделает то же самое. Базовые оклады сотрудников Zoom будут снижены на 20 %.

Свой очередной финансовый отчёт Zoom опубликует 27 февраля.

На фоне резкого падения спроса на компьютеры Dell Technologies намерена сократить порядка 6650 рабочих мест — это последняя из списка крупнейших компаний, недавно объявивших об увольнении тысяч людей.

Источник изображения: Angele Davidson/Dell

Компания Dell столкнулась с тяжёлыми рыночными условиями, которые продолжают ухудшаться и имеют «неопределённое будущее». Об этом написал операционный содиректор Dell Джефф Кларк (Jeff Clarke) в памятке сотрудникам, попавшей в распоряжение журналистов Bloomberg. По словам представителей производителя, предстоит увольнение порядка 5 % от общего числа сотрудников.

После бума ПК в эпоху пандемии, Dell и другие производители компьютеров столкнулись со стремительным падением спроса во второй половине прошлого года. Как сообщают эксперты компании IDC, по предварительным оценкам спрос на компьютеры значительно упал в IV квартале 2022 года, причём Dell ставит антирекорды даже среди других компаний, её поставки упали на 37 % год к году. При этом на ПК приходится 55 % всей выручки Dell. Как сообщил Кларк сотрудникам, прежние меры по снижению расходов, включая приостановку найма новых сотрудников и лимиты на бизнес-поездки, более недостаточны. В качестве способов, позволяющих повысить эффективность, рассматривается не только сокращение штата, но и реорганизация департаментов.

От волны увольнений в последние месяцы страдает весь технологический сектор, включая многих из конкурентов Dell. В частности, в ноябре HP объявила об увольнении 6 тыс. человек, Cisco и IBM — по 4 тыс. В целом, по данным консалтинговой компании Challenger, Gray & Christmas, в 2022 году объявлено о сокращении в технологическом секторе 97 171 человек, на 649 % больше в сравнении с предыдущим годом.

После сокращений штат Dell окажется минимальным за, как минимум, последние шесть лет — в компании будет на 39 тыс. меньше сотрудников, чем числилось в январе 2020 года. По данным за март 2022 года, только треть из сотрудников компании работает в США.

Dell сообщила, что в текущем квартале доходы, вероятно, будут меньше, чем прогнозировали аналитики, поскольку покупатели сократили расходы на сферу, связанную с информационными технологиями. Ожидается, что в ходе доклада об итогах фискального IV квартала, который состоится 2 марта, компания обеспечит более подробную информацию о вероятном влиянии сокращений на финансовые показатели. По словам Кларка, компания проходила через экономические спады ранее и после них становилась ещё сильнее. По его мнению, она будет готова к восстановлению рынка в будущем.

Крупный производитель компьютерной периферии Logitech International на этой неделе отчитался о результатах третьего фискального квартала (закончился 31 декабря), сообщив о снижении выручки на 22 % в годовом сравнении до $1,27 млрд в соответствии с собственными ожиданиями. Проблемы с поставками компонентов в прошлом квартале возникали из-за локдаунов в Китае, а спрос на продукцию Logitech оставался низким после длительного периода роста.

Источник изображения: Logitech

В пандемию, как известно, резко вырос спрос не только на мыши и клавиатуры, но и устройства для организации видеоконференций и аудиогарнитуры. Как только спрос на средства для удалённой работы снизился, выручка Logitech тоже пропорционально сократилась. Операционная прибыль компании в годовом сравнении снизилась на 32 % до $204 млн. Спрос на продукцию Logitech, по словам представителей компании, снизился как в потребительском секторе, так и в корпоративном. Клиенты экономят средства в условиях растущей инфляции и глобальной неопределённости.

Фискальный год Logitech завершается в марте текущего года. Компания сохранила существующий прогноз по его итогам. Она ожидает, что 12-месячный отчётный период будет характеризоваться снижением выручки на 13 или 15 %, а операционная прибыли не превысит $550‒660 млн. В прошлом квартале ситуацию усложняли локдауны в Китае, которые ограничили объёмы поставок компонентов для нужд Logitech.

Вскоре после своего вступления в должность генерального директора Intel почти два года назад Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) начал форсировать увеличение расходов компании на строительство новых предприятий и освоение передовых литографических технологий. Сейчас, когда мировая экономика переживает спад, он считает важным не отказываться от долгосрочных инвестиций в производственную инфраструктуру.

Источник изображения: Intel

Как поясняет Nikkei Asian Review, на ВЭФ в Давосе генеральный директор Intel использовал образную метафору, описывающую тактику поведения компании в инвестиционной сфере после резкого снижения спроса на полупроводниковые компоненты. «Я чувствую, как будто нажимаю газ и тормоз одновременно», — заявил Патрик Гелсингер. С одной стороны, он признаёт, что отрасль вынуждена сокращать некоторые затраты в краткосрочной перспективе из-за падения спроса после пандемии. С другой стороны, компания готова продолжать вкладывать миллиарды долларов в строительство новых предприятий в США и за пределами страны.

По словам Гелсингера, пандемия COVID-19 создала огромный разрыв между спросом и предложением, который привёл к дефициту чипов. В то время, пока все участники рынка пытались догнать спрос, экономические условия изменились, и этого никто не мог предугадать. Сейчас отрасль находится на этапе спада спроса, как добавил глава Intel. При этом собственные планы компании по строительству и достижению лидерства остаются неизменными. «Все по-прежнему верят, что полупроводниковая отрасль в этом десятилетии удвоит обороты», — добавил Гелсингер.

Глава Intel в очередной раз вернулся к теме высокой концентрации производств чипов в азиатском регионе. За три десятилетия 80 % мощностей переехало из США и Европы в Азию, и чтобы исправить этот дисбаланс, потребуются десятилетия, по мнению Гелсингера. Как он добавил, Европа должна иметь возможность сказать, что может сама обеспечить себя критическими компонентами, аналогичным образом должны действовать и американцы. «Все мы должны сконцентрироваться на строительстве надёжной и сбалансированной цепочки поставок. Миру пришлось пережить кризис, чтобы понять, что мы стали зависимыми от единственных поставщиков в критических аспектах», — резюмировал Патрик Гелсингер.

Многие крупнейшие американские технологические компании из-за опасений по поводу дальнейшего спада экономики в целом и технологического сектора в частности проводят масштабные сокращения персонала. Однако Apple в список таких работодателей не попала. По данным издания CNBC, сохранить все рабочие места компании помогла более грамотная стратегия найма нового персонала в течение последних лет.

Источник изображения: Apple

Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta✴ уже начали или скоро начнут сокращать численность персонала. Речь об увольнении нескольких десятков тысяч человек, как среди офисных сотрудников, так и среди работников складов и розничных магазинов, которые принадлежат этим компаниям. Как отмечает CNBC, в 2020 году с введения противопандемийных ограничений среди населения значительно увеличился спрос на товары, связанные с удалённой работой, дистанционным общением и виртуальным отдыхом. Для того, чтобы справиться с возросшим спросом на эти продукты, Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta✴ начали активно нанимать новых сотрудников, судя по всему, в надежде на то, что возросший уровень спроса на их товары сохранится в качестве новой условной базовой линии. Исключением оказалась компания Apple, не менявшая темпы набора нового персонала ещё с 2016 года.

По состоянию на июнь 2022 года в Microsoft в общей сложности работало 221 тыс. человек по всему миру. С 2021 года компания увеличила штат сотрудников на 40 тыс. (рост на 22 %) человек, да и в 2020-м приняла на работу 18 тыс. человек (рост 11 %). В январе 2022 года Microsoft подтвердила, что до весны уволит 10 тыс. сотрудников различных подразделений.

Amazon в 2021 году увеличила штат сотрудников на 310 тыс. и по состоянию на декабрь того же года в компании трудилось 1,6 млн человек, 300 тыс. из которых являлись сотрудниками офисов торгового гиганта. Amazon в грядущей очередной волне сокращений уволит до 18 тыс. человек.

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США, компания Meta✴ (бывшая Facebook✴) с 2012 года ежегодно нанимала по несколько тысяч новых сотрудников. В 2020 году Meta✴ увеличила свой штат на 30 %, взяв на работу ещё 13 тыс. человек, что стало крупнейшим наймом нового персонала в истории компании. В итоге минувшей осенью компания заявила, что уволит 11 тыс. сотрудников.

Alphabet, материнская компания Google, провела не столь масштабные сокращения. Её подразделение, занимающееся цифровыми технологиями для здоровья, сократилось на 240 человек, а отдел робототехники — на 40 человек, пишет CNBC. В 2021 году Alphabet увеличила штат сотрудников на 15 %, наняв более 13 тыс. новых человек и доведя общее количество персонала до 156 500 человек. Годом ранее компания взяла на работу более 16 тыс. человек, увеличив свой штат на 14 %.

Во время пандемии COVID-19 компания Apple не увеличивала темпы набора нового персонала. По состоянию на сентябрь 2022 года в ней трудилось в общей сложности 164 тыс. человек. В 2021 году Apple увеличила штат на 6,5 %, наняв 10 тыс. новых сотрудников, а в 2020 году работу в компании нашли менее 7000 новых сотрудников. Именно поэтому сейчас компании не приходится массово сокращать персонал.

Генеральный директор IBM Арвинд Кришна (Arvind Krishna) оказался в числе тех редких представителей бизнеса, которые с умеренным оптимизмом смотрят в ближайшее будущее. По его прогнозам, в ближайшие годы технологическая отрасль будет расти на 2‒4 % быстрее, чем ВВП. Компании IT-сектора окажутся устойчивее других к глобальным экономическим неурядицам, как убеждён он.

Источник изображения: Nikkei Asian Review, Akito Tanaka

Соответствующие заявления глава IBM сделал с трибуны ВЭФ в Давосе, как сообщает издание Nikkei Asian Review. По данным опроса PwC, который в октябре и ноябре прошлого года охватил 4400 генеральных директоров по всему миру, примерно три четверти из них в ближайшие 12 месяцев ожидают снижения темпов экономического роста. Подобные результаты делают этот опрос самым пессимистичным за более чем десять лет.

«Все будут двигаться к цифровой трансформации, поскольку это единственный способ масштабировать нацию или компанию без существенных затрат на рабочую силу», — заявил глава IBM. Эта тенденция привязана к мировой демографической ситуации, как добавил он. В прошлом году впервые за 60 лет население Китая сократилось, и даже в Индии, по оценкам Кришны, к середине или концу текущего десятилетия прирост населения остановится. «Это великолепный набор возможностей, и технологии очень могут в этом помочь», — резюмировал глава компании.

В ближайшее время, как ожидает руководитель IBM, спрос на услуги бизнеса потребителям, которые бурно развивались в пандемию, немного скорректируется, а вот услуги бизнеса бизнесу будут пользоваться высоким спросом. Компания как раз специализируется в последнем сегменте рынка. В географическом выражении сейчас открываются хорошие перспективы для инвестиций в Индонезию, Индию и некоторые страны Ближнего Востока.

Оценивая состояние отношений между США и КНР, глава IBM подчеркнул, что является убеждённым сторонником активной международной торговли и глобализации, и любые жертвы в угоду геополитике он в этом смысле не приветствует. Непосредственно IBM намеревается инвестировать в КНР на протяжении ещё 30 лет, уже пройдя пропорциональный путь ранее.

Излишки компонентов в отдельных секторах рынка никак не будут способствовать решению проблем автопроизводителей с доступом к необходимому ассортименту комплектующих в текущем году, как заявили опрошенные Nikkei Asian Review аналитики. При этом нехватка автомобильных компонентов сохранится до конца года, тогда как в прочих сегментах рынка придётся решать проблемы с затовариванием складов.

Источник изображения: Kioxia

Опрос десятка отраслевых аналитиков и участников рынка показал, что «перекосы» в сегменте полупроводниковых компонентов не удастся устранить до конца года, хотя на отдельных направлениях прогресс будет заметен уже в текущем квартале. Проще всего будет справиться с перепроизводством чипов в сегменте центров обработки данных. Пока дальнейший рост спроса со стороны покупателей таких систем сдерживается макроэкономической неопределённостью, мешающей серверным гигантам сохранять достойную выручку от рекламы.

Персональные компьютеры тоже пострадали от затоваривания складов, но острая фаза кризиса должна будет миновать в третьем квартале, после чего наступит улучшение. В сегменте смартфонов это случится как минимум на квартал позднее. В автомобильном сегменте велика зависимость от производственных мощностей, использующих зрелую литографию, а в их расширение производители вкладываются в последнюю очередь и без особого энтузиазма. Всё это затрудняет насыщение автомобильного рынка необходимыми полупроводниковыми компонентами. Параллельно увеличивается удельное содержание чипов в среднестатистическом автомобиле, поскольку к тенденции оснащения машин всевозможными электронными помощниками добавляется переход на электротягу. Один электромобиль в среднем содержит полупроводниковых компонентов на сумму до $1600, тогда как у машин с ДВС этот показатель ограничивается $500.

В автомобильном сегменте сохраняется дефицит силовой электроники и аналоговых компонентов. Скорее всего, в данном секторе проблемы не будут полностью устранены до самого конца текущего года. Некоторые крупные автопроизводители разделяют подобные опасения.

По информации Bloomberg, ссылающейся на данные официальной статистики государственных органов Южной Кореи, объёмы производства полупроводниковой продукции в этой стране падают уже четыре месяца подряд, и по итогам ноября снизились на 15 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общие объёмы промышленного производства упали на 3,7 %, что является сильнейшим снижением с начала пандемии.

Источник изображения: Samsung Electronics

По сути, ноябрьское снижение объёмов производства полупроводниковой продукции в Южной Корее обновляет антирекорд, достигнутый в 2009 году, когда в мире бушевал финансовый кризис. Для национальной экономики, которая существенно зависит от промышленного экспорта, данные тенденции не сулят ничего хорошего, особенно с учётом роста ставки рефинансирования на внутреннем рынке. От соседнего Китая корейская промышленность тоже сильно зависит, но пока снятие суровых санитарных ограничений в Поднебесной грозит местной экономике серьёзными проблемами, поскольку заболеваемость коронавирусной инфекцией в стране растёт.

Объёмы выпуска чипов в Южной Корее в ноябре сократились на 11 % в последовательном сравнении. При этом объёмы складских запасов полупроводниковой продукции выросли на 20 % по сравнению с ноябрём прошлого года, а последовательный рост этого показателя составил 12,9 %. Спрос на данную продукцию снизился, и восполнять запасы в прежних объёмах для производителей уже нет смысла. Южная Корея является крупнейшим поставщиком микросхем памяти, а именно на этом направлении сейчас наблюдается перепроизводство.

Аналитики Gartner оказались не единственными, кто не рассчитывает на существенный рост рынка полупроводников в этом году и предрекает снижение оборотов в следующем. Некоммерческая организация WSTS, ведущая экономическую статистику в этой сфере с 1986 года, опубликовала собственный прогноз, согласно которому мировой рынок полупроводниковых изделий по итогам следующего года сократится до $557 млрд — на 4,1 % относительно 2022 года.

Источник изображения: UMC

Такой уровень будет соответствовать показателям 2021 года, когда участники рынка смогли выручить около $556 млрд. Разница заключается в том, что прошлый год для рынка чипов характеризовался ростом оборотов на 26,2 %, а уже по итогам текущего он ограничится 4,4 % прироста. Фактически, в этом году участники рынка полупроводниковых компонентов выручат не более $580 млрд в совокупности, хотя в абсолютном выражении это очень хороший результат.

Даже в этом году динамика различных частей рынка полупроводниковых компонентов будет неоднородной, как гласит пресс-релиз WSTS. В сегменте аналоговых решений выручка вырастет на 20,8 %, в сегменте сенсорных компонентов — на 16,3 %, и даже логические компоненты успеют увеличить выручку на 14,5 %. Сегмент памяти обвалит выручку на 12,6 % по сравнению с прошлым годом.

В географическом выражении в текущем году почти все макрорегионы демонстрировали рост выручки от реализации полупроводниковых компонентов на двухзначное число процентов. Лишь Азиатско-Тихоокеанский регион «отличился» падением на 2 %. Обе Америки должны показать рост выручки на 17 %, Европа следует за ними с 12,6 % роста, а Япония ограничивается 10 %.

Сегмент памяти, по мнению экспертов WSTS, будет тянуть на дно выручку всего мирового рынка полупроводниковых компонентов и в следующем году. Денежные поступления от реализации микросхем памяти сократятся ещё на 17 %, до $112 млрд. В отдельных отраслях будет наблюдаться рост выручки на однозначное количество процентов. В этом контексте упоминаются оптоэлектронные компоненты, сенсоры, дискретные и аналоговые решения. В географическом выражении основная часть мирового рынка сохранит выручку на уровне 2022 года, и только Азиатско-Тихоокеанский регион сократит её на 7,5 %.

На фоне падения спроса на компьютеры и бытовую электронику производители начали корректировать складские запасы и сокращать закупки, поэтому выручка от продажи DRAM в III квартале 2022 года рухнула почти на 30 % в сравнении с предыдущим кварталом — в последний раз столь резкая негативная динамика наблюдалась в 2008 году. При этом Micron и SK hynix за минувший квартал нарастили свои доли на рынке, а Samsung и мелкие поставщики — снизили.

Источник изображения: samsung.com

Выручка мировой отрасли DRAM в III квартале 2022 года составила $18,187 млрд, и это на 28,9 % ниже, чем во II квартале, когда она составила $25,594 млрд, сообщают аналитики TrendForce. Контрактные цены на память в течение квартала снизились на 10–15 %, а спотовые рухнули ещё сильнее. Эти процессы затронули DRAM для бытовой электроники, ПК и серверов — из-за замедления спроса производители готовой продукции начали корректировать свои запасы.

Мировым лидером по выручке на мировом рынке памяти осталась Samsung, чьи продажи снизились на 33,5 % в квартальном выражении, а доля рынка упала с 43,5 % до 40,7 %. Выручка SK Hynix уменьшилась на 25,2 %, зато доля рынка увеличилась на 1,4 % и стала 28,8 %. Поквартальное снижение выручки Micron оказалось самым низким в отрасли, но и оно составило 23,3 %, а доля рынка выросла с 24,5 % до 26,4 %. Мелкие же производители, в том числе Nanya, Winbond и PSMC, отметили снижение выручки на 37,4–40,8 %, причём она сопровождалась потерей доли рынка.

Источник изображения: trendforce.com

Для стабилизации цен производители памяти могут замедлить либо расширение производства, либо переход на более продвинутые технологии. Однако приостановка выпуска на оборудованных заводах — чрезвычайно дорогая мера, которая приводит к значительным убыткам, а вот замедление перехода на новые узлы — относительно недорогой способ снизить производительность. Этим, вероятно, игроки и займутся в ближайшие кварталы. Так, Samsung в будущем году запустит новый завод P3L, расширив тем самым производственные мощности, но переход на новые узлы замедлит. SK Hynix поступит аналогичным образом. Micron же, которая только запустила производство LPDDR5X на своих мощностях 1β в Японии, придётся наращивать выпуск, но уже не столь агрессивно. Остальные бренды, возможно, поступят так же, но при суммарной доле рынка в 4 % по итогам III квартала 2022 года влияние этих компаний будет незначительным.

Для конечных пользователей, да и производителей ПК эти процессы традиционно расцениваются как благоприятные, особенно для тех, кто наметил переход на DDR5. Однако после того, как производители примут защитные меры, спрос стабилизируется или даже вырастет, подняв за собой и цены. Возможно, оптимальный момент для обновления машин наступает уже сейчас.

На протяжении основной части пандемии ноутбуки пользовались высоким спросом, поскольку пользователи были вынуждены приобретать их для организации дистанционного обучения и работы. В этом году насыщение рынка было усугублено ухудшением макроэкономической ситуации, в результате чего по итогам года ёмкость рынка ноутбуков сократится на 23 % до 189 млн штук, а в следующем сократится ещё на 6,9 % до 176 млн штук.

Источник изображения: AMD

К такому выводу приходят специалисты TrendForce, которые попутно отмечают, что в четвёртом квартале ёмкость рынка ноутбуков должна сократиться до 42,9 млн штук — на 7,2 % последовательно и на 32,3 % в годовом сравнении. Впервые за десять лет будет наблюдаться ситуация, когда спрос на ноутбуки между первой и второй половиной года распределится по формуле «53:47», ибо обычно во втором полугодии реализуется больше ноутбуков из-за сезонного подъёма спроса.

Одной из первых категорий, которая в 2023 году продемонстрирует признаки возвращения спроса, окажутся так называемые «хромбуки», как убеждены эксперты TrendForce. По их мнению, спрос на них начнёт расти ко второму кварталу 2023 года, и если в этом году было реализовано всего 14,44 млн таких устройств, то в следующем количество вырастет до 16,2 млн штук.

В коммерческом сегменте спрос на ноутбуки хоть и будет подвержен сезонному росту на фоне выхода новых моделей процессоров, не сможет противостоять преобладающим негативным факторам типа макроэкономического спада, вынуждающего корпорации сокращать численность персонала. В итоге компаниям будет требоваться меньше новых ноутбуков.

В потребительском сегменте лучше всего будут продаваться ноутбуки для любителей игр и создателей контента, но они вряд ли смогут компенсировать спад в массовом секторе. Действия китайских властей не будут способствовать нормализации ситуации со спросом на внутреннем рынке, а обострение конфронтации с США может помешать экспорту и импорту продукции. При этом выпускающие ноутбуки в КНР компании не успеют быстро перенести часть производства в тот же Вьетнам, поэтому ситуация в Китае продолжит сильно влиять на мировой рынок ноутбуков. По прогнозу МВФ, в следующем году темпы роста мировой экономики замедлятся ещё на половину процентного пункта и достигнут более чем двадцатилетнего минимума в 2,7 %. На этом фоне не стоит удивляться, что рынок ноутбуков в следующем году продолжит сжиматься.

Квартальный отчёт AMD вышел несколько часов назад, и с точки зрения динамики выручки лишь слегка разочаровал аналитиков, которые были готовы к утрате былого момента инерции рынком ПК. Совокупная выручка компании в годовом сравнении выросла на 29 %, но в потребительском сегменте она обвалилась на 40 % из-за процессоров Ryzen, и квартал пришлось завершить операционными убытками на данном направлении.

Источник изображения: AMD

Чистый доход AMD упал на 93 % до $66 млн, но в компании это объясняют сопутствующими сделке по поглощению Xilinx расходами. По итогам квартала выручка AMD составила $5,6 млрд, и хотя прирост на 29 % в годовом выражении нельзя назвать характерным для предыдущих кварталов, на фоне конкурентов это всё равно смотрится достойно. Норма прибыли сократилась за год с 48 до 42 %, операционные расходы выросли на 113 % до $2,43 млрд, квартал пришлось завершить с операционными убытками в размере $64 млн. Соответственно, норма операционной прибыли оказалась отрицательной, хотя ещё год назад она составляла 22 %. В компании объясняют это ростом расходов на исследования и разработки, а также последствиями сделки по поглощению Xilinx. В связи с необходимостью сокращать складские запасы и пересматривать цены на продукцию AMD в минувшем квартале потеряла не менее $160 млн.

Источник изображения: AMD

Как заявила на отчётной конференции глава компании Лиза Су (Lisa Su), «третий квартал оказался хуже наших ожиданий из-за ухудшения состояния рынка ПК и существенной коррекции складских запасов в цепочках поставок в этом сегменте». Фактически, стоимость складских остатков по состоянию на конец квартала увеличилась на 77 % до $3,37 млрд. Даже в таких сложных условиях, как добавила генеральный директор, компании удалось увеличить выручку в сегменте центров обработки данных, встраиваемых и игровых решений. По крайней мере, на направлении игровых консолей наблюдалась положительная динамика.

Источник изображения: AMD

В сегменте центров обработки данных выручка выросла в годовом сравнении на 45 % до $1,6 млрд за счёт популярности центральных процессоров семейства EPYC. Операционная прибыль выросла с $308 до $505 млн, норма операционной прибыли — с 28 до 31 %. Минувший квартал оказался для AMD десятым по счёту подряд, когда объёмы продаж серверных процессоров в денежном выражении обновляли рекорд. Процессоры EPYC нового поколения Genoa пользуются высоким спросом, как подчеркнули в AMD, хотя их формальный анонс только намечен на 10 ноября. Заметно выросли объёмы поставок программируемых матриц Xilinx и ускорителей вычислений Pensando. Лиза Су заявила, что рассчитывает на рост выручки в серверном сегменте в следующем году, особенно в части облачных решений в США, а вот китайский рынок будет слаб.

Источник изображения: AMD

В клиентском сегменте AMD столкнулась со снижением выручки на 40 % до $1 млрд по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года. Поставки процессоров сократились из-за наличия складских излишков при одновременном снижении спроса на рынке ПК, всё это привело к получению операционных убытков в размере $26 млн в данном сегменте. Тем не менее, смещение структуры поставок в пользу более дорогих настольных моделей Ryzen позволило в годовом сравнении увеличить среднюю цену реализации. Компании осталось лишь добавить, что представленные в минувшем квартале процессоры Ryzen 7000 с архитектурой Zen 4 удостоились похвал в опубликованных обзорах. По итогам 2023 года, как считает Лиза Су, ёмкость рынка ПК должна сократиться на 10 %. В текущем году рынок сожмётся на все 20 %.

Источник изображения: AMD

В игровом сегменте, к которому с недавних пор относятся как видеокарты, так и компоненты для игровых консолей, AMD удалось в годовом сравнении увеличить выручку на 14 % до $1,6 млрд. Если выручка на направлении видеокарт снижалась, то игровые консоли обеспечили положительную динамику, частично это компенсировав. Фактически, компоненты для игровых консолей уже шесть кварталов подряд обновляют рекорды по выручке. Операционная прибыль в этом сегменте сократилась с $231 до $142 млн. Компании пришлось выручить меньше средств от реализации графических решений и столкнуться с возросшими складскими запасами, а также корректировать цены в сторону снижения. Норма операционной прибыли сократилась с 16 до 9 %. Игровые консоли пользовались высоким спросом из-за подготовки Microsoft и Sony к новому сезону. На профильном слайде презентации AMD также не забыла упомянуть про подготовку к анонсу графических решений поколения RDNA 3 с чиплетами, выпускаемыми по 5-нм технологии. Новинки призваны существенно поднять быстродействие по сравнению с изделиями текущего поколения. Как ожидается, они будут представлены уже на этой неделе.

Выручка AMD в сегменте встраиваемых решений выросла на внушительные 1549 % до $1,3 млрд в результате изменений в структуре учёта и поглощения компании Xilinx в начале текущего года. Операционная прибыль выросла с $23 до $635 млн, норма операционной прибыли — с 30 до 49 %.

В четвёртом квартале AMD рассчитывает выручить от $5,2 до $5,8 млрд, что будет соответствовать росту на 14 % в годовом сравнении. Для таких сложных рыночных условий это весьма оптимистичный прогноз, и он во многом способствовал росту курса акций компании на 4,24 % после закрытия торгов. Руководством AMD делается ставка на возможность роста выручки в сегменте встраиваемых решений и центров обработки данных. Норма прибыли по методике non-GAAP должна с текущих 50 % вырасти до 51 %.

По итогам всего фискального года AMD рассчитывает увеличить выручку на 43 % до $23,5 млрд, и здесь серверное направление бизнеса тоже должно стать локомотивом. В конце концов, по итогам прошлого квартала оно обеспечивало компанию более чем 28 % совокупной выручки, слегка уступив только игровому. Норму прибыли по итогам года удастся удержать на уровне 52 %, как считают в компании. Финансовый директор Девиндер Кумар (Devinder Kumar) пообещал контролировать величину операционных расходов AMD и сдерживать рост численности персонала компании. Неплохая формулировка, если учесть, что конкурирующая Intel открыто говорит о необходимости сокращения штата сотрудников.