Опрос
|
реклама
Быстрый переход
ИИ-бум питается долгами: $120 млрд рисков перекочевали с техногигантов к инвесторам
25.12.2025 [12:49],
Алексей Разин
«Кольцевые сделки», в которых все по кругу передают друг другу одни и те же средства, являются не единственным источником финансирования масштабных проектов по развитию вычислительной инфраструктуры ИИ. Часть средств неизбежно привлекается на долговом рынке, и в этом году около $120 млрд затрат перешло с баланса техногигантов к другим инвесторам. 
Источник изображений: Nvidia Об этом сообщает Financial Times со ссылкой на опрошенных отраслевых аналитиков. Под нужды финансирования ряда проектов в этой сфере создаются специальные компании, которые привлекают в свой капитал средства преимущественно у институциональных инвесторов. По такой схеме в этом году уже было привлечено около $120 млрд, по данным источников — с учётом классических кредитов, впрочем. В случае со стартапами привлечь кредиты не всегда представляется возможным, поскольку им нечего предложить в залог ради получения весьма крупных сумм, зато сложные схемы финансирования с созданием специальных компаний обрели небывалую популярность. Больше всего средств по таким схемам привлекали Meta✴✴ Platforms, xAI, Oracle и CoreWeave. Со стороны институциональных инвесторов, которые не стремятся принимать участие в оперативном управлении финансируемым бизнесом, интерес к сделкам на рынке инфраструктуры для ИИ проявили Pimco, BlackRock, Apollo, Blue Owl Capital и ряд американских банков типа JPMorgan. Соответствующие сделки имеют непрозрачную структуру и создают серьёзные финансовые риски для классических игроков рынка инвестиций. Сомнительные схемы финансирования на фоне бума ИИ буквально за полтора года стали нормой, как отмечают участники рынка. За пределами технологической отрасли мало кто может похвастать таким доверием со стороны инвесторов. По данным Financial Times, в сделках через специально создаваемые компании (SPV) больше всего средств направила на развитие инфраструктуры ИИ компания Oracle ($66 млрд), ещё $30 млрд вложила Meta✴✴, на долю стартапа xAI Илона Маска (Elon Musk) пришлись $20 млрд, а оператор центров обработки данных CoreWeave ограничился $2,6 млрд. Техногиганты исторически неплохо финансировали своё развитие за счёт собственной прибыли, которая стремительно росла в последние годы. Это позволяло им без крайней необходимости не пользоваться кредитами, при этом их лимиты в этой сфере были весьма крупными. Инвестиции в ИИ потребовали существенных сумм, и чтобы не портить собственную кредитную историю и балансовые показатели, многие компании предпочли финансировать проекты через сторонние структуры типа SPV хотя бы частично. В частности, Meta✴✴ в октябре смогла через SPV привлечь около $30 млрд, а потом аналогичную сумму получить на рынке долговых обязательств путём выпуска облигаций. Подобные меры позволяют быстро привлекать большие суммы денег, не подвергая особому риску их конечных получателей. Oracle свои гигантские заимствования в этой сфере направит на развитие инфраструктуры для нужд OpenAI, причём строящиеся на деньги инвесторов ЦОД компания возьмёт в лизинг, а не получит в собственность. Основные риски в этой схеме ложатся именно на SPV, а не на саму Oracle.  По оценкам Morgan Stanley, для финансирования всех актуальных проектов в сфере ИИ потребуется $1,5 трлн, непосредственно участники рынка располагают весьма скромной частью этой суммы, всё остальное придётся привлекать у сторонних инвесторов. К началу 2025 года компании технологического сектора, по данным UBS, заняли около $450 млрд у частных фондов, что на $100 млрд превышает аналогичный показатель годичной давности. На нужды проектного финансирования в этом году было направлено около $125 млрд. Если применение SPV получит большое распространение, со временем это поставит под угрозу финансовую устойчивость частных кредитных институтов. Риски при этом сильно сконцентрированы — одной только OpenAI в ближайшие восемь лет потребуется около $1,4 трлн. Крах даже одной компании в этом секторе может запустить разрушительную цепную реакцию. В стороне от тенденции пока остаются Google (Alphabet), Microsoft и Amazon (AWS), которые имеют возможность финансировать свои ИИ-проекты за счёт собственных средств. Тем более, что у них имелась развитая вычислительная инфраструктура ещё до начала бума ИИ. Но даже они выпускают облигации для привлечения дополнительных средств. По данным Financial Times, переуступка долга уже началась среди участников описанных выше схем финансирования. Инвестиционные фонды небольшими долями продают соответствующие долговые обязательства, но суммы пока измеряются единицами миллиардов долларов США. Если к покупке этих долгов подключатся управляющие компании финансового рынка и пенсионные фонды, риски распределятся на более широкую часть мировой экономики. В поисковом приложении «Яндекса» появился быстрый доступ к «Алисе AI»
25.12.2025 [12:08],
Павел Котов
В поисковом приложении «Яндекс — с Алисой AI» теперь доступна переписка с чат-ботом «Алиса AI», открыть которую можно по нажатии соответствующей кнопки под поисковой строкой. У чат-бота можно получить ответы на вопросы или поставить ему генеративную задачу. 
Источник изображения: yandex.ru/company Быстрый доступ к «Алисе AI» позволяет оперативно переключаться между двумя режимами: классической поисковой выдачей со ссылками и быстрыми ответами от ИИ. Можно ввести запрос в традиционную поисковую строку и нажать кнопку «Алиса AI», чтобы получить развёрнутый ответ с несколькими вариантами, расписаниями, фотографиями, карточками организаций, ссылками на источники и другими данными в удобном представлении. Чтобы получить дополнительные сведения, можно задать новые вопросы или перейти по ссылке. В формате переписки можно отправлять ИИ документы или изображения. Переход к чат-боту из поиска в приложении «Яндекс — с Алисой AI» производится по нажатии кнопки под поисковой строкой, значка «Алисы» на главной странице приложения, а также через выпадающие подсказки при вводе запроса. Диалоговый интерфейс позволяет вернуться к задаче с того же места, где пользователь остановился ранее; в левой панели доступен список прежних запросов, где можно получить информацию или задать дополнительные вопросы. На «Кинопоиске» появится ИИ-помощник для подбора фильмов и сериалов
25.12.2025 [12:01],
Павел Котов
В 2026 году в онлайн-кинотеатре «Кинопоиск» начнёт работать ассистент с искусственным интеллектом на основе моделей Alice AI от «Яндекса», который поможет зрителям подбирать фильмы и сериалы. Об этом гендиректор платформы Александр Дунаевский рассказал в интервью «Коммерсанту». 
Источник изображения: kinopoisk.ru При составлении рекомендаций ИИ будет учитывать историю просмотра пользователя, его подписки на страницы актёров, предпочтения тех, кого он добавил в друзья, и других зрителей с похожими вкусами. Рейтинги лент, жанры и интерес проектов он станет рассматривать в контексте индивидуальных предпочтений зрителя; ещё один фактор — поведенческий: система учтёт, досматривают ли люди эту картину или сериал до конца, либо бросают её раньше. Сейчас разрабатываются архитектура и характеристики нового помощника с ИИ. А в будущем он сможет не просто рекомендовать материалы на платформе, но также работать с контентом иных типов, в том числе изучать обсуждения фильмов и сериалов. Средства ИИ, по словам господина Дунаевского, становятся важным направлением в развлекательной отрасли — они помогают людям ориентироваться в большом объёме предложений и находить то, что интересно в первую очередь персонально для них. OpenAI тестирует «навыки» ChatGPT по образцу Anthropic Claude
25.12.2025 [10:48],
Павел Котов
OpenAI начала тестировать новую функцию ChatGPT под названием «Навыки» (Skills), которая будет похожа на аналогичную функцию конкурирующего чат-бота Anthropic Claude с тем же наименованием. 
Источник изображения: BoliviaInteligente / unsplash.com Сейчас в ChatGPT поддерживаются производные чат-боты GPT — они проектируются при помощи запросов и предназначаются для выполнения конкретных функций. «Навыки» в Claude — это папки, данные в которых обучают чат-бот определённым способностям, рабочим процессам и знаниям в предметной области. Так, у Claude есть плагин для проектирования интерфейса — он помогает эффективнее ориентироваться в пользовательском пространстве, когда пишется код веб-приложения. Anthropic выделяет следующие характеристики «Навыков»:
Как ожидается, в производных чатах OpenAI GPT вскоре появится нечто подобное также под названием «Навыки». Сейчас они проходят внутри компании под кодовым именем Hazelnuts («Фундук») и в рамках теста запускаются командами со слэшем. Предусмотрен редактор «Навыков» и возможность преобразовывать пользовательские GPT в «Навыки». Развёртывание новой функции может начаться в январе 2026 года. Nvidia договорилась о сделке с Groq на $20 млрд — крупнейшей в своей истории
25.12.2025 [04:58],
Алексей Разин
Компанию Nvidia сложно уличить в частых и крупных поглощениях, если не считать неудавшуюся попытку приобрести Arm, поэтому сделка с ИИ-стартапом Groq на сумму $20 млрд становится крупнейшей в истории покупателя. Представители Nvidia продолжают настаивать, что сделку с Groq нельзя назвать покупкой в полной мере, но это не так важно. 
Источник изображения: Nvidia Как поясняет CNBC, за свои $20 млрд Nvidia получает не только квалифицированных специалистов Groq, но и права на использование её разработок, пусть и на условиях неисключительного лицензирования. Кроме того, зарождающийся облачный бизнес Groq продолжит независимое существование. Nvidia намерена интегрировать разрабатываемые Groq процессоры с низкими задержками в собственную архитектуру «ИИ-фабрик». Они будут применяться в задачах инференса и вычислительных нагрузках в масштабе реального времени. Это уже не первая сделка подобного рода для Nvidia за последние несколько месяцев. В сентябре она потратила более $900 млн для привлечения в свои ряды генерального директора Enfabrica и других специалистов, а также лицензирование технологий этого стартапа. В целом, появление на фоне бума ИИ существенных запасов денежных средств способствовало росту инвестиционной активности Nvidia. В сентябре она договорилась об инвестициях в капитал OpenAI до $100 млрд, но эти взаимоотношения пока не оформлены до конца. В рамках сотрудничества с Intel компания Nvidia также обязалась вложить в её капитал $5 млрд. Groq в этом году собиралась выручить $500 млн и не планировала искать покупателя на свои технологии, но от предложения Nvidia отказываться не стала. Стартап был основан в 2016 году выходцами из Google, которые были причастны к разработке фирменных процессоров TPU. Три месяца назад Groq удалось привлечь $750 млн, оценив тем самым свою капитализацию в $6,9 млрд. Инвесторами в капитал стартапа являются Samsung, Cisco, а также связанная с Дональдом Трампом-младшим 1789 Capital. Генеральный директор Groq Джонатан Росс (Johnathan Ross) и ряд других сотрудников по условиям договорённости с Nvidia перейдут в штат этой компании. При этом Groq формально продолжит независимую деятельность под управлением своего финансового директора Саймона Эдвардса (Simon Edwards). Amazon пока не решила, что делать с ИИ-ботами на торговой платформе — не пообещала разобраться
24.12.2025 [17:58],
Павел Котов
Amazon пытается сформулировать своё отношение к агентам искусственного интеллекта — приложениям, которые собирают информацию о товарах и могут совершать покупки от имени пользователя. У компании не сформировалось единого мнения по данному вопросу — блокировать ИИ-ботов или запускать свои собственные, пишет CNBC. 
Источник изображений: aboutamazon.com В июне гендиректор Amazon Энди Джесси (Andy Jassy) заявил сотрудникам, что ИИ-агенты начнут проникать в различные аспекты повседневной жизни; в октябре он добавил, что компания планирует сотрудничать с разработчиками таких приложений и уже начала вести переговоры по данному вопросу; сейчас она ищет руководителя отдела корпоративного развития, который будет курировать направление «агентной коммерции» и налаживать стратегические партнёрства. ИИ уже начал оказывать влияние на онлайн-торговлю, и Amazon как лидер отрасли вынуждена реагировать оперативно и действовать решительно. За последние месяцы OpenAI, Google, Perplexity и Microsoft запустили множество ИИ-агентов электронной коммерции в стремлении изменить подход человека к покупкам. Вместо того, чтобы напрямую заходить на Amazon, в интернет-магазины Walmart или Nike, они доверяют поиск лучших предложений или идеальных товаров ИИ и могут приобретать их прямо в переписке с чат-ботами. Первые агентские приложения появились уже около года назад, а к 2030 году ИИ-агенты в американской рознице могут принести уже $1 трлн. И это угроза для бизнес-модели Amazon: OpenAI, например, взимает «небольшую комиссию» с каждой такой покупки. Walmart и Shopify уже начали сотрудничать с разработчиками систем ИИ, но при этом сами разрабатывают собственные схожие инструменты и ограничивают доступ посредников к своим ресурсам. Amazon пока играет в обороне: недавно она начала блокировать ИИ-агентов — по состоянию на 23 декабря ограничен доступ для 47 ботов, включая приложения крупнейших разработчиков ИИ. Amazon подала в суд на Perplexity, чей ИИ-браузер, действуя как агент, может совершать покупки от имени пользователя — компания якобы «скрывает» этих агентов, не позволяя идентифицировать их. В Perplexity действия Amazon охарактеризовали как «тактику запугивания». Компания тем временем разрабатывает и собственные продукты — у неё есть чат-бот Rufus и агент Buy For Me, способный совершать покупки на других сайтах, не выходя из приложения Amazon.  К 2030 году почти половина американских покупателей будет пользоваться ИИ-агентами, которые помогут увеличить рынок электронной коммерции в США на величину до $115 млрд, гласит прогноз Morgan Stanley. Пока лишь небольшое число потребителей начинает «путь к покупке» с ИИ, но со временем этот показатель может увеличиться — сейчас примерно 40–50 % обращаются к ИИ за поиском информации о товарах. Трафик с чат-ботов на сайты розничной торговли растёт, особенно в праздничный сезон, но Google пока демонстрирует более высокую конверсию. Сам процесс покупки в интерфейсе чат-бота ещё далёк от совершенства. В ChatGPT покупки появились лишь в сентябре — доступны лишь некоторые товары из Walmart, Shopify, Target и Etsy. Но можно купить только один товар за раз, и программы лояльности, в том числе Walmart+, пока не действуют. ИИ-агенты, кроме того, подвержены сбоям: чат-боты Perplexity и ChatGPT могут выводить ошибки при попытке купить явно доступные товары или подменять один продукт другим. Amazon же, пока не приняла решения, использует ресурсы дочерних компаний в качестве полигона, оставляя их доступными для ИИ-агентов. На свой основной ресурс она ботов не допускает — там слишком большой объём данных и доступных рейтингов, которые могут использоваться для обучения сторонних систем ИИ. Зато появившийся в прошлом году чат-бот Rufus постепенно обрастает новыми функциями: недавно он научился автоматически заказывать для пользователей подписки Prime интересующие их товары, когда на них устанавливается заданная цена. Кроме того, чат-бот теперь предлагает товары не только с Amazon, но и с других сайтов. На стадии тестирования его способность составлять персонализированные руководства по покупкам — аналог «товарных исследований», которые OpenAI предложила в ноябре. Китай нашёл новый способ зарабатывать в США на ИИ-буме — на трансформаторах и не только
24.12.2025 [13:17],
Алексей Разин
Внешнеторговая политика США направлена на сдерживание технологического и экономического развития Китая, но в условиях бума ИИ китайские компании находят возможность заработать, даже не имея возможности поставлять передовую продукцию в США из-за заградительных тарифов или политически мотивированных санкционных ограничений. 
Источник изображения: Unsplash, Önder Andinç Ориентированные на работу с искусственным интеллектом центры обработки данных требуют мощных источников электроснабжения и эффективных систем охлаждения. Производители подобного оборудования в изобилии присутствуют в Китае, поставки их продукции в США и прочие страны, с которыми у КНР натянутые отношения, никак не ограничиваются санкциями. С 2022 года бум модернизации энергосистем наблюдается в США, Европе и на Ближнем Востоке. Силовые трансформаторы весьма востребованы в условиях бума инфраструктуры ИИ. В тех же США, например, от 50 до 80 % силовых трансформаторов импортируется, и по итогам текущего года на местном рынке будет наблюдаться их дефицит в размере от 10 до 30 % потребности, по мнению экспертов Wood Mackenzie, на которых ссылается Nikkei Asian Review. Производитель промышленного электрооборудования Sieyuan Electric из Китая на этом фоне решил в прошлом году открыть американское представительство, чтобы заработать на дефиците силовых трансформаторов на местном рынке. С начала текущего года котировки акций компании в Шэньчжэне выросли в два с лишним раза, а на прошлой неделе она объявила о намерениях провести вторичное размещение акций в Гонконге. Производство трансформаторов в силу технологических причин не так просто организовать и масштабировать, поэтому зарубежные потребители остаются в зависимости от китайских поставщиков. Статистика китайских таможенных органов гласит, что в прошлом году объём экспорта трансформаторов из страны вырос на 36,3 % до $8,2 млрд. Китайский поставщик трансформаторов, компания Tebian Electric Apparatus, в этом году продемонстрировала увеличение объёмов международных заказов на 65,91 %, тогда как на домашнем рынке они выросли только на 14,08 % по итогам прошлого полугодия. Аналитики Bank of America Securities поясняют, что преимущество китайских поставщиков трансформаторов заключается в скорости выполнения заказов. Обычно они укладываются в один год, тогда как производители из прочих регионов планеты могут работать над заказом до двух или трёх лет. Производство специализированных сортов стали для трансформаторов полностью локализовано в Китае, что и позволяет обеспечивать такую скорость выполнения заказов. Тем более, что на внутреннем рынке КНР спрос на трансформаторы не так уж велик. Крупным поставщикам будет проще найти экспортные каналы сбыта, поскольку трансформаторы являются специфическим оборудованием, которое необходимо адаптировать и сертифицировать под требования в разных регионах. 
Источник изображения: Unsplash, Zey Ngobese Затраты на объекты ИИ-инфраструктуры, по мнению некоторых аналитиков, к концу десятилетия удвоятся и достигнут $1 трлн. Всё это заставляет связанные с ЦОД отрасли бурно развиваться в среднесрочной перспективе, энергетический сектор тоже не останется в стороне. Китайский сегмент ИИ, по мнению экспертов Bank of America Securities, к тому времени увеличит расходы примерно до $356 млрд, причём собственно на инфраструктуру будет направляться примерно треть этой суммы. Системы стационарного хранения электроэнергии на базе аккумуляторов также являются сильной стороной китайской промышленности, поэтому и у них есть хорошие перспективы экспорта. Впрочем, пока лишь 2 % мировых поставок таких систем обусловлены спросом со стороны инфраструктуры ИИ. Китайские поставщики за десять месяцев этого года на 61 % увеличили экспорт систем стационарного хранения электроэнергии, а мировые объёмы поставок выросли на 70 %. По прогнозам JP Morgan, в этом году объёмы поставок таких систем вырастут на 80 %, а в следующем году прирост ограничится 30 %. На фоне дефицита цены могут вырасти, как предупреждают аналитики. С китайскими поставщиками батарей мало кто может потягаться, поэтому все сливки с этого рынка будут снимать именно они. Китайские компании также будут играть важную роль в поставках отдельных компонентов систем охлаждения, которые используются в ЦОД для нужд ИИ. Тем более, что китайские строители ЦОД всё чаще обращают внимание на соседние страны, стремясь не только сэкономить на электроэнергии, но и получить доступ к импортным ускорителям вычислений, которые в самом Китае остаются под запретом по многим номенклатурным позициям. Китайским поставщикам элементов систем охлаждения в таких условиях будет проще расширить экспорт своей продукции. Режиссёр Clair Obscur: Expedition 33 заверил, что «всё в игре сделано человеком» — генеративный ИИ разработчикам «совсем не понравился»
24.12.2025 [13:02],
Дмитрий Рудь
Гендиректор французской студии Sandfall Interactive и руководитель разработки Clair Obscur: Expedition 33 Гийом Брош (Guillaume Broche) прокомментировал использование генеративного ИИ в нашумевшей фэнтезийной пошаговой RPG. 
Источник изображения: X (Jun_vp_) Напомним, на релизе в Clair Obscur: Expedition 33 обнаружили текстуру, сгенерированную с помощью ИИ (см. изображение ниже). Ошибку быстро исправили, но осадок, как говорится, остался. В частности, из-за этой ситуации Clair Obscur: Expedition 33 на прошедшей недавно церемонии The Indie Game Awards 2025 лишилась заработанных наград в номинациях «Игра года» и «Лучший дебют». 
Та самая текстура (источник изображения: Tech4Gamers) Отвечая на вопросы пользователей для YouTube-канала малоизвестного блогера Sushi, Брош заверил зрителей, что «всё в игре сделано человеком» — от концепт-артов до дубляжа персонажей и прочих элементов. «Когда в 2022 году ИИ начал набирать популярность, мы уже занимались игрой. Это был просто новый инструмент. Мы его попробовали, и нам совсем не понравилось. Это казалось неправильным», — поделился Брош. 
Источник изображения: Sandfall Interactive Брош подтвердил, что ИИ использовался в Clair Obscur: Expedition 33 на ранних этапах для создания временных текстур. На финальные их заменяли так быстро, как могли, хотя одна заглушка попала и в релизную версию. Clair Obscur: Expedition 33 вышла 24 апреля на PC (Steam, EGS), PS5, Xbox Series X и S. По словам Броша, все будущие проекты Sandfall Interactive будут сделаны целиком людьми — применять ИИ в разработке команда больше не намерена. ИИ-помощник Google Gemini 3 научился генерировать мини-игры YouTube Playables по текстовому описанию
24.12.2025 [13:01],
Павел Котов
В прошлом году на YouTube заработал раздел мини-игр Playables. Теперь создавать их может любой желающий, причём для этого не потребуются навыки в программировании — помощнику с искусственным интеллектом Google Gemini 3 достаточно простого описания, сообщает 9to5Google. 
Источник изображения: 9to5google.com Идея инициативы в том, чтобы можно было «за считанные минуты создавать забавные небольшие игры и напрямую делиться ими со своей аудиторией на YouTube». Поиграть в них можно в мобильных приложениях и веб-версии платформы. Конструктор получил название Playables Builder — все операции выполняются в этом веб-приложении. Чтобы Gemini сгенерировал игру, потребуется дать ИИ её текстовое описание — его можно дополнить изображениями, отражающими визуальный стиль будущей игры; или даже загрузить ИИ-помощнику видео, чтобы показать ему образцы игровой механики. Сейчас конструктор игровых проектов YouTube Playables Builder находится в стадии бета-тестирования, принять участие в программе могут добровольцы, которые заполнят соответствующую форму на платформе и укажут данные своего канала. Участники программы выбираются среди пользователей определённых стран — тем, кого компания утвердит, она предоставит учётные данные, отличные от логина и пароля для входа в основной аккаунт Google. Майнеры массово перепрофилируют криптофермы под задачи ИИ
24.12.2025 [12:11],
Алексей Разин
О былых доходах в сфере майнинга криптовалют уже говорить не приходится, а вот волатильность курсов иногда заставляет профессиональных участников рынка задуматься о поиске более выгодных видов деятельности. Наличие гибко настраиваемых вычислительных мощностей порой позволяет их владельцам переключиться с добычи криптовалют на обработку данных для сферы искусственного интеллекта. 
Источник изображения: Unsplash, Brian Wangenheim По меньшей мере, профессиональные майнеры владеют участками земли, контрактами на потребление больших объёмов электроэнергии и системами охлаждения в своих фермах, не говоря уже собственно об ускорителях вычислений. Разработчики ИИ тоже проявляют встречный интерес к привлечению майнеров, поскольку даже адаптация криптоферм под нужды сегмента ИИ позволяет сократить затраты средств и времени по сравнению со строительством ЦОД «с чистого листа». Майнеры могут при этом совмещать основную деятельность с арендой своих площадок для нужд разработчиков ИИ, тем самым диверсифицируя риски и получая более высокую прибыль на растущем рынке. Данная тенденция также способствовала росту курса акций профессиональных майнеров и связанных с ними биржевых инструментов. Крупные майнеры заключают долгосрочные контракты с Amazon (AWS) и Microsoft, предоставляя свои площадки под нужды развития ИИ-инфраструктуры. Core Scientific, например, на волне подобной миграции решила к 2028 году полностью прекратить майнинг криптовалют и сосредоточиться на сегменте ИИ. Проблемой для такой миграции становится разная специфика использования электроэнергии. Если майнеры готовы мириться с тем, что их периодически отключают от электросетей ради перераспределения ресурса в пользу прочих потребителей, то с ЦОД для ИИ подобные манёвры не прокатят. При этом техническое перевооружение майнинговых ферм под задачи ИИ тоже не является дешёвым удовольствием, и это замедляет миграцию и предъявляет серьёзные требования к наличию финансовых ресурсов. Тем более, что опасения по поводу назревающего «ИИ-пузыря» заставляют наиболее мнительных игроков криптовалютного рынка лишний раз задуматься о целесообразности миграции в сегмент ИИ. Снижение прибыльности майнинга в США также заставило некоторых игроков местного рынка задуматься о переносе мощностей за пределы страны, но если бум ИИ позволяет сохранить их, пусть и после перепрофилирования, то это считается более выгодным исходом. Microsoft сменит язык: миллионы строк кода переведут с C и C++ на Rust к 2030 году
24.12.2025 [12:06],
Павел Котов
Microsoft объявила о намерении перевести код своих продуктов на язык Rust уже к 2030 году. Выполнять задачу будут преимущественно агенты искусственного интеллекта, но для работы над проектом компания примет на работу и новых инженеров. 
Источник изображения: Simon Ray / unsplash.com О планах софтверного гиганта сообщил ведущий инженер компании Гален Хант (Galen Hunt) — он добавил, что открылась вакансия ведущего инженера-программиста, которому будет поручена работа над инструментами, которые Microsoft готовит для достижения этой цели. «Цель на этой <..> должности — помочь нам в развитии и расширении нашей инфраструктуры, чтобы обеспечить перевод крупнейших систем Microsoft с C и C++ на Rust. <..> Мы выстроили мощную инфраструктуру обработки кода. Наша алгоритмическая инфраструктура создаст масштабируемые графы, которые охватят исходный код в больших масштабах. Далее наша инфраструктура ИИ-обработки поможет нам подключить управляемых алгоритмами ИИ-агентов для внесения изменений в код в больших масштабах», — пояснил господин Хант. Rust отличается от C и C++ тем, что он безопасен при работе с памятью, помогает избежать операций чтения и записи за пределами допустимого диапазона, а также ошибок, связанных с использованием памяти после её высвобождения — такие ошибки часто оборачиваются уязвимостями в ПО. В последние годы даже органы власти призывают разработчиков переходить на безопасные для работы с памятью языки, в том числе на Rust. Расширять сферу применения Rust стремится и Microsoft — в 2022 году технический директор облачной платформы Azure назвал его языком по умолчанию для новых проектов; исследователи компании также работали над средством автоматического преобразования фрагментов кода с C в Rust. С учётом огромного числа программных продуктов Microsoft объем кодовой базы в компании означает, что ей придётся проделать колоссальную работу для её перевода на другой язык. Даже при наличии ИИ-агентов и мощных ресурсов софтверного гиганта завершить эту работу к 2030 году будет непросто. Группа известных писателей обвинила ИИ-компании в пиратстве и подала в суд
24.12.2025 [06:16],
Анжелла Марина
Группа авторов, включая журналиста Джона Каррейру (John Carreyrou), известного расследованием дела Theranos и книгой «Дурная кровь» (Bad Blood), подала иск против шести крупнейших компаний искусственного интеллекта — Anthropic, Google, OpenAI, Meta✴✴, xAI и Perplexity. В иске утверждается, что эти компании обучали свои модели искусственного интеллекта (ИИ) на пиратских копиях книг без согласия правообладателей. 
Источник изображения: AI Ситуация перекликается с ранее поданным коллективным иском против компании Anthropic по аналогичным обвинениям в нарушении авторских прав. В рамках того дела, как напоминает TechCrunch, судья вынес решение, согласно которому непосредственно обучение ИИ-моделей на пиратских копиях книг со стороны компании было признано законным, однако незаконным являлся сам факт первоначального создания пиратских копий. В рамках достигнутого урегулирования с Anthropic авторы, соответствующие условиям, могут получить компенсацию около $3000 из общей суммы в $1,5 млрд. Однако многие писатели выразили неудовлетворённость этим решением, поскольку оно, по их мнению, не заставляет ИИ-компании нести ответственность за фактическое использование украденных произведений в моделях, приносящих им миллиарды долларов дохода. Новый иск стал продолжением юридического противостояния между правообладателями и разработчиками нейросетей, использующими огромные массивы данных для тренировки своих систем. В тексте документа говорится, что юристы, защищающие ИИ-компании, «не должны иметь возможность столь легко урегулировать тысячи дорогостоящих исков по мизерным компенсациям, скрывая истинную цену своих масштабных умышленных нарушений». The Verge: ИИ-величие Nvidia построено на долгах — пузырь рискует лопнуть в любой момент
23.12.2025 [18:08],
Павел Котов
Сложившаяся к настоящему моменту отрасль искусственного интеллекта зависит от двух факторов: ИИ-ускорителей Nvidia и заёмных средств. Nvidia сама выступает инвестором для покупателей своей продукции, обеспечивая себе высокие продажи — они берут кредиты под залог её ускорителей. Но стоит одному звену выпасть из общей цепочки — и вся схема с большим числом участников может рухнуть, а эхо крушения прокатится по мировому финансовому рынку, предупреждает The Verge. 
Источник изображения: Mariia Shalabaieva / unsplash.com Nvidia вкладывает огромные средства в сферу ИИ — только в этом году она инвестировала более чем в 70 компаний отрасли. Среди потраченных «зелёными» миллиардов выделяется важная категория — «неооблачные» решения, такие как CoreWeave. Это обременённая долгами компания, чьи акции торгуются на бирже, и существует она, основываясь на предположении, что технологическая отрасль и дальше будет возводить центры обработки данных. Для своих ЦОД CoreWeave и подобные ей компании берут кредиты на покупку ускорителей Nvidia, используя эти самые ускорители в качестве залога — в процессе сама Nvidia превращает каждый $1 инвестиций в $5 продаж. Такая схема выгодна прежде всего самой Nvidia, но едва ли всем остальным участникам рынка. Важной проблемой является тот факт, что ИИ-ускорители со временем обесцениваются, и при этом важно понимать, успевают ли они терять свою стоимость настолько быстро, что эти кредиты оказываются абсурдными. Nvidia кровно заинтересована поддерживать существование этой отрасли как можно дольше по той же причине — в качестве залога выступает оборудование её производства. Верно и обратное: если что-то пойдёт не так с бизнесом Nvidia, это отзовётся проблемами для всей отрасли ИИ. И чем быстрее поднимают голову конкуренты Nvidia, тем быстрее приближается этот неприятный момент. Для кредиторов существует несколько способов попытаться снизить риски, например заложить их в процентную ставку. К примеру, в 2023 году CoreWeave получила первый кредит под ускорители, и в III квартале этого года ставка по нему — а она плавающая — составила 14 %. Ещё один способ — запросить высокий процент залога по отношению к кредиту; это отношение выражает коэффициент LTV (Loan-to-Value). Так, если человек покупает в кредит дом за $500 тыс., то ему приходится платить первоначальный взнос: если он составляет 20 %, на кредит остаётся $400 тыс., а LTV получается 80 %. Коэффициент LTV по кредитам под ускорители сильно варьируется в зависимости от срока кредитования, доверия к руководству компаний и других факторов контракта. У некоторых компаний он составляет всего 50 %, у других может достигать 110 %. Кредиты под залог ускорителей пользуются высоким спросом; в большинстве случаев подразумеваются чипы Nvidia, и это укрепляет позиции компании на рынке. Если компания хочет купить ускорители, она может получить под них финансирование по более низкой стоимости при залоге под сами ускорители, отличающиеся высокой ликвидностью. Целесообразность таких кредитов остаётся сомнительной, поскольку нет ясности, как быстро ускорители обесцениваются, — предполагается, что происходит это очень быстро. Компания может сдавать ресурсы в аренду Microsoft, но, возможно, ей придётся делать это во второй и третий раз, чтобы окупить инвестиции. При этом нет ясности, насколько крупным будет вторичный или третичный рынок старых чипов. 
Источник изображения: здесь и ниже Nvidia Определить, сколько стоят ускорители и как долго они прослужат, непросто. В документах CoreWeave говорится, что сумма, которую компания может занять, зависит от стоимости чипов, и по мере снижения цены на них будут сокращаться и размеры кредитов. Но стоимость фиксирована, и если ускорители будут дешеветь быстрее, чем прогнозировалось, придётся брать новые кредиты. Крупные облачные операторы масштаба Google, Meta✴✴✴, Microsoft, Oracle и Amazon могут списать часть долгов без значительных потерь, поскольку у них есть другие направления бизнеса. У неооблаков такой возможности нет. Возможно, в условиях снижения спроса на услуги им придётся увеличивать величину залога. Если одна небольшая компания объявит дефолт, рынок от этого не рухнет: большинство клиентов смогут продолжить работу со своими программами; банки же тем временем изымут серверы и продадут их за бесценок. Но это будет двойным ударом по Nvidia: на рынок хлынут дешёвые устаревшие ускорители, а число клиентов у «зелёных» сократится. А вот если обанкротятся сразу несколько компаний, проблемы могут оказаться серьёзными. Ещё одна проблема рынка ИИ, существующего за счёт кредитов, — деформация оценок рисков из-за конкуренции. Если рассматривать кредит как абстрактный финансовый продукт, на рынке формируется конкуренция за выдачу займов. Если на начальном этапе неооблачная компания получала кредит под 15 %, и величина ставки была просчитана с учётом рисков, то со временем эта ставка снижается, поскольку среди кредиторов возникает конкуренция и оценка рисков отходит на второй план — начинают выдаваться кредиты под 13 %, под 12,5 % и ниже, причём уже без фактического учёта рисков для кредиторов. Отрасль ИИ требует колоссальных расходов: по оценкам аналитиков, к концу 2028 года только на ЦОД будет потрачено $3 трлн. Первый кредит на $2,3 млрд, полученный CoreWeave, выдали частные кредитные компании Magnetar, Blackstone, Coatue, BlackRock и PIMCO. Затем она взяла ещё один кредит на $7,5 млрд, а третий — на сумму $2,6 млрд — ей предоставили уже такие гиганты, как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Wells Fargo.  Доля задолженности под ускорители относительно невелика по сравнению с объёмами облигаций техногигантов, однако проблемы в этом сегменте могут отразиться на кредитовании крупных игроков — сейчас технологический сектор набрал больше долгов, чем во времена пузыря доткомов в конце девяностых. Сегмент частного кредитования более рискованный, чем банковский: процентные ставки выше, а сроки погашения дольше. Во времена финансовых трудностей компании могут получать кредиты обоих типов, то есть частный долг косвенно влияет на банки. Если компания берёт кредиты обоих типов, у неё выше риски дефолта; и именно этим связующим звеном между частными кредиторами и банками становятся компании из отрасли ИИ. У CoreWeave, помимо кредитов под ускорители, есть возобновляемая кредитная линия напрямую у JPMorgan Chase в размере $2,5 млрд. Банки и сами часто предоставляют кредиты частным кредиторам. Во время бума доткомов в девяностые эйфория инвесторов была связана с акциями, и больше всех пострадали те, кто вкладывал средства в перспективные компании, которые впоследствии обанкротились. В случае с отраслью ИИ последствия могут быть более тяжёлыми. В первой половине текущего года около половины роста ВВП США обеспечили инвестиции в бизнес, связанный с ИИ; есть мнение, что без ИИ американская экономика уже ушла бы в рецессию — и именно ИИ в таком случае становится угрозой при ухудшении ситуации с расходами. Уязвимость сектора ИИ объясняется взаимосвязанностью всех его участников, и центральное место в экосистеме занимает Nvidia. Суть спора об амортизации ускорителей заключается в том, стоит ли эксплуатировать их после достижения трёхлетнего и более преклонного возраста. С новыми чипами оператор ЦОД может обслужить больше клиентов, но они и потребляют больше энергии. К 2028 году новым ЦОД, по оценкам, потребуются дополнительные 44 ГВт мощности, но к этому времени в эксплуатацию будут введены только 25 ГВт новых мощностей — возможно, этот фактор продлит жизнь старым ускорителям. Пока рынок существует в прежнем виде, проблем не наблюдается, но при возникновении риска для всей отрасли сложности сразу возникают и у кредиторов. В 2022 году майнерам предоставляли кредиты под залог оборудования, и кредиторы оказались заложниками этого самого оборудования, которое внезапно обесценилось на 85 % из-за обвала биткоина. К январю 2023 года вторичный рынок майнингового оборудования оказался настолько насыщен, что кредиторам пришлось добывать криптовалюту самостоятельно.  Подобное может произойти и с кредитами, обеспеченными ускорителями. Однако ситуация несколько иная. У майнеров был долг «всего» в $4 млрд, кредиты выдавали частные компании, тогда как долги в сфере ИИ связаны с обычными банками. Когда майнинг биткоинов потерпел крах, у Nvidia образовались запасы продукции на сумму более $1 млрд, поскольку компания нарастила производство для удовлетворения спроса, и в результате задержался выход новых графических процессоров. Чистая прибыль Nvidia в финансовом году, завершившемся 29 января 2023 года, упала на 55 % по сравнению с предыдущим годом. Однако в конце ноября 2022 года OpenAI представила ChatGPT, положив начало гонке в области ИИ, и год спустя чистая прибыль Nvidia подскочила в семь раз. Бизнес компании изменился. С начала пандемии 2020 года наблюдается развитие сегмента ЦОД, и Nvidia участвует в этом процессе, переводя их преимущественно с центральных на графические процессоры. ИИ-ускорители взаимозаменяемы: если оператор неооблака прекращает работу, его предприятие можно перепрофилировать, поэтому техногиганты менее обеспокоены избыточным строительством ЦОД, чем их конкуренты. И если будет построено слишком много вычислительных мощностей для ИИ, крупные игроки могут просто приостановить расходы на них на несколько лет и использовать объекты для других целей, например для запуска рекламы. Но у Nvidia есть веский стимул поддерживать неооблачных партнёров на плаву. Она является инвестором в нескольких игроков, и если те продолжают работать, компания продолжает получать прибыль — в крайнем случае она может вмешаться и спасти несколько компаний и даже всю отрасль, как это произошло при IPO CoreWeave. В этом смысле вопрос амортизации не имеет решающего значения: если компании вроде CoreWeave приходится нести огромные убытки или обслуживать кредиты дополнительным капиталом, Nvidia может ей помочь. Однако она окажется бессильной, если усилится давление со стороны конкурентов. Выручка Nvidia сильно концентрирована. В ходе последнего финансового отчёта компания призналась, что только на двух клиентов за первые девять месяцев 2026 финансового года пришлось соответственно 21 % и 13 % выручки. Укрепляя клиентскую базу за счёт неооблаков, Nvidia получает рычаги влияния на крупных покупателей. Однако эти крупные покупатели начали производить собственные чипы. Если графические процессоры Nvidia могут использоваться в разных областях, то TPU от Google предназначены исключительно для ИИ. Прорывную модель Gemini 3 компания обучила только на TPU. Эти чипы, имея узкое назначение, потребляют меньше энергии при выполнении аналогичных операций, и это становится сигналом для других участников рынка. Поэтому столь важны сделки Google с Anthropic, Salesforce, Midjourney и Safe Superintelligence, а также слухи о соглашении с Meta✴✴✴. Любой, кто покупает или даже просто угрожает перейти на TPU, получает возможность договориться с Nvidia о скидке. По оценкам, OpenAI сократила общую стоимость владения ускорителями Nvidia на 30 %, даже не начав переход на TPU. В случае CoreWeave всё не так просто — у неё есть контракты, гарантирующие определённый доход, поскольку такие клиенты, как Microsoft и Nvidia, однозначно кредитоспособны, и кредиторов это устраивает. Nvidia заключает с CoreWeave договор об аренде чипов собственного производства, и это воспринимается как мера поддержки, поскольку в финансовых отчётах компания не раскрывает подробных сведений об этих соглашениях — аналитики характеризуют их как «страховочные». Если включить заложенные в бюджет Nvidia расходы на облачные услуги в размере $26 млрд, маржа компании снижается с 72 % до 68 %, а прибыль на акцию — с $6,28 до $5,98.  Таким образом, Nvidia, возможно, уже начинает спасать неооблачные компании, хотя их интересы нередко расходятся: если «зелёные» начинают выпускать новые ускорители ежегодно, старые обесцениваются быстрее, а вместе с этим падает и кредитоспособность неооблаков. С другой стороны, эти компании полезны не только самой Nvidia — они снижают капитальные затраты для таких гигантов, как Microsoft и Google, которые пользуются их услугами, оплачивая электроэнергию и аренду с небольшой наценкой. Ирония в том, что неооблака должны постоянно модернизироваться, чтобы оставаться актуальными, и продолжать закупать продукцию у Nvidia, но это не может длиться вечно, указывают аналитики. Тем временем собственные ускорители есть не только у Google. Они есть у Amazon, которая уже пытается договориться с OpenAI, у Microsoft, у Meta✴✴✴, и даже сама OpenAI начала работу в этом направлении. За рядом этих проектов стоит Broadcom. Собственное оборудование в Китае разрабатывают Huawei, ByteDance и Alibaba. Активно набирает обороты AMD, которая к 2027 году намерена увеличить производительность своих ускорителей до уровня продукции Nvidia. Все эти игроки готовы обновлять свои решения ежегодно, что крайне невыгодно неооблакам. С ростом конкуренции у Nvidia остаётся всё меньше ресурсов для поддержки этой экосистемы. Крах может произойти в результате банкротства всего одного небольшого игрока, указывают аналитики. Все участники цепочки слишком взаимосвязаны. Даже если обанкротится мелкая компания и кто-то выше по иерархии будет вынужден признать убытки — даже гигант масштаба Microsoft, у которого на балансе внезапно появится нежелательный долг, скажем, в $20 млрд. Масштаб ущерба для отрасли будут определять размер и количество обанкротившихся игроков. Многие небольшие неооблачные платформы могут исчезнуть хоть завтра незаметно для всех, но их массовое исчезновение может вызвать подозрения. Если же обанкротятся более крупные компании, это способно посеять страх в отрасли — даже без серьёзных системных проблем инвесторы могут уйти. Допускаются и другие сценарии. Рынок может сместиться в сторону услуг инференса, то есть запуска, а не обучения моделей ИИ. Или крупные технологические компании решат, что им больше не нужны новые вычислительные ресурсы. Или произойдёт очередная технологическая революция, и размеры перспективных моделей сократятся. Или наиболее востребованную продукцию начнут производить не Nvidia, а её конкуренты. Или достаточно качественными станут открытые ИИ-модели, а игроки вроде OpenAI отойдут на второй план. Но при любом исходе рынок окажется наводнённым целыми ЦОД. На финансовом рынке это отзовётся проблемами частных кредиторов, управляющих средствами университетов, пенсионных фондов, семейных офисов, хедж-фондов и целевых фондов, а также проблемами банков, успевших глубоко погрузиться в отрасль ИИ. Неприятность в том, что некоторые аспекты этой ситуации перекликаются с кризисом 2008 года. Вопрос лишь в том, когда всё рухнет и что произойдёт после этого. Anthropic сделала базовые навыки ИИ-агентов открытым стандартом
23.12.2025 [13:56],
Павел Котов
Anthropic намеревается сделать открытым стандартом Agent Skills — набор навыков агентов искусственного интеллекта. В компании надеются, что это решение станет стандартом для всей отрасли ИИ. 
Источник изображения: anthropic.com Anthropic уже опубликовала открытую спецификацию и образец SDK на сайте Agent Skills, а Microsoft начала интеграцию этих решений в VS Code и GitHub. Разработчики прочих средств написания кода при помощи ИИ, в том числе Cursor, Goose, Amp и OpenCode, используют некоторые наработки Anthropic в своих сервисах — компания ведёт активные переговоры с другими участниками экосистемы. Пакет Anthropic Skills представляет собой наборы инструкций, сценариев и ресурсов, которые позволяют ИИ последовательно выполнять специализированные задачи. Пользователям не приходится каждый раз готовить конкретные запросы, поэтому приложения ИИ-агентов становятся всё более популярными в областях программирования, права, финансов, бухгалтерского учёта и обработки данных. «Отзывы положительные, потому что Skills позволяют им персонализировать Claude так, как они в действительности работают, и быстрее получать качественные результаты», — отметил менеджер по продукту Anthropic Махеш Мураг (Mahesh Murag). Среди наработок компании уже значится открытый стандарт Model Context Protocol (MCP), позволяющий подключать ИИ-помощников к сторонним инструментам, сервисам и источникам данных. Anthropic позиционирует себя не только как разработчика моделей и средств ИИ, но и архитектора на инфраструктурном уровне, чьи открытые продукты пронизывают всю отрасль, затрагивая работу конкурентов, в том числе OpenAI и Google. Google поглотит Intersect Power, чтобы справиться с энергетическими аппетитами ИИ
23.12.2025 [13:51],
Алексей Разин
Стратегическое сотрудничество Google и Intersect Power ведут с 2024 года, но только на этой неделе первая решила купить активы второй за $4,75 млрд без учёта долговых обязательств. Последняя компания специализируется на создании энергетической инфраструктуры для ЦОД, включая источники возобновляемой энергии. Помимо Google, она сотрудничает с Tesla и First Solar. 
Источник изображения: Intersect Power Как отмечается на сайте Intersect Power, компания является одним из крупнейших покупателей систем стационарного хранения электроэнергии Tesla Megapack. Они требуются не только для организации бесперебойного снабжения крупных промышленных потребителей, но и в качестве буферного хранилища электроэнергии в составе ветряных и солнечных электростанций. Google при помощи Intersect Power намеревается быстрее строить новые центры обработки данных, не слишком полагаясь на локальных поставщиков, которые не всегда справляются с растущим на фоне бума ИИ спросом на энергетические мощности. С декабря прошлого года Google владеет небольшим пакетом акций Intersect Power. До конца десятилетия на развитие Intersect Power будет направлено до $20 млрд. Сделка с Google распространяется на будущие проекты Intersect Power, но уже существующие объекты в Калифорнии и Техасе будут проданы прочим инвесторам и отойдут под их независимое управление. Intersect Power специализировалась на строительстве технопарков, которые предлагали источники возобновляемой электроэнергии и прочую необходимую для работы ЦОД инфраструктуру. Первые новые площадки, построенные под крылом Google, появятся к 2027 году. Нынешняя сделка между компаниями должна быть закрыта в следующем полугодии. По её условиям, приоритет в доступе к ресурсам Intersect Power будет отдан Google, но при этом сторонние клиенты тоже смогут ими пользоваться. Специалисты Intersect Power помогут Google развивать ЦОД на территории Техаса, которые будут введены в строй в ближайшие два года. |
|
✴ Входит в перечень общественных объединений и религиозных организаций, в отношении которых судом принято вступившее в законную силу решение о ликвидации или запрете деятельности по основаниям, предусмотренным Федеральным законом от 25.07.2002 № 114-ФЗ «О противодействии экстремистской деятельности»; |
© 1997—2025 Электронное периодическое издание "3ДНьюс" | Свидетельство о регистрации СМИ Эл ФС 77-22224
выдано Федеральной Службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия
При цитировании документа ссылка на сайт с указанием автора обязательна. Полное заимствование документа является
нарушением
российского и международного законодательства и возможно только с согласия редакции 3DNews.
MWC 2018
2018
Computex
IFA 2018
![Российские итоги HUAWEI XMAGE 2025 и выставка «Фото[графическое] путешествие»](https://cdn.3dnews.ru/assets/external/illustrations/2025/11/21/1132762/02.jpg?resize=w400)
