Опрос
|
реклама
Быстрый переход
TikTok в США будет на 80 % американским, но алгоритм останется китайским, и это кое-кому не нравится
17.09.2025 [11:55],
Алексей Разин
Перечень мер, призванных одновременно учесть интересы китайской стороны и национальной безопасности США в ходе подготовки сделки по обособлению американских активов TikTok, уже приводился сегодня. Тем не менее, в США у предложенной схемы сделки остаётся немало противников, которые могут настаивать на блокировке платформы в этой стране. 
Источник изображения: Unsplash, Olivier Bergeron Напомним, 80 % акций отдельной американской структуры TikTok должны достаться консорциуму американских инвесторов, а оставшиеся 20 % сохранятся за китайской стороной. При этом совет директоров этого юридического лица будет не только «доминирующе американским», но и предусмотрит одно место для директора, назначаемого непосредственно правительством США. С инфраструктурной точки зрения хранением и обработкой данных американских пользователей TikTok продолжит заниматься Oracle, выделив для этих нужд свои мощности в Техасе. Однако камнем преткновения для некоторых американских политиков до сих пор остаётся вопрос контроля за рекомендательным алгоритмом TikTok. Китайская сторона формально оставит его при себе, а американской стороне алгоритм будет доступен на условиях лицензирования. Некоторые эксперты опасаются, что американская версия TikTok в итоге будет менее совершенной с точки зрения работы рекомендательного алгоритма. Считается, что контент TikTok, создаваемый американскими пользователями платформы, будет доступен по всему миру, а первые смогут без ограничений потреблять зарубежный контент. Сенатор Чак Грассли (Chuck Grassley), как отмечает Ars Technica, вместе с рядом единомышленников настаивает на полной передаче рекомендательного алгоритма TikTok американской стороне, поскольку видит в оговорённой схеме с лицензированием угрозу для национальной безопасности США. Степень контроля КНР за рекомендательным алгоритмом TikTok в рамках обсуждаемой сделки пока не поддаётся внятной оценке. Американские собственники бизнеса TikTok намерены использовать данные местных пользователей для обучения рекомендательного алгоритма, но некоторым экспертам всё равно не нравится тот факт, что формально китайская сторона сохранила контроль за этим алгоритмом. Для Китая, судя по всему, возможность экспорта своей интеллектуальной собственности в рамках такой сделки имела ключевое значение, и ради этого условия китайская сторона даже могла согласиться на уменьшение своей доли в капитале американского бизнеса TikTok. Дональд Трамп продлил отсрочку на запрет TikTok в США до 16 декабря
17.09.2025 [07:15],
Алексей Разин
Накануне американский президент США Дональд Трамп (Donald Trump) в четвёртый раз продлил отсрочку на запрет китайской социальной сети TikTok, до 16 декабря текущего года. Предполагается, что в данном случае эта отсрочка будет использована для оформления сделки с китайской стороной, по итогам которой TikTok сможет продолжить работу в США на местной инфраструктуре и под контролем американских инвесторов. 
Источник изображения: Unsplash, Nik По информации The Wall Street Journal, консорциум инвесторов, в состав которого войдут Oracle, Silver Lake и Andreessen Horowitz, будет контролировать 80 % в новой структуре американского бизнеса TikTok, при этом китайская сторона сохранит за собой оставшиеся 20 %. Состав совета директоров также будет сформирован с преобладанием американских инвесторов, а одного из членов будет непосредственно назначать правительство США. По имеющейся информации, после таких реформ американским пользователям TikTok будет рекомендовано перейти на новое приложение, которое разработано специально под условия сделки и для дальнейшей работы социальной сети в США. Oracle, как уже отмечалось, будет отвечать за обработку и хранение данных американских пользователей TikTok — для этого задействуют центры обработки данных в Техасе. Соответствующий контракт с этим провайдером облачной инфраструктуры может быть заключён в ближайшие месяц или полтора, как и сама сделка по американскому бизнесу TikTok. О структуре сделки Дональд Трамп пообещал переговорить со своим китайским коллегой Си Цзиньпином (Xi Jingpin) в грядущую пятницу. Как отметил накануне министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent), текущие условия сделки по TikTok очень близки к тем, что предлагались ещё весной этого года. Участники переговоров попытались учесть как интересы американской национальной безопасности, так и коммерческие интересы китайской стороны. Официальные органы печати КНР типа издания People’s Daily заявили, что достигнутые условия сделки по американскому бизнесу TikTok учитывают взаимные интересы сторон и одинаково выгодны для них. При этом китайские власти пообещали контролировать экспорт технологий и вопросы лицензирования интеллектуальной собственности в соответствии с местными законами. Продление отсрочки на запрет TikTok в США позволит Google и Apple сохранить одноимённое приложение в своих магазинах для американских пользователей. Как отмечалось ранее, рекомендательный алгоритм TikTok тоже будет работать в американской версии приложения, китайская сторона готова предоставить его на условиях лицензирования. Пользователями TikTok являются 170 млн американцев, среди них немало молодёжи, и президент Трамп недавно заявлял, что готов спасти эту социальную платформу «ради детей». Завершение сделки по отделению Altera позволило Intel снизить план по операционным расходам на 2025 год на $200 млн
16.09.2025 [08:27],
Алексей Разин
Сделку по покупке одного из крупнейших разработчиков FPGA-матриц Altera в 2015 году нельзя назвать удачной для Intel. Потратив тогда почти $17 млрд, она в текущем году была вынуждена согласиться продать 51 % акций Altera, исходя из общей оценки капитализации в $8,75 млрд. Тем не менее, закрыв сделку на прошлой неделе, Intel призналась, что рассчитывает сократить годовые операционные расходы на $200 млн. 
Источник изображения: Intel Кажущаяся существенной экономия на самом деле не особо поможет Intel выправить своё бедственное положение. Так, вместо запланированных $17 млрд операционных расходов по итогам текущего года, компания может ограничиться $16,8 млрд с учётом отделения Altera по итогам сделки с Silver Lake. Последняя выплатит Intel около $3,3 млрд в денежном выражении, хотя общая сумма сделки достигла $4,46 млрд. После этого Intel всё равно сохранит за собой 49 % акций Altera. Прошлый год Intel впервые с 1986 года завершила с убытками, чей размер достиг $18,8 млрд. Снижение планируемых операционных расходов на текущий год никак не повлияло на план 2026 года, который по-прежнему подразумевает соответствующие расходы в размере $16 млрд. Какую-то сумму удалось сэкономить и в результате сокращений персонала, которые коснулись и Altera, а не только головной корпорации. OpenAI смогла передоговориться о партнёрстве с Microsoft и получила её согласие на реструктуризацию
12.09.2025 [06:57],
Алексей Разин
Как не раз отмечалось, нынешняя организационная структура с доминированием некоммерческого фонда смущала многих потенциальных инвесторов, поскольку последние ограничивались в возможности распределения прибыли компании. Microsoft долгое время вела переговоры с OpenAI по поводу предстоящей реструктуризации, и на этой неделе стороны заявили, что им удалось достичь предварительных договорённостей. 
Источник изображения: Microsoft По информации CNBC, текущая схема реструктуризации OpenAI подразумевает, что главенствующая некоммерческая организация сохранится, в денежном выражении её доля будет оцениваться суммой более $100 млрд. Если учесть, что текущая капитализация OpenAI превышает $500 млрд, то доля головной структуры останется достаточно весомой. По словам представителей OpenAI, подобная схема сделает головную некоммерческую организацию одной из самых обеспеченных ресурсами в мире. При этом компания в целом сохранит возможность и дальше наращивать свой капитал. Microsoft вкладывать средства в OpenAI начала ещё в 2019 году, за три года до выхода ChatGPT, и в общей сложности потратила на поддержку этого стартапа более $13 млрд. OpenAI вчера сообщила, что тесно взаимодействует с генеральными прокурорами штатов Делавэр и Калифорния для формирования новой организационной структуры. Председатель совета директоров OpenAI Брет Тейлор (Bret Taylor) заявил: «OpenAI начала свою деятельность как некоммерческая организация, остаётся таковой по сей день и будет ею — предоставляя контроль некоммерческой структуре, которая ведёт нас в будущее». Попутно OpenAI заявила о начале сбора средств для фонда в общем объёме $50 млрд, который поддерживал бы другие инициативы в области искусственного интеллекта, имеющие большое значение для социальной сферы. Для Microsoft важно сохранять доступ к передовым разработкам OpenAI, поскольку условия прошлого соглашения между компаниями допускают, что с определённого момента она их лишится. В свою очередь, OpenAI стремится отдалиться от Microsoft с точки зрения использования вычислительных мощностей, и больше полагаться на других облачных провайдеров и партнёров. Какую долю в капитале OpenAI может получить Microsoft в результате новых договорённостей, не уточняется, равно как не раскрываются и финансовые условия потенциальной новой сделки между компаниями. Завершить реструктуризацию OpenAI надеется до конца этого года, чтобы не потерять интерес инвесторов, которые готовы её поддерживать финансовыми ресурсами. OpenAI купит у Oracle вычислительные мощности для развития ИИ за баснословные $300 млрд
11.09.2025 [08:44],
Алексей Разин
В условиях высокого спроса на услуги по строительству центров обработки данных для искусственного интеллекта компания Oracle получила возможность сотрудничать с разными заказчиками, но стартап OpenAI может оказаться одним из крупнейших среди них. По крайней мере, именно сделка между двумя компаниями принесёт Oracle в ближайшие пять лет до $300 млрд выручки. 
Источник изображения: Oracle О заключении соответствующей сделки между OpenAI и Oracle сообщило издание The Wall Street Journal, попутно назвав её одной из крупнейших в сфере облачных вычислений. Для создания инфраструктуры, подразумеваемой контрактом с OpenAI, придётся обеспечить до 4,5 ГВт электрической мощности. К реализации инициативы компания приступит в 2027 году, если всё пойдёт по плану. Для обеих сторон сделка на столь крупную сумму таит определённые риски. OpenAI свои расходы наращивает значительно быстрее, чем увеличивает собственную выручку, поэтому бесконечно долго работать без прибыли эта компания не сможет. Осенью прошлого года руководство OpenAI заявило, что избавиться от убытков ранее 2029 года стартап не сможет, но планы компании меняются едва ли не ежемесячно, и все эти изменения влекут за собой увеличение расходов. Oracle будет вынуждена привлекать заёмные средства для закупки оборудования в рамках данного контракта, а ещё сильная зависимость от одного заказчика порождает определённые проблемы. В отличие от многих конкурентов и партнёров по рынку, Oracle работает с довольно большим соотношением долговых обязательств к объёму собственных денежных средств, оно достигает 427 %. По оценкам Morgan Stanley, в период с 2025 по 2028 годы расходы на развитие серверной инфраструктуры для ИИ достигнут $2,9 трлн. Большинство участников рынка не смогут покрыть финансовые потребности за свой счёт, а потому будут вынуждены привлекать сторонние средства. Исторически OpenAI полагалась в расширении своих вычислительных мощностей на арендуемые у Microsoft облачные ресурсы Azure, но в последнее время первая из компаний демонстрирует готовность привлекать и прочих партнёров. Oracle станет одним из них, а ещё эти компании вместе с SoftBank будут работать над реализацией проекта Stargate, подразумевающего строительство в США вычислительных мощностей на $500 млрд в ближайшие четыре года. Oracle упоминаемые в рамках сделки с OpenAI центры обработки данных собирается строить в Вайоминге, Пенсильвании, Техасе, Мичигане и Нью-Мексико, хотя точный набор площадок пока не определён. Видеохостинг Vimeo стал частным — его купила Bending Spoons за $1,38 млрд
10.09.2025 [21:16],
Владимир Мироненко
Американская видеоплатформа для бизнеса Vimeo объявила о заключении окончательного соглашения о её приобретении компанией Bending Spoons за $1,38 млрд. Согласно условиям соглашения, акционеры Vimeo получат $7,85 за каждую принадлежащую им акцию, что на 91 % выше 60-дневной средневзвешенной по объёму цене акций Vimeo на момент закрытия рынка 9 сентября 2025 года. 
Источник изображения: Vimeo В результате сделки, которая будет полностью оплачена деньгами без использования акций или других активов, Vimeo перейдёт в частную собственность. После объявления о сделке акции Vimeo взлетели на 60 %, пишет агентство Reuters. Агентство отметило, что бизнес-модель Bending Spoons заключается в модернизации и развитии приобретаемых компаний и продуктов. В свою очередь, ресурс TechCrunch сообщил, что Bending Spoons практикует после приобретения компаний увольнение их сотрудников и сокращение функциональности продуктов. Например, после приобретения в 2022 году приложения для ведения заметок и управления задачами Evernote компания уволила большую часть сотрудников в США и Чили и перенесла в 2023 году деятельность в Европу. Затем была закрыта Linux-версия и более старые версии Evernote, а в 2024 году компания ввела жёсткие ограничения на бесплатный тариф приложения. Аналогично поступили с WeTransfer, в которой спустя несколько недель после приобретения в июле 2024 года уволили 75 % сотрудников. А через пару месяцев после поглощения WeTransfer ввела для бесплатных пользователей ограничение до 10 переводов в месяц. Впрочем, гендиректор Vimeo Филип Мойер (Philip Moyer) заявил, что Bending Spoons намерена расширить продукт Vimeo во всех сегментах, включая инструменты самообслуживание, потоковую передачу OTT через Vimeo Streaming и корпоративные предложения. Основанная в 2004 году Vimeo отделилась от IAC (InterActiveCorp) в 2021 году, получив статус независимой публичной компании. Как сообщает Bloomberg, с тех пор она потеряла почти 90 % своей рыночной стоимости, в связи с чем, по всей видимости, руководство приняло решение об изменении стратегии развития. Бывшая Yandex N.V. получит от Microsoft почти $20 млрд за пять лет
09.09.2025 [07:24],
Алексей Разин
Образованная после отделения российских активов «Яндекса» нидерландская компания Nebius взяла курс на развитие инфраструктурных проектов в области высокопроизводительных вычислений. Страдающая от нехватки собственных мощностей Microsoft заключила с нею контракт до 2031 года, по условиям которого Nebius может получить до $19,4 млрд. 
Источник изображения: Nebius На фоне этих новостей акции Nebius выросли в цене примерно в полтора раза. Уже в этом году компания предоставит Microsoft доступ к своему центру обработки данных в штате Нью-Джерси. В целом, сотрудничество с Microsoft позволит Nebius существенно нарастить обороты своего облачного бизнеса уже в 2026 году. Правда, для этого придётся найти дополнительные источники финансирования, поэтому в ближайшее время Nebius планирует заняться привлечением капитала на долговом рынке. Как отмечается в документации Nebius, до 2031 года компания сможет получить от Microsoft от $17,4 до $19,4 млрд. Сама Microsoft, как известно, обеспечивает вычислительными ресурсами OpenAI, поэтому для собственных нужд их уже может не хватать. По условиям контракта с Microsoft, в ближайшие пять лет Nebius может получить от этой корпорации $17,4 млрд. Одновременно Microsoft является крупнейшим клиентом конкурирующей с Nebius компании CoreWeave, и программному гиганту недавно пришлось отрицать слухи об расторжении контрактов с этим провайдером облачных услуг. Intel избавилась от части обязательств перед США по «Закону о чипах»
30.08.2025 [07:53],
Алексей Разин
Принятый при Байдене «Закон о чипах» накладывал на получателей субсидий определённые обязательства, и с ноября 2024 года они распространялись на Intel, поскольку она успела к настоящему времени получить $2,2 млрд из соответствующего фонда. Тем не менее, Трамп условия сделки переиграл, а потому и Intel пересмотрела свои обязанности перед американским государством. 
Источник изображения: Intel Напомним, на этой неделе Intel получила из бюджета США те $5,7 млрд, которые формировали основную выплату по сделке, заключённой неделей ранее с американским правительством. По ней власти США должны получить почти 10 % акций компании в обмен на $8,9 млрд, из которых $3,2 млрд будут получены только по промежуточным результатам исполнения обязательств в сфере контрактного производства чипов для оборонных заказчиков в США. Помимо выплаченных на днях $5,7 млрд, компания может рассчитывать на полученные до этого $2,2 млрд, поэтому общая сумма перечислений в итоге достигает $11,1 млрд. Как отмечает Reuters, компания отчиталась о понесённых расходах на финансирование предусмотренных «Законом о чипах» проектов в размере $7,87 млрд. При этом сделка по передаче акций американским властям снимает с неё ряд обязательств, предусмотренных «Законом о чипах». Прежде всего, снята привязка к определённым этапам расширения производства в США. Зато остались ограничения на использование государственных средств — из них нельзя выплачивать дивиденды и применять для выкупа собственных акций у инвесторов. Власти США также будут следить за структурой акционерного капитала Intel и блокировать попытки расширения бизнеса компании в определённых недружественных странах. По крайней мере, Китай в их число попал, но чисто номинально, поскольку свою деятельность в стране по выпуску памяти Intel по итогам сделки с SK hynix должна была свернуть. Акции Intel будут передаваться под контроль властей США по частям. Сначала им достанутся 274,6 млн вновь выпущенных акций компании, а пакет из 158,7 млн акций перейдёт под контроль США только в том случае, если Intel удастся реализовать проект по контрактному выпуску передовых компонентов для оборонных заказчиков. Опять же, по итогам выполнения этого условия Intel получит причитающиеся ей $3,2 млрд, так что сделка с властями всё равно получилась многоэтапной. Наконец, если в течение пяти лет Intel перестанет владеть более 51 % акций своего производственного подразделения Foundry Services, то власти США смогут купить со скидкой ещё 5 % акций компании, под эти нужды выделено 240,5 млн ценных бумаг эмитента. Как отметил недавно финансовый директор Intel, подобный сценарий считается маловероятным, поскольку участие государства в капитале производителя само по себе снизит актуальность продажи производственных активов. Intel уже получила от правительства $5,7 млрд в счёт оплаты сделки с акциями
29.08.2025 [06:49],
Алексей Разин
Лишь в конце прошлой недели намерения властей США обменять $9 млрд на 10 % акций Intel получили официальное подтверждение, но компания на этой неделе уже получила $5,7 млрд в счёт оплаты будущей сделки. При этом представители Белого дома продолжают настаивать, что условия сделки с Intel всё ещё обсуждаются Министерством торговли США. 
Источник изображения: Intel Выступая на конференции Deutsche Bank для инвесторов, финансовый директор Intel Дэвид Зинснер (David Zinsner) вчера подтвердил, что американское правительство уже перечислило компании $5,7 млрд в счёт оплаты будущей сделки с 10 % её акций. По его словам, деньги были получены быстро и без особых трудностей. Он также заявил, что Intel рассматривает возможность привлечения средств сторонних инвесторов к финансированию своего контрактного подразделения по выпуску чипов. Одновременно пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт (Karoline Leavitt), не стесняясь образных выражений, пояснила, что подробные условия сделки с Intel ещё не сформулированы окончательно, и многие моменты до сих пор обсуждаются. Следует учитывать, что Intel ранее уже получила от властей США предусмотренные правительственными контрактами на выпуск передовых чипов для оборонных нужд $3,2 млрд, а ещё $2,2 млрд были переданы ей ранее в рамках всё того же «Закона о чипах». По сути, в совокупности с переданными накануне $5,7 млрд эти средства формируют итоговую сумму в $11,1 млрд, которая идёт в зачёт оплаты сделки по передаче акций. Другими словами, власти США номинально свои обязательства по оплате сделки выполнили, теперь дело за компанией Intel. Intel в понедельник также выпустила предупреждение, в котором говорится о возможности негативной реакции клиентов, инвесторов, сотрудников или партнёров на упоминаемую сделку с правительством США. Руководство компании осознаёт, что в отдельных случаях недовольные её итогами могут даже инициировать судебное разбирательство. Зинснер также пояснил, что решение SoftBank инвестировать $2 млрд в капитал Intel никак не зависело от сделки компании с властями США, и новости на эту тему выпали на одну неделю совершенно случайно. Министр финансов США пояснил, что правительство не обсуждает покупку акций Nvidia
28.08.2025 [08:17],
Алексей Разин
Некоторые американские чиновники допускают мысль, что сделка с Intel по передаче почти 10 % акций компании в государственную собственность может стать лишь первым прецедентом в череде себе подобных. Министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent) вчера дал понять, что в отношении Nvidia ничего подобного не обсуждается. 
Источник изображения: Nvidia «Я не думаю, что Nvidia нуждается в финансовой поддержке, поэтому прямо сейчас такой вопрос не обсуждается», — пояснил чиновник в интервью каналу Fox Business. Он добавил, что к соответствующим интервенциям правительство США может прибегнуть в других отраслях промышленности — например, в кораблестроении. Финансовый директор Nvidia Колетт Кресс (Colette Kress), тем временем, на квартальной отчётной конференции коснулась темы возможных отчислений 15 % выручки компании в Китае в пользу государственного бюджета США. По её словам, американские законодатели пока не подготовили юридическую основу для подобной схемы, и переговоры с властями страны всё ещё продолжаются. Без наличия каких-нибудь регулирующих документов, которые обязывали бы Nvidia делится с властями США своей выручкой в Китае, компания имеет полное право поставлять туда свою продукцию без соответствующих отчислений, как подчеркнула представительница компании. Тем более, что некоторые из экспортных лицензий для возобновления деятельности в Китае уже получены. Если Nvidia придётся как-то компенсировать наличие подобной «дани» за счёт повышения цен на ускорители для китайского рынка, то это поставит её в невыгодное положение по сравнению с прочими поставщиками, как отмечается в традиционном для таких случаев отчёте Nvidia. Другими словами, необходимость делиться выручкой с властями США может навредить бизнесу компании. США теперь вряд ли позволят Intel избавиться от производства чипов
27.08.2025 [12:51],
Алексей Разин
Предстоящая сделка Intel по передаче властям США около 10 % своих акций в обмен на субсидии в размере около $11 млрд (с учётом уже полученных) стала предметом горячего обсуждения в экспертных кругах, и некоторые аналитики считают, что теперь компания с меньшей вероятностью откажется от освоения передовых техпроцессов. По крайней мере, в сохранении производственного бизнеса Intel будет заинтересовано американское государство. 
Источник изображения: Intel Аналитики KeyBanc попутно отмечают, что сделка с американским правительством устранит неопределённость с получением средств от государства, поскольку Дональд Трамп (Donald Trump) остаётся ярым критиком принятого его предшественником в 2022 году «Закона о чипах». По этому закону Intel могла претендовать на субсидии для строительства американских предприятий при выполнении ряда условий и с графиком выплат, растянутым на несколько лет. Сделка с акциями позволит компании единовременно получить всю сумму, а условия её предоставления по инициативе Трампа уже вряд ли будут пересматриваться. Эксперты T.D. Cowen полагают, что упомянутый в форме 10-Q за второй квартал этого года фактор риска в виде отсутствия у компании средств на освоение «ангстремного» техпроцесса 14A был адресован как потенциальным клиентам, так и американскому правительству. Последнее сделало определённые выводы и предложило свой вариант поддержки Intel. Соответственно, теперь компания с меньшей вероятностью откажется от внедрения технологии 14A, хотя ей всё равно предстоит найти достаточное количество клиентов для её коммерческого использования. Intel остаётся единственной американской компанией полупроводникового сектора, инвестирующей в передовую литографию. TSMC будет развивать свой промышленный кластер в Аризоне, но она всё же остаётся тайваньской компанией, и наличие «отечественной» альтернативы для властей США выглядит предпочтительным. Аналитики Morgan Stanley обращают внимание на важный пункт договора между правительством США и Intel: на ближайшие пять лет власти получают право купить по цене $20 за акцию ещё 5 % компании, если она перестанет владеть более чем 51 % своего контрактного бизнеса Foundry Services. С одной стороны, это условие должно удерживать Intel от отказа от собственных производственных мощностей. С другой — оно оставляет компании определённую гибкость, позволяя при острой необходимости передать значительную часть акций своего контрактного бизнеса сторонним инвесторам. При этом в Morgan Stanley считают, что на выход Intel Foundry Services на безубыточность уйдут ещё несколько лет. Трамп предложил купить 10 % акций Intel в день, когда передумал увольнять главу компании
26.08.2025 [08:35],
Алексей Разин
Издание The Wall Street Journal недавно разродилось некоторыми закулисными подробностями подготовки довольно необычной сделки по передаче правительству США почти 10 % акций Intel в обмен на средства, которые ранее предполагалось предоставить в виде субсидий. Незадолго до анонса этой сделки Дональд Трамп (Donald Trump) призывал уволить главу Intel Лип-Бу Тана (Lip-Bu Tan), но после личной встречи сменил гнев на милость. 
Источник изображения: Intel Как отмечает источник, поводом для призыва со стороны Трампа к увольнению Тана стал новостной сюжет по одному из американских телеканалов, из которого президент узнал о богатом опыте инвестирования Таном своих средств в капитал китайских компаний. Рождённый в Малайзии и выросший в Сингапуре, Лип-Бу Тан в глазах Трампа мало походил на образцового руководителя для стратегически важной компании типа Intel, но во время встречи с главой государства Лип-Бу Тан делал упор на наличие у него американского гражданства, разделение им американских ценностей и готовность решить проблемы Intel. Кроме того, глава Intel пояснил президенту США, что свои инвестиции в китайские компании он делал давно и теперь не имеет к ним прямого отношения. Как только представители Intel увидели в социальной сети призыв Трампа к отставке главы компании, они экстренно собрали совещание и на протяжении нескольких часов готовили Тана к встрече с президентом США. На следующий день оба главных героя этой истории уже встретились в Белом доме, а компанию им составили министр торговли США Говард Лютник (Howard Lutnick) и министр финансов Скотт Бессент (Scott Bessent). Со слов самого Трампа, его знакомство с Таном произвело на президента благоприятное впечатление, и он практически сразу заявил, что США должны заполучить 10 % акций Intel. Генеральный директор компании ответил на это предложение согласием рассмотреть подобное предложение. Попутно отмечается, что почти сразу после инаугурации Трампа в январе этого года министр торговли Лютник начал обсуждать с потенциальными получателями субсидий по «Закону о чипах» возможность увеличения капитальных затрат со стороны компаний на строительство своих предприятий в США. Как известно, в случае с TSMC такие переговоры завершились успехом, поскольку она согласилась увеличить сумму расходов на соответствующие нужды с $65 до $165 млрд. В случае с Intel сразу стало ясно, что этой компании придётся оказывать дополнительную поддержку. Переговоры с советом директоров Intel по поводу покупки пакета акций чиновники начали задолго до того, как Трамп объявил о сделке в текущем месяце. Переговоры как раз наткнулись на недовольство совета директоров теми условиями, которые могли предложить американские чиновники. Лютнику даже пришлось обсуждать возможность поддержки Intel с другими компаниями полупроводникового сектора, включая TSMC, AMD и Nvidia. Непосредственно Тан после своего вступления в должность генерального директора Intel в марте этого года столкнулся с предложениями отделить производственный бизнес окончательно. Эта идея ему не нравилась, хотя он и признавал, что унаследовал от предшественника «очень плохой расклад». Переговоры с Таном о передаче 10 % акций Intel государству после встречи с Трампом вёл министр торговли Лютник, как отмечает WSJ. По совету экспертов, в параметры сделки также было введено условие, согласно которому в случае продажи своего производственного бизнеса Intel будет обязана по сниженной цене продать властям США ещё 5 % своих акций. Подобная необходимость, как считается, должна предостерегать компанию от соответствующих действий. Кстати, опрошенные WSJ аналитики утверждают, что быстрая смена гнева на милость после встречи Тана и Трампа не является хорошим знаком в чистом виде. Если президент США смог так быстро изменить своё отношение к главе Intel в лучшую сторону, ничто не помешает ему так же быстро передумать. Intel предупредила инвесторов: сделка с Трампом может сильно навредить бизнесу
25.08.2025 [17:23],
Алексей Разин
Поскольку компания Intel остаётся публичной, она обязана информировать инвесторов о всех рисках, связанных с серьёзными изменениями в бизнесе. Решение властей США купить почти 10 % акций этого эмитента как раз порождает соответствующие угрозы. Руководство Intel осознаёт, что при новой структуре капитала компанию могут ждать проблемы с реализацией продукции за пределами США и с получением новых грантов от властей. 
Источник изображения: Intel Во-первых, как отмечает Reuters со ссылкой на форму отчётности, поданную Intel в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже после анонса сделки с правительством, пока нет ясности, пожелают ли прочие государственные структуры конвертировать свои субсидии в акции Intel или же они вовсе откажутся от финансовой поддержки компании. Важно понимать, что помимо федеральных субсидий на реализацию тех или иных проектов, Intel нередко получает поддержку от властей отдельных регионов США, которая чаще всего выражается в финансировании создания необходимой инженерной и коммунальной инфраструктуры. В случае с федеральными средствами пакет акций Intel будет обменян на $5,7 млрд ещё не выплаченных субсидий по «Закону о чипах» и $3,2 млрд целевых субсидий на организацию производства чипов для оборонных заказчиков на мощностях Intel. Если учесть уже полученные компанией средства, то общий эквивалент акций, обмениваемых Intel в сделке с государством, достигнет $11 млрд. Intel в своём отчёте для SEC пояснила, что появление в списке акционеров американского государства может снизить спрос на её продукцию за пределами США, поскольку в некоторых странах изделия компании с государственным участием могут попадать под специфические ограничения. Стоит отметить, что в прошлом фискальном году 76 % выручки Intel получила именно за пределами США, причём доля Китая в общей выручке достигла 29 %. Кроме того, сделка с властями США заключена по более низкому курсу акций, чем рыночный, что ставит существующих акционеров Intel в невыгодное положение. Появление в капитале государственной доли также снижает влияние прочих акционеров на принятие важных для компании решений. Дополнительно государство может принимать законы и правила, которые будут влиять на бизнес Intel, при этом ограничивая возможности компании участвовать в сделках, способных принести выгоду остальным акционерам. Частичная национализация Intel навредит не только компании, но и её клиентам
25.08.2025 [10:06],
Алексей Разин
Анализом последствий недавнего решения властей США получить почти 10 % акций Intel в обмен на передаваемые компании $8,9 млрд продолжают заниматься многие отраслевые эксперты, и многие из них склоняются к мысли, что сделка заведомо вредна для самой компании, её клиентов и американской полупроводниковой отрасли в целом. 
Источник изображения: Intel Эксперты Cato Institute насчитали сразу несколько причин, по которым частичная национализация Intel вредна для компании и окружающих. Во-первых, способность государства влиять на принимаемые руководством Intel решения, пусть и не подкрепляемая наличием представителей неких ведомств в составе совета директоров, приведёт к ориентации на политическую конъюнктуру, а не коммерческую целесообразность или выгоду. Все правительственные структуры отличаются неповоротливостью и низкой эффективностью. Конкурентам Intel придётся соперничать не только с самой этой компанией, но и с правительством США как таковым. Для клиентов Intel готовность властей США продвигать её интересы тоже ничем хорошим не закончится, если в какой-то момент правительство начнёт их покупать определённые товары этой марки в заданных количествах. Если продукция Intel при этом останется посредственной по характеристикам, это грозит утратой США своих позиций технологического лидера в мировых масштабах. Прочим компаниям полупроводникового сектора прецедент с Intel только добавить неопределённости с точки зрения политики получения субсидий. Они начнут опасаться национализации и вмешательства государства в свою деятельность. Потенциальных инвесторов в капитал американских компаний, особенно зарубежных, такая неопределённость тоже будет отпугивать. Соответственно, поток инвестиций в капитал американских компаний может сократиться. Наконец, с экспортом продукции Intel тоже могут возникнуть проблемы. Очевидное государственное влияние на деятельность компании будет отпугивать тех зарубежных покупателей, которые опасаются наличия «закладок» и прочих шпионских функций в электронных компонентах. У спецслужб США появится больше рычагов для давления на Intel в этой сфере. По мнению аналитиков Cato Institute, у властей США было огромное количество вариантов поддержать Intel без покупки пакета акций компании, но они почему-то выбрали этот не самый оптимальный по многим критериям способ. Правительственные вливания в капитал Intel не спасут компанию без крупных клиентов на новые техпроцессы
24.08.2025 [06:05],
Алексей Разин
Кажущаяся судьбоносной сделка американского правительства по покупке 9,9 % акций Intel за $8,9 млрд, как считают некоторые аналитики, не станет определяющей в способности полупроводникового гиганта сохранить своё производство. Прежде всего, для спасения Intel нужны клиенты на её передовые техпроцессы 18A и 14A. 
Источник изображения: Intel Напомним, что компания и сама осознаёт сложность ситуации, отмечая в своём недавнем отчёте о готовности отказаться от освоения технологии Intel 14A при отсутствии достаточного количества платёжеспособных внешних клиентов, заинтересованных в его использовании. Опрошенные Reuters аналитики Summit Insights убеждены, что Intel жизненно необходимо заручиться поддержкой клиентов не только в рамках техпроцесса 14A, но и более зрелого 18A. Любые правительственные инвестиции на этом фоне не будут иметь такого значения, как наличие адекватного количества заказов на новые техпроцессы. Как отмечало Reuters ранее, Intel сейчас сталкивается с высоким уровнем брака при производстве чипов по технологии 18A, и если для крупных компаний типа TSMC это не составляет особой проблемы, то для несущей убытки на протяжении шести кварталов подряд Intel такие обстоятельства становятся слишком обременительными. При этом возникает замкнутый круг: если уровень брака слишком высок, сторонние клиенты не заинтересуются услугами Intel, а без их заказов она не сможет поправить своё финансовое положение. Условия соглашения с правительством США подразумевают, что никто из чиновников не будет введён в состав совета директоров Intel, но право голоса у правительства по ключевым вопросам сохранится, за некоторым исключением. Аналитики Cabelli Funds считают, что для Intel сделка с правительством влечёт больше негативных последствий, чем простое получение субсидий, предусмотренное «Законом о чипах», который нещадно критикует Дональд Трамп (Donald Trump). Теперь деньги явно достанутся Intel «не просто так», хотя и субсидии подразумевали определённые обязательства с её стороны. Сделка с правительством превратит его в крупнейшего акционера Intel. По условиям сделки, сроки реализации которой пока не утверждены, властям США достанутся ещё и сертификаты со сроком действия пять лет, которые она сможет обменять на акции Intel по цене $20 за штуку при условии, если этот производитель перестанет владеть как минимум 51 % своего контрактного бизнеса. В этом случае власти США смогут на указанных условиях приобрести ещё 5 % акций компании. Тем самым администрация США пытается подстраховаться от последствий разного рода сделок по выделению Intel Foundry Services в ещё более самостоятельную структуру с привлечением сторонних акционеров. |
© 1997—2025 Электронное периодическое издание "3ДНьюс" | Свидетельство о регистрации СМИ Эл ФС 77-22224
выдано Федеральной Службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия
При цитировании документа ссылка на сайт с указанием автора обязательна. Полное заимствование документа является
нарушением
российского и международного законодательства и возможно только с согласия редакции 3DNews.
MWC 2018
2018
Computex
IFA 2018
